【正文】 對(duì)象，重點(diǎn)支持自主創(chuàng)新企業(yè)。 ?原則 —— “ 兩高六新”：即成長(zhǎng)性高、科技含量高，以及新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式。對(duì)于新商業(yè)模式，包括連鎖經(jīng)營(yíng)、收益分成、虛擬經(jīng)濟(jì)等。 ?具體行業(yè) —— 新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等。 ?創(chuàng)業(yè)板大致分為新能源、新材料、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、文化教育傳媒、先進(jìn)制造業(yè)等行業(yè)。 ?設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是落實(shí)自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略和建立多層次資本市場(chǎng)和建設(shè)我國(guó)中小企業(yè)投融資服務(wù)體系的重要舉措。 ?在中小板之外建立獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)板，有利于突出對(duì)高成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的吸引力，實(shí)行更加適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資需求和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的制度安排。 創(chuàng)業(yè)板的主要特點(diǎn) 發(fā)行審核流程 ? 見面會(huì)環(huán)節(jié) 見面會(huì)旨在建立發(fā)行人與發(fā)行監(jiān)管部的初步溝通機(jī)制。會(huì)上由發(fā)行人（董事長(zhǎng)或總經(jīng)理）簡(jiǎn)要介紹企業(yè)基本情況，發(fā)行監(jiān)管部部門負(fù)責(zé)人介紹發(fā)行審核的程序、標(biāo)準(zhǔn)、理念及紀(jì)律要求等；一般安排在星期一，由綜合處通知相關(guān)發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)。保薦機(jī)構(gòu)做好 PPT材料，打印六份供證監(jiān)會(huì)參會(huì)人員參閱；發(fā)行人按 PPT簡(jiǎn)單介紹即可 。 ? 預(yù)先披露環(huán)節(jié)（在初審會(huì)前，未來(lái)可能更加提前） 反饋意見落實(shí)完畢、國(guó)家發(fā)改委意見等相關(guān)政府部門意見齊備、財(cái)務(wù)資料未過(guò)有效期的將安排預(yù)先披露。由綜合處通知保薦機(jī)構(gòu)報(bào)送發(fā)審會(huì)材料與預(yù)先披露的招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）。實(shí)踐中，在預(yù)披露前建議聘請(qǐng)財(cái)經(jīng)公關(guān)公司。 ? 發(fā)審會(huì)環(huán)節(jié) 發(fā)審會(huì)召開 5天前證監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)議公告。發(fā)審會(huì)先由委員發(fā)表審核意見，發(fā)行人聆訊時(shí)間為 45分鐘，聆訊結(jié)束后由委員投票表決。 ? 其他事項(xiàng) 發(fā)行審核過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)將征求發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)政府意見，并就募集資金投資項(xiàng)目征求國(guó)家發(fā)改委的意見。特殊行業(yè)的企業(yè)（如金融業(yè)）還根據(jù)具體情況征求相關(guān)主管部門的意見。在國(guó)家發(fā)改委和相關(guān)主管部門未回復(fù)意見前，不安排預(yù)先披露和初審會(huì)。 審核流程關(guān)鍵環(huán)節(jié)介紹 發(fā)審會(huì)工作程序 委員填寫與發(fā)行人接觸事項(xiàng)的說(shuō)明 初審人員報(bào)告 委員發(fā)表意見 聆訊（公司、保薦代表人共 4人） 充分討論，形成審核意見 委員對(duì)記錄、審核意見確認(rèn)簽名 委員表決 表決結(jié)果簽名 ? 發(fā)審委組成： 25人 （ 專職若干 ） ， 任期 1年 （ 最多 3年 ） ， 證監(jiān)會(huì)考核監(jiān)督 。 ? 問(wèn)核： 7人審核 ， 5票通過(guò) ， 不設(shè)棄權(quán)票 ， 除簽名外還要提交工作底稿 ， 對(duì)關(guān)注的問(wèn)題和審核意見有異議的；關(guān)注問(wèn)題以外的；尚待調(diào)查核實(shí)并影響明確判斷的重大問(wèn)題的 ， 應(yīng)提出有依據(jù) 、 明確的審核意見 。 ? 1次審核 ， 5人同意可暫緩 ， 可邀請(qǐng)會(huì)外專家咨詢 。 雙向回避 ， 封閉式記名投票 。 證監(jiān)會(huì)如發(fā)行審核意見與結(jié)果差異明顯或顯失公正 ， 可調(diào)查并更改 ，保留最后裁決權(quán) 。 ? 5天前網(wǎng)上公布審核企業(yè) 、 審核委員名單 ， 會(huì)后公布結(jié)果 。 （ 法定預(yù)披露 ） ? 加大對(duì)發(fā)行人 （ 暫?；虿缓藴?zhǔn) ） 及保薦人 （ 3月不受理 ） 不當(dāng)行為的處罰 。 主板（中小板）發(fā)行條件 （一）最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣 3,000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)； （二）最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣 5,000萬(wàn)元；或者最近 3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣 3億元； （三）發(fā)行前股本總額不少于人民幣 3000萬(wàn)元； （四）最近一期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%； （五）最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。 注：第一條凈利潤(rùn)指標(biāo)是必須的，第二條關(guān)于經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量或營(yíng)業(yè)收入擬發(fā)行人滿足其中一條即可。目前已上市公司中，絕大部分是按照三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入 3億元的條件申報(bào)上市的，也有少數(shù)在三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)不夠 3億元時(shí)，通過(guò)符合現(xiàn)金流量的要求申請(qǐng)上市的。 除上述的財(cái)務(wù)利潤(rùn)指標(biāo)要求外，其他發(fā)行條件如下表簡(jiǎn)述： 因素 要點(diǎn) 主體資格 依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年（有三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度）以上的股份有限公司 主營(yíng)業(yè)務(wù) 發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；最近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化 主要人員 最近三年董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更 資產(chǎn)權(quán)屬 發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛或者重大不確定性 股權(quán)關(guān)系 股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛 獨(dú)立性 資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易 與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易 公司治理 具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度 募集資金用途 募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)。除金融類企業(yè)外，募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。 相比主板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板所服務(wù)的中小型創(chuàng)新公司業(yè)務(wù)前景和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不確定性較大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，因此，從發(fā)行條件來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)規(guī)模和盈利的要求低于主板。 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) 創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件 為確保創(chuàng)業(yè)板健康發(fā)展，有效控制風(fēng)險(xiǎn)、提高上市公司質(zhì)量，在創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行條件中，比照主板（中小板）制定了嚴(yán)格的規(guī)范運(yùn)作要求。 因素 要點(diǎn) 主體資格 依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司 主營(yíng)業(yè)務(wù) 應(yīng)當(dāng)主營(yíng)一種業(yè)務(wù)，且最近兩年內(nèi)未發(fā)生變更 主要人員 最近兩年董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更 資產(chǎn)權(quán)屬 發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛或者重大不確定性 股權(quán)關(guān)系 股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛 獨(dú)立性 資產(chǎn)完整，