【正文】 公機、城建項目受到嚴重影響，這時候銀監(jiān)局火上澆油出臺了【銀監(jiān)發(fā)(2011)7號中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)的通知，對存量銀信合作產(chǎn)品提出了具體的由表外轉(zhuǎn)為表內(nèi)的工作進度要求；2011年148號【中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)表范圍及方式的通知】文件對銀信合作業(yè)務(wù)提出了具體轉(zhuǎn)表要求。銀行不想轉(zhuǎn)回已經(jīng)在表外的信貸資產(chǎn)，但是銀監(jiān)之前的文件表明了一定要讓銀行轉(zhuǎn)回，這時候就找到了其他途徑。銀監(jiān)會之前所有的文件都是針對所有權(quán)的規(guī)定，信托這時候推出了收益權(quán)理財產(chǎn)品，通過改變標的物的方式解決2009年11113號文件帶來的問題。差不多同一個時間北京金融資產(chǎn)交易所開始運轉(zhuǎn)并成為銀行同業(yè)交易商協(xié)會的制定平臺，地方融資平臺資產(chǎn)證券化、債權(quán)融資工具、私募股權(quán)融資工具等在北交所掛牌；之后資產(chǎn)證券化開始漸漸出現(xiàn)：銀行有表內(nèi)資產(chǎn)，券商做成一個債券。再由原來的債權(quán)銀行用理財資金買回債券，表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)為表外。這個跟銀信合作模式幾乎完全一樣，但券商不歸銀監(jiān)會管；到了2013年，銀監(jiān)會下發(fā)了《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有管問題的通知》【銀監(jiān)發(fā)[2013]8號】，提出了非標準化債權(quán)資產(chǎn)的概念（如前所述），然后提出了商業(yè)銀行應(yīng)當合理控制理財資金投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財資金投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時點均以理財產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一審計報告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限的規(guī)定。最后要求“對于本通知印發(fā)之前已投資的達不到上述要求的非標準化債權(quán)資產(chǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)比照自營貸款，按照《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》要求，于2013年底前完成風險加權(quán)資產(chǎn)計量和資本計提。這在根本上限制了銀行的通道建立，因為8號文給出了總量控制，只要監(jiān)管當局不認定新的“標準化債券資產(chǎn)”，銀行通過不停找通道突破監(jiān)管的途徑受到了很大的限制，有效抑制了“通道業(yè)務(wù)”的發(fā)展。三、銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)流動資金貸款：功能定義：流動資金貸款是為滿足借款人在生產(chǎn)經(jīng)營過程中臨時性、季節(jié)性的資金需求，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行而發(fā)放的貸款。產(chǎn)品特點：流動資金貸款的特點是期限靈活，能夠滿足借款人臨時性、短期和中期流動資金需求，按期限可分為臨時流動資金貸款、短期流動資金貸款和中期流動資金貸款。臨時貸款是指期限在3個月（含3個月）以內(nèi)的流動資金貸款，主要用于企業(yè)一次性進貨的臨時需要和彌補其他季節(jié)性支付資金不足；短期貸款是指期限為3個月至1年（不含3個月，含1年）的流動資金貸款，主要用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的資金需求；中期貸款是指期限為1年至3年（不含1年，含3年）的流動資金貸款，主要用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營中經(jīng)常性的周轉(zhuǎn)占用和鋪底流動資金貸款。固定資產(chǎn)貸款：功能定義：這是向企業(yè)發(fā)放的用于固定資產(chǎn)項目投資的中長期貸款，一般包括新建項目貸款和技術(shù)改造項目貸款。前者是支持企業(yè)擴大生產(chǎn)能力為主的新建、擴建工程，后者是支持企業(yè)對原有設(shè)施進行技術(shù)改造、更新以及增加配套設(shè)施。項目融資：項目融資屬于固定資產(chǎn)貸款：項目承辦人（即股東）為經(jīng)營項目成立一家項目公司，以該項目公司作為借款人籌借貸款，并以項目公司本身的現(xiàn)金流和收益作為還款來源，以項目公司資產(chǎn)作為貸款的擔保物。這種融資方式一般應(yīng)用與現(xiàn)金流量穩(wěn)定的發(fā)電、道路、鐵路、機場、橋梁等大型基建項目，并可以分為：無追索權(quán)的項目融資和有追索權(quán)的項目融資；專業(yè)融資：業(yè)務(wù)簡述：是指針對飛機、船舶、大型成套設(shè)備、工程機械等產(chǎn)品提供的融資，這些產(chǎn)品的特點是金額大，買者難以一次性付清全款，因此通過銀行貸款來購買就可以提前投入使用，然后以分期付款的方式償還銀行的貸款本息，也稱為“買方信貸”。適用對象：經(jīng)工商行政管理機關(guān)（或主管機關(guān)）核準登記，實行獨立核算的企業(yè)法人、事業(yè)法人和其他經(jīng)濟組織。國內(nèi)貿(mào)易融資：業(yè)務(wù)簡述：目前，國內(nèi)貿(mào)易融資更側(cè)重于“供應(yīng)鏈融資”的特點，近年來銀行開始實施細分市場策略，就產(chǎn)生了專門針對國內(nèi)貿(mào)易的融資產(chǎn)品系列，如存貨融資、“廠商銀”三房業(yè)務(wù)等，同時，某些國際貿(mào)易融資方式也引進國內(nèi)使用，如國內(nèi)信用證、國內(nèi)保理等。（包括商品、原材料等）為擔保發(fā)放的流動資金貸款，銀行一般選擇品種穩(wěn)定、流通性好、用途廣泛的動產(chǎn)作為質(zhì)押物，例如大宗、高流動性的原材料如石油、煤、成品金屬、礦產(chǎn)品、糧食、木材等；“廠商銀”三方業(yè)務(wù)是指銀行為客戶（買房）購買貨物提供的預(yù)付款融資，銀行、買方、賣方簽訂三方協(xié)議，收到預(yù)付款的賣方要按照協(xié)議要求將貨物發(fā)放到銀行指定的倉庫才算解除責任?！皬S商銀”和存貨質(zhì)押的區(qū)別是，存貨質(zhì)押的前提是客戶先有貨物壓給銀行才能得到貸款，廠商銀則是銀行先貸款以后才有貨物質(zhì)押；三方協(xié)議一般規(guī)定賣方（廠家）收到預(yù)付款以后向銀行承諾：（1）如果再貸款到期時買方未提夠預(yù)付款金額的貨物，廠家需將未提貨部分的資金退還給銀行，即“差額返還責任”；（2）買方已提取貨物在貸款到期時未全部實現(xiàn)銷售，由廠家再把貨物買回去，即“廠家回購”；感覺這個主要是給下游經(jīng)銷商的貸款，經(jīng)銷商可以用賣貨物的錢解押另一批貨物。（買方）購買貨物提供的預(yù)付款融資，銀行、買方、賣方簽訂三方協(xié)議，收到預(yù)付款的賣方要按照協(xié)議要求將貨物發(fā)放到銀行指定的倉庫才算解除責任?！皬S商銀”和存貨質(zhì)押的區(qū)別是，存貨質(zhì)押的前提是客戶先有貨物壓給銀行才能得到貸款，廠商銀則是銀行先貸款以后才有貨物質(zhì)押；三方協(xié)議一般規(guī)定賣方（廠家）收到預(yù)付款以后向銀行承諾：（1）如果再貸款到期時買方未提夠預(yù)付款金額的貨物，廠家需將未提貨部分的資金退還給銀行，即“差額返還責任”；（2）買方已提取貨物在貸款到期時未全部實現(xiàn)銷售，由廠家再把貨物買回去，即“廠家回購”；感覺這個主要是給下游經(jīng)銷商的貸款，經(jīng)銷商可以用賣貨物的錢解押另一批貨物。四、銀行的表外業(yè)務(wù)狹義的表外業(yè)務(wù)：列入資產(chǎn)負債表，但同表內(nèi)業(yè)務(wù)關(guān)系密切，在一定條件下會轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)、負債業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動。通常將這些有風險的經(jīng)營活動稱為或有資產(chǎn)和或有負債。具體業(yè)務(wù)：貸款承諾、擔保、金融衍生工具、投資銀行業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行從事的所有不在資產(chǎn)負債表內(nèi)反映的業(yè)務(wù)。它們是商業(yè)銀行以中間人身份辦理收付、委托事項，收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。具體業(yè)務(wù)：狹義的表外業(yè)務(wù)和金融服務(wù)類業(yè)務(wù)。五、銀行的表外業(yè)務(wù)——擔保業(yè)務(wù)擔保，即銀行應(yīng)某交易中一方申請，承諾當申請人不能履約時由銀行承擔對另一方的全部義務(wù)的行為。擔保業(yè)務(wù)不占用銀行資金，但卻形成銀行的或有負債。銀行在提供擔保時，要承擔客戶違約風險、匯率風險以及國家風險等多項風險。因此，《巴塞爾協(xié)議》將銀行擔保業(yè)務(wù)的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)定為100%。一、備用信用證（Standby Credit Letter,簡稱SCL），是開證行應(yīng)開證人申請，向受益人承諾在開證人未履約時，保證為其承擔付款或經(jīng)濟賠償責任。銀行發(fā)放備用信用證，實際上相當于在合同期內(nèi)把自己的信用出借給了申請人，使申請人的信用等級上升到一個更高的層次。銀行開立備用信用證要收取傭金。通常，開證行只是第二付款人，只有當借款人自己不能履約時，才由銀行付款。而開證行一旦付款，借款人必須補償銀行的損失。銀行開立備用信用證要收取傭金。（一）備用信用證的類型備用信用證按可否撤銷分為以下兩種：可撤銷的備用信用證在申請人財務(wù)狀況出現(xiàn)某種變化時，開證行可以撤銷或修改信用證，以保護自身利益。不可撤銷的備用信用證開證行不可單方面撤銷或修改信用證，對于受益人而言，開證行不可撤銷的付款承諾使其有了一個確定的信用保障。（二）備用信用證在中國的出現(xiàn)和發(fā)展備用信用證在中國的出現(xiàn)并廣泛應(yīng)用，源于上世紀八九十年代中國改革開放大規(guī)模吸引外資的時期。當時，許多港澳臺等外資企業(yè)老板來到珠三角、長三角一帶辦廠，其中中小企業(yè)居多。這些工廠的廠房是租來的，機器因為是免稅進入而被海關(guān)監(jiān)管“鎖定”，不許轉(zhuǎn)讓與抵押（以防走私逃稅）。此時，這些中小企業(yè)若急需流動資金而向境內(nèi)銀行申請貸款，幾乎沒有任何可用作抵押的資產(chǎn)；而境內(nèi)銀行對這些初來乍到的、陌生的、沒有任何信譽記錄的企業(yè)，也不敢貿(mào)然發(fā)放信用貸款。于是，這些急需資金的外企老板只能回國找到其境外的銀行籌措資金。此時，備用信用證便在國內(nèi)應(yīng)用開來。具體操作流程：境外的公司以其自有資產(chǎn)向境外銀行作抵押，然后境外銀行依約向境內(nèi)銀行開出一張一定金額、見索即付、不可撤銷的備用信用證，境內(nèi)銀行憑此擔保向這些外企老板發(fā)放貸款。但是，這個貌似簡單的融資過程，在中國的金融實踐中卻發(fā)生出多種意想不到的波折與結(jié)果。其操作過程如剛才所述，只不過是境內(nèi)外企從一開始謀劃該筆備用信用證擔保的境外融資操作時，便已決定到期不歸還境內(nèi)銀行發(fā)放的貸款了。于是，一筆筆急于進入國內(nèi)的“熱錢”，便通過備用信用證輸送給了境內(nèi)公司。此類情形在備用信用證擔保項下的人民幣貸款業(yè)務(wù)方面尤為突出，即境外公司押給境外銀行的是美元、港幣等外幣，而境內(nèi)銀行憑此備用信用證擔保發(fā)放給境內(nèi)外企的貸款則是人民幣。結(jié)果是境內(nèi)外企拿到這筆“借貸”而來的“熱錢”時，省去了結(jié)匯的步驟。因此，業(yè)內(nèi)人士戲稱，備用信用證為“熱錢”進入國內(nèi)的“綠色通道”。當時，國外許多投機者憑多張不同版本的備用信用證，與境內(nèi)換上“投資饑渴癥的”的諸多機構(gòu)搞“合資經(jīng)營”，向國內(nèi)銀行借款搞開發(fā)、上項目。但是，這些備用信用證的開證行，有的竟是一些位于東南亞甚至南美、北非一帶的聞所未聞的小銀行，甚至還發(fā)生了國內(nèi)銀行向這些境外銀行索款時遭到拒付的案例。因此，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行總行等國內(nèi)銀行均發(fā)文要求其下屬分支行在辦理該類業(yè)務(wù)時，嚴格審核境外銀行開出的備用信用證的資格，要求開證行必須是近幾年英國出版的《銀行家》雜志所列的世界前300名的國際大銀行。但是，遺憾的是，這仍不能杜絕問題的發(fā)生。1993年，中國農(nóng)業(yè)銀行河北省衡水中心支行在兩位美籍華人投機者的欺詐下，對外開出了共200張、總金額達100億美元的備用信用證。這一事件，成為了那段亢奮與躁動年代的“巔峰之作”。對于這種現(xiàn)象，金融監(jiān)管當局曾連續(xù)發(fā)文，封殺該類金融產(chǎn)品。國家外匯管理局也在1998年發(fā)布的《關(guān)于加強資本項目外匯管理若干問題的通知》里明確規(guī)定，“境內(nèi)中資外匯指定銀行不得開具無貿(mào)易背景的遠期信用證”。此后，中國各大銀行紛紛發(fā)文，嚴令下屬分行自行對外開出備用信用證。最后，中央銀行的一紙命令便將尚在襁褓中的備用信用證封殺了。1998年，人民銀行發(fā)布《關(guān)于加強境內(nèi)金融機構(gòu)外匯擔保項下人民幣貸款業(yè)務(wù)管理的通知》，規(guī)定“境內(nèi)中資外匯指定銀行向境內(nèi)中資機構(gòu)提供人民幣貸款時，不得接受外資銀行和境外機構(gòu)提供的各種外匯擔保（含備用信用證）”最終，曾在中國改革開放招商引資的大潮中喧囂一時的備用信用證歸于沉寂。2008年10月，金融海嘯泛濫，業(yè)務(wù)冒進的數(shù)十家在華外資銀行的貸存比普遍超標，有的甚至高達500%。與此同時，出于對境外歐美銀行倒閉浪潮蔓延的恐懼，境內(nèi)中資銀行幾乎在一夜之間停止了向在華外資銀行拆出資金。在華外資銀行資金頭寸告急，面臨流動性枯竭的金融風險。鑒于這種現(xiàn)象，中國央行通過與相關(guān)數(shù)國央行協(xié)商，采取了紓困措施。具體操作：首先，讓在華外資銀行的境外母行將一定數(shù)額的貨幣、黃金、債券或相關(guān)的其他經(jīng)認可的金融資產(chǎn)質(zhì)押給所在母國的央行。該境外央行據(jù)此向中國央行開出一張美元金額達數(shù)以億計的備用信用證，中國央行再憑此證向在華急需資金救援的外資銀行發(fā)放巨額借款，以解其燃眉之急。這一舉動，及時化解了多家陷于資金鏈斷裂的在華外資銀行面臨的流動性風險。這一舉動，是可記入國際金融史的精彩一筆，也體現(xiàn)了備用信用證這一金融工具的巨大價值。事實上，在今天，這一工具亦可推動中國企業(yè)的對外投資與收購。截止09年6月底，中國的外匯儲備已高達21316億美元，位居全球首位，同年7月15日，中國國家外匯管理局正式發(fā)布了《境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，該文件的第11條即列明“境內(nèi)機構(gòu)可以按照《中華人民共和國外匯管理條例》和其他相關(guān)規(guī)定，向境外直接投資企業(yè)提供商業(yè)貸款或融資性對外擔保”（即對外開出備用信用證）。二、商業(yè)信用證（一）定義：在國際貿(mào)易中，進口商請求當?shù)劂y行開出的一種證書，授權(quán)出口商所在地的另一家銀行通知出口商，在符合信用證規(guī)定的條件下，愿意承兌或付款承購出口商交來的匯票單據(jù)。對商業(yè)銀行來說，商業(yè)信用證又是其一項重要的表外業(yè)務(wù)。在這項業(yè)務(wù)中，銀行以自身的信譽來為進出口商之間的交貨、付款作擔保，一般來說不會占用銀行自有資金。因此，這又是銀行獲取收益的重要途徑。（二）商業(yè)信用證的特點及益處商業(yè)信用證的特點（1）商業(yè)信用證結(jié)算方式中，開證行擔負第一付款責任，是第一付款人。開證行對出口商的付款責任是一種獨立的責任，這一點與備用信用證的備用性有較大區(qū)別。（2）信用證是一項獨立的文件。開證行只需對信用證負責，只要出口商提供的單證符合信用證的規(guī)定，則開證行就有付款責任，而不管實際中的交易情況如何，即信用證業(yè)務(wù)是以單證而不是貨物作為付款依據(jù)，其已脫離了買賣合同，成為一個獨立的文件。商業(yè)信用證的益處（1）對進口商來說，商業(yè)信用證的使用，提高了它的資信度，使對方按約發(fā)貨得到了保障，而且可以通過信用證條款來控制出口商的交貨日期、單據(jù)的種類和分數(shù)等。另外，還可以通過信用證中的檢驗條款來保證貨物上船前的數(shù)量和質(zhì)量。（2）對出口商來說，出口收款得到了較大的保障。銀行作為第一付款人，使付款違約的可能性降到最低點。另外，由于開證行開出的商業(yè)信用證都需有貿(mào)易和外匯管理當局的批準，所以利用商業(yè)信用證結(jié)算，就可避免進口國家禁止進口或限制外匯轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的風險。（3）對開證行來說，其開立商業(yè)信用證只需提供信用保證，因此，既不必占用自有資金，還可以得到開證手續(xù)費收入。另外，進口商所交納的押金，在減小墊款風險的同時，也可以為銀行提供一定量的流動資金來源。注:備用信用證與商業(yè)信用證最大的區(qū)別便是開證行是否是第一付款人。六、銀行的表外業(yè)務(wù)——票據(jù)業(yè)務(wù)一、票據(jù)發(fā)行便利及其產(chǎn)生的原因定義：票據(jù)發(fā)行便利（NoteIssuance Facilities，簡稱NIFs）是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾。具體操作：借款人根據(jù)事先與商業(yè)銀行等金融機構(gòu)簽訂的一系列協(xié)議，可以在一定期限內(nèi)（一般為57年），以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期融資票據(jù)，從而以較低的成本取得中長期資金。承諾包銷的商業(yè)銀行依照協(xié)議負責承購借款人未能按期售出的