【正文】 是法律風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展中往往存在這樣那樣的問題，一旦政府官員更迭、政策變更，就有可能引發(fā)法律糾紛甚至犯罪問題。如環(huán)保政策等政府的政策就很容易使中小企業(yè)關(guān)閉。三是財(cái)務(wù)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。不少中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，帳目隨意性較大，收入、成本不真實(shí)，資產(chǎn)不真實(shí)，調(diào)查核實(shí)難度大。四是抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。包括資本的后續(xù)來(lái)源比較容易枯竭、產(chǎn)品的更新?lián)Q代容易出問題、財(cái)務(wù)彈性低、自然災(zāi)害威脅大、事故率高而保險(xiǎn)少等?？傊捎谥行】萍夹推髽I(yè)一般規(guī)模較小，可供抵押的物品少，財(cái)務(wù)制度不健全、破產(chǎn)率高，所以他們向銀行貸款和利用商業(yè)信用等方式融資比較難，信用等級(jí)不可能很高。按照嚴(yán)格的評(píng)價(jià)含義和國(guó)際評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)情況，小企業(yè)的信用等級(jí)可能普遍在BB級(jí)以下，中型企業(yè)才有可能達(dá)到A級(jí)水平。五、中小科技型企業(yè)信用評(píng)價(jià)應(yīng)注意的問題中小科技企業(yè)具有一定的信用是信貸與其他信用交易的基本前提?？傮w上講，由于中小科技企業(yè)所具有的發(fā)展歷史短、資本金少、經(jīng)營(yíng)中不確定因素多、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利少及不穩(wěn)定、可以明確評(píng)估和抵押的資產(chǎn)少等特點(diǎn)，因而中小科技企業(yè)信用能力普遍不高。中小科技企業(yè)的信用評(píng)估與一般企業(yè)的信用評(píng)估的基本原理是相同的，即高信用必須有良好的盈利能力和可預(yù)測(cè)的未來(lái)發(fā)展，良好的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力。由于中小科技企業(yè)普遍具有的一些特點(diǎn)，信用評(píng)估過(guò)程中應(yīng)特別注意。從信用評(píng)估的基本原理出發(fā)，結(jié)合中小科技企業(yè)的基本特點(diǎn)，以下方面應(yīng)在信用評(píng)估工作中特別注意：有關(guān)行業(yè)分析每個(gè)中小科技型企業(yè)都是處在特定行業(yè)中的，如生物工程與制藥，向某個(gè)行業(yè)提供軟件的企業(yè)，為計(jì)算機(jī)配套服務(wù)的行業(yè)等等。由于相關(guān)行業(yè)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)不同，每個(gè)中小科技企業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境會(huì)有較大差別。如有的可能正處于市場(chǎng)需求的培育期，需要花費(fèi)很大的力氣拓展市場(chǎng)；有的已被市場(chǎng)接受，競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)有的是科技水平與服務(wù)；有的要在價(jià)格、質(zhì)量上與國(guó)外產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)；有的可能處于市場(chǎng)轉(zhuǎn)型期等等。行業(yè)進(jìn)入的難易程度差別也很大，如有的雖然有專利，但替代技術(shù)很多，有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很多，有的基本為獨(dú)家壟斷等。在對(duì)中小科技企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)確切地把握與之相關(guān)的行業(yè)的發(fā)展情況及未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，從而為判斷企業(yè)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理分析由于中小科技企業(yè)普遍歷史較短，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不完全具備預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)，更難以預(yù)測(cè)，因而必須對(duì)基礎(chǔ)素質(zhì)方面更加關(guān)注，以盡可能把握企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展態(tài)勢(shì)。一是企業(yè)的技術(shù)狀況和開發(fā)能力。現(xiàn)有產(chǎn)品是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)、技術(shù)政策，技術(shù)含量是否較高，創(chuàng)新性強(qiáng)弱，技術(shù)水平是否處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先或國(guó)際領(lǐng)先。如果仍處于技術(shù)醞釀與發(fā)明階段（種子期）或技術(shù)創(chuàng)新階段（導(dǎo)入期），項(xiàng)目應(yīng)具備一定的成熟性，如是否擁有被專家認(rèn)可的創(chuàng)新性較高的實(shí)用技術(shù)，有明確的技術(shù)線路和產(chǎn)品構(gòu)想，并有明確的市場(chǎng)應(yīng)用目標(biāo)；產(chǎn)品處于中試階段的項(xiàng)目，是否完成產(chǎn)品的樣品或樣機(jī)，是否有完整、合理的工藝路線以及有效的生產(chǎn)及市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃；產(chǎn)品處于規(guī)模化階段的項(xiàng)目，是否有成熟的產(chǎn)品并已小批量進(jìn)入市場(chǎng)，是否具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，主要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是哪些。二是對(duì)企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)管理人員和技術(shù)人員的分析。中小科技企業(yè)不完全是依靠資本發(fā)展的，經(jīng)營(yíng)管理人員和科技人員的素質(zhì)及實(shí)際能力在很大程度上決定了企業(yè)的發(fā)展道路。如管理人員的發(fā)展思路、管理哲學(xué)、管理方式等是否符合企業(yè)的特點(diǎn)，是否適應(yīng)未來(lái)的發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)?？萍既藛T的分析主要指科技研究的實(shí)力、特長(zhǎng)、經(jīng)驗(yàn)，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手技術(shù)的把握及未來(lái)科研方向的把握，科研攻關(guān)的能力，核心控制等。三是對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理體制的分析。中小科技企業(yè)往往發(fā)展到一定階段應(yīng)會(huì)出現(xiàn)內(nèi)部體制紊亂，影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。因此，內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制、人事關(guān)系是否能保持平衡，接受新管理的能力等都是很重要的。四是市場(chǎng)潛力和市場(chǎng)能力。一項(xiàng)新產(chǎn)品開發(fā)出來(lái)后，市場(chǎng)是否能接受、進(jìn)入市場(chǎng)是否及時(shí)、采用該技術(shù)之后的新產(chǎn)品是否可靠等這些都是十分重要的因素。新產(chǎn)品的性質(zhì)是替代性的還是全新的，是質(zhì)量提高了還是成本降低了等等。產(chǎn)品是否有較大的市場(chǎng)容量和較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，是否有較好的潛在經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益并有望形成新興產(chǎn)業(yè)。任何一項(xiàng)技術(shù)或產(chǎn)品如果沒有廣闊的市場(chǎng)前景，其潛在的增值能力就是有限的。市場(chǎng)營(yíng)銷人員有無(wú)經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)意識(shí)的強(qiáng)弱，營(yíng)銷手段如何，能否找準(zhǔn)市場(chǎng)，在市場(chǎng)中的影響力與知名度、市場(chǎng)占有率等，都會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。五是未來(lái)發(fā)展的綜合分析。在上述基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行綜合的分析與判斷，如企業(yè)未來(lái)市場(chǎng)的拓展程度、市場(chǎng)占有率，銷售收入、利潤(rùn)、投資支出、融資來(lái)源等，同時(shí)，也要充分考慮到一些可能性較大的情況，如市場(chǎng)的發(fā)育程度、技術(shù)的更新、籌資的不確定性等關(guān)鍵問題，并分析其對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的影響。從而對(duì)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行穩(wěn)健的預(yù)測(cè)。有關(guān)財(cái)務(wù)分析總體上看，中小科技企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不大，資產(chǎn)主要為流動(dòng)資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)，負(fù)債主要為應(yīng)付帳款，自有資本不是很大，股東的實(shí)力往往也不大，如相當(dāng)部分為企業(yè)內(nèi)的職工。同時(shí)，企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)變化也會(huì)很快。因此，簡(jiǎn)單分析當(dāng)前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)對(duì)確定企業(yè)的信用等級(jí)可能不易得出可靠的結(jié)論。對(duì)中小技企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，一是重點(diǎn)對(duì)企業(yè)自有資金增長(zhǎng)機(jī)制的分析，即能否根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，股東繼續(xù)投資或引入風(fēng)險(xiǎn)投資等；二是重點(diǎn)分析企業(yè)項(xiàng)目或經(jīng)營(yíng)資金投入及其產(chǎn)出的情況，分析其資金流出和流入，從而對(duì)其未來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)做出判斷。三是結(jié)合前面的分析，對(duì)企業(yè)未來(lái)的盈利能力和償債能力作出比較客觀的預(yù)測(cè)。六、中小科技型企業(yè)信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)中小科技型企業(yè)融資方式對(duì)于企業(yè)來(lái)講，外部融資方式主要有兩種，一是直接融資，二是間接融資。直接融資要求資金使用者通過(guò)信息披露及公正的會(huì)計(jì)、審計(jì)等第三者監(jiān)督的方式來(lái)提高經(jīng)營(yíng)狀況的透明度。信息不透明的程度越高，資金提供者在讓渡資金時(shí)所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償就越高。一般來(lái)講，只有大企業(yè)才支付得起為達(dá)到較高的透明度所需的信息披露、社會(huì)公證等費(fèi)用。中小企業(yè)必須支付遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大企業(yè)的資金成本才能獲得直接融資。因此，實(shí)際上多數(shù)中小企業(yè)是達(dá)不到直接融資所要求的規(guī)模和回報(bào)的。間接融資是通過(guò)金融媒介（主要是銀行業(yè)）進(jìn)行的融資。在融資過(guò)程中，金融媒介在事先對(duì)資金的使用者進(jìn)行甄別并通過(guò)合同的簽定對(duì)資金使用者的行為進(jìn)行約束，在事后則對(duì)資金使用者進(jìn)行監(jiān)督。由于金融媒介成為完成上述任務(wù)的專業(yè)化組織，它就能夠以較低的成本完成任務(wù)，所以這種融資方式對(duì)資金使用者信息透明度的要求相對(duì)較低。由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)透明度比較差，間接融資就成為他們的主要外部融資選擇。但是，由于中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營(yíng)透明度和抵押條件上的差別以及單位貸款處理成本隨著貸款規(guī)模的上升而下降等原因，金融媒介也會(huì)在經(jīng)營(yíng)中將中小企業(yè)與大企業(yè)區(qū)別對(duì)待。一個(gè)典型的結(jié)果就是，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。這樣，如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)中金融業(yè)（尤其銀行業(yè)）比較集中，并以大銀行體系為主，中小企業(yè)的融資就會(huì)特別困難。中小科技型企業(yè)的貸款難問題必須用新的信用文化來(lái)解決從上述分析中可以看到，中小科技型企業(yè)的主要融資方式為間接融資。但是，在我國(guó)這種融資方式也存在很大的問題，中小科技型企業(yè)貸款難問題在我國(guó)是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。通過(guò)對(duì)浙江金華、紹興、臺(tái)州、溫州四個(gè)地區(qū)中小企業(yè)融資情況的抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在目前融資體制下，還有四分之三的企業(yè)認(rèn)為從金融機(jī)構(gòu)較難獲得貸款或很難獲得貸款。在探討解決貸款難問題時(shí)，不少人認(rèn)為應(yīng)該修改現(xiàn)行的企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定使用同一標(biāo)準(zhǔn)的辦法，制定符合中小企業(yè)金融服務(wù)特點(diǎn)和要求的中小企業(yè)信用等級(jí)核定標(biāo)準(zhǔn)，作為解決中小企業(yè)貸款難問題的一個(gè)途徑。所謂評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，主要是關(guān)于不同行業(yè)、不同的金融工具進(jìn)行評(píng)價(jià)的基本觀點(diǎn)和評(píng)價(jià)基準(zhǔn)。評(píng)價(jià)觀點(diǎn)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和事件的看法，是評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)獨(dú)立意見的主要體現(xiàn)。評(píng)價(jià)基準(zhǔn)，主要包括各行業(yè)相關(guān)指標(biāo)的平均數(shù)和各種參考值等定量標(biāo)準(zhǔn)，如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率、負(fù)債比率、利息倍數(shù)、債務(wù)保護(hù)倍數(shù)等等；也包括有關(guān)定性的標(biāo)準(zhǔn)，如企業(yè)管理水平、經(jīng)營(yíng)規(guī)模與水平、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制水平等的判定原則和標(biāo)準(zhǔn)。定性的標(biāo)準(zhǔn)一般相對(duì)要模糊一些，主要靠行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)對(duì)比來(lái)實(shí)現(xiàn)。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在信用評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)中具有重要的作用。由于對(duì)信用評(píng)價(jià)的