【正文】 2020/6/22 1 ? 靜思語： – 手把青秧插滿田，低頭便見水中天。 心地清凈方為道，退步原來是向前。 ? 思考題： – 談?wù)勜?cái)務(wù)分析中應(yīng)注意的問題。 – 討論企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。 企業(yè)財(cái)務(wù)分析 2020/6/22 2 財(cái)務(wù)分析就是試圖找到公司是否存在問題、存在哪些問題的工具。它會依靠于財(cái)務(wù)部門提供的數(shù)據(jù)，但它服務(wù)的對象是公司所有的經(jīng)營管理者。財(cái)務(wù)分析不是財(cái)務(wù)部門進(jìn)行的分析，而是所有的利益相關(guān)者利用財(cái)務(wù)提供的數(shù)據(jù)，按照自己的目的和需要進(jìn)行的分析。 像藍(lán)田股份、德隆集團(tuán)、科龍集團(tuán)，這些曾經(jīng)響當(dāng)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)在頃刻間就瓦解了，人們從迷幻中醒過來，才了解到在外表的盛名下掩蓋了太多細(xì)節(jié)的敗筆。而那些成功的企業(yè)，一定是能夠及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題，并對癥下藥，從而走上健康發(fā)展道路的企業(yè)。 作為經(jīng)營管理者，對企業(yè)，對所在部門的了解到底有多少呢？會不會在外表的一片祥和中，隱藏著些許危機(jī)，值得我們警醒和采取必要的措施呢 ? 財(cái)務(wù)分析要進(jìn)行一些計(jì)算，但是，更重要的是一種思考問題的理念，一種洞察錯弊的方法。掌握了財(cái)務(wù)分析，也許您會發(fā)現(xiàn)，在管理的平臺上，您又多了一項(xiàng)技能和行之有效的管理工具。 透過數(shù)字看本質(zhì) 2020/6/22 3 企業(yè)財(cái)務(wù)分析 ? 財(cái)務(wù)分析概述 ? 財(cái)務(wù)分析方法 ? 財(cái)務(wù)分析案例 ? 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析 ? 財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題 2020/6/22 4 財(cái)務(wù) ：企業(yè)能不能按時歸還貸款？ 銷售 ：貨款的回收情況怎樣？ 儲運(yùn) ：貨物的庫存狀況合不合理？ 綜合管理：盈利情況怎樣？ 能不能按時給員工發(fā)工資？ ????? 高管 企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展前景如何？ 償債能力 營運(yùn)能力 盈利能力 發(fā)展能力 現(xiàn)金流 債權(quán)人等 稅務(wù)機(jī)關(guān)等 投資人等 供貨商、員工、債權(quán)人等 為誰服務(wù)？ 2020/6/22 5 按照不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類 按財(cái)務(wù)分析的主體不同：內(nèi)部分析和外部分析 按財(cái)務(wù)分析的對象不同：資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析 按財(cái)務(wù)分析的方法不同：比率分析和比較分析 按財(cái)務(wù)分析的目的不同：償債能力分析、營運(yùn)能力分析、獲利能力分析 發(fā)展趨勢分析、綜合分析 1. 財(cái)務(wù)分析概述 2020/6/22 6 明 確 財(cái) 務(wù) 分 析 的 目 標(biāo)搜 集 有 關(guān) 信 息 資 料選 擇 適 當(dāng) 的 分 析 方 法發(fā) 現(xiàn) 問 題 、 提 出 方 案1. 財(cái)務(wù)分析概述 2020/6/22 7 ? 判別財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn) – 以經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為準(zhǔn) – 以歷史數(shù)據(jù)為準(zhǔn) – 以同行業(yè)數(shù)據(jù)為準(zhǔn) – 以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)為準(zhǔn) ? 財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù) – 主要是財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，但也要結(jié)合其他數(shù)據(jù)，如統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、成本數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。 1. 財(cái)務(wù)分析概述 2020/6/22 8 ? 向報(bào)表使用者提供相關(guān)信息 財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營成果 財(cái)務(wù)狀況的變化 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤表 現(xiàn)金流量表 1. 財(cái)務(wù)分析概述 2020/6/22 9 反映企業(yè)一定日期財(cái)務(wù)狀況的會計(jì)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表 （ Balance Sheet） 提供了企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)流動性、資金來源狀況、負(fù)債水平以及 負(fù)債結(jié)構(gòu)等財(cái)務(wù)信息 資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 1. 財(cái)務(wù)分析概述 股東權(quán)益、凈資產(chǎn) 2020/6/22 10 資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 資產(chǎn) 年初數(shù) 期末數(shù) 負(fù)債和所有者權(quán)益 年初數(shù) 期末數(shù) 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 長期投資 長期負(fù)債 固定資產(chǎn) 負(fù)債合計(jì) 無形資產(chǎn) 所有者權(quán)益 資產(chǎn)合計(jì) 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) 流動性減弱 流動性減弱 2020/6/22 11 資產(chǎn) 負(fù)債與所有者權(quán)益流動資產(chǎn) ：現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨流動資產(chǎn)合計(jì)長期投資 ：股票投資債券投資長期投資合計(jì)固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值減 : 累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)與其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)流動負(fù)債：短期借款應(yīng)付債款應(yīng)付工資應(yīng)交稅金其他應(yīng)付款流動負(fù)債合計(jì)長期負(fù)債所有者權(quán)益：股本資本公積金盈余公積金未分配利潤股東權(quán)益合計(jì)負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 2020/6/22 12 資產(chǎn)負(fù)債表解讀舉例 ? 應(yīng)收賬款： 屬于信用資產(chǎn)，受第三人制約。此類資產(chǎn)若過多，則反映企業(yè)的客戶拖欠嚴(yán)重，占用資金過多，易形成壞賬。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 —— 判斷應(yīng)收賬款質(zhì)量好壞的指標(biāo)。該指標(biāo)越大，說明應(yīng)收賬款的質(zhì)量越好。 2020/6/22 13 產(chǎn)品 銷售收入 現(xiàn)金 銷售 回款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 2020/6/22 14 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2020 2020主營業(yè)務(wù)收入 主營業(yè)務(wù)利潤 凈利潤 1997年，建行為鄭百文開具承兌匯票總額突破了 50億 元。鄭百文以這種方式成了長虹的重要經(jīng)銷商，銷售規(guī)模迅速擴(kuò)大，于 1997年一舉買斷長虹兩條生產(chǎn)線的經(jīng)營權(quán)，相當(dāng)于長虹產(chǎn)量30%的經(jīng)銷權(quán) 2020/6/22 15 0 . 0 02 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 04 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 06 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 08 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 0 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 2 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 4 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 6 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01 8 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 01994 1995 1996 1997 1998 1999應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款 主營業(yè)務(wù)收入鄭百文年報(bào)顯示 1998年公司短期借款比上年增加 %，理由為“ 系逾期銀行承兌匯票轉(zhuǎn)入所致 ” ， 1998年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年增加 %，理由為 “ 發(fā)生逾期承兌利息所致 ” 。進(jìn)而，鄭百文 1999年年報(bào)中披露，短期借款中有對中國建設(shè)銀行鄭州分行營業(yè)部的逾期借款 21億元，已于當(dāng)年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司 2020/6/22 16 鄭百文開始走上了后來麻煩不斷的 PT之路，出現(xiàn)了第一次虧損，并且1998年度報(bào)告被鄭州會計(jì)師事務(wù)所拒絕發(fā)表審計(jì)意見。鄭州會計(jì)師事務(wù)所拒絕發(fā)表審計(jì)意見的主要原因之一就是： 經(jīng)審查，貴公司所屬家電分公司缺乏我們可信賴的內(nèi)部控制制度，會計(jì)核算方法具有較大的隨意性，而家電分公司的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)量在貴公司占較大比重，致使我們無法取得充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)對貴公司整體會計(jì)報(bào)表的收入、成本及其相關(guān)的報(bào)表項(xiàng)目的真實(shí)性、合理性予以確認(rèn)。 另外，長虹在 1998年年報(bào)中提到，公司采取了以市場為導(dǎo)向、以銷售為龍頭，切實(shí)加強(qiáng)銷售力量，細(xì)化市場，通過在全國六百多個縣市遍布網(wǎng)點(diǎn)，增設(shè)專賣店，擴(kuò)大長虹彩電的銷售和售后服務(wù)體系的覆蓋面的銷售方式。這種銷售方式的改變與鄭百文的境況不無關(guān)聯(lián)。 2020/6/22 17 反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財(cái)務(wù)報(bào)表 利潤表 （ Ine Statement / Profit and Loss Account ） 提供了企業(yè)的獲利能力以及利潤增減變化原因等信息 利潤 =收入 成本費(fèi)用 1. 財(cái)務(wù)分析概述