【正文】 現(xiàn)代西方貨幣金融學說 李 健 編著 知識結(jié)構(gòu)圖 通脹與貨幣政策主張儲蓄理論利息理論貨幣供求理論經(jīng)濟理論綜述凱恩斯的學說通脹理論貨幣非國家化中立貨幣說特點哈耶克的學說貨幣政策主張通脹理論理論模式與傳導機制貨幣供給理論貨幣需求理論貨幣學派的學說通脹理論儲蓄和投資理論概論供給學派的學說現(xiàn)代西方貨幣金融學說重點、難點章節(jié) ? 第二章 凱恩斯的貨幣金融學說 ? 第六章 哈耶克的貨幣金融學說 ? 第九章 貨幣學派的貨幣金融學說 ? 第十章 供給學派的貨幣金融學說 媒體資源、學習方法介紹 ? 網(wǎng)上資源 ? 網(wǎng)上直播課堂 ? 文字材料 ? 反復領(lǐng)會、看錄像、聽講解 ? 抓重點、清難點、注意平時積累 ? 了解本書編者的思路 ? 多做課本練習題、掌握題目類型、答題要點 第一章導論 :1936年以前西方金融理論概述 這一章是對 1936年以前西方貨幣金融理論中幾個主要問題的簡要回顧，目的是為了使同學們更好的理解和把握現(xiàn)代西方金融學家的思想和觀點，因為這一章還沒有進入我們這門課的主題，只是一個鋪墊，因此大家對這一章的內(nèi)容只是做 一般的了解 就可以了。 第一節(jié) 貨幣本質(zhì)觀 重商主義者認為，貨幣天然是貴金屬，天然是財富，因此，貨幣必須具有金屬的內(nèi)容和實質(zhì)價值，不能被其他所代替。他們認為，一個人貨幣多了，財富便多了；一個國家貨幣多了，國家便富庶了。他們還認為，生產(chǎn)只是創(chuàng)造財富的前提，流通才是財富的直接來源。就一個國家來說，國內(nèi) 流通不增加財富總量，對外貿(mào)易才是財富的來源 。因此，國家應該盡力保藏貨幣，不使貨幣外流。在對外貿(mào)易中， 堅持少買多賣的原則 ，為國家聚斂財富。這種把貨幣等同于貴金屬的觀點，后人稱之為“ 金屬主義 ” ，也稱 “ 貨幣金屬觀 ” 。 名目主義者認為，貨幣不是財富，只是便利交換的技術(shù)工具，是換取財富的要素，是一種 價值符號 。因此，貨幣不具有商品性，沒有實質(zhì)價值不是貨幣本身所具有的，而是 由國家的權(quán)威規(guī)定 的。他們把貨幣看成是一種符號，一種計算單位，因而可以完全不具有實質(zhì)價值，可以用任何材料制成。 貨幣名目觀 第二節(jié) 近代貨幣數(shù)量說 現(xiàn)金交易數(shù)量說 甘末爾的交易方程式 MR＝ NEP 或 P＝ ME/NE 式中 M表示貨幣的流通數(shù)量， R表示貨幣的流通速度， N表示所交易的商品數(shù)量， E表示商品的交易次數(shù)， P表示商品的價格， MR表示貨幣供給， NE表示商品供給， NEP表示貨幣需求。 PC＝ CRc / NcEc 式中， C表示支票總額， Rc表示支票的流通速度， Nc表示用支配交易的數(shù)量， Ec表示用支配交易的平均交易次數(shù)。 Ps=MsRs/NsEs 這是甘末爾給出的包括支配信用在內(nèi)的總的通貨數(shù)量方程式。 費雪認為物價決定于以下三個因素： (1)流通的貨幣平均數(shù)量 M； (2)流通貨幣的效率（即流通速度） V；(3)商品的交易數(shù)量 E。 以 P作為加權(quán)平均后的一般物價水平， T表示用貨幣進行交易的社會總商品量。則： E=PT, MV=PT或 P=MV/T 費雪認為，物價水平與貨幣數(shù)量 M、 貨幣流通速度 V和用貨幣進行交易的商品量 T的關(guān)系是： MV+M’V’=PT或 P＝ ( MV+M’V’)/T 這樣，直接影響物價水平即貨幣購買力的因素就變?yōu)槲鍌€： (1)貨幣的數(shù)量 M； (2)貨幣的流通速度 V； (3)存款通貨的數(shù)量 M’； (4)存款通貨的流通速度 V’； (5)商品交易的數(shù)量 T等。最為主要的因素是貨幣數(shù)量 M。 費雪還指出，貨幣數(shù)量決定物價水平，但是不一定在任何情況下都完全保持相同的比例。 費雪的交易方程式 馬歇爾的現(xiàn)金余額說 貨幣的價值決定于全國居民用通貨保持的實物價值與信用貨幣數(shù)量的比例。若貨幣數(shù)量不變而實物價值變動，則貨幣的價值隨之作正比例變動，若實物價值不變而貨幣數(shù)量變動，則貨幣價值便隨之作反比例變動。他把人們用通貨形態(tài)保持的實物價值稱為“實物余額”，把與保持的實物價值相應的通貨數(shù)額稱為“現(xiàn)金余額”。因此，馬歇爾的這種表述被稱為“現(xiàn)金余額數(shù)量說”。 庇古的“劍橋方程式” P=KY/M P為單位貨幣的幣值， M為貨幣供應數(shù)量，Y為全部財富， K為用貨幣形態(tài)保持的財富與總財富之間的比率， KY為貨幣需求量。所以，貨幣的幣值或一般物價水平?jīng)Q定于現(xiàn)金余額系數(shù) K， 也即馬歇爾所說的“貨幣的價值決定于全國居民欲以通貨保持的實物價值與該國貨幣數(shù)量的比例?！? 貨幣數(shù)量說對當代金融理論的影響 ? 第一，從貨幣對其持有者效用的角度，發(fā)展為研究經(jīng)濟主體持幣原因的貨幣需求動機理論； ? 第二，從持幣機會成本的角度，發(fā)展為揭示 K這個行為變量的貨幣需求決定與影響因素理論； ? 第三，從貨幣作為一種資產(chǎn)的角度，發(fā)展為研究數(shù)量與結(jié)構(gòu)的貨幣需求分類理論、平方根定律、立方根定律、資產(chǎn)組合理論、貨幣需求函數(shù)理論等； ? 第四，從貨幣供求相互關(guān)系的角度，發(fā)展為研究貨幣供求函數(shù)交互作用和貨幣供求均衡理論 第三節(jié) 信用利息理論 ? 信用媒介論的主要觀點 信用媒介論認為，銀行的功能，在于為信用提供媒介，銀行必須在先接受存款的基礎(chǔ)上，才能進行放款。因此，銀行的 負債業(yè)務優(yōu)先于資產(chǎn)業(yè)務 ，并且前者決定著后者。銀行通過充當信用媒介，起到轉(zhuǎn)移和再分配社會現(xiàn)實資本、提高資本效益的作用 。 信用創(chuàng)造論的主要觀點 銀行的功能，在于為社會創(chuàng)造信用。銀行能超過其所接受的存款進行放款，且能用放款的辦法創(chuàng)造存款。所以，銀行的 資產(chǎn)業(yè)務優(yōu)先于負債業(yè)務 并前者決定后者。銀行通過信用的創(chuàng)造，能為社會創(chuàng)造出新的資本，以推動國民經(jīng)濟的發(fā)展。 西尼爾“節(jié)欲論”的主要觀點 “節(jié)欲論”，把利息看成是貨幣所有者為積累資本放棄當前消費而“節(jié)欲”的報酬。西尼爾認為，“利潤的定義是節(jié)制的報酬”。由于資本來自儲蓄，要進行儲蓄就必須節(jié)制當前的消費和享受，利息就來源于對未來享受的等待，是對為積累資本而犧牲現(xiàn)在享受的消費者的一種報酬 。 龐巴維克“時差論” 的主要觀點 ? 他把剩余價值的各種形態(tài)都稱之為利息。認為一切利息都來自于商品在不同時期內(nèi)由于人們評價不同而產(chǎn)生的價值差異，又叫價值時差。當物品所有者延緩對物品的現(xiàn)在消費而轉(zhuǎn)借給他人消費時，就要求對方支付相當于價值時差的貼水。以貨幣形態(tài)表示，這種貼水就是利息。所以利息是對價值時差的一種補償。 新古典學派的均衡利息論的主要觀點 從資本的供給和需求兩方面來分析利率的形成和決定的。資本的價格或使用資本的報酬 —— 利息率則是由資本的供給（儲蓄）與資本的需求（投資）二者之間的均衡來決定。一般來說，利率隨儲蓄與投資之間比例的變動而漲跌；當投資大于儲蓄時，資本供不應求，利率就會上升；反之，當儲蓄大于投資，資本供過于求時，利率就會下降。因此，儲蓄與投資這兩大因素的交互作用與均衡，決定了利率的水平 通貨主義關(guān)于貨幣發(fā)行制度的觀點和主張 物價變動還取決于貨幣的效率 (流通狀況 )和商品方面的因素 把貨幣數(shù)量看作為影響物價的主要因素。在這種理論分析的基礎(chǔ)上，主張對銀行的發(fā)行必須實施調(diào)節(jié)。他們認為，銀行券的發(fā)行應隨黃金