【正文】 第十章 貨 幣 供 給 第十章 貨幣供給 本章學(xué)習(xí)要求 在這一章中 ， 我們將討論貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑的劃分；存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制；貨幣供給的決定因素以及中國(guó)的貨幣供給 。 學(xué)完本章后 ， 你應(yīng)當(dāng)知道： 貨幣層次是如何劃分的； 貨幣是如何進(jìn)入流通領(lǐng)域的； 什么因素會(huì)導(dǎo)致貨幣供給量發(fā)生變化； 中國(guó)的貨幣供給是怎樣的 。 第十章 貨幣供給 本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第三節(jié) 貨幣供給決定因素 第四節(jié) 中國(guó)的貨幣供給 第十章 貨幣供給 一、貨幣貨幣范圍的擴(kuò)展 二、貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑的劃分 ： 不同形式的貨幣具有不同的流動(dòng)性。 劃分的意義 ： （ 1）便于中央銀行進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)和貨幣政策操作。 （ 2）促使各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新和相應(yīng)反應(yīng)。 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第十章 貨幣供給 （ 1） 流動(dòng)性的強(qiáng)弱； （ 2） 與經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性； （ 3） 不同時(shí)期的不同情況； 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第十章 貨幣供給 ３ .世界各國(guó)貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑的劃分 （ 1） 美國(guó)的貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 （ 2） 英國(guó)的貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 （ 3） 日本的貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 （ 4） 中國(guó)的貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第十章 貨幣供給 我國(guó)貨幣供給劃分為以下三個(gè)層次： M0 = 流通中現(xiàn)金 M1 = M0+企業(yè)單位活期存款 +農(nóng)村存款 +機(jī)關(guān)團(tuán)體 部隊(duì)存款 +個(gè)人持有的信用卡類(lèi)存款 M2 = M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款 +企業(yè)存款中具有定期 存款性質(zhì)的存款（單位定期存款和自籌基建存 款） +外幣存款 +信托類(lèi)存款 +證券公司客戶保證 金存款 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第十章 貨幣供給 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 M1被稱(chēng)作狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力； M2被稱(chēng)作廣義貨幣； M2與 M1之差被稱(chēng)作準(zhǔn)貨幣，是潛在購(gòu)買(mǎi)力。 第十章 貨幣供給 一 、 貨幣供給 貨幣供給量 是指銀行體系以外的企業(yè) 、 個(gè)人及外國(guó)所握有的通貨及其他隨時(shí)可自由支用的存款貨幣二者的總和 。 貨幣供給 是指經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)造貨幣供給量并把它投入流通的過(guò)程 ， 即中央銀行和商業(yè)銀行向流通中投入 、擴(kuò)張或收縮貨幣量的行為和過(guò)程 。 補(bǔ)充知識(shí)：貨幣供給概述 第十章 貨幣供給 二 、 貨幣供給 在這里應(yīng)注意區(qū)分這樣兩對(duì)概念： 貨幣供給與貨幣發(fā)行 貨幣供給與貨幣流通 補(bǔ)充知識(shí)：貨幣供給概述 第十章 貨幣供給 貨幣進(jìn)入流通圖示： 收兌社會(huì)公眾的金銀向流通中投放貨幣 財(cái)政部門(mén) → 單位和家庭個(gè)人 收兌社會(huì)公眾手中的外匯向流通中投放貨幣 中央銀行 商業(yè)銀行 → 多倍擴(kuò)張 → 單位和家庭個(gè)人 補(bǔ)充知識(shí)：貨幣供給概述 第十章 貨幣供給 19951998年我國(guó)基礎(chǔ)貨幣投放情況 1995——1998年基礎(chǔ)貨幣供給渠道 單位：億元 年份 金融機(jī)構(gòu)貸款 專(zhuān)項(xiàng)貸款 外匯占款 財(cái)政透支 其他 合計(jì) 1995 890 24 2303 237 611 3604 1996 3008 25 2765 274 639 6147 1997 112 499 3072 184 1290 3805 1998 1972 75 440 636 1032 590 補(bǔ)充知識(shí)：貨幣供給概述 第十章 貨幣供給 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2020 1500 1000 500 0 1993 1994 1995 1996 1997 1998 近年我國(guó)外匯增長(zhǎng)與貨幣供給量增長(zhǎng)變化圖 外匯儲(chǔ)備 M2 M1 補(bǔ)充知識(shí)：貨幣供給概述 第十章 貨幣供給 我國(guó)貨幣收支的三大系統(tǒng)圖示 由銀行信用 供給的貨幣 由銀行信用 供給的貨幣 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位的貨幣收支 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位的貨幣收支 家庭個(gè)人的貨幣收支 家庭個(gè)人的貨幣收支 財(cái)政的貨幣 收支 財(cái)政的貨幣收支 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位與家庭個(gè)人之間的貨幣收支 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位與家庭個(gè)人之間的貨幣收支 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位與財(cái)政的貨幣收支 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位與財(cái)政的貨幣收支 家庭個(gè)人與財(cái)政之間的貨幣收支 家庭個(gè)人與財(cái)政之間的貨幣收支 補(bǔ)充知識(shí)：貨幣供給概述 第十章 貨幣供給 三 、 與貨幣供給有關(guān)的幾個(gè)概念 補(bǔ)充知識(shí)：貨幣供給概述 第十章 貨幣供給 一 、 商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件 1. 部分準(zhǔn)備金制度 2. 非現(xiàn)金結(jié)算制度 （ 轉(zhuǎn)帳結(jié)算 ） 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 二 、 原始存款 、 派生存款和存款準(zhǔn)備金 原始存款 指商業(yè)銀行吸收的 ， 能增加其準(zhǔn)備金的存款 。 派生存款 是指商業(yè)銀行用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)所創(chuàng)造出來(lái)的存款 。 存款準(zhǔn)備金 =庫(kù)存現(xiàn)金 +商業(yè)銀行在中央銀行的存款 法定準(zhǔn)備金 =法定準(zhǔn)備率 存款總額 超額準(zhǔn)備金 =存款準(zhǔn)備金 法定準(zhǔn)備金 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 三、存款貨幣的創(chuàng)造與消減過(guò)程 假定 ： （ 1）法定存款準(zhǔn)備金比率 r=20%； （ 2） 銀行將上交法定存款準(zhǔn)備金后的資金全部用于發(fā)放貸款； （ 3）客戶將獲得的貸款全部以活期存款的形式存入銀行。 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 A銀行資產(chǎn)負(fù)債表： B銀行資產(chǎn)負(fù)債表： 資 產(chǎn) 負(fù) 債 在中央銀行的準(zhǔn)備金存款 2 000 存 款 10 000 貸 款 8 000 資 產(chǎn) 負(fù) 債 在中央銀行的準(zhǔn)備金存款 1 600 存 款 8 000 貸 款 6 400 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 銀行 支票存款增加額 貸款增加額 準(zhǔn)備金增加額 A 10 000 8 000 2 000 B 8 000 6 400 1 600 C 6 400 5 120 1 280 D 5 120 4 096 1 024 E 4 096 3 …… …… …… …… 存款創(chuàng)造 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 可推導(dǎo)出： 式中： ΔD 為經(jīng)過(guò)派生的存款變動(dòng)額 ΔR 為原始存款的增額 r 為法定準(zhǔn)備金比率 存款總額 = 10 000 [1+（ 120%） + （ 120%） 2+ （ 120%） 3 + …… + （ 120%） n +…] = 50 000 D = ΔD + ΔR D = ΔR1/r K=D/△ R=1/r 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 考慮其他條件的影響 （ 將假定條件放松）： （ 1）現(xiàn)金漏損率（ c） 對(duì)存款貨幣創(chuàng)造的限制。 客戶總會(huì)從銀行提取或多或少的現(xiàn)金，使一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)現(xiàn)金漏損?，F(xiàn)金漏損與存款總額之比稱(chēng)為現(xiàn)金漏損率。出現(xiàn)現(xiàn)金漏損時(shí)，銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金會(huì)減少，也就減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力。在考慮了現(xiàn)金漏損率的條件下： K = 1 r + c 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 （ 2）超額準(zhǔn)備率（ e） 對(duì)存款貨幣創(chuàng)造的限制。 為安全或應(yīng)付意外之需，銀行實(shí)際持有的存款準(zhǔn)備金總是高于法定準(zhǔn)備金。銀行超過(guò)法定要求保留的準(zhǔn)備金與存款總額的比，稱(chēng)為超額準(zhǔn)備金率。這也相應(yīng)地減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力。在考慮了超額準(zhǔn)備金率后，我們可以將 K 進(jìn)一步修正為： K = 1 r + c + e 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 t(3）定期存款準(zhǔn)備率（ rt） 對(duì)存款貨幣創(chuàng)造的限制。 存款至少可以大致分為活期存款和定期存款。對(duì)于這兩種存款，通常分別規(guī)定不同的準(zhǔn)備率。 如果以 rt代表定期存款法定準(zhǔn)備金比率，以 t 代表定期存款占活期存款的比值，則可將 K 修訂為： K = 1 r + c + e + rt t 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 t（二）派生存款的縮減過(guò)程 A銀行資產(chǎn)負(fù)債表： B銀行資產(chǎn)負(fù)債表： 資 產(chǎn) 負(fù) 債 在中央銀行的準(zhǔn)備