【正文】 rocess(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 上市公司（殼資源 )基礎(chǔ)信息表格 信息編號 S0001 上市公司 輸入時(shí)間 負(fù)責(zé)人員 上市公司背景 企業(yè)名稱 地址 股票代碼 所在行業(yè) 所有制 法人代表 聯(lián)系電話 股本結(jié)構(gòu) 總股本 1998 1999 2023 經(jīng)營業(yè)績 主營業(yè)務(wù)收入 /利潤 凈資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)負(fù)債率 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 每股凈資產(chǎn) 每股凈收益 每股價(jià)格 股權(quán)結(jié)構(gòu) 前 5名大股東 企業(yè)名稱 持股比例 公司近期重大事項(xiàng) 流通股 法人股 國家股 職工股 財(cái)務(wù)狀況：包括現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、長短期投資、固定資產(chǎn)、銀行借款、應(yīng)付款項(xiàng)、凈資產(chǎn)等 23 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 戰(zhàn)略投資企業(yè)基礎(chǔ)信息表格 目標(biāo)企業(yè) 輸入時(shí)間 負(fù)責(zé)人員 戰(zhàn)略投資企業(yè)背景 企業(yè)名稱 地址 聯(lián)系電話 所在行業(yè) 地區(qū) 所有制 法人代表 主營業(yè)務(wù) 銷售額 營業(yè)利潤 資產(chǎn)總額 目標(biāo)收購金額 收購時(shí)間 目標(biāo)收購行業(yè) 企業(yè)規(guī)模 信息編號 I0001 聯(lián)系人 企業(yè)性質(zhì) 盈利能力 其它 主要?jiǎng)右蚍治? 24 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 2. 初步篩選的工作重點(diǎn)在于盡快形成投資項(xiàng)目名單 主要活動(dòng) ?根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資的投資理念 /政策進(jìn)行迅速篩選，剔除明顯不符合的目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向 ?對經(jīng)過第一輪初選的項(xiàng)目意向分配人員，負(fù)責(zé)進(jìn)一步的信息收集 ?繼續(xù)收集相關(guān)行業(yè)、企業(yè)信息 ?與目標(biāo)企業(yè)和上市公司管理層 ,政府等相關(guān)各方接觸，進(jìn)一步探尋項(xiàng)目可行性 ?小組討論，確定具體的進(jìn)行盡職調(diào)查的投資立項(xiàng) ?制作投資意向書 – 戰(zhàn)略 – 交易結(jié)構(gòu)初步安排及投資模型 – 金新對外投資基本程序 第一輪初步篩選 第二輪初步篩選 時(shí)間 ?30分鐘 – 2小時(shí) ?1 – 7天 負(fù)責(zé)人員 ?業(yè)務(wù)董事 ?分析員 ?合伙人 25 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 通過明確的篩選標(biāo)準(zhǔn)提高項(xiàng)目評估的效率 項(xiàng)目意向 目標(biāo)企業(yè) 上市公司 戰(zhàn)略 投資者 主要方式 數(shù)據(jù)分析 第一輪篩選標(biāo)準(zhǔn) ?產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)投資理念 ?初步投資回報(bào) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 初步意向組 第二輪篩選標(biāo)準(zhǔn) ? 企業(yè)意向 A 意向明確 A 有意向利益分配有差距 A 有意向，但對方謹(jǐn)慎行事 ? 管理層能力 ? 企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢 A 管理流程順暢 A 業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)分布合理 A 具備研發(fā)支持 A 行業(yè)壁壘較高 ? 政府 /股東利益 投資立項(xiàng) ?目標(biāo)企業(yè) ?上市公司 . . . . . . . . . . . . 管理層訪談 ?目標(biāo)企業(yè) ?上市公司 ?戰(zhàn)略投資者 . . . 26 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 項(xiàng)目意向的篩選首先基于產(chǎn)業(yè)投資的投資理念 金新產(chǎn)業(yè)投資的投資理念 – 目標(biāo)企業(yè) 行業(yè) 企業(yè) 規(guī)模 交易類型 投資回報(bào) 內(nèi)容 非常初步 ?成熟期或穩(wěn)步增長的行業(yè)分類 ?具有規(guī)模效益 /特性的行業(yè) ?相對不受公眾關(guān)注的行業(yè)領(lǐng)域 ?行業(yè)中的領(lǐng)先者 /行業(yè)規(guī)范塑造者 ?穩(wěn)定的現(xiàn)金流 ?強(qiáng)有力 /具有遠(yuǎn)見抱負(fù)的管理隊(duì)伍和后備力量 ?成熟行業(yè)：年銷售收入大于 5億人民幣或凈利潤大于 3000萬 ?成長行業(yè)：凈利潤大于 1500萬人民幣 ?“借殼上市”為主 ?管理層收購 ?項(xiàng)目內(nèi)部投資年凈收益率高于 30% 27 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的前期需要進(jìn)行初選 項(xiàng)目意向 進(jìn)入第二輪初選 進(jìn)入盡職調(diào)查 第一輪初選 第二輪初選 28 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 產(chǎn)業(yè)投資對項(xiàng)目的篩選的標(biāo)準(zhǔn) 第一輪篩選的標(biāo)準(zhǔn) 第二輪篩選的標(biāo)準(zhǔn) ?產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念 ?初步投資回報(bào) ?企業(yè)意向 ?管理層能力 ?企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢 ?政府 /股東利益 29 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念 目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn) 對于目標(biāo)企業(yè) ?處于成熟期的傳統(tǒng)行業(yè)，成長性行業(yè)適當(dāng)考慮 ?具有規(guī)模效益 /特性的行業(yè) ?相對不受公眾關(guān)注的行業(yè) ?高科技行業(yè)一般不是目標(biāo) ?產(chǎn)業(yè)的壁壘較高，又可預(yù)測利潤，需求收入彈性低 整個(gè)行業(yè)的年銷售收入在 200億元以上 該行業(yè)在國際上具有競爭優(yōu)勢 如傳統(tǒng)的制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、消費(fèi)品制造 30 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn) 有經(jīng)驗(yàn)、有活力的管理團(tuán)隊(duì)，有成功、失敗的教訓(xùn)，有盈利的歷史 有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流 較好的負(fù)債結(jié)構(gòu)（負(fù)債率比較低） 具有較大的成本降低空間 具有較大的市場占有率（屬行業(yè)領(lǐng)袖） 具有一定的股東權(quán)益，實(shí)際價(jià)值被低估 具有可剝離的非核心資產(chǎn) 所經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)在一定時(shí)期可退出 31 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模 成熟行業(yè) 年銷售收入大于 5億人民幣 凈利潤大于 3000萬 凈資產(chǎn)收益率大于 20% 年利潤增長率為 1520% 凈利潤大于 1500萬人民幣 行業(yè)規(guī)則的制定者 成長行業(yè) 32 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 業(yè)主出讓的動(dòng)機(jī) 所有者接近退休年齡 所有者欲提高現(xiàn)金回報(bào) 公司處于超穩(wěn)定狀態(tài)，管理層看不清未來的發(fā)展 33 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 產(chǎn)業(yè)投資的交易類型 “借殼上市” 管理層收購 34 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 金新產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)對上市公司選擇的投資理念 股本規(guī)模 經(jīng)營業(yè)績 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 公司機(jī)制 關(guān)鍵因素 ?總股本規(guī)模 ?流通股所占比例 ?法人股所占比例 ?主營業(yè)務(wù)業(yè)績 ?凈資產(chǎn)收益率 ?負(fù)債比例 ?應(yīng)收賬款 ?大股東性質(zhì)及持股比例 ?人員職責(zé)，薪酬激勵(lì)機(jī)制 ?管理層的能力和意愿 標(biāo)準(zhǔn) ?股本規(guī)模較小，不良資產(chǎn)比例低于 40%。重組成本較低，重組后可以增發(fā)、配股或債轉(zhuǎn)股，可以認(rèn)定是一個(gè)較好的重組對象 ?業(yè)務(wù)成長性不高，無法提供較好的現(xiàn)金流量，需要注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以提升經(jīng)營業(yè)績 ?但目前的業(yè)績?nèi)阅苓M(jìn)行增發(fā)，配股 ?銀行借款數(shù)額較大 (50%左右 )，通過借貸市場再融資的潛力較小，而從資本市場上融資需要專業(yè)中介的幫助 ?大股東有一定的控制權(quán)，但總持股比例并不高，金新可以收購 30%左右股份以控上市公司 ?法人治理結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步完善，其管理層有體制改革的意愿 ?管理層有進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)的意愿，需要中介的幫助 資料來源 : 金新投行部 股權(quán)結(jié)構(gòu) 管理團(tuán)隊(duì) 35 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 產(chǎn)業(yè)投資合伙人根據(jù)投資理念對于目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向進(jìn)行迅速初選 重點(diǎn) 目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向 * 項(xiàng)目推薦人是否為產(chǎn)業(yè)投資合伙人 企業(yè)是否是該行業(yè)的前 5名 (銷售額 ) 進(jìn)入第二輪 篩除 目前財(cái)務(wù)狀況是否優(yōu)秀 核心競爭力是否明顯 行業(yè)結(jié)構(gòu)是否有吸引力 投資是否可能帶來有效的投資回報(bào) 否 是 是 是 是 是 是 產(chǎn)業(yè)投資周例會(huì) * 對于上市公司殼資源的篩選主要根據(jù)合伙人對上市公司的了解 \關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和地區(qū)等進(jìn)行協(xié)調(diào) 36 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 對于通過第一輪篩選的項(xiàng)目意向應(yīng)進(jìn)行決策層訪談以深入的收集信息 企業(yè)背景 ?請簡單介紹企業(yè)情況，包括成立時(shí)間、員工人數(shù)等 ?核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 價(jià)值定位 ?企業(yè)的價(jià)值定位是什么？ ?客戶有哪些可供替代的產(chǎn)品 /服務(wù)選擇？ ?本身的核心競爭力 市場規(guī)模和競爭 ?市場整體規(guī)模和發(fā)展趨勢如何？ ?有哪些細(xì)分市場？企業(yè)注意的市場細(xì)分是什么？ ?現(xiàn)有的競爭對手有哪些，各自有什么競爭優(yōu)勢 /劣勢？ ?未來潛在的競爭對手會(huì)有哪些？ 合作 /聯(lián)盟 ?企業(yè)和哪些合作伙伴簽訂了價(jià)格類型的協(xié)議？ 資本擴(kuò)展 /收購兼并 ?企業(yè)現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)如何？ ?企業(yè)對資本市場的運(yùn)作需求有哪些？ ?企業(yè)對未來可能的投資者的標(biāo)準(zhǔn)是什么？ 目標(biāo)企業(yè)決策層訪談提綱舉例 37 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 上市公司殼資源 /戰(zhàn)略投資者決策層訪談提綱 上市公司殼資源 /戰(zhàn)略決策者管理訪談提綱舉例 企業(yè)背景 ?請簡單介紹企業(yè)情況，包括上市時(shí)間、資本擴(kuò)張等 ？ 收購意向 ?企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是什么，是否有兼并收購的意愿？ ?企業(yè)對于可能收購目標(biāo)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)？ ?企業(yè)現(xiàn)有的激勵(lì)機(jī)制是否有利于對人員的長期保留和促進(jìn)？ ?誰是購并的關(guān)鍵決策人物？ ?真正的出讓動(dòng)機(jī)以及股東、管理層、政府等方的利益能否統(tǒng)一？ 資本運(yùn)作 /合作意向 ?企業(yè)設(shè)想的收購融資方式如何？存在哪些障礙？ ?企業(yè)和主要股東之間（包括政府）的關(guān)系如何？ ?企業(yè)希望和何種類型的金融機(jī)構(gòu)合作 ？ 舉例 38 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 項(xiàng)目名稱 項(xiàng)目小組 公司名稱 詳細(xì)地址 訪談對象 職位 聯(lián)系電話 訪談日期 訪談時(shí)間 抄送 背景 目的 訪談內(nèi)容 切入點(diǎn) 結(jié)論 跟蹤情況 備注 項(xiàng)目訪談備忘錄 39 Delong/010717/SHLBO process(2023GB) 金新信托投資股份有限公司 硬商品買賣在阿里巴巴 軟商品交易在阿里巧巧 通過進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判斷基礎(chǔ) (1/2) 目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向篩選報(bào)告 編號： T0001 企業(yè)信息 企業(yè)名稱 地址 聯(lián)系人 聯(lián)系電話 業(yè)務(wù)背景 所在行業(yè) 企業(yè)主營業(yè)務(wù) 地區(qū)