【正文】 值準(zhǔn)備 — 如何計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 ? 6)折舊計(jì)提 — 固定資產(chǎn)折舊計(jì)提比例 ? 7)投資核算 — 成本法還是權(quán)益法確認(rèn)投資收益 ? 8)合并報(bào)表 — 會(huì)計(jì)報(bào)表的合并范圍以及合并方法 ? 9)納稅準(zhǔn)備 各種稅項(xiàng)的計(jì)提辦法及其稅率 ? 10)利潤分配 — 公積金的計(jì)提與分配比例 ? 解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的三大捷徑 (4) (三 )了解會(huì)計(jì)政策 1)確定會(huì)計(jì)政策正確是入帳的基礎(chǔ)； 2)恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策有利于合理的財(cái)務(wù)運(yùn)作； 3)有利于實(shí)現(xiàn)特定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。 1)相關(guān)利益人權(quán)益分配的公平性 2)市場交易安全的資產(chǎn)保障性 1)會(huì)計(jì)制度允許對會(huì)計(jì)處理方法作多種選擇 2)對同一交易事項(xiàng)的處理不同法規(guī)之間有不同規(guī)定 3)對特定會(huì)計(jì)問題需要基于法理上的專業(yè)判斷 4)現(xiàn)行法律制度對新的業(yè)務(wù)交易沒有明確規(guī)定 ? 1)應(yīng)在制度允許的范圍選擇 2應(yīng)遵循穩(wěn)健性和一貫性原則 3)應(yīng)符合企業(yè)的行業(yè)特征 4)應(yīng)與企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營戰(zhàn)略相協(xié)調(diào) 5)不能與法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定沖突 6)不能濫用會(huì)計(jì)政策選擇權(quán) 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (一 )變現(xiàn) (短期償債 )能力分析 1）流動(dòng)比率 ： 流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率可信性的影響因素： （ 1）營業(yè)周期長短 （ 2）應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力 （ 3）存貨周轉(zhuǎn)速度快慢 2)速動(dòng)比率： (流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 )/流動(dòng)負(fù)債 =(16931681)/68796= 速動(dòng)比率可信性的影響因素：應(yīng)收帳款變現(xiàn)能力 1)增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素 (1)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) 。 (2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 。 (3)償還債務(wù)能力的信用和聲譽(yù) . 2)減弱變現(xiàn)能力的因素 (1)擔(dān)保抵押 。 (2)或有負(fù)債 。 (3)壞帳發(fā)生 。 (4)存貨呆滯 . 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (二 )長期償債能力分析 : 負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 (1)債權(quán)人 :希望債務(wù)比例低 (2)股東 : 資本利潤率高于借款利息率時(shí) ,希望負(fù)債比例高 。 (3)經(jīng)營者 :要充分估計(jì)預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險(xiǎn) . : 負(fù)債總額 /股東權(quán)益 表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度 (1)通貨膨脹時(shí)期多借債可以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn) 。 (2)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期多借債可獲得額外利潤 。 (3)經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期少借債可減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) : 息稅前利潤 /利息費(fèi)用 反映盈利對利息支付能力的保障程度 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (三 )盈利能力分析 :(銷售收入 銷售成本 )/銷售收入 1)反映銷售收入扣除銷售成本后 ,有多少錢可以用于期間費(fèi)用和形成盈利 。 2)銷售毛利率是銷售凈利率基礎(chǔ) ,沒有足夠大的毛利率便不能盈利 :(銷售收入 銷售成本 期間費(fèi)用 )/銷售收入 1)表示銷售收入的收益水平 。 2)銷售凈利率可以分解為 :銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率和銷售期間費(fèi)用率等。 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (三 )盈利能力分析 : 凈利潤 /平均資產(chǎn)總額 1)指標(biāo)越高 ,表明資產(chǎn)的利用效率越高 , 否則相反 。 2)凈利潤多少與資產(chǎn)規(guī)模 \資產(chǎn)結(jié)構(gòu) \經(jīng)營管理水平有著密切關(guān)系 。 3)為 便于不同資本結(jié)構(gòu)比較 ,該公式可以 : (凈利潤 +利息 )/平均資產(chǎn)總額 : 凈利潤 /平均凈資產(chǎn) 上市公司資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /年度末股東權(quán)益 （因?yàn)樾鹿蓶|要超面值繳入股本并獲得同股同權(quán)的地位 ） 現(xiàn)存和潛在的競爭力 在購買和銷售市場上談判的能力 盈利能力的分析框架 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (四 )資產(chǎn)管理能力分析 = 存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收款周轉(zhuǎn)期 =211+734=945 (1)反映需要多長時(shí)間將存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金 。 (2)營業(yè)周期短 ,說明資金周轉(zhuǎn)速度快 ,資金成本低 。 (3)營業(yè)周期長 ,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢 ,資金成本高。 1)存貨周轉(zhuǎn)期 :360/(銷售成本 /平均存貨 ) (1)評價(jià)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等環(huán)節(jié)管理狀況的綜合指標(biāo)； (2)提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力 。 (3)應(yīng)結(jié)合存貨結(jié)構(gòu)具體分析存貨周轉(zhuǎn)上的問題 . 2)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 : 360/(銷售收入 /平均應(yīng)收帳款 ) 周轉(zhuǎn)率越高 ,平均收帳期越短 ,現(xiàn)金回收越快 . 該指標(biāo)可信性的影響因素 : （ 1)季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè) 。 (2)大量使用分期付款結(jié)算方式 。 (3)大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售 。(4)年末銷售劇增或大幅下降。 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (四 )資產(chǎn)管理能力分析 =360(本期賒購成本 /應(yīng)付款平均余額 ) ： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收款回收期 應(yīng)付款付款期 : 銷售收入 /平均流動(dòng)資產(chǎn) : 銷售收入 /平均資產(chǎn)總額 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 (五 )現(xiàn)金流量比率分析 1)現(xiàn)金到期債務(wù)比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /本期到期的債務(wù) 2)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /流動(dòng)負(fù)債 3)現(xiàn)金債務(wù)總額比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /債務(wù)總額 1)銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /銷售額 2)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /普通股股數(shù) 3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 /資產(chǎn)總額 (六 )經(jīng)營趨勢分析 主要財(cái)務(wù)比率及其分析 （七）證券市場關(guān)注的特殊財(cái)務(wù)比率 =凈利潤 /年度普通股股份總數(shù) 1)每股收益并不反映股票所含有的盈利風(fēng)險(xiǎn) 。 2)股票是“份額”概念 ,不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量 ,限制了公司間的比較 。 3)每股收益多 ,不一定每股股利多 ,要看該公司的股利分配政策 . =年度末股東權(quán)益 /年度末普通股股份總數(shù) =凈利潤 /年度末股東權(quán)益 =經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 /年度末普通股股份總數(shù) =每股股價(jià) /每股收益 認(rèn)識財(cái)務(wù)報(bào)表及其分析的局限性 (一 )報(bào)表本身存在先天缺陷 。 。 ,少記資產(chǎn)和收益 。 能提供反映長期潛力的信息 . (二 )報(bào)表編制存在主觀傾向 1)管理者的報(bào)酬以報(bào)表收益為基礎(chǔ) 2)管理層有尋求經(jīng)營安全的動(dòng)機(jī) ,隱瞞負(fù)面盈利信息 3)平滑不同期間的收益降低預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平和資本成本 4)為避免和延緩稅收的繳納也可能收益最小化 (三 )報(bào)表分析結(jié)論并不一定合理 矛盾 注意識別虛假