3國有企業(yè)金融機(jī)構(gòu)并購重組研究-文庫吧
2025-08-12 18:19 本頁面
【正文】 信行業(yè)并購重組為樣本，通過盈利和營運(yùn)能力兩個維度的指標(biāo)評價并購重組績效，發(fā)行中國移動并購重組績效基本無變化，而中國聯(lián)通并購重組績效卻大幅下滑，造成這種差異的可能原因是跟企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營方式有關(guān)。徐雯（ 2024）從背景、過程和結(jié)果三 個方面研究了部分中央企業(yè)并購重組的情況，剖析了并購重組存在的問題，并提出了相應(yīng)的建議。王梅婷和余航（ 2024）通過對國有企業(yè)并購重組的趨勢的梳理，得出并購重組是國企改革的主流趨勢，是國企轉(zhuǎn)型發(fā)展的必由之路，是提高國企在國際關(guān)鍵領(lǐng)域和行業(yè)話語權(quán)的重要手段，但實(shí)踐中仍要防范國企盲目并購及導(dǎo)致的惡性競爭。韓宏穩(wěn)和唐清泉（ 2024）采用 20242024 年滬深 a 股并購重組的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步分析了關(guān)聯(lián)并購對并購方績效的影響，發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)并購會產(chǎn)生顯著的負(fù)向作用，這可能主要是由內(nèi)部代理問題所導(dǎo)致的。國有企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重是普遍存 在的問題，但只要企業(yè)仍有競爭力，可以通過戰(zhàn)投或財投對企業(yè)并購整合，使企業(yè)重新煥發(fā)生機(jī)。企業(yè)并購重組牽扯面廣、范圍大、難度大，離不開資金流動與運(yùn)作，而金融機(jī)構(gòu)在其中發(fā)揮了重要作用，從這個角度研究國企并購重組有著重大意義。 二、金融機(jī)構(gòu)支持國有企業(yè)改革的必要性 第 3 頁 共 6 頁 以科斯產(chǎn)權(quán)理論為代表的學(xué)者認(rèn)為國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰是造成企業(yè)低效的根源，應(yīng)私有化解決產(chǎn)權(quán)問題，而國企并購重組會造成更嚴(yán)重的資源壟斷浪費(fèi)和運(yùn)行效率低下。然而，對于國企壟斷低效的結(jié)論是片面的、不正確的。一方面，從理論機(jī)制來看，國企的效率 來源于壟斷不準(zhǔn)確。更多的學(xué)者發(fā)現(xiàn)國企改革對國企效率有顯著的提高。
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