【正文】 間接籌資 。當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致時(shí)債券 評(píng)價(jià)發(fā)行 發(fā)行；當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)債券 溢價(jià)發(fā)行 發(fā)行；當(dāng)票面利率小于市場(chǎng)利率時(shí)債券 折價(jià)發(fā)行 發(fā)行。 2融資租賃也稱(chēng)為 資本租賃 或 財(cái)務(wù)租賃 。 1營(yíng)業(yè)杠桿是指由于 固定成本 的存在而導(dǎo)致 息稅前利潤(rùn) 變動(dòng)幅度大于 營(yíng)業(yè)額 變動(dòng)幅度的 杠桿效應(yīng)。 2公司價(jià)值比較法的關(guān)鍵是測(cè)算公司 總價(jià)值 和公司 資本成本 。 現(xiàn)金流出量包括 購(gòu)置固定資產(chǎn)價(jià)款 和 墊支的流動(dòng)資金 。 大多數(shù)投資者只會(huì)購(gòu)買(mǎi) AAA、 AA、 A 和 BBB等級(jí)的債券。 短期流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金融通，長(zhǎng)期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金融通，這屬于 正常的籌資組合 用短期資金來(lái)融通部分長(zhǎng)期資產(chǎn)，這便是冒險(xiǎn)的籌資組合 ；部分短期資產(chǎn)用長(zhǎng)期資金來(lái)融通，這便是 保守的籌資組合 。 1產(chǎn)生應(yīng)收賬款的主要原因是 商業(yè)競(jìng)爭(zhēng) ，應(yīng)收賬款是一種 商業(yè)信用 。 2 A 類(lèi)物質(zhì)是企業(yè)存貨控制的重點(diǎn)，通常采用 定量訂貨方式 ； C 只需要較少的管理，通常采用 定期訂貨方式 。 公司法定盈余公積可用于 彌補(bǔ)虧損 ，也可用于 轉(zhuǎn)贈(zèng)資本 。 1股票分割對(duì) 權(quán)益 資本賬戶(hù) 不產(chǎn)生任何影響 ，但會(huì)是股票面值 下降 ，股票數(shù)量 增加 。 影響股利支付政策的因素有 法律因素 、 公司因素 、 股東因素 和其他因素。 1 平衡記分卡采用了 衡量未來(lái)業(yè)績(jī)的 的 驅(qū)動(dòng)因素指標(biāo) 指標(biāo)。 2平衡記分卡的目標(biāo)和指標(biāo)來(lái)源于企業(yè)的 愿景 和 戰(zhàn)略 。 8 企業(yè)重整按是否通過(guò)法律程序可以分為 非正式財(cái)務(wù)重整 和 正式財(cái)務(wù)重整 。 現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)式兼并分為 以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi) 和 股權(quán) 兩種。 多元經(jīng)營(yíng)可以通過(guò) 內(nèi)部積累 和 外部兼并 兩種途徑實(shí)現(xiàn)，但多數(shù)采用 外部兼并 。 定量指標(biāo)所具有的特點(diǎn)是 較準(zhǔn)確 ，具有內(nèi)在的 客觀性 ，這也是傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)常用他們的原因。 1 績(jī)效實(shí)施包括 績(jī)效指導(dǎo) 和 信息交流 ， 績(jī)效指 導(dǎo)由 輔導(dǎo) 、 咨詢(xún) 和 進(jìn)程回顧 以及 自我監(jiān)控 組成。 2提高留存收益率不然降低 股利支付率 。 其中 現(xiàn)今股利 是主要方式。 第七章 作為利潤(rùn)分配對(duì)象的企業(yè)利潤(rùn)有兩個(gè)含義： 利潤(rùn)總額 和 稅后利潤(rùn) 。 2經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指一定時(shí)期 儲(chǔ)存成本 和 訂貨成本 總和最低的采購(gòu)批量。 1集中銀行是指通過(guò)設(shè)立 多個(gè)收款中心 來(lái)代 替通常在公司總部設(shè)立的單一收款中心，以加速賬款收回的一種方法。 第六章 廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)的 流動(dòng)資產(chǎn)總額 ，狹義的 營(yíng)運(yùn)資金是指 流動(dòng)資產(chǎn) 減去 流動(dòng)負(fù)債 后的余額。其中典型形式是 債券投資 和 股票投資 。 3資本成本率是指企業(yè)實(shí)際的 資金占用費(fèi) 與實(shí)際有效的 籌資額 之間的比率。新的資本結(jié)構(gòu)理論主要有 代理成本理論 、平衡理論 和 非對(duì)稱(chēng)性理論 。 加權(quán)平均資本成本計(jì)算常用的價(jià)值基礎(chǔ)有 賬面價(jià)值 、 市場(chǎng)價(jià)值 和 目標(biāo)價(jià)值 。這樣認(rèn)股權(quán)證就有了 價(jià)值 。 3 1借款的利率一般 低于 債券的利率。 第三章 企業(yè)所有者投入的資本金以及經(jīng)營(yíng)中形成的留存收益稱(chēng)為 權(quán)益資本 ，亦稱(chēng) 股權(quán)資本 或 自有資本 。 其中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又分為 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和 期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 。 年金是指一定期間內(nèi) 每期相等金額 的 系列收付款項(xiàng) 。 2我國(guó)的中央銀行是 中國(guó)人民銀 行 ，我國(guó)的商業(yè)銀行主要有 國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行 和 股份制商業(yè)銀行 。 1物流企業(yè)管理目標(biāo)可以概括為 生存 、 發(fā)展 和 獲利 。 物流企業(yè)籌資形成兩種性質(zhì)的資金來(lái)源：一是 權(quán)益資金 ；二是 負(fù)債資金 。 財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及范圍很廣，其中主要有 金融市場(chǎng) 環(huán)境、 法律 環(huán)境和 經(jīng)濟(jì) 環(huán)境。 貨幣時(shí)間價(jià)值是指資金在 投資 和 再投資 過(guò)程中由于 時(shí)間因素 而形成的 價(jià)值差額 。 1無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指加上 通貨膨脹 后的 貨幣時(shí)間價(jià)值 ，一般把 國(guó)庫(kù)券的報(bào)酬率 視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 2標(biāo)準(zhǔn)離差率是 標(biāo)準(zhǔn)離差 和 期望報(bào)酬率 的比率。 非股份制企業(yè)籌集資金的主要方式是 吸收直接投資 ，而股份制企業(yè)籌集資金的主要方式是 發(fā)行股票 。 1混合性資金是指既有某些 股權(quán)性 資金特征又有某些 債權(quán)性 資金特征的資金形式。 個(gè)別資本成本 和 綜合資本成本 是企業(yè)過(guò)去籌集的或目前使用的資本的成本。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就 越大 。 2一般而言，邊際資本成本隨追加籌資金額的增 加而 增加 ；邊際報(bào)酬率則隨投資規(guī)模的上升而 下降 。 投資回收期是指回收 初始投資 所需要的時(shí)間。 2 證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)是 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 。 現(xiàn)金管理的主要任務(wù)是 確定最佳現(xiàn)金持有量 。 1 信用標(biāo)準(zhǔn) 是企業(yè)同意向客戶(hù)提供商業(yè)信用而提出的基本要求。 物流企業(yè)自有存貨主要是 低值易耗品 和 包裝物 。但公司用盈余公積彌補(bǔ)虧損后為維護(hù)公司信譽(yù)，經(jīng)股東會(huì)特別決議，可以按不超過(guò)股票面值 6%的比率用盈余公積分配股利，但分配股利后的法定盈余公積不得低于注冊(cè)資本的 25%。 1股票獲利率是 普通 股每股收益 與 普通股每股市價(jià) 之比，反映了 股利 與 股價(jià) 的比例關(guān)系。 傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)有 盈利能力 、 運(yùn)營(yíng)能力 、 償債能力 和 發(fā)展能力 。 1平衡記分卡四個(gè)角度中 財(cái)務(wù) 是最終目標(biāo)； 客戶(hù) 是關(guān)鍵； 內(nèi)部業(yè)務(wù)流程 是基礎(chǔ)； 學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng) 是核心。其中工作結(jié)果考核一般由員工的 直接上級(jí) 進(jìn)行考核，而另兩個(gè)考核一般采用 自評(píng)與他人評(píng)定 相結(jié)合的方式。 1 解散清算 是 因經(jīng)營(yíng)期滿(mǎn)，或者因其他原因致使企業(yè)不能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去而進(jìn)行的清算； 破產(chǎn)清算 是因資不低債，法院依法宣告企業(yè)破產(chǎn)而進(jìn)行的清算； 自愿清算 是企業(yè)法人自愿終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而進(jìn)行的清算。 1 分期出資的，在全部出資繳齊前企業(yè)終止，出資人應(yīng) 補(bǔ)足其出資 。 橫向兼并是指收購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)處于 同一行業(yè) 、 相同生產(chǎn)階段 的兼并；縱向是指收購(gòu) 方與目標(biāo)企業(yè)處于 同一行業(yè) 、 不同生產(chǎn)階段 的兼并；混合兼并是對(duì) 不同行業(yè) 企業(yè)實(shí)施的兼并。 1平衡記分卡把 戰(zhàn)略 置于中心地位，根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)計(jì)測(cè)評(píng)指標(biāo)。 績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)具有 規(guī)劃 、 控制 和 考核 等功能。 2股東要求的報(bào)酬率提高，則股票的價(jià)值 降低 。 在滿(mǎn)足了盈利性投資項(xiàng)目的資金需要之后，才將剩余部分作為股利發(fā)放給股東的鼓勵(lì)政策是 剩余股利政策 。 3應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本是 企業(yè)維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金量 與 資本成本率 的乘積。 客戶(hù)的信用標(biāo)準(zhǔn) 通常