財務(wù)管理課件-第11章收益分配(已修改)
2025-06-03 00:15 本頁面
【正文】 第十一章 收益分配管理 ? 本章主要問題： ? 影響股利分配政策的因素 ? 股利理論 ? 不同股利分配政策的含義 ? 剩余股利政策 ? 股利支付的形式和程序 ? 股票分割的定義和用途 ? 股票回購。 第一節(jié) 收益分配概述 ? 一、收益分配原則 ? 資本收益分配的原則主要包括以下幾個方面： ? （一）按順序分配的原則 ? 按順序分配的原則有以下幾個要點：第一，確保企業(yè)債權(quán)人的收益；第二，確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行；第三，確保國家的收益；第四，確保企業(yè)優(yōu)先股股東的利益。 ? （二）按比例分配的原則 ? 按比例分配是指屬于同一分配順序的各項目之間的分配必須按比例進行。國家規(guī)定有比例的，按國家規(guī)定比例執(zhí)行，沒有規(guī)定比例的，應(yīng)由企業(yè)規(guī)定合理的比例。 ? （三）按政策分配的原則 ? 資本收益分配是一項政策性很強的工作，必須符合國家的政策法規(guī)。 ?二、收益分配順序 ?企業(yè)的收益分配首先應(yīng)從利潤總額中減去企業(yè)所得稅，然后按照以下順序依次進行分配：彌補以前年度虧損、提取法定盈余公積金、提取公益金、支付優(yōu)先股股利和支付普通股股利。 第二節(jié) 股利分配政策 ? 一、影響股利分配政策的因素 ? 法律因素 ? 影響企業(yè)股利政策的法律因素包括： ? （ 1）資本約束限制。企業(yè)股利發(fā)放不能侵蝕資本，即股利分配要建立在資本保全基礎(chǔ)之上。 ? （ 2）利潤分配程序的限制。一般地，如企業(yè)當(dāng)期無凈利潤時，原則上不得發(fā)放股利。即使企業(yè)某期實現(xiàn)了凈利潤，也要按照法律有關(guān)制度規(guī)定，遵循一定的利潤分配程序?qū)嵤├麧櫡峙?，即企業(yè)必須按規(guī)定彌補虧損、提取法定盈余公積金和公益金之后，方能進行股利的分配。 ? （ 3）償付債務(wù)的約束。有些國家法律規(guī)定，企業(yè)無力清償?shù)狡趥鶆?wù)，不得向股東分派股利，其目的是為了保證債權(quán)人的權(quán)益。因此，在現(xiàn)金流量嚴(yán)重短缺的情況下，企業(yè)不得偏向股東發(fā)放現(xiàn)金股利。 ? （ 4）超額累積利潤。由于股東接受股利繳納的所得稅高于其進行股票交易的資本利得稅，于是許多國家規(guī)定公司不得超額累積利潤，一旦公司的保留盈余超過法律認(rèn)可的水平，將被加征額外稅額。我國法律對公司累積利潤尚未做出限制性規(guī)定。 ? 企業(yè)內(nèi)部因素
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