【正文】 5%。但公司用盈余公積彌補(bǔ)虧損后為維護(hù)公司信譽(yù)，經(jīng)股東會(huì)特別決議，可以按不超過(guò)股票面值 6%的比率用盈余公積分配股利，但分配股利后的法定盈余公積不得低于注冊(cè)資本的 25%。 企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)支付固定的股利，只有當(dāng)利潤(rùn)增長(zhǎng)確有把握且不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)才會(huì)增加股利的股利政策是 固定股利政策 。 1 現(xiàn)金股利的發(fā)放會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生直接的影響， 股利宣告日后，股票價(jià)格一般會(huì) 上升 ；股權(quán)登記日后股票價(jià)格一般會(huì) 下跌 。 從而導(dǎo)致每股利潤(rùn) 下降 ，股票價(jià)格 下跌 。 1股票獲利率是 普通 股每股收益 與 普通股每股市價(jià) 之比，反映了 股利 與 股價(jià) 的比例關(guān)系。 2財(cái)產(chǎn)股利具體包括 實(shí)物股利 和 證券 。 2與股票分割相反的是 股票合并 。 3我國(guó)股份有限公司一般 1 年方法 一 次或 二 次股利，而西方國(guó)家股利通常是按 季度 支付的。 傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)有 盈利能力 、 運(yùn)營(yíng)能力 、 償債能力 和 發(fā)展能力 。 績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程包括 績(jī)效計(jì)劃 、 績(jī)效實(shí)施 、 績(jī)效考核 、 績(jī)效診斷 和 績(jī)效結(jié)果 等五個(gè)階段。 1績(jī)效診斷的作用是診斷績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的 有效性 以及 改進(jìn)和提高員工績(jī)效 。彌補(bǔ)了僅僅衡量過(guò)去 業(yè)績(jī)的 財(cái)務(wù) 指標(biāo)的不足。 1平衡記分卡四個(gè)角度中 財(cái)務(wù) 是最終目標(biāo)； 客戶 是關(guān)鍵； 內(nèi)部業(yè)務(wù)流程 是基礎(chǔ)； 學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng) 是核心。 1戰(zhàn)略的執(zhí)行包括 持續(xù)時(shí)間 和 組織空間 兩個(gè)維度。 2 績(jī)效考核的起點(diǎn)是績(jī)效計(jì)劃中雙方制定的 績(jī)效契約 。 2 企業(yè)價(jià)值鏈研究表明， 企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的領(lǐng)域在 創(chuàng)新 、 經(jīng)營(yíng) 和 售后服務(wù) 三個(gè)過(guò)程中。其中工作結(jié)果考核一般由員工的 直接上級(jí) 進(jìn)行考核，而另兩個(gè)考核一般采用 自評(píng)與他人評(píng)定 相結(jié)合的方式。一般是 敵意 兼并。 被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，歸該企業(yè)的 產(chǎn)權(quán)所有者 ；企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清的視同 國(guó)有資產(chǎn) 管理。 非正式財(cái)務(wù)重整的重整方式包括 債務(wù)和解 、 債務(wù)展期 和 債權(quán)人控制 三種。 1 解散清算 是 因經(jīng)營(yíng)期滿，或者因其他原因致使企業(yè)不能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去而進(jìn)行的清算； 破產(chǎn)清算 是因資不低債，法院依法宣告企業(yè)破產(chǎn)而進(jìn)行的清算； 自愿清算 是企業(yè)法人自愿終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而進(jìn)行的清算。 1企業(yè)與債權(quán)人如果不能達(dá)成非正式重整的協(xié)議，企業(yè)將被迫破產(chǎn)。 2公司無(wú)論采用哪種兼并方式都存在 融自風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)。 1破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)優(yōu)先撥付 清算費(fèi)用 后，才能按照法律規(guī)定的程序進(jìn)行清償。 1 分期出資的，在全部出資繳齊前企業(yè)終止，出資人應(yīng) 補(bǔ)足其出資 。 1企業(yè)法人資格被依法撤消時(shí)所進(jìn)行的清算屬于 行政清算 ；因 企業(yè)不能償還到期債務(wù) ，由法院依據(jù) 債權(quán)人或債務(wù)人 的申請(qǐng)宣告企業(yè)破產(chǎn)所進(jìn)行的清算屬于 司法清算 。 兼并會(huì)在 資源 配置 、 規(guī)模效應(yīng) 、 管理協(xié)同 、 財(cái)務(wù)協(xié)同 中發(fā)揮作用，同時(shí)會(huì)帶來(lái) 融資風(fēng)險(xiǎn) 、 信息風(fēng)險(xiǎn) 、 營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn) 、 反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn) 、法律風(fēng)險(xiǎn) 、 體制風(fēng)險(xiǎn) 和 產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 等 。一般是 善意 兼并。 橫向兼并是指收購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)處于 同一行業(yè) 、 相同生產(chǎn)階段 的兼并；縱向是指收購(gòu) 方與目標(biāo)企業(yè)處于 同一行業(yè) 、 不同生產(chǎn)階段 的兼并；混合兼并是對(duì) 不同行業(yè) 企業(yè)實(shí)施的兼并。 2公司可以 通過(guò)選擇 運(yùn)作優(yōu)異 、 顧客關(guān)系 和 產(chǎn)品領(lǐng)先 三個(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)顧客價(jià)值主張。 2財(cái)務(wù)結(jié)果是由計(jì)算的出 非獨(dú)立 指標(biāo)，而非財(cái)務(wù)結(jié)果是 獨(dú)立 指標(biāo)。 1一個(gè)完整的績(jī)效管理系統(tǒng)包含 目標(biāo)分解子系統(tǒng) 、 實(shí) 施與溝通子系統(tǒng) 、 結(jié)果測(cè)量子系統(tǒng) 和 結(jié)果運(yùn)用子系統(tǒng) 。 1平衡記分卡把 戰(zhàn)略 置于中心地位，根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)計(jì)測(cè)評(píng)指標(biāo)。 1平衡記分卡的 4 個(gè)角度是 學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng) 、 內(nèi)部業(yè)務(wù)流程（ 、 顧客價(jià)值 和 財(cái)務(wù) 。 1傳統(tǒng)的 績(jī)效評(píng)價(jià)方法一直是 財(cái)務(wù)性 的評(píng)價(jià)。 績(jī)效計(jì)劃 是啟動(dòng)績(jī)效評(píng)價(jià)的關(guān)鍵，是績(jī)效評(píng)價(jià)的 基礎(chǔ) 。 績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)具有 規(guī)劃 、 控制 和 考核 等功能。 7 績(jī)效評(píng)價(jià)的主體有 股東與股東大會(huì) 、 董事與董事會(huì) 、 監(jiān)事與監(jiān)事會(huì) 和 經(jīng)理層 。 2經(jīng)常采用的股利政策有 剩余股利政策 、 固定股利政策 、 固定股利支付率股利政策 和 低正常股利加額外股利的政策 。 2 穩(wěn)定或逐漸增長(zhǎng)的公司股利支付綠一般 較高 ，而發(fā)展較快的 成長(zhǎng)性公司的股利支付率相對(duì) 較低 。 2股東要求的報(bào)酬率提高，則股票的價(jià)值 降低 。 1企業(yè)提取法定盈余公積主要是為了 保全資本 。但會(huì)增加流通在外的 普通股股數(shù) ，從而導(dǎo)致每股利潤(rùn) 下降 ，每股股價(jià) 下跌 。 1股份公司分配股利的方式有 現(xiàn)金股利 、 股票股利 、 財(cái)產(chǎn)股利 和 負(fù)債股利 。 在滿足了盈利性投資項(xiàng)目的資金需要之后，才將剩余部分作為股利發(fā)放給股東的鼓勵(lì)政策是 剩余股利政策 。 任意盈余公積可用于 彌補(bǔ)虧損 或 轉(zhuǎn)增資本 。 公司按照 稅后利潤(rùn) 的 10%提取法定盈余公積，當(dāng)法定盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的 50%時(shí) 可以不再提取。 3 （ 2/10， N/40）式中 40天為 信用期 ， 10天為 折扣期 ，現(xiàn)金折扣為 2%。 3應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本是 企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金量 與 資本成本率 的乘積。 3流動(dòng)資產(chǎn)按用途可分為 短期流動(dòng)資產(chǎn)（臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) ） 和 長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)（永久性流動(dòng)資產(chǎn)） 。 2 ABC控制法中， A 類存貨數(shù)量上只占有存貨總量的 15%— 20%； B 類為 30%左右 ； C 類為 50%或更多 。 2常用的存貨控制方法有 經(jīng)濟(jì)批量法 和 ABC控制法 。 客戶的信用標(biāo)準(zhǔn) 通常取決于五個(gè)方面： 信用品質(zhì) 、 償付能力 、 資本 、 抵押品 和 經(jīng)濟(jì)狀況 ，簡(jiǎn)稱 5C。 1應(yīng)收賬款的成本有 機(jī)會(huì)成本 、 管理成本 和 壞賬成本 。 1企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所顯示的企業(yè)存款余額之間的差額叫 現(xiàn)金浮游量 。 管理費(fèi)用具有 固定成本性質(zhì)，與現(xiàn)金持有量不存在明顯的 線性關(guān)系 。 確定現(xiàn)金最佳持有量的模型主要有 存貨模型 、 成本分析模型 和 因素分析模型 。 企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有 交易動(dòng)機(jī) 、 預(yù)防動(dòng)機(jī) 和 投機(jī)動(dòng)機(jī) 。 其籌資組合策略有 正常的籌資組合 、冒險(xiǎn)的籌資組合 和 保守的籌資組合 。 債券的評(píng)級(jí)是指?jìng)?償債能 力 的高低和 違約可能性 的等級(jí)。 5 2投資組合策略有 保守型 、 冒險(xiǎn)型 和 適中型 。一般來(lái)講，只有呈 負(fù)相關(guān) 的證券進(jìn)行組合才能降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 1 公司發(fā)行債券質(zhì)量低于 BBB級(jí)，公司在銷售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難。 1證券投資主要有 債券投資