【正文】 拉動工程機械的新需求，而大幅增加鐵路設(shè)備的采購量將拉動對鐵路設(shè)備的需求。 二、要素價格下跌減輕成本壓力。2008年8月份以來鋼材和能源等原材料價格開始大幅下跌，人民銀行也多次下調(diào)貸款利率，鋼材、能源和資金等要素價格的下跌將減輕機械行業(yè)的成本壓力，特別是鋼材價格下跌對鋼材成本占比較高的企業(yè)是重大利好，包括造船行業(yè)的中國船舶和廣船國際，工程機械行業(yè)中的柳工、廈工股份、安徽合力和山推股份，重型機械行業(yè)中的太原重工和振華港機等。 三、政策扶持力度加大。2008年8月份以來，政府加大了對機械行業(yè)的扶持力度。除了前期公告的“對國內(nèi)企業(yè)為開發(fā)制造超、特高壓輸變電設(shè)備、大型石化設(shè)備、大型煤化工設(shè)備而進口的關(guān)鍵零部件、原材料所繳納的進口關(guān)稅和進口環(huán)節(jié)增值稅實行先征后退。部分進口設(shè)備，停止執(zhí)行進口免稅”等政策對機械行業(yè)構(gòu)成利好外，近期“增值稅由生產(chǎn)型向消費型轉(zhuǎn)變”也將構(gòu)成機械行業(yè)的重大利好，這些政策一方面拉動機械需求，另一方面又可提升國產(chǎn)設(shè)備競爭力，降低其生產(chǎn)成本，有利于行業(yè)長遠發(fā)展。部分子行業(yè)展望 一、工程機械行業(yè)：保增長和加大基建投資為行業(yè)注入強心劑。 從目前宏觀政策的角度看，隨著外部環(huán)境的惡化，國內(nèi)經(jīng)濟增長也明顯在放緩，在投資、消費和出口三駕馬車之中，投資將成為經(jīng)濟“保增長”的重中之重。無論是不久前鐵道部提出的兩萬億鐵路投資計劃，還是目前交通部醞釀的五萬億交通投資規(guī)劃，都表現(xiàn)出政府通過加大固定資產(chǎn)投資來實現(xiàn)“保增長”的決心，保增長和加大基建投資會為行業(yè)發(fā)展注入強心劑。 隨著政府出臺的一系列刺激經(jīng)濟政策和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的落實，預(yù)計2009年行業(yè)呈現(xiàn)“前低后高”走勢，上半年增速較低甚至可能出現(xiàn)負增長，全年增速約在15%左右。 二、軌道交通制造業(yè)面臨巨大發(fā)展機遇。 鐵路網(wǎng)規(guī)模的擴展嚴重滯后于國家經(jīng)濟總量的增長，鐵路客貨運量的增長遠遠低于交通運輸全行業(yè)運量的攀升，鐵路供給能力嚴重不適應(yīng)社會運輸需求。 鐵路投資將爆發(fā)式增長。鐵路“十一五”規(guī)劃的主要目標：建設(shè)新線17000公里，其中客運專線7000公里；建設(shè)既有線復(fù)線8000公里；既有線電氣化改造15000公里。2010年全國鐵路營業(yè)里程達到9萬公里以上，復(fù)線、電化率均達到45%以上，快速客運網(wǎng)總規(guī)模達到20000公里以上，煤炭通道總能力達到18億噸，西部路網(wǎng)總規(guī)模達到35000公里，形成覆蓋全國的集裝箱運輸系統(tǒng)?；緦崿F(xiàn)技術(shù)裝備現(xiàn)代化，運輸安全持續(xù)穩(wěn)定，經(jīng)濟效益不斷提升。 自《鐵路“十一五”規(guī)劃》提出建設(shè)目標以來，鐵路基本建設(shè)投資一直沒有按計劃完成年度投資規(guī)模，主要原因是鐵路在建項目剩余規(guī)模明顯不足，以及新開工項目不如預(yù)期的快。近期，在中央通過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資拉動經(jīng)濟增長的背景下，我國鐵路投資將跨越式發(fā)展。從目前投資進度和開工項目進度來看，新開工建設(shè)的項目將超先前規(guī)劃預(yù)期，原來計劃在2010年開工的項目將有可能提前在2009年和2010年開工。根據(jù)中信證券研究部交運組的預(yù)測，鐵路車輛購置也將大幅增加，預(yù)計投資總額未來5年將可能達到5000億元，年均每年投資1000億元。 三、造船業(yè)：國際競爭力穩(wěn)步提升，效益有望再創(chuàng)新高。 我國船舶行業(yè)國際競爭力穩(wěn)步提升。2008年19月全國造船完工量1682萬載重噸，同比增長40%；新承接船舶5717萬載重噸，同比下降11%；手持船舶訂單21084萬載重噸，同比增長63%。%、%%，顯示了我國造船行業(yè)國際競爭力的持續(xù)提升。 前期行業(yè)負面因素正逐步消除。自今年8月以來，國內(nèi)鋼材價格已經(jīng)大幅回調(diào)。以上海20毫米普通中板為例，10月底該板價格僅為其7月底價格的59%。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，同比增長80%，但9月份船板均價已環(huán)比下降10%以上。船板價格的快速回落將有助于緩解前期我國船企成本上漲的巨大壓力。 我們認為，我國造船行業(yè)09年行業(yè)利潤仍將再創(chuàng)新高。主要原因依然是：產(chǎn)能釋放，09年造船量有望繼續(xù)增長15%以上；05年后所接的高價船逐步實現(xiàn)；造船效率仍在快速提升可緩解部分壓力；行業(yè)技術(shù)水平也在不斷進步等因素。 四、機床行業(yè)：數(shù)控機床是未來發(fā)展方向。 機床工業(yè)是裝備制造業(yè)的基礎(chǔ)，振興裝備制造業(yè)首先要振興機床工業(yè)。隨著科技進步和機床工業(yè)的發(fā)展，數(shù)控機床已成為機床工業(yè)的主流產(chǎn)品，它的擁有量及其性能水平的高低，是衡量一個國家綜合實力的重要標志。國家高度重視數(shù)控機床的發(fā)展，《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》的發(fā)布和實施，為我國數(shù)控機床制造業(yè)提供了很好的發(fā)展機遇。 “十一五”規(guī)劃要實現(xiàn)我國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變和實現(xiàn)裝備制造業(yè)的升級換代，對數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也提出了較高的現(xiàn)實要求。其中航天航空、國防軍工、汽車及零部件、電站設(shè)備、造船、冶金石化設(shè)備、軌道交通設(shè)備、IT業(yè)、生物工程等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展需要大量的數(shù)控機床；而工程機械、農(nóng)業(yè)機械等傳統(tǒng)制造行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級也需要大量數(shù)控機床進行裝備。因此綜合來看，未來數(shù)控機床行業(yè)仍將面臨廣闊的發(fā)展空間。機床行業(yè)“十一五”期間計劃將國產(chǎn)數(shù)控機床國內(nèi)市場占有率提高到50%，目前我國數(shù)控機床的市場占有率約為32%，要到2010年達到50%的市場占有率，這意味著我國數(shù)控機床行業(yè)未來幾年年均增速在25%左右。我們預(yù)計08年機床行業(yè)收入增速約為18%左右，數(shù)控機床增速約為25%左右.發(fā)改委預(yù)測2009年我國機械行業(yè)運行情況 中華機械網(wǎng) 20090216據(jù)國家發(fā)改委工業(yè)司牽頭編制的專項研究報告“國際裝備制造業(yè)的最新發(fā)展動態(tài)與趨勢”預(yù)測，2009年，隨著政府投資陸續(xù)開始投入，整個工程機械的預(yù)期向好。在國內(nèi)需求動與國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的雙重動力帶動下，我國裝備制造業(yè)將繼續(xù)保持快速穩(wěn)定增長的良好勢頭，2009年機械工業(yè)濟運行延續(xù)2008年下半年的下行走勢，增長速度估計將比2008年回落10%左右，2009年全年產(chǎn)銷預(yù)計增長15%左右，利潤預(yù)計增長10%左右，出口創(chuàng)匯預(yù)計增長15%左右。 預(yù)計2009年汽車行業(yè)增長10%左右；電工行業(yè)增長20%左右；農(nóng)機、工程機械、重礦機械、石化通用設(shè)備和機械基礎(chǔ)件增長20%左右；機床行業(yè)增長15%左右；內(nèi)燃機、儀器儀表及食品包裝機械行業(yè)增長10%左右；文化辦公設(shè)備增長5%左右。我國水泵行業(yè)發(fā)展空間巨大 中國機械網(wǎng) 20090217 泵在中國是應(yīng)用很廣泛的通用機械產(chǎn)品，據(jù)不完全統(tǒng)計，中國每年泵產(chǎn)品的產(chǎn)值在400億元以上，每年全國發(fā)電量的20%25%要消耗在泵產(chǎn)品上，全國泵產(chǎn)品的制造廠家在6000家以上?？墒墙┠陙恚瑖獗瞄y企業(yè)紛紛進入中國，給我國國內(nèi)企業(yè)帶來了巨大的沖擊。如何生存下去，是國內(nèi)每家泵閥企業(yè)必須攻克的難題。 國外泵閥企業(yè)在華的發(fā)展速度與入劇增，僅以德國KSB公司發(fā)展情況為例：近幾年