【正文】 《中國金融改革的理論與實(shí)踐》 該書由胡海歐、吳國祥著，復(fù)旦大學(xué)出版社 2020年 4月初版。該書對(duì)宋代紙幣理論的產(chǎn)生發(fā)展的介紹，尤值參考。該書共設(shè)貨幣、銀行業(yè)、金融、兩次戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期、第二次世界大戰(zhàn)之后五篇，其于西方貨幣與銀行業(yè)的演變、金融概況、歐洲的金融一體化諸問題均有本于史實(shí)的扼要描述分析。 第十章 貨幣供給 《國際金融學(xué)說》 該書為陳岱孫、厲以寧教授主編，中國金融出版社1991年初版。 1983年版分三篇二十一章，分別對(duì)早期、現(xiàn)代、當(dāng)代的貨幣金融學(xué)說作了擇要介紹評(píng)析。 ，維護(hù)支付、 清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行。 統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國家金融 穩(wěn)定。 中國人民銀行行長 周小川 補(bǔ)充 我國的中央銀行 第十章 貨幣供給 對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，轉(zhuǎn)由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)承擔(dān) 。但現(xiàn)代中央銀行在穩(wěn)定貨幣之外，還需著眼于經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)和國際收支平衡。 一般而言，各國編制的國際收支平衡表都包括了經(jīng)常項(xiàng)目、資本與金融項(xiàng)目、平衡項(xiàng)目。 國際收支平衡表，指一國按照國際貨幣基金組織規(guī)定的格式，把一定時(shí)期 (通常為一年 )所有的對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)系統(tǒng)記錄、分類的表式。 第十章 貨幣供給 二、緊縮性貨幣政策效果 三、合理預(yù)期對(duì)貨幣政策效果的影響 合理預(yù)期：人們對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)變量的變動(dòng)能夠作出合乎理性的，從而也是正確的預(yù)期。 第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策 第十章 貨幣供給 （三）貨幣政策時(shí)滯 貨幣政策時(shí)滯，指貨幣政策從研究、制定、實(shí)施到實(shí)現(xiàn)其全部效應(yīng)的時(shí)間過程。貨幣供給量能夠不通過利率而直接影響收入的變動(dòng)。 它是中央銀行確定了政策目標(biāo)后，從選用一定的政策工具并付諸實(shí)施開始，到實(shí)現(xiàn)其最終目標(biāo)之間，所經(jīng)過的各種中間環(huán)節(jié)相互之間的有機(jī)聯(lián)系及其因果關(guān)系的總和。 ④ 公開市場(chǎng)操作可以迅速執(zhí)行。 第三節(jié) 中央銀行的貨幣政策 第十章 貨幣供給 ２ .公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 概念：中央銀行為了影響貨幣供給量、市 場(chǎng)利率而在金融市場(chǎng)上公開買賣有 價(jià)證券的政策措施。 １ .貼現(xiàn)政策 概念：中央銀行制定調(diào)整貼現(xiàn)利率以左右 市場(chǎng)利率及市場(chǎng)貨幣供求金融政策。 貸款、再貼現(xiàn)、證券買賣、金銀外匯儲(chǔ)備及其它資產(chǎn)業(yè)務(wù)。 政府銀行 第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能 第十章 貨幣供給 （三）銀行的銀行 通過辦理存、放、匯等項(xiàng)業(yè)務(wù)，充作商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的最后貸款人。 2. 從宏觀經(jīng)濟(jì)角度控制信用規(guī)模，調(diào)節(jié)貨幣供給量。 （二）原則： ； ，制定實(shí)施貨幣政策，規(guī)避政府 短期行為干擾 。 ：政府和金融機(jī)構(gòu)。 企業(yè) 、 居民 、 財(cái)政的行為都對(duì)貨幣供給構(gòu)成決定作用 。 第三節(jié) 貨幣供給決定因素 第十章 貨幣供給 進(jìn)一步推導(dǎo)，可得出： etrrccDRRRCDDCmtetd ??????????? 1/)(/)(1（ 2） M2層次的貨幣乘數(shù) 經(jīng)過同樣的推導(dǎo)過程，可以得出： etrrctcmt ??????? 12式中 : trt為定期存款準(zhǔn)備金比率 為定期存款與活期存款之比 第三節(jié) 貨幣供給決定因素 第十章 貨幣供給 貨幣供給的基本模型 ： Ms= m 用 MS代表貨幣供給， Mb 代表基礎(chǔ)貨幣，則列出下式 ： 可得到最基本的貨幣供給模型： 第三節(jié) 貨幣供給決定因素 m= Ms Mb Ms = m Mb 第十章 貨幣供給 貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣 通貨既是流通中的貨幣 ， 又是基礎(chǔ)貨幣 。 所以 ， 基礎(chǔ)貨幣及其量的增減變化直接決定著商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的增減 ， 從而決定著商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能量 。 （ 2） 中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量 。 存款至少可以大致分為活期存款和定期存款。 為安全或應(yīng)付意外之需，銀行實(shí)際持有的存款準(zhǔn)備金總是高于法定準(zhǔn)備金。 客戶總會(huì)從銀行提取或多或少的現(xiàn)金，使一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)現(xiàn)金漏損。 存款準(zhǔn)備金 =庫存現(xiàn)金 +商業(yè)銀行在中央銀行的存款 法定準(zhǔn)備金 =法定準(zhǔn)備率 存款總額 超額準(zhǔn)備金 =存款準(zhǔn)備金 法定準(zhǔn)備金 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 三、存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程 假定 ： （ 1）法定存款準(zhǔn)備金比率 r=20%； （ 2） 銀行將上交法定存款準(zhǔn)備金后的資金全部用于發(fā)放貸款； （ 3）客戶將獲得的貸款全部以活期存款的形式存入銀行。 第十章 貨幣供給 一 、 貨幣供給 貨幣供給量 是指銀行體系以外的企業(yè) 、 個(gè)人及外國所握有的通貨及其他隨時(shí)可自由支用的存款貨幣二者的總和 。 第十章 貨幣供給 本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第三節(jié) 貨幣供給決定因素 第四節(jié) 中國的貨幣供給 第十章 貨幣供給 一、貨幣貨幣范圍的擴(kuò)展 二、貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑的劃分 ： 不同形式的貨幣具有不同的流動(dòng)性。 學(xué)完本章后 ， 你應(yīng)當(dāng)知道： 貨幣層次是如何劃分的； 貨幣是如何進(jìn)入流通領(lǐng)域的； 什么因素會(huì)導(dǎo)致貨幣供給量發(fā)生變化； 中國的貨幣供給是怎樣的 。 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第十章 貨幣供給 （ 1） 流動(dòng)性的強(qiáng)弱； （ 2） 與經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性； （ 3） 不同時(shí)期的不同情況； 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第十章 貨幣供給 ３ .世界各國貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑的劃分 （ 1） 美國的貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 （ 2） 英國的貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 （ 3） 日本的貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 （ 4） 中國的貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第十章 貨幣供給 我國貨幣供給劃分為以下三個(gè)層次： M0 = 流通中現(xiàn)金 M1 = M0+企業(yè)單位活期存款 +農(nóng)村存款 +機(jī)關(guān)團(tuán)體 部隊(duì)存款 +個(gè)人持有的信用卡類存款 M2 = M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款 +企業(yè)存款中具有定期 存款性質(zhì)的存款（單位定期存款和自籌基建存 款） +外幣存款 +信托類存款 +證券公司客戶保證 金存款 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 第十章 貨幣供給 第一節(jié) 貨幣供給統(tǒng)計(jì)口徑 M1被稱作狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購買力； M2被稱作廣義貨幣； M2與 M1之差被稱作準(zhǔn)貨幣，是潛在購買力。 派生存款 是指商業(yè)銀行用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)所創(chuàng)造出來的存款 。1/r K=D/△ R=1/r 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 考慮其他條件的影響 （ 將假定條件放松）： （ 1）現(xiàn)金漏損率（ c） 對(duì)存款貨幣創(chuàng)造的限制。在考慮了現(xiàn)金漏損率的條件下： K = 1 r + c 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 （ 2）超額準(zhǔn)備率（ e） 對(duì)存款貨幣創(chuàng)造的限制。在考慮了超額準(zhǔn)備金率后，我們可以將 K 進(jìn)一步修正為： K = 1 r + c + e 第二節(jié) 存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制 第十章 貨幣供給 t(3）定期存款準(zhǔn)備率（ rt） 對(duì)存款貨幣創(chuàng)造的限制。 bM第三節(jié) 貨幣供給決定因素 第十章 貨幣供給 （ 1） 中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量 。 而這些原始存款正是來源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣 。把貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比，其比值就是貨幣乘數(shù)。 第三節(jié) 貨幣供給決定因素 第十章 貨幣供給 貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣 第三節(jié) 貨幣供給決定因素 C R D C 基礎(chǔ)貨幣 Mb = C+R 貨幣供給量 M1= C+D 第十章 貨幣供給 層次的貨幣乘數(shù) 因?yàn)? 可得： RCM b ?? DCM s ??etdb RRRCDCRCDCMMm????????? 11式中： dRtReR為活期存款準(zhǔn)備金； 為定期存款準(zhǔn)備金； 為超額準(zhǔn)備金。 第四節(jié) 貨幣供給基本模型 第十章 貨幣供給 影響貨幣乘數(shù)的因素： 第四節(jié) 貨幣供給基本模型 第十章 貨幣供給 一 、 信貸資金管理體制與貨幣供給 1.“ 統(tǒng)存統(tǒng)貸 ” 信貸管理體制下的貨幣供給 2.“ 存貸差額控制 ” 信貸管理體制下的貨幣供給 3． “ 實(shí)貸實(shí)存 ” 信貸管理體制下的貨幣供給 4.“ 比例管理 ” 信貸管理體制下的貨幣供給 第五節(jié) 中國的貨幣供給 第十章 貨幣供給 二 、 中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體的行為對(duì)貨幣供給的影響 貨幣供給量不僅具有外生變量性質(zhì) ， 它同時(shí)是一個(gè)內(nèi)生變量 。 學(xué)完本章后 ， 你應(yīng)當(dāng)知道： 為什么會(huì)產(chǎn)生中央銀行； 中央銀行有哪些類型； 中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性如何理解； 中央銀行的職能有哪些； 什么是貨幣政策； 如何執(zhí)行貨幣政策； 貨幣政策如何影響經(jīng)濟(jì)； 貨幣政策與財(cái)政政策關(guān)系 第十章 貨幣供給 本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生及類型 第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)和職能 第三節(jié) 中央銀行貨幣政策 第四節(jié) 貨幣政策與財(cái)政政策