證券交易所ipo審核與政策解讀培訓教材(67頁)-管理培訓(已修改)
2025-08-30 05:58 本頁面
【正文】 IPO審核與政策解讀 發(fā)行上市部 黃宏彬 ?股票發(fā)行上市的基本制度 ?審核理念和基本要求 ?發(fā)行審核流程和內部制度安排 ?總體審核情況 ?審核關注的主要問題 ?交流互動 主要內容 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 目前發(fā)行監(jiān)管體制的三大基礎制度 ?保薦制度 ?發(fā)審委制度 ?新股發(fā)行制度 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 保薦制度 ? 2020年 12月，保薦人制度正式建立 ?《 證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法 》 （ 2020年 10月 17日頒布） ?關于實施 《 證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法 》 有關事項的通知（ 2020年 1月、 2020年 12月） ?《 保薦人盡職調查工作準則 》 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 保薦制度（續(xù)） ?保薦制度是發(fā)行審核的基礎性制度 ?保薦制度的作用日益凸顯，企業(yè)發(fā)行推薦工作更加謹慎 ?由于保薦人盡職調查意識到位，發(fā)行審核工作效率不斷提高，申請材料的完備性和合規(guī)性提高 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 發(fā)審委制度 ?《 中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會辦法 》 （ 2020年 5月9日頒布） ?《 中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會工作細則 》 （ 2020年 5月 18日頒布） ?《 中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會審核工作指導意見 》 （ 2020年 1月 20日頒布） 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 發(fā)審委制度（續(xù)） ?以會外中介機構的委員為主 ?發(fā)揮專家把關作用 ?獨立判斷并行使表決權 ?委員名單公開披露 ?加強對委員工作的監(jiān)督 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 新股發(fā)行制度 ?《 證券發(fā)行與承銷管理辦法 》 （ 2020年 9月 17日頒布） ?《 關于做好詢價工作相關問題的函 》 （ 2020年 5月29日頒布） ?滬深交易所關于股票上網發(fā)行資金申購的辦法 ?滬深交易所關于股票網下發(fā)行電子化實施細則 ?滬深交易所股票上市規(guī)則 股票發(fā)行上市的基本制度 ? 新股發(fā)行制度（續(xù)） ? 新股發(fā)行制度改革（ 2020年 6月 10日） ? 完善詢價和申購的報價約束機制。詢價對象應真實報價，詢價報價與申購報價應當具有邏輯一致性，主承銷商應采取措施杜絕高報不買和低報高買。 ? 優(yōu)化網上發(fā)行機制，將網下網上申購參與對象分開。任一股票配售對象只能選擇網下或者網上一種方式進行新股申購。 ? 對網上單個申購賬戶設定上限。單一網上申購賬戶的申購上限不超過本次網上發(fā)行股數(shù)的千分之一。單一投資者只能使用一個合格賬戶申購新股。 ? 加強新股認購風險提示，提示所有參與人明晰市場風險 審核理念和基本要求 ? 審核理念 ?合規(guī)審核和強制信息披露 ?加強了對發(fā)行人獨立性要求，提高了發(fā)行人的財務指標條件，強化了中介機構的核查責任，突出了市場對發(fā)行上市行為的約束機制，體現(xiàn)了保護公眾投資者利益的精神，也體現(xiàn)了鼓勵整體上市和推動優(yōu)質企業(yè)在境內上市的政策導向 審核理念和基本要求 ? 基本要求 一． 對發(fā)行人獨立性的要求 ? 資產完整 ? 人員獨立 ? 財務獨立 ? 機構獨立 ? 業(yè)務獨立 審核理念和基本要求 ? 基本要求（續(xù)） 二． 對發(fā)行人主體資格的要求 ? 股份有限公司，持續(xù)經營時間在 3年以上，經國務院批準的除外 ? 有限責任公司按照賬面凈資產整體變更為股份有限公司，持續(xù)經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算 ? 最近 3年主營業(yè)務和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有變更 審核理念和基本要求 ? 基本要求（續(xù)） 三． 對發(fā)行人規(guī)范運作的要求 ? 發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格符合相關規(guī)定 ? 發(fā)行人沒有受到重大行政處罰 ? 內部控制制度健全并被有效執(zhí)行 ? 不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)占用 審核理念和基本要求 ? 基本要求（續(xù)） 四． 對發(fā)行人財務與會計的要求 ? 資產質量良好，資產負債結構合理，盈利能力較強，現(xiàn)金流量正常 ? 滿足基本的發(fā)行條件 ? 經營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴重依賴 ? 不存在重大償債風險，不存在影響持續(xù)經營的擔保、訴訟以及仲裁等重大或有事項 ? 持續(xù)盈利能力良好 審核理念和基本要求 ? 基本要求（續(xù)） 五． 對發(fā)行人募集資金運用的要求 ? 有明確的使用方向，原則上應用于主營業(yè)務 ? 募集資金數(shù)額和投資項目與發(fā)行人現(xiàn)有生產經營規(guī)模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應 ? 募投項目符合國家產業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護、土地管理等法律法規(guī)的規(guī)定 ? 募投項目具有較好的市場前景和盈利能力 ? 募投項目實施不產生同業(yè)競爭或對發(fā)行人獨立性有不利影響 ? 募集資金專戶存儲 發(fā)行審核流程和內部制度安排 發(fā)行上市流程 ? 企業(yè)確定上市計劃 ? 改制設立股份有限公司 ? 與保薦人簽訂輔導協(xié)議 ? 保薦人推薦并向中國證監(jiān)會申請發(fā)行上市 ? 中國證監(jiān)會受理發(fā)行人申請 ? 中國證監(jiān)會對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進行
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