【正文】 1一般以 變現(xiàn) 價值 作為破產(chǎn)財產(chǎn)的計價標(biāo)準(zhǔn)。 第九章 兼并按照產(chǎn)業(yè)聯(lián)系可分為 橫向兼并 、 縱向兼并 和 混合兼并 ；按實現(xiàn)方式可分為 債務(wù)式兼并 、 現(xiàn)金購買式兼并 和 股份交易式兼并 ；按態(tài)度可分為 善意兼并 和 敵意兼并 ；按是否通過證券交易所可分為 要約收購 和 協(xié)議收購 。 1平衡記分卡大大強(qiáng)化了兩個基本的企業(yè)問題：一是 有效的績效評價問題 ；二是 成功實施戰(zhàn)略問題 。 羅伯特 .卡教授提出的 全方位績效看板 將物流企業(yè)績效評價體系分為 內(nèi)部績效 、 顧客滿意度 、 財務(wù)盈利 和 發(fā)展?jié)摿?四個方面。 股利支付率是指凈收益中 普通股股利 所占的比重，反映了公司股利分配政策和支付股利的能力 ；而留存收益比率則是 留存收益 與 凈利潤 之比。 在西方，人們對股利理論的研究主要形成兩種： 股利無關(guān)理論 和 股利相關(guān)理論 。 3使用現(xiàn)金浮游量時，一定要控制好使用時間，否則會發(fā)生銀行存款的 透支 。通常以預(yù)期的 壞賬損失率 為判斷標(biāo)準(zhǔn)。 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本是指現(xiàn)金與 有價證券 轉(zhuǎn)換的固定成本。 2傳統(tǒng)債券的投資風(fēng)險主要包括 違約風(fēng)險 、 利率風(fēng)險 、 通貨膨脹風(fēng)險 、 變現(xiàn)能力風(fēng)險 和 匯率風(fēng)險 。 貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)是指考慮 貨幣時間價值 的各種指標(biāo)，主要包括 凈現(xiàn)值 、 內(nèi)部報酬率 和 獲利指數(shù) 。 2營業(yè)杠桿是對營業(yè)成本中 固定 成本的利用。 1企業(yè)的全部資本都是股權(quán)資本時，財務(wù)杠桿系數(shù) =1。一般在 資本結(jié)構(gòu) 決策時使用；企業(yè)追加籌資是要用 邊際資本成本 。常見的混合性資金有 優(yōu)先股 、 可轉(zhuǎn)換債券和 認(rèn)股權(quán)證 。 現(xiàn)金 是最常見的直接投資形式。 2利率按變動關(guān)系可分為 基準(zhǔn)利率 和 套算利率 ；按市場關(guān)系可分為 市場利率 和 官定利率 ；按報酬情況可分為 實際利率 和 名義利率 ；按是否調(diào)整可分為 固定利率 和 浮動利率 。 1 基準(zhǔn)利率是在多種利率并存的條件下起 決定性 作用的利率。 貨幣時間價值的實質(zhì)是資用 金周轉(zhuǎn)使 后 的 增值額 。 2廣義的金融市場是指一切 資本 流動的市場；狹義的金融市場 一般 是指 有價證券 發(fā)行和交易 的市場。 廣義的投資包括 對內(nèi)投資 和 對外投資 ，狹義的投資僅指 對外投資 。 1物流企業(yè)與職工之間的關(guān)系體現(xiàn)了 勞動成果 上的 分配 關(guān)系。 2金融市場交易對象是 資金 ；主體是 銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu) ；參與人是指客體 的 供應(yīng) 者和 需求 者。 當(dāng)利息在一年內(nèi)要按復(fù)利計息幾次時，給出的年利率叫 名義 利率 。 1利率由三部分組成： 純利率 、 通貨膨脹補(bǔ)償率 和 風(fēng)險報酬率 。 2影響投資報酬率的三個關(guān)鍵因素是 無風(fēng)險報酬率 、 標(biāo)準(zhǔn)離差率 和 風(fēng)險報酬系數(shù) 。 1補(bǔ)償性余額一般在借款的 10%— 20%之間。 2用認(rèn)股權(quán)證購買普通股，其價格一般 低于 市價。 綜合資本成本又叫 加權(quán)平均資本成本 ，是以各種資本占全部資本的 比重 為權(quán)數(shù)，其資本比重通常用 賬面價值 ，而邊際資本成本資本比重通常用 市場價值 。其中早期理論有 凈收益理論 、 凈營業(yè)收益理論 和 傳統(tǒng)理論 。 股權(quán)資本又包括 優(yōu)先股資本成本 、 留存收益資本成本 和 普通股資本成本 ；長期債權(quán)資本又包括 長期借款資本成本 和 長期債券資本成本 。 1證券投資主要有 債券投資 、 股票投資 和 基金投資 。 債券的評級是指債券 償債能 力 的高低和 違約可能性 的等級。 管理費(fèi)用具有 固定成本性質(zhì)，與現(xiàn)金持有量不存在明顯的 線性關(guān)系 。 2常用的存貨控制方法有 經(jīng)濟(jì)批量法 和 ABC控制法 。 3 （ 2/10， N/40）式中 40天為 信用期 ， 10天為 折扣期 ，現(xiàn)金折扣為 2%。 1股份公司分配股利的方式有 現(xiàn)金股利 、 股票股利 、 財產(chǎn)股利 和 負(fù)債股利 。 2 穩(wěn)定或逐漸增長的公司股利支付綠一般 較高 ，而發(fā)展較快的 成長性公司的股利支付率相對 較低 。 績效計劃 是啟動績效評價的關(guān)鍵，是績效評價的 基礎(chǔ) 。 1一個完整的績效管理系統(tǒng)包含 目標(biāo)分解子系統(tǒng) 、 實 施與溝通子系統(tǒng) 、 結(jié)果測量子系統(tǒng) 和 結(jié)果運(yùn)用子系統(tǒng) 。一般是 善意 兼并。 1破產(chǎn)財產(chǎn)優(yōu)先撥付 清算費(fèi)用 后，才能按照法律規(guī)定的程序進(jìn)行清償。 非正式財務(wù)重整的重整方式包括 債務(wù)和解 、 債務(wù)展期 和 債權(quán)人控制 三種。 2 企業(yè)價值鏈研究表明， 企業(yè)創(chuàng)造價值的領(lǐng)域在 創(chuàng)新 、 經(jīng)營 和 售后服務(wù) 三個過程中。彌補(bǔ)了僅僅衡量過去 業(yè)績的 財務(wù) 指標(biāo)的不足。 3我國股份有限公司一般 1 年方法 一 次或 二 次股利，而西方國家股利通常是按 季度 支付的。 從而導(dǎo)致每股利潤 下降 ，股票價格 下跌 。但轉(zhuǎn)贈資本后，其余額不得低于注冊資本的 25%。 30一定時期的存貨儲存成本總額等于 平均存貨量 與 單位儲存成本 的乘積；訂購成本總額等于 訂貨次數(shù) 與 每次訂貨成本 的乘積。 1應(yīng)收賬款機(jī)會成本是指企業(yè)的資金被應(yīng)收賬款占用而可能喪失的 其他投資收益 。 現(xiàn)金是 流動性 最強(qiáng)， 收益性 最弱的資產(chǎn)。 2證券組合的總風(fēng)險可以分為 非系統(tǒng)風(fēng)險 和 系統(tǒng)風(fēng)險 。 終結(jié)點現(xiàn)金流量包括 固定資產(chǎn)殘值收入 和 墊支流動資金的收回 。 2公司價值應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為 股票市場價值 和 債務(wù)市場價值 之和。 1營業(yè)杠桿系數(shù)是企業(yè) 息稅前利潤 變動率相對于 營業(yè)額 變動率的 倍數(shù) 。 第四章 資本成本是企業(yè)為 籌集 和 使用 資金而付出的代價。 1 融資租賃的租期一般在設(shè)備使用年限的 一半 以上。直接籌資 不 借助銀行等金融機(jī)構(gòu)。 由終值求現(xiàn)值叫 貼現(xiàn) ，在貼現(xiàn)時用的利率叫 貼現(xiàn)率 。 風(fēng)險一般是指某一行動的結(jié)果具有 不確定性 。 3收支平衡原則是指資金的收支在 數(shù)量上 和 時間上 達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。 1 上市公司 是最典型的，最能說明問題的組織形式。 1（填空題部分） 第一章 物流企業(yè)主要功能有 基礎(chǔ)性服務(wù)功能 、 增值服務(wù)功能 和 信息服務(wù)功能 三個方面。 1在股份 公司中，增加股東財富的途徑主要有：一是 支付給股東的股利 ；二是 股票市場價格提高 。 3 影響企業(yè)財務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要有 經(jīng)濟(jì)周期 、 通貨膨脹 、 匯率變化 和 政府的經(jīng)濟(jì)政策 等。 后付年金的兩種特殊形式是 遞延年金 和 永續(xù)年金 。 1時間價值率 扣除 是扣除 風(fēng)險報酬率 和 通貨膨脹貼水 后的 平均利潤率 。 企業(yè)籌資活動按是否借助銀行等金融機(jī)構(gòu)可分為 直接籌資 和