【正文】 1 2020軟科學申報 項目 “浙商投資小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展問題研究” 項目可行性報告 及經(jīng)費概算 2 一、項目可行性報告 （一）立項的背景和意義 大力發(fā)展小額貸款公司是貫徹落實省委省政府 建設(shè)金融強省的 浙江 “十二五 ”金融業(yè)發(fā)展 戰(zhàn)略的基本措施之一 。 發(fā)展金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)特別是面向三農(nóng)（農(nóng)村、農(nóng)民和農(nóng)業(yè)）和中小企業(yè)的村鎮(zhèn)金融服務(wù)業(yè)是加快浙江轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的重要抓手，同時也是區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的努力發(fā)展方向。從投資角度看，發(fā)展金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)則是浙商民營資本的長期夢想和 “掘金點 ”（新的利潤增長點），而小額貸款 公司和村鎮(zhèn)銀行則是浙商民營資本挺進金融業(yè)的一個突破口。以民間資本發(fā)達的溫州地區(qū)為例，當?shù)孛耖g流動資本估計有 8000億元上下，而金融業(yè)始終是其熱衷投資的領(lǐng)域之一。 2020 年 7 月，浙江省政府《關(guān)于開展小額貸款公司試點工作實施意見》的發(fā)布開啟了浙商民營資本大規(guī)模投資以小額貸款公司為代表的金融服務(wù)業(yè)的新紀元。截至 2020 年12 月 31 日，全省在工商部門登記注冊的小額貸款公司就達 134 家，分布遍及 11 個市，覆蓋 90 個縣 (區(qū) )行政區(qū)劃中的 81 個縣 (市、區(qū) )以及 3個開發(fā)區(qū)；無論數(shù)量和規(guī)模，浙江小額貸款公司在全國均處于領(lǐng) 先地位。浙商群體中的若干市場領(lǐng)跑者（包括新安股份、新湖中寶、三變科技、浙江富潤等逾 20家上市公司 ——其中民企占據(jù)了其中的大部分）都對小額貸款公司進行了投資入股。 2020 年 5 月，國務(wù)院公布《關(guān)于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》 (即 “新36 條 ”)，明確鼓勵和引導民間資本進入金融服務(wù)領(lǐng)域，浙商民營資本再一次獲得參與金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大機遇。自 2020 年 5 月到 12 月短短 7 個月內(nèi)，浙江小額貸款公司從 105家增加到了 134 家，而且其中已有半數(shù)完成了首次增資擴股計劃。 融資難一直是制約我省中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟結(jié) 構(gòu)加快調(diào)整的一大瓶頸。引導浙商資本更多地投身于小額貸款公司進而向其他中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供廣泛、便利和高效的融資服務(wù)，對改善浙江區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境、推進浙江城市化和借助市場化金融機制解決區(qū)域性三農(nóng)問題，都將產(chǎn)生深遠與積極的影響作用。 從目前浙江省農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀看，因金融制度改革滯后而產(chǎn)生的金融壓制的負面效應(yīng)已十分顯著 (如 2020 年第三季度溫州等地已出現(xiàn)因部分中小薇型企業(yè)資金鏈斷裂而引出的民間高利貸危機 )。區(qū)域民營貨幣資本的大量“過?！迸c區(qū)域大量農(nóng)戶與中小企業(yè)資金短缺現(xiàn)象同時存在。具有浙江特色的大量民間資本在 突圍過程中如得不到合理的疏導而無法陽光化生存，資本的逐利性必然使其作為市場“熱錢”四處投機，助長地下金融 (如 民間高利貸泛濫 )與灰色金融活動。大力發(fā)展小額貸款公司極有可能成為解決這一問題的最現(xiàn)實的對策。 浙商資本進入金融領(lǐng)域， 將 能有效遏制民間資金的無序流動，對民間資本起到疏導作用，能讓更多的資金進入實體經(jīng)濟（通過中小企業(yè)），這對于增加有效共給、抑制過度需求進而降低通脹預期也能發(fā)揮建設(shè)性作用。 當然，隨著試點實踐的深入，浙商投資小額貸款公司可持續(xù)性發(fā)展問題也日益浮出水面，需要我們在理論與實踐兩個方面做出合理解釋與 提供科學的解決方案。例如，浙江小額貸款公司當前正遭遇準入門檻調(diào)整問題、單一機構(gòu)資本規(guī)模限制問題、超社區(qū)服務(wù)與超“三農(nóng)”服務(wù)問題、銀行融資不足問題、貸款利率上限過低與稅收支持不足問題、貸款風險控制機制創(chuàng)新問題、多頭監(jiān)管效率損失與轉(zhuǎn)型升級條件過嚴（變村鎮(zhèn)銀行）以及浙商投資熱情稍退問題，等等。 （二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢 在國際上，小額貸款機構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展是個熱門的話題。 Morduch（ 2020）報告說大約只有 1%5%的小額貸款機構(gòu)能夠真正做到自給自足。雖然小額貸款公司可以依靠政府補助以及捐贈者的贈與來抵 消自身的開支，但是在小額貸款這個行業(yè)中，很多人堅持認為小 3 額貸款機構(gòu)必須能夠自負盈虧，用自身項目的收益來彌補成本的開支。這種觀念主要起源于俄亥俄州立大學的一個鄉(xiāng)村金融項目的研究成果。他們研究了不發(fā)達國家政府在19601970 之間成立的鄉(xiāng)村信用社的失敗經(jīng)歷，從而診斷出失敗的最主要原因便是由于機構(gòu)缺乏靈活性 (GonzalezVege,1994)，進而衍生出了 2大主要的結(jié)論：第一，小額貸款機構(gòu)的可持續(xù)性是成功向貧困者提供金融服務(wù)的關(guān)鍵；第二，小額貸款機構(gòu)財務(wù)上的自負盈虧是保持機構(gòu)可持續(xù)性的必要條件。類似的， Hollis 和 Sweetman(1998)通過討論 6 個歷史案例，試圖指出 19世紀英國，德國和意大利的貸款基金制度設(shè)計保證了其運行的成功和可持續(xù)性。 雖然關(guān)于小額貸款機構(gòu)的可持續(xù)性問題一直困擾著小額信貸實踐，但很少有系統(tǒng) 的 實證研究在財務(wù)制度框架下提供驗證 ，而只有成功的案例分析（如 Hollis 和 Sweetman， 2020；Patten et al. 2020） 。 另外，將小額貸款引入各國資本市場的可行性也成為近期國際研究的一個新課題。很多小額貸款公司收取的借款利率非常高（在個別的案例中甚至高于 90%），這將很有可能通過更多手段