敏感度和風(fēng)險分析課件-文庫吧
2025-02-26 15:10 本頁面
【正文】 6 3 0 0 0 0)*7 0 0 01 2 6 3 0 0 0 0*m a x???????????QVPFEVPFQ（非線性盈虧平衡分析 ? 例：某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品，年固定成本為 50000元，批量采購時，可使單位產(chǎn)品成本比在原來每件 48元的基礎(chǔ)上降低產(chǎn)品產(chǎn)量的 %，產(chǎn)品售價在原來每件 75元的基礎(chǔ)上降低產(chǎn)品產(chǎn)量的 %，試求企業(yè)在盈虧平衡時的產(chǎn)量及最優(yōu)產(chǎn)量。 敏感性分析 ? 敏感性分析的目的是考察投資方案主要因素發(fā)生變化時，其方案凈效益發(fā)生的相應(yīng)變化，以判斷這些因素對項目經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響程度。這些可能發(fā)生變化的因素稱為敏感因素。敏感性分析就是要找出項目的敏感因素，確定其敏感程度，以預(yù)測方案承擔(dān)的風(fēng)險。一般進(jìn)行敏感性分折所涉及的敏感因素有：產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、主要原材料或動力價格、可變成本、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期及外匯匯率等。敏感性分析不僅可以使決策者了解敏感因素對評價指標(biāo)的影響，還可以著重分析那些較為敏感的因素，以提高決策的準(zhǔn)確性。 ? 敏感性分析的作用 ? (1)通過各參數(shù)的敏感性比較，可以找出對項目經(jīng)濟(jì)效益的不確定性產(chǎn)生最大影響的參數(shù)； (2)通過敏感性分析，可以大體揭示項目經(jīng)濟(jì)效益的變化幅度，以作為對項目決策的主要依據(jù)。 敏感性分析的一般步驟 ? 確定敏感性分析時要采用的經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)； ? 選取不確定性因素 ? 設(shè)定各因素可能的變化范圍和增減量； ? 計算分析因素的變化所引起的評價指標(biāo)的變化； ? 根據(jù)計算結(jié)果繪制敏感性分析圖，找出強(qiáng)敏感性的因素，并提出決策建議。 ? 根據(jù)每次變動因素的數(shù)目不同 ， 敏感性分析可以分為單因素敏感性分析和多因素敏感性 ? 分析 。 ? 單因素敏感性分析是指每次只變動一個因素 ，而其他因素保持不變時所進(jìn)行的敏感性分 析 。 ? 多因素敏感性分析是指多個因素同時發(fā)生變化所進(jìn)行的敏感性分析 。 ? 在長期投資中，一般是對內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值等評價指標(biāo)作敏感性分析，并通過列表或繪制敏感性分析圖進(jìn)行。 風(fēng)險的度量 期望值 ： ???niiiXPXE1)( 標(biāo)準(zhǔn)差：21)( ?? ????iniiXP 變差系數(shù)：???? 期望值規(guī)則 假設(shè)jX 表示一組方案（ nj ,2,1 ?? ），其收益 是不確定性的。 期望值規(guī)則是以可能結(jié)果的
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