證券交易所ipo審核與政策解讀培訓(xùn)教材(67頁)-管理培訓(xùn)(已修改)
2025-08-30 05:58 本頁面
【正文】 IPO審核與政策解讀 發(fā)行上市部 黃宏彬 ?股票發(fā)行上市的基本制度 ?審核理念和基本要求 ?發(fā)行審核流程和內(nèi)部制度安排 ?總體審核情況 ?審核關(guān)注的主要問題 ?交流互動 主要內(nèi)容 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 目前發(fā)行監(jiān)管體制的三大基礎(chǔ)制度 ?保薦制度 ?發(fā)審委制度 ?新股發(fā)行制度 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 保薦制度 ? 2020年 12月，保薦人制度正式建立 ?《 證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法 》 （ 2020年 10月 17日頒布） ?關(guān)于實施 《 證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法 》 有關(guān)事項的通知（ 2020年 1月、 2020年 12月） ?《 保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則 》 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 保薦制度（續(xù)） ?保薦制度是發(fā)行審核的基礎(chǔ)性制度 ?保薦制度的作用日益凸顯，企業(yè)發(fā)行推薦工作更加謹(jǐn)慎 ?由于保薦人盡職調(diào)查意識到位，發(fā)行審核工作效率不斷提高，申請材料的完備性和合規(guī)性提高 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 發(fā)審委制度 ?《 中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會辦法 》 （ 2020年 5月9日頒布） ?《 中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會工作細(xì)則 》 （ 2020年 5月 18日頒布） ?《 中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會審核工作指導(dǎo)意見 》 （ 2020年 1月 20日頒布） 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 發(fā)審委制度（續(xù)） ?以會外中介機構(gòu)的委員為主 ?發(fā)揮專家把關(guān)作用 ?獨立判斷并行使表決權(quán) ?委員名單公開披露 ?加強對委員工作的監(jiān)督 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 新股發(fā)行制度 ?《 證券發(fā)行與承銷管理辦法 》 （ 2020年 9月 17日頒布） ?《 關(guān)于做好詢價工作相關(guān)問題的函 》 （ 2020年 5月29日頒布） ?滬深交易所關(guān)于股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購的辦法 ?滬深交易所關(guān)于股票網(wǎng)下發(fā)行電子化實施細(xì)則 ?滬深交易所股票上市規(guī)則 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 新股發(fā)行制度（續(xù)） ? 新股發(fā)行制度改革（ 2020年 6月 10日） ? 完善詢價和申購的報價約束機制。詢價對象應(yīng)真實報價，詢價報價與申購報價應(yīng)當(dāng)具有邏輯一致性，主承銷商應(yīng)采取措施杜絕高報不買和低報高買。 ? 優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機制，將網(wǎng)下網(wǎng)上申購參與對象分開。任一股票配售對象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進(jìn)行新股申購。 ? 對網(wǎng)上單個申購賬戶設(shè)定上限。單一網(wǎng)上申購賬戶的申購上限不超過本次網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的千分之一。單一投資者只能使用一個合格賬戶申購新股。 ? 加強新股認(rèn)購風(fēng)險提示，提示所有參與人明晰市場風(fēng)險 審核理念和基本要求 ? 審核理念 ?合規(guī)審核和強制信息披露 ?加強了對發(fā)行人獨立性要求，提高了發(fā)行人的財務(wù)指標(biāo)條件，強化了中介機構(gòu)的核查責(zé)任，突出了市場對發(fā)行上市行為的約束機制，體現(xiàn)了保護(hù)公眾投資者利益的精神，也體現(xiàn)了鼓勵整體上市和推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)在境內(nèi)上市的政策導(dǎo)向 審核理念和基本要求 ? 基本要求 一． 對發(fā)行人獨立性的要求 ? 資產(chǎn)完整 ? 人員獨立 ? 財務(wù)獨立 ? 機構(gòu)獨立 ? 業(yè)務(wù)獨立 審核理念和基本要求 ? 基本要求（續(xù)） 二． 對發(fā)行人主體資格的要求 ? 股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營時間在 3年以上，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外 ? 有限責(zé)任公司按照賬面凈資產(chǎn)整體變更為股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算 ? 最近 3年主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有變更 審核理念和基本要求 ? 基本要求（續(xù)） 三． 對發(fā)行人規(guī)范運作的要求 ? 發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格符合相關(guān)規(guī)定 ? 發(fā)行人沒有受到重大行政處罰 ? 內(nèi)部控制制度健全并被有效執(zhí)行 ? 不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)占用 審核理念和基本要求 ? 基本要求（續(xù)） 四． 對發(fā)行人財務(wù)與會計的要求 ? 資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強，現(xiàn)金流量正常 ? 滿足基本的發(fā)行條件 ? 經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴 ? 不存在重大償債風(fēng)險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項 ? 持續(xù)盈利能力良好 審核理念和基本要求 ? 基本要求（續(xù)） 五． 對發(fā)行人募集資金運用的要求 ? 有明確的使用方向，原則上應(yīng)用于主營業(yè)務(wù) ? 募集資金數(shù)額和投資項目與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng) ? 募投項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律法規(guī)的規(guī)定 ? 募投項目具有較好的市場前景和盈利能力 ? 募投項目實施不產(chǎn)生同業(yè)競爭或?qū)Πl(fā)行人獨立性有不利影響 ? 募集資金專戶存儲 發(fā)行審核流程和內(nèi)部制度安排 發(fā)行上市流程 ? 企業(yè)確定上市計劃 ? 改制設(shè)立股份有限公司 ? 與保薦人簽訂輔導(dǎo)協(xié)議 ? 保薦人推薦并向中國證監(jiān)會申請發(fā)行上市 ? 中國證監(jiān)會受理發(fā)行人申請 ? 中國證監(jiān)會對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進(jìn)行
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