【正文】 5%。但公司用盈余公積彌補虧損后為維護公司信譽，經股東會特別決議，可以按不超過股票面值 6%的比率用盈余公積分配股利，但分配股利后的法定盈余公積不得低于注冊資本的 25%。 企業(yè)在較長時期內支付固定的股利，只有當利潤增長確有把握且不會發(fā)生逆轉時才會增加股利的股利政策是 固定股利政策 。 1 現(xiàn)金股利的發(fā)放會對股票價格產生直接的影響， 股利宣告日后，股票價格一般會 上升 ；股權登記日后股票價格一般會 下跌 。 從而導致每股利潤 下降 ，股票價格 下跌 。 1股票獲利率是 普通 股每股收益 與 普通股每股市價 之比，反映了 股利 與 股價 的比例關系。 2財產股利具體包括 實物股利 和 證券 。 2與股票分割相反的是 股票合并 。 3我國股份有限公司一般 1 年方法 一 次或 二 次股利，而西方國家股利通常是按 季度 支付的。 傳統(tǒng)績效評價指標有 盈利能力 、 運營能力 、 償債能力 和 發(fā)展能力 。 績效評價過程包括 績效計劃 、 績效實施 、 績效考核 、 績效診斷 和 績效結果 等五個階段。 1績效診斷的作用是診斷績效評價系統(tǒng)的 有效性 以及 改進和提高員工績效 。彌補了僅僅衡量過去 業(yè)績的 財務 指標的不足。 1平衡記分卡四個角度中 財務 是最終目標； 客戶 是關鍵； 內部業(yè)務流程 是基礎； 學習創(chuàng)新與成長 是核心。 1戰(zhàn)略的執(zhí)行包括 持續(xù)時間 和 組織空間 兩個維度。 2 績效考核的起點是績效計劃中雙方制定的 績效契約 。 2 企業(yè)價值鏈研究表明， 企業(yè)創(chuàng)造價值的領域在 創(chuàng)新 、 經營 和 售后服務 三個過程中。其中工作結果考核一般由員工的 直接上級 進行考核，而另兩個考核一般采用 自評與他人評定 相結合的方式。一般是 敵意 兼并。 被兼并企業(yè)產權轉讓收入，歸該企業(yè)的 產權所有者 ；企業(yè)產權關系不清的視同 國有資產 管理。 非正式財務重整的重整方式包括 債務和解 、 債務展期 和 債權人控制 三種。 1 解散清算 是 因經營期滿，或者因其他原因致使企業(yè)不能繼續(xù)經營下去而進行的清算； 破產清算 是因資不低債，法院依法宣告企業(yè)破產而進行的清算； 自愿清算 是企業(yè)法人自愿終止其經營活動而進行的清算。 1企業(yè)與債權人如果不能達成非正式重整的協(xié)議，企業(yè)將被迫破產。 2公司無論采用哪種兼并方式都存在 融自風險 風險。 1破產財產優(yōu)先撥付 清算費用 后，才能按照法律規(guī)定的程序進行清償。 1 分期出資的，在全部出資繳齊前企業(yè)終止，出資人應 補足其出資 。 1企業(yè)法人資格被依法撤消時所進行的清算屬于 行政清算 ；因 企業(yè)不能償還到期債務 ，由法院依據 債權人或債務人 的申請宣告企業(yè)破產所進行的清算屬于 司法清算 。 兼并會在 資源 配置 、 規(guī)模效應 、 管理協(xié)同 、 財務協(xié)同 中發(fā)揮作用，同時會帶來 融資風險 、 信息風險 、 營運風險 、 反收購風險 、法律風險 、 體制風險 和 產業(yè)風險 等 。一般是 善意 兼并。 橫向兼并是指收購方與目標企業(yè)處于 同一行業(yè) 、 相同生產階段 的兼并；縱向是指收購 方與目標企業(yè)處于 同一行業(yè) 、 不同生產階段 的兼并；混合兼并是對 不同行業(yè) 企業(yè)實施的兼并。 2公司可以 通過選擇 運作優(yōu)異 、 顧客關系 和 產品領先 三個方面來實現(xiàn)顧客價值主張。 2財務結果是由計算的出 非獨立 指標，而非財務結果是 獨立 指標。 1一個完整的績效管理系統(tǒng)包含 目標分解子系統(tǒng) 、 實 施與溝通子系統(tǒng) 、 結果測量子系統(tǒng) 和 結果運用子系統(tǒng) 。 1平衡記分卡把 戰(zhàn)略 置于中心地位，根據公司的戰(zhàn)略目標設計測評指標。 1平衡記分卡的 4 個角度是 學習創(chuàng)新與成長 、 內部業(yè)務流程（ 、 顧客價值 和 財務 。 1傳統(tǒng)的 績效評價方法一直是 財務性 的評價。 績效計劃 是啟動績效評價的關鍵，是績效評價的 基礎 。 績效評價指標具有 規(guī)劃 、 控制 和 考核 等功能。 7 績效評價的主體有 股東與股東大會 、 董事與董事會 、 監(jiān)事與監(jiān)事會 和 經理層 。 2經常采用的股利政策有 剩余股利政策 、 固定股利政策 、 固定股利支付率股利政策 和 低正常股利加額外股利的政策 。 2 穩(wěn)定或逐漸增長的公司股利支付綠一般 較高 ，而發(fā)展較快的 成長性公司的股利支付率相對 較低 。 2股東要求的報酬率提高，則股票的價值 降低 。 1企業(yè)提取法定盈余公積主要是為了 保全資本 。但會增加流通在外的 普通股股數 ，從而導致每股利潤 下降 ，每股股價 下跌 。 1股份公司分配股利的方式有 現(xiàn)金股利 、 股票股利 、 財產股利 和 負債股利 。 在滿足了盈利性投資項目的資金需要之后，才將剩余部分作為股利發(fā)放給股東的鼓勵政策是 剩余股利政策 。 任意盈余公積可用于 彌補虧損 或 轉增資本 。 公司按照 稅后利潤 的 10%提取法定盈余公積，當法定盈余公積達到注冊資本的 50%時 可以不再提取。 3 （ 2/10， N/40）式中 40天為 信用期 ， 10天為 折扣期 ，現(xiàn)金折扣為 2%。 3應收賬款機會成本是 企業(yè)維持賒銷業(yè)務所需資金量 與 資本成本率 的乘積。 3流動資產按用途可分為 短期流動資產（臨時性流動資產 ） 和 長期流動資產（永久性流動資產） 。 2 ABC控制法中， A 類存貨數量上只占有存貨總量的 15%— 20%； B 類為 30%左右 ； C 類為 50%或更多 。 2常用的存貨控制方法有 經濟批量法 和 ABC控制法 。 客戶的信用標準 通常取決于五個方面： 信用品質 、 償付能力 、 資本 、 抵押品 和 經濟狀況 ，簡稱 5C。 1應收賬款的成本有 機會成本 、 管理成本 和 壞賬成本 。 1企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所顯示的企業(yè)存款余額之間的差額叫 現(xiàn)金浮游量 。 管理費用具有 固定成本性質，與現(xiàn)金持有量不存在明顯的 線性關系 。 確定現(xiàn)金最佳持有量的模型主要有 存貨模型 、 成本分析模型 和 因素分析模型 。 企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有 交易動機 、 預防動機 和 投機動機 。 其籌資組合策略有 正常的籌資組合 、冒險的籌資組合 和 保守的籌資組合 。 債券的評級是指債券 償債能 力 的高低和 違約可能性 的等級。 5 2投資組合策略有 保守型 、 冒險型 和 適中型 。一般來講，只有呈 負相關 的證券進行組合才能降低非系統(tǒng)風險。 1 公司發(fā)行債券質量低于 BBB級，公司在銷售債券時就會出現(xiàn)困難。 1證券投資主要有 債券投資