自學(xué)考試(物流企業(yè)財務(wù)管理)填空題有答案)-文庫吧
2024-11-25 06:38 本頁面
【正文】 情況可分為 實際利率 和 名義利率 ；按是否調(diào)整可分為 固定利率 和 浮動利率 。 2貨幣時間價值絕對數(shù) ，即時間價值額。其數(shù)值是 一定數(shù)量的 資金 與 時間價值率 的乘積。 2可將利率 較高 ，持續(xù)期限 較長 的年金視同永續(xù)年金。 2如果不考慮通貨膨脹，投 資報酬率就是 時間價值率 和 風(fēng)險報酬率 之和。 2影響投資報酬率的三個關(guān)鍵因素是 無風(fēng)險報酬率 、 標(biāo)準(zhǔn)離差率 和 風(fēng)險報酬系數(shù) 。 第三章 企業(yè)所有者投入的資本金以及經(jīng)營中形成的留存收益稱為 權(quán)益資本 ，亦稱 股權(quán)資本 或 自有資本 。籌集權(quán)益資本簡稱 權(quán)益融資 。 企業(yè)在一定時期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本稱為 負(fù)債資本 ，又稱 債務(wù)資本 或 借入資本 ， 籌集負(fù)債資本簡稱 債務(wù)融資 。 權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例叫 資本結(jié)構(gòu) ，也叫 資金結(jié)構(gòu) 。 企業(yè)籌資活動按是否借助銀行等金融機構(gòu)可分為 直接籌資 和 間接籌資 。直接籌資 不 借助銀行等金融機構(gòu)。 間 接籌資的基本方式是 銀行借款 。 籌資渠道 是指企業(yè)資金的來源； 籌資方式 是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。 籌資渠道屬于 客觀存在 ，而籌資方式屬于 主觀能動行為 。 非股份制企業(yè)籌集資金的主要方式是 吸收直接投資 ，而股份制企業(yè)籌集資金的主要方式是 發(fā)行股票 。 現(xiàn)金 是最常見的直接投資形式。 股票按股東權(quán)利和義務(wù)不同可分為 普通股 和 優(yōu)先股 ；按投資主體不同可分為 國家股 、 法人股 、 個人股 和 外資股 ；按幣種和上市地區(qū)可分為 A 股 、 B 股 、 H 股 、 N 股 和 S 股 。 股票的發(fā)行方式有 公募 和 私募 。股票的推銷方式有 自銷 和 承銷 。股票 的發(fā)行價格有 等價 、 市價 和 中間價 。 1補償性余額一般在借款的 10%— 20%之間。 3 1借款的利率一般 低于 債券的利率。信用債券的利率一般 高于 抵押債券。 1債券按本金償還方式可分為 一次性償還債券 、 分期償還債券 、 通知償還債券 和 延期償還債券 。 1影響債券發(fā)行價格的主要因素是 票面利率 和 市場利率 。當(dāng)票面利率與市場利率一致時債券 評價發(fā)行 發(fā)行；當(dāng)票面利率大于市場利率時債券 溢價發(fā)行 發(fā)行；當(dāng)票面利率小于市場利率時債券 折價發(fā)行 發(fā)行。 1 融資租賃的租期一般在設(shè)備使用年限的 一半 以上。融資租賃的形式有 直接租賃 、 售后租賃 和 杠桿租賃 ，其中典型形式是 直接租賃 。 1杠桿租賃涉及 承租人 、 出租人 和 貸款人 。 1融資租賃最大的缺點是 資本成本較高 。 1混合性資金是指既有某些 股權(quán)性 資金特征又有某些 債權(quán)性 資金特征的資金形式。常見的混合性資金有 優(yōu)先股 、 可轉(zhuǎn)換債券和 認(rèn)股權(quán)證 。 1可收回優(yōu)先股對 發(fā)行企業(yè) 有利，而累積優(yōu)先股、參與優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股對 股東 有利。 可轉(zhuǎn)換債券屆時可以轉(zhuǎn)換為 普通股 ；可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股屆時可以轉(zhuǎn)換為 普通股 。 2上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 6 個月 后，可以按照約定條件隨時將債券轉(zhuǎn)換為 股票 。不足轉(zhuǎn)換為一股股票的余額， 發(fā)行公司應(yīng)當(dāng)以 現(xiàn)金 償付。 2用認(rèn)股權(quán)證購買普通股，其價格一般 低于 市價。這樣認(rèn)股權(quán)證就有了 價值 。 2承租企業(yè)采用融資租賃的主要目的是 融通資金 。 2發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的主要優(yōu)點是 有利于吸引投資者 。 2 A 股是在 國內(nèi) 上市，以 人民幣 交易的股票； B 股是在 國內(nèi) 上市，以 外幣 交易的股票； H 股是在 香港 上市，以 港幣 交易的股票；N 股是在 紐約 上市，以 美元 交易的股票； S 股是在 新加坡 上市，以 新加坡元 交易的股。 2融資租賃也稱為 資本租賃 或 財務(wù)租賃 。 第四章 資本成本是企業(yè)為 籌集 和 使用 資金而付出的代價。 包括 股權(quán)資本 和 長期債 權(quán)資本 。 資本成本從絕對量上看包括 資本籌集費用和 資本占用費用 兩部分。 貨幣時間價值 是資本成本的 基礎(chǔ) ，而資本成本既包括 貨幣時間價值 又包括 投資風(fēng)險價值 。 個別資本成本 和 綜合資本成本 是企業(yè)過去籌集的或目前使用的資本的成本。一般在 資本結(jié)構(gòu) 決策時使用；企業(yè)追加籌資是要用 邊際資本成本 。 資本成本主要包括 個別資本成本 、 綜合資本成本 和 邊際資本成本 三類。 個別資本成本中最低的是 長期借款資本成本 ，最高的是 普通股資本成本 。 留存收益資本成本是股東進行其他投資的 機會成本 。其計算與 普通股資本成本 的計算基 本相同，只是不存在 籌資費用 。 綜合資本成本又叫 加權(quán)平均資本成本 ，是以各種資本占全部資本的 比重 為權(quán)數(shù)，其資本比重通常用 賬面價值 ，而邊際資本成本資本比重通常用 市場價值 。 加權(quán)平均資本成本計算常用的價值基礎(chǔ)有 賬面價值 、 市場價值 和 目標(biāo)價值 。 邊際 資本成本 10%，說明每增加 1 元資金便會增加 。 財務(wù)管理中涉及的杠桿主要有 營業(yè)杠桿 、 財務(wù)杠桿 和 聯(lián)合杠桿 。 財務(wù)管理利用杠桿的目標(biāo)是在控制企業(yè) 總風(fēng)險 的基礎(chǔ)上，以較低的代價獲得較高的 收益 。 1營業(yè)杠桿是指由于 固定成本 的存在而導(dǎo)致 息稅前利潤 變動幅度大于 營業(yè)額 變動幅度的 杠桿效應(yīng)。 1營業(yè)杠桿系數(shù)是企業(yè) 息稅前利潤 變動率相對于 營業(yè)額 變動率的 倍數(shù) 。 營業(yè)杠桿系數(shù)越大，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)杠桿風(fēng)險就越大 。 1財務(wù)杠桿是指由于 債務(wù) 的存在而導(dǎo)致 稅后利潤（每股收益） 變動幅度大于 息稅前利潤 變動幅度的杠桿效應(yīng) 。 1財務(wù)杠桿系數(shù)是企業(yè) 稅后利潤（每股收益） 變動率相對于 息稅前利潤 變動率的 倍數(shù) 。財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)杠桿利益和財務(wù)杠桿風(fēng)險就 越大 。 1企業(yè)的全部資本都是股權(quán)資本時，財務(wù)杠桿系數(shù) =1。 1企業(yè)第一階段杠桿是 營業(yè)杠桿 ，第二階段杠桿是 財務(wù)杠桿 ，兩 種杠桿的綜合叫 聯(lián)合杠桿 ，又叫 綜合杠桿 、 復(fù)合杠桿 。 1 資本結(jié)構(gòu) 是公司籌資決策中核心問題。 1資本結(jié)構(gòu)理論是關(guān)于公司 資本結(jié)構(gòu) 、公司 綜合資本成本 和公司 價值 三者之間關(guān)系的理論。 主要有 早期資本結(jié)構(gòu)理論 、 MM理 4 論 和 新的資本結(jié)構(gòu)理論 。其中早期理論有 凈收益理論 、 凈營業(yè)收益理論 和 傳統(tǒng)理論 。新的資本結(jié)構(gòu)理論主要有 代理成本理論 、平衡理論 和 非對稱性理論 。 1 公司資本決策就是要確定 最佳的資本結(jié)構(gòu) 。 最佳資本結(jié)構(gòu)是企業(yè) 綜合資本成本 最低， 企業(yè)價值 最大時的資本結(jié)構(gòu)。
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