【正文】 金流入）中不含增值稅金；如果產(chǎn)品銷售和外購貨物的進(jìn)價均采用含稅價格，則增值稅稅金應(yīng)作為現(xiàn)金流入式估算項(xiàng)目應(yīng)繳納的增值稅額n 應(yīng)繳納的增值稅稅額 =（產(chǎn)品含稅銷售收入 外購含稅價值總額） 增值稅稅率 247。（ 1＋增值稅稅率）n 產(chǎn)品增值稅稅率目前一般為 17%，所以上式中的最后一項(xiàng)取值約為 %。計(jì)算項(xiàng)目應(yīng)繳納的增值稅是，用含稅銷售（營業(yè)）收入與含稅外購貨物價值總額的差額乘以 %即可。 n 項(xiàng)目的銷售（營業(yè)）收入扣除總成本費(fèi)用和銷售稅金及附加后，即為利潤總額。利潤總額按照國家規(guī)定作相應(yīng)調(diào)整后，依法計(jì)算和繳納所得稅。稅后利潤作為可供分配的利潤，應(yīng)在盈余公積金、應(yīng)付利潤、未分配利潤三者之間分配。其中，盈余公積金按規(guī)定提取，一般為稅后利潤的 10%；應(yīng)付利潤是指向出資者（股東）分配的利潤；未分配利潤是稅后利潤與盈余公積金和應(yīng)付利潤的差額，可用于償還借款本金。n 固定資產(chǎn)借款本金可用于折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、未分配利潤以及其他還款資金償還、這里的 借款本金是指項(xiàng)目建設(shè)期未固定資產(chǎn)投資借款本金（建設(shè)期支付利息時）或本息累計(jì)額（建設(shè)期未付利息時）。國內(nèi)借款一般按項(xiàng)目最大償還能力計(jì)算還本付息，以便計(jì)算固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期。國內(nèi)借款按已經(jīng)明確或預(yù)計(jì)可能的借款償還條件計(jì)算。n 固定資產(chǎn)投資借款在生產(chǎn)期各年應(yīng)付利息計(jì)入財務(wù)費(fèi)用，并通過產(chǎn)品銷售收回后償還。生產(chǎn)期還款均按年末償還考慮，每年應(yīng)計(jì)利息按下式計(jì)算n 生產(chǎn)期每年應(yīng)計(jì)利息 =年初借款本息累計(jì) 年利率n 借款償還方式用等額償還本息和等額成本、利息照付兩種方式。等額償還本息中，每年應(yīng)付利息等于年初本金累計(jì)與年利率的乘積；每年償還的本金數(shù)額等于總額減輕當(dāng)年支付的利息。等額還本、利息照付方式每年應(yīng)償還的本金等于建設(shè)期末固定資產(chǎn)投資借款本息累計(jì)除以還款年限；每年應(yīng)支付利息的計(jì)算與等額還本付息方式相同。為反映項(xiàng)目各年還本付息情況，財務(wù)評價要編制固定資產(chǎn)投資借款還本付息計(jì)算表。n 流動資金借款利息按全年計(jì)算，并計(jì)入財務(wù)費(fèi)用，其借款本金用計(jì)算期未收回的流動資金償還。若提前還款，按年末償還處理。n 項(xiàng)目財務(wù)評價除了要對上述幾個方面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行測算外，還要對財務(wù)評價基本參數(shù)如基準(zhǔn)收益率、基準(zhǔn)投資回收期等進(jìn)行選取。n 現(xiàn)金流量表能夠直接、清楚地反映出項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量情況的一種表格，利用它可以進(jìn)行項(xiàng)目的現(xiàn)金流量分析，計(jì)算各項(xiàng)評價指標(biāo)，從而對項(xiàng)目進(jìn)行財務(wù)評價。n 按照投資計(jì)算基礎(chǔ)不同，現(xiàn)金流量分為項(xiàng)目現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表和投資者現(xiàn)金流量表。本書主要研究項(xiàng)目現(xiàn)金流量表。 n 項(xiàng)目現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目全部投資（包括自有資金n 和借入資金）的角度，對項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量所進(jìn)行的系統(tǒng)的表格反映。n 現(xiàn)金流入項(xiàng)目 現(xiàn)金流入由產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入、回收固定資產(chǎn)余值n 和回收流動資金等三個項(xiàng)目組成。n （ 1）產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入。這是指項(xiàng)目建成后對外銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)所取得的收入。在技術(shù)經(jīng)濟(jì)中，一般假定生產(chǎn)出來的產(chǎn)品全部售出，也即產(chǎn)量等于銷量，此時產(chǎn)品銷售收入的計(jì)算式為n 銷售收入 =銷售量 單價 =產(chǎn)量 單價n 在投產(chǎn)期，因此尚未達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，故銷售收入的計(jì)算式為n 銷售收入 =設(shè)計(jì)產(chǎn)量生產(chǎn)負(fù)荷 單價n （ 2）回收固定資產(chǎn)余值?；厥展潭ㄙY產(chǎn)余值發(fā)生在項(xiàng)目計(jì)算期的最后一年，其數(shù)額根據(jù)實(shí)際情況可有兩種方法確定。n 現(xiàn)金流出項(xiàng)目包括以下幾個內(nèi)容：n （ 1）固定資產(chǎn)投資。固定資產(chǎn)投資包括設(shè)備工器具購置費(fèi)、建筑安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)、投資方向調(diào)節(jié)稅等內(nèi)容，但不包括建設(shè)期利息。n （ 2）流動資金投資。流動資金投資額來自于投資計(jì)劃與資金籌措表中的有關(guān)項(xiàng)目，在編制現(xiàn)金流量表時要注意的是流動資金投入的年份，一般情況下流動資金自項(xiàng)目投產(chǎn)起分年度按計(jì)劃投入。n （ 3）經(jīng)營成本。經(jīng)營成本是指總成本費(fèi)用中扣除折舊、攤銷、維簡和利息以后的余額，其計(jì)算式為n 經(jīng)營成本是指總成本費(fèi)用 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 維簡費(fèi) 利息支出n （ 4）銷售稅金及附加。按有關(guān)規(guī)定計(jì)算。在技術(shù)經(jīng)濟(jì)計(jì)算中式給出一個合并稅率，此時計(jì)稅依據(jù)是產(chǎn)品的銷售收入。n (5)所得稅。所得稅的計(jì)算是按照公式 “所得稅 =應(yīng)納稅所得額 所得稅稅率 ”n 進(jìn)行的。在技術(shù)經(jīng)濟(jì)計(jì)算中，為簡便起見，一般對應(yīng)納稅所得額的確定進(jìn)行簡化。在不考慮利潤調(diào)整及分配的情況下，應(yīng)納稅所得額即等于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤，也即n 應(yīng)納稅所得額 =利潤 產(chǎn)品銷售收入 （總成本費(fèi)用 +銷售稅金及附加）n 現(xiàn)金流量表的計(jì)算分為靜態(tài)和動態(tài)兩部分。n （ 1）靜態(tài)部分的計(jì)算一般是根據(jù)現(xiàn)金流量表，在表上直接進(jìn)行的。n 1）凈現(xiàn)金流量。項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量等于當(dāng)年的現(xiàn)金流入減去當(dāng)年的現(xiàn)金流出，即n 凈現(xiàn)金流量 =現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出n 在項(xiàng)目建設(shè)期凈現(xiàn)金流量一般是負(fù)的，在生產(chǎn)經(jīng)營期為正數(shù)。n 2）累計(jì)凈現(xiàn)金流量。項(xiàng)目累計(jì)凈現(xiàn)金流量等于各年凈現(xiàn)金流量相加。n （ 2）動態(tài)部分的計(jì)算首先要編制現(xiàn)金流量表的延長表，其形式如表 63所示。 財務(wù)評價報表的編制及評價指標(biāo)n 為了便于對投資項(xiàng)目或技術(shù)方案進(jìn)行財務(wù)評價，需要編制一套必要的財務(wù)報表。財務(wù)評價報表包括基本報表和輔助報表兩大類。n 財務(wù)評價基本報表是用來計(jì)算財務(wù)評價指標(biāo)，分析項(xiàng)目盈利能力、清償能力和外匯平衡能力，并作出財務(wù)評價理論所用的報表。財務(wù)評價基本報表主要包括現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表和財務(wù)外匯平衡表。n 財務(wù)評價的輔助報表是用來對財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行測算，為基本報表提供數(shù)據(jù)，并作為輔助性分析所用的報表。財務(wù)評價輔助報表主要包括固定資產(chǎn)投資估算表、流動資金估算表、投資計(jì)劃與資金籌措表、主要產(chǎn)出物和投入物使用 價格依據(jù)表、單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表、固定資產(chǎn)折舊估算表、無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表、總成本費(fèi)用估算表、產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入和銷售稅金及附加估算表、固定資產(chǎn)投資借款還本付息計(jì)算表以及其他輔助報表。 財務(wù)損益表主要反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤分配情況。根據(jù)損益表和總投資估算數(shù)據(jù)可計(jì)算投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤等評價指標(biāo)，并與行業(yè)平均水平或投資主體要求達(dá)到的水平比較，以判斷項(xiàng)目或技術(shù)方案單位投資的盈利能力。 算 為了評價投資項(xiàng)目或技術(shù)方案的財務(wù)盈利能力，需要編制財務(wù)現(xiàn)金流量表。財務(wù)現(xiàn)金流量表包括全部投資現(xiàn)金流量表和自有資金現(xiàn)金流量表兩個基本報表。 全部投資現(xiàn)金流量由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、凈現(xiàn)金流量（稅后）、累計(jì)凈現(xiàn)金流量、所得稅前凈現(xiàn)金流量、所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量六部分組成。現(xiàn)金流入為產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金三項(xiàng)之和。其中，產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入各年數(shù)據(jù)取自產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入和銷售稅金及附加估算表；固定資產(chǎn)余值和流動資金均在計(jì)算期最后一年回收，固定資產(chǎn)余值數(shù)據(jù)取折舊估算表中固定資產(chǎn)期末凈現(xiàn)值合計(jì)，流動資金回收額為項(xiàng)目全部流動資金?，F(xiàn)金流出由固定資產(chǎn)（含投資方向調(diào)節(jié)稅）、流動資金投資、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅等項(xiàng)組成。其中，投資數(shù)據(jù)取自投資計(jì)劃與資金籌措表；經(jīng)營成本取自總成本費(fèi)用估算表；銷售稅金及附加取自產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入和銷售稅金及附加估算表；所得稅取自損益表。凈現(xiàn)金流量是各年現(xiàn)金流入合計(jì)與對應(yīng)年份現(xiàn)金流出合計(jì)之差。累計(jì)凈現(xiàn)金流量為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。所得稅前凈現(xiàn)金流量為稅后凈現(xiàn)金流量與所得稅兩項(xiàng)之和。n 根據(jù)全部投資現(xiàn)金流量表可計(jì)算并分析稅前稅后的全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR）、財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）和投資回收期等評價指標(biāo)，考察項(xiàng)目全部投資的盈利能力。n 自有資金現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、凈現(xiàn)金流量三部分組成。自有資金現(xiàn)金流入各項(xiàng)數(shù)據(jù)與全部投資現(xiàn)金流量表相同。自有資金現(xiàn)金流出由自有資金、借款本金償還、借款利息支付、經(jīng)營成本及稅金等項(xiàng)組成。其中，自有資金各年數(shù)據(jù)取自投資計(jì)劃與資金籌措表；借款本金償還（在計(jì)算期末）；借款利息支付為生產(chǎn)期固定資產(chǎn)投資借款利息和流動資金借款利息之和，取自總成本費(fèi)用估算表；經(jīng)營成本和稅金支出與全部投資現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)相同。n 根據(jù)自有資金現(xiàn)金流量表殼計(jì)算并分析自有資金財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值等評價指標(biāo)，考察項(xiàng)目自有資金的盈利能力。標(biāo)計(jì)算 n 資金來源于運(yùn)用表是反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年資金盈余或短缺情況的報表。該表主要用于分析項(xiàng)目的資金平衡能力和清償能力，并為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)。資金來源與運(yùn)用表由資金來源、資金運(yùn)用、盈余資金和積累盈余資金四部分組成。n 資金來源包括利潤總額、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、長期借款、流動資金借款、其他短期借款、自有資金、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動資金。其中，長期借款應(yīng)包括在建設(shè)期內(nèi)未償還的利息。n 資金運(yùn)用包括固定資產(chǎn)投資（含投資方向調(diào)節(jié)稅）、建設(shè)期借款利息、流動資金、所得稅、應(yīng)付利潤、長期借款本金償還、流動資金借款本金償還和其他短期借款本金償還。其中，固定資產(chǎn)投資和流動資金投資是指各年增加的部分。n 以上各項(xiàng)數(shù)據(jù)均來自相關(guān)的財務(wù)報表。n 根據(jù)資金來源與運(yùn)用表及借款還本付息計(jì)算表可計(jì)算固定資產(chǎn)國內(nèi)借款償還期（簡稱借款償還期）。固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期是指國家財政規(guī)定及項(xiàng)目具體財務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的自己能償還固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息（不包括擬用自有資金支付的建設(shè)期利息）所需的時間。其計(jì)算式為n 借款償還期 =借款償還后開始出現(xiàn)盈余的年份 開始借款年份 +（當(dāng)年償還借款額 247。當(dāng)年可用于還款的資金額）n 借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)要求的期限時，及認(rèn)為項(xiàng)目具有清償能力。 資產(chǎn)負(fù)債表是反映建設(shè)項(xiàng)目或技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益增減變化情況的報表。該表主要用來考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)合理性和清償能力。資產(chǎn)負(fù)債表由資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益三部分組成，并且符合資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益這一等式。其中，資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)、在建工程、固定資產(chǎn)凈值、無形及遞延資產(chǎn)凈值；負(fù)債包括流動負(fù)債和長期借款余額；所有者權(quán)益包括資本金（新建項(xiàng)目設(shè)立時企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金）、資本公積金（投資者繳付的出資額超出資本金的差額以及外界對項(xiàng)目的捐贈款等）、累積盈余公積金和累積未分配利潤。各項(xiàng)數(shù)據(jù)的取值和測算方法如下：n 流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款、存貨、現(xiàn)金三項(xiàng)數(shù)據(jù)來自流動資金估算表；累積盈余資金來自資金來源與運(yùn)用表，但應(yīng)用在計(jì)算期最后一年扣除其中包括的回收固定資產(chǎn)余值即自有流動資金。n 在建工程只在建設(shè)期內(nèi)存在，生產(chǎn)期將轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)、無形及遞延資產(chǎn)。其數(shù)據(jù)是指投資計(jì)劃與資金籌措表 (或資金來源與運(yùn)用表 )中建設(shè)期內(nèi)固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期借款利息三項(xiàng)之和的年累計(jì)值。n 固定資產(chǎn)凈值、無形及遞延資產(chǎn)凈值分別取自折舊估算表和攤銷估算表。n 流動負(fù)債及短期負(fù)債，包括應(yīng)付賬款、流動資金借款和其他短期借款的余額。應(yīng)付賬款來自流動資金估算表；流動資金借款來自投資計(jì)劃與資金籌措表 (或資金來源與運(yùn)用表 )中投產(chǎn)期相應(yīng)借款額的逐年累計(jì)數(shù) (達(dá)產(chǎn)期數(shù)額不變 )；其他短期借款余額與長期借款余額計(jì)算方法相同。n 長期借款余額在建設(shè)期是指長期借款 (含建設(shè)期借款利息 )逐年累計(jì)數(shù)，在生產(chǎn)期是指年初余額減去當(dāng)年還本數(shù)的差額，可由借款還本付息計(jì)算表或資金來源與運(yùn)用表相關(guān)數(shù)據(jù)求得。n 所有者權(quán)益中的資本金和資本公積金在建設(shè)期是指逐年累計(jì)數(shù)，生產(chǎn)期是指全部資本金或資本公積金數(shù)額；累計(jì)盈余公積金和累計(jì)未分配利潤取自權(quán)益表。n 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等評價指標(biāo)，分析項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)和清償能力。資金負(fù)債率是反映項(xiàng)目各年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及償債能力的指標(biāo)，等于各年的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比；流動比率是反映項(xiàng)目各年償付流動負(fù)債能力的指標(biāo)，等于各年的流動資產(chǎn)總額與流動負(fù)債總額之比；速動比率是反映項(xiàng)目各年快速償付流動負(fù)債能力的指標(biāo)，等于各年的流動資產(chǎn)總額和存貨與流動負(fù)債總額之比。n 外匯平衡表是反映項(xiàng)目各年外匯余缺程度的報表，主要由外匯來源、外匯運(yùn)用和外匯余