【正文】 第四章 外匯市場的匯率 第四章 外匯市場的匯率 本章學(xué)習(xí)要求 在這一章中 ， 我們將討論外匯 、 外匯市場與匯率的概念和分類 、 匯率制度 、 匯率決定的理論基礎(chǔ)和影響因素 、匯率變動的原理等內(nèi)容 。 學(xué)完本章后 ， 你應(yīng)當(dāng)知道： 外匯 、 外匯市場 、 匯率 、 匯率制度的概念； 使用供求分析的基本工具 ， 考察在長期和短期中決定市場匯率的主要因素 ， 以及這些因素如何促使匯率隨時(shí)間而變動； 匯率變動的原理； 固定匯率制度和浮動匯率制度的含義 、 特點(diǎn)；我國現(xiàn)行的人民幣匯率制度 。 第四章 外匯市場的匯率 本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 外匯 、 外匯市場與匯率 第二節(jié) 長期中匯率的決定 第三節(jié) 短期中匯率的決定 第四節(jié) 匯率的變動 第五節(jié) 匯率制度 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外匯、外匯市場與匯率 一 、 外匯 外匯 （ Foreign Exchange） 是國際匯兌的簡稱 ， 它有動態(tài)和靜態(tài)之分 ， 而靜態(tài)上的外匯概念還進(jìn)一步有廣義和狹義之分 。 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 動態(tài)的外匯 ——是指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣 ， 清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為 。 廣義的靜態(tài)外匯 泛指一切 以外國貨幣表示的資產(chǎn) 。 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 國際貨幣基金組織把外匯定義為： “ 外匯是貨幣行政當(dāng)局 （ 中央銀行 、 貨幣機(jī)構(gòu) 、 外匯平準(zhǔn)基金組織及財(cái)政部 ） 以銀行存款 、 財(cái)政部庫券 、 長短期政府債券等形式保存的 ， 在國際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán) 。 ” 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 具體內(nèi)容包括 （ 1） 外國貨幣 （ 包括鈔票 、 鑄幣等 ） ； （ 2） 外幣支付憑證 （ 包括票據(jù) 、 銀行存款憑證 、 郵政儲蓄憑證等 ） ； （ 3） 外幣有價(jià)證券 （ 包括政府公債 、 國庫券 、 公司債券 、 股票 、 息票等 ） ； （ 4） 特別提款權(quán) 、 歐洲貨幣單位； （ 5） 其它外匯資產(chǎn) 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 狹義的靜態(tài)外匯 : 是指以外幣表示的 ， 可用于國際之間結(jié)算的支付手段 。 主要包括：匯票 、 支票 、本票 、 銀行付款委托書 、 銀行存款憑證 、郵政儲蓄等 。 我們通常使用的是狹義的外匯概念 。 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 ： 外匯是一種以外幣表示的金融資產(chǎn) ，同時(shí)可用作國際支付 ， 并能兌換成其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段 。 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 外匯的三個(gè)突出特點(diǎn)： 一是普遍接受性， 即外匯必須是在國際上被普遍認(rèn) 可和接受的資產(chǎn)； 二是可償性， 即外匯債權(quán)應(yīng)該保證能夠得到貨幣發(fā) 行國的償付； 三是可兌換性， 即某種形式的外匯應(yīng)該可以自由地 兌換為其它外幣資產(chǎn)。 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 補(bǔ)充：外匯的種類 :無需經(jīng)過貨幣發(fā)行國的貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn) ， 即可自由兌換成其他國家貨幣 ， 或能直接向第三國進(jìn)行支付的外匯 （ 外幣支付手段 ） 。 作為自由外匯的貨幣 ， 明顯具有可兌換性 ， 在國際交往中被廣泛地使用和流通 。 例如 ， 美元 、 日元 、英鎊等 。 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 (又稱協(xié)定外匯或清算外匯 ): 是指不經(jīng)貨幣發(fā)行國的貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他國家貨幣，或不能直接對第三國辦理支付的外匯（外幣支付手段）。 這種外匯只能根據(jù)兩國政府間的清算協(xié)定 ， 在雙方銀行開立專門帳戶記載使用 。 第四章 外匯市場的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) 二、外匯市場 外匯市場是指由外匯需求和外匯供給雙方以及外匯交易中介機(jī)構(gòu)所構(gòu)成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。 由有形市場和無形市場共同組成。 第四章 外匯市場的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （一）外匯市場的特征 。 。 ，政府干預(yù)行為突出。 第四章 外匯市場的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （二）外匯市場的參與者 外匯銀行 一般客戶 外匯交易經(jīng)紀(jì)人 中央銀行 第四章 外匯市場的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （三）外匯交易層次與交易方式 以一定的交易方式買賣以外幣表示的支付手段或信用工具的活動。 ，將外匯市場劃分三個(gè)交易層次： ① 客戶市場（ “ 零售外匯市場 ” ）； ② 同業(yè)市場，（ “ 批發(fā)外匯市場 ” ）； ③ 中央銀行與外匯銀行之間的交易市場。 第四章 外匯市場的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （三）外匯交易層次與交易方式 即期外匯交易 遠(yuǎn)期外匯交易 掉期交易 套匯交易 套利交易 外匯期貨交易 外匯期權(quán)交易 貨幣互換交易 第四章 外匯市場的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) 補(bǔ)充： 外 匯 風(fēng) 險(xiǎn) （ 1）外匯風(fēng)險(xiǎn) 又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體在持有或使用外匯的過程中，因匯率變動而遭受損失的可能性。 第四章 外匯市場的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （ 2）外匯風(fēng)險(xiǎn)的三種類型 交易風(fēng)險(xiǎn) 會計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 第四章 外匯市場的匯率 第三節(jié) 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn) （ 1）交易風(fēng)險(xiǎn)的防范 Ⅰ. 在訂立合同時(shí)，爭取對自己有利的條款 Ⅱ. 金融市場操作 （ 2）會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范 （ 3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 三 、 匯 率 匯率 ： 又稱匯價(jià) 、 外匯牌價(jià) ， 是指將一個(gè)國家的貨幣折算成另一個(gè)國家的貨幣時(shí)的比率 ， 即用一國貨幣單位所表示的另一種貨幣單位的 “ 價(jià)格 ” 。 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 （ 一 ） 匯率標(biāo)價(jià)法 （ direct quotation system) 指以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn) ， 折成若干單位的本國貨幣來表示匯率 。 也就是說 ， 在直接標(biāo)價(jià)法下 ， 匯率是以本國貨幣表示的單位外國貨幣的價(jià)格 。 絕大多數(shù)國家采用直接標(biāo)價(jià)法 ， 如中國 。 在中國外匯市場上 ， 100美元 =827元人民幣 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 如果需要比原來更多的本 幣才能兌換單位外幣 ， 說明外 幣的幣值上升 ， 或本幣幣值下 降 ， 通常稱為外匯匯率上升 。 相反 ， 如果用比原來少的本幣就能兌換單位外幣 ， 說明本幣的幣值上升 ， 或外幣幣值下降 ， 通常稱為外匯匯率下跌 。 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 法 （ indirect quotation system) 指以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn) ， 折成若干單位的外國貨幣來表示匯率 。 在倫敦外匯市場上 ， 1英鎊 = 在紐約 外匯市場上 ， 1美元 =100日元 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 在間接標(biāo)價(jià) 法下 ， 匯率是以外國貨幣來表示的單位本國貨幣的價(jià)格 。 一定單位的本幣折算的外幣數(shù)量增多 ， 說明本幣匯率上升 ， 即本幣升值或外幣貶值 。 反之 ， 一定單位的本幣折算的外幣數(shù)量減少 ，說明本幣匯率下跌 ， 即本幣貶值或外幣升值 。 第四章 外匯市場的匯率 第一節(jié) 外 匯 匯率的種類 劃分標(biāo)準(zhǔn) 內(nèi) 容 制定匯率的方法 基本匯率、套算匯率 銀行買賣外匯的角度 買入?yún)R率、賣出匯率中間匯率、現(xiàn)鈔匯率 外匯交易支付工具 電匯匯率、信匯匯率、票匯匯