牛市價差與熊市價差策略(ppt31頁)-文庫吧
2025-02-26 01:26 本頁面
【正文】 盈虧 股價 買入認沽期權(quán)盈虧 賣出認沽期權(quán)盈虧 牛市價差策略盈虧 對賣認沽 : 最大虧損有限； 權(quán)利金收入低 。 牛市價差策略的使用技巧 牛市認購價差策略 牛市價差策略的使用技巧 牛市認沽價差策略 三、熊市價差策略 熊市價差策略 ?熊市價差策略的使用場景 ?熊市價差策略的構(gòu)成 ?熊市價差策略類型 ?熊市價差策略損益圖 ?熊市價差策略實例 ?熊市價差策略的使用技巧 熊市價差的使用場景 熊市（認沽）價差策略的構(gòu)成 口訣：買高賣低 熊市價差策略類型 趨向保守 熊市（認沽）價差策略盈虧損益圖 K1 K2 盈虧 股價 買入認沽期權(quán)盈虧 賣出認沽期權(quán)盈虧 熊市價差策略盈虧 對比買認沽 : 最大盈利有限； 權(quán)利金成本低 。 熊市價差策略實例 ? 小明認為 XX股票未來會下跌，但是下跌幅度有限，小明估計股價會在 12元與 8之間徘徊，所以，小明買入一個價格為 2元，行權(quán)價格為 12元的 XX股票認沽期權(quán)，獲得股票下跌的收益。賣出一個價格為 1元，行權(quán)價格為 8元的 XX股票認沽期權(quán)。小明認為股價不太可能跌過 8元，通過賣出認沽期權(quán)減少成本。 ? 凈權(quán)利金 =買入期權(quán)的權(quán)利金 賣出期權(quán)的權(quán)利金 =21=1元 ? 最大盈利 = 兩個行權(quán)價格的差額 凈權(quán)利金 =41=3元（股價 ≤ 8元 ） ? 最大虧損 = 凈權(quán)利金 =1元（股價 ≥ 12元 ） ? 盈虧平衡點 = 較高的行權(quán)價 凈權(quán)利金 =121=11元 到期日標的股票價格 行權(quán)價為 12元的認沽期權(quán)收益 行權(quán)價為 8元的認沽期權(quán)收益 凈權(quán)利金 策略總收益 7元 5元 1元 1元 3元 8元 4元 0元 1元 3元 9元 3元 0元 1元 2元 10元 2元 0元 1元 1元 11元 1元 0元 1元 0元 12元 0元 0元 1元 1元 13元 0元 0元 1元 1元 熊市（認購）價差策略的構(gòu)成 口訣：買高賣低 熊市（認購）價差策略盈虧損益圖 K1 K2 盈虧 股價 買入認購期權(quán)盈虧 賣出認購期權(quán)盈虧 熊市價差策略盈虧
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