投資項(xiàng)目不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析課件-文庫吧
2025-02-01 16:38 本頁面
【正文】 聯(lián)動(dòng)進(jìn)行多因素敏感分析。 解：沿用例 81中符號，同時(shí)考慮 K和 AR的變動(dòng)，則 NPV=－ K(1+a)+[AR(1+b) － AC](P/A,12%,10)+L(P/F,12%,10) 把表 ，得 : NPV=17420170000a+197750b 令 NPV=0,則 :17420170000a+197750b=0 b= b/% a/% 0 b= 圖 K與 AR變動(dòng)下 NPV臨界線圖 盈虧平衡分析是通過分析產(chǎn)品的產(chǎn)量、成本和盈利能力進(jìn)行的關(guān)系，找出方案盈利與虧損在產(chǎn)量、單價(jià)、單位產(chǎn)品成本等方面的臨界值，以判斷方案在各種不確定因素作用下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。又稱為量本利分析。 1） 銷售收入 B和產(chǎn)品產(chǎn)量 Q的關(guān)系 （ 1）線性關(guān)系 產(chǎn)品價(jià)格不隨銷售量的增加而變化，則： B=(PT)Q T：單位產(chǎn)品稅金（銷售稅金及其附加，增值稅等） （ 2）非線性關(guān)系 隨著產(chǎn)品銷售量增加價(jià)格有所下降，則對應(yīng)于銷售量 Q0： 00B [ ( ) ]Q P Q T dQ???2）產(chǎn)品成本與產(chǎn)量的關(guān)系 近似的認(rèn)為可變成本與產(chǎn)量成線性關(guān)系，即： fvC C C Q??3）盈虧平衡點(diǎn)及其確定 盈虧平衡點(diǎn)（ＢＥＰ）是方案盈利與虧損的臨界點(diǎn) 根據(jù)銷售收入與產(chǎn)量關(guān)系分為： 線性平衡點(diǎn)和非線性平衡點(diǎn)。 產(chǎn)量 Q 盈利區(qū) 0 Q＊ 費(fèi)用 虧損區(qū) Ｂ =（ P－ Ｔ ） Q C= Cｆ +Cｖ Q CF BEP E Cｆ Cｖ Q ★ ２ .線性盈虧平衡分析 線性ＢＥＰ是銷售收入和產(chǎn)品銷售量呈線性關(guān)系時(shí)對應(yīng)的盈虧平衡點(diǎn)，如圖 ： ? ?BP T Q PTfvfvCCCCC???????令圖 ? ? ? ?P T CP T Q P T C fv?? ?? ? ?B? ?CQE 100%Q P T C Qfd v d??? ? ?在Ｐ、 Cf、 Cv不變情況下，盈虧平衡銷售收入為： 設(shè)方案設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為 Qd，在Ｐ、 Cf、 Cv不變的情況下，盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率為： 若按 Qd生產(chǎn)和銷售，在 Cf、 Cv不變情況下，盈虧平衡銷售價(jià)格為： CBCP T T= CQ Q Q f vd d dT?? ? ? ? ? ?若按 Qd生產(chǎn)和銷售，在 Ｐ 、 Cf不變情況下，盈虧平衡單位變動(dòng)成本為： C C C CC =PQ Q Qf f fvd d d??? B T例 某工程方案設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為 t/年，產(chǎn)品銷售價(jià)格為 3000元 /t，銷售稅金及附加 150元 /t，增值稅 70元 /t，年總成本 3600萬元，其中固定成本為 1500萬元。試求以產(chǎn)量、銷售收入、生產(chǎn)能力利用率、銷售價(jià)格和單位變動(dòng)成本表示的盈虧平衡點(diǎn)。 解： ? ? ? ?44CC 3600 1500 10C 1400 /Q 10fvdt??? ? ?? 元??41500 10Q 10870P T 3000 150 70 1400fvC tC? ?? ? ?? ? ?? ? ? ?PTQ 300015070 ???? ? ??? ?B （萬元）Q 100% 100% %Q ??? ? ? ? ?? ?44C 1500 10P C 1400 150 70 2620 /Q 10fvdTt? ?? ? ?? ? ? ? ?? 元? ?44C 1500 10C P 3000 150 70 1780 /Q 10fvdt? ?? ? ? ? ? ??T 元QOPi—— 最優(yōu)投產(chǎn)量，即企業(yè)按此產(chǎn)量組織生產(chǎn)會(huì)取得最佳效益。 圖中有兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)，對應(yīng)的產(chǎn)量分別為Ｑ １ 和Ｑ ２ ，產(chǎn)量只有在Ｑ １ 和Ｑ ２ 之間才盈利。 0 費(fèi)用 盈利區(qū) BEP1 BEP2 Q1 QOPi Ｗ max M C(Q) S(Q) Q2 產(chǎn)量 C(F) CV(Q) ☆ 3. 非線性盈虧平衡分析 圖 非線性盈虧平衡分析圖 例 84：某企業(yè)年固定成本 10萬元，單位變動(dòng)成本1000元，產(chǎn)品銷售收入 (扣除銷售稅金及附加、增值稅 )為 21000Q1/2(Q為產(chǎn)品銷售量 )，試確定該產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)規(guī)模區(qū)和最優(yōu)規(guī)模區(qū)。 解：產(chǎn)品的銷售收入為： 總成本為： 則利潤為： 令 B=C得： 求解得： QB=21000100000 1000fvCC C Q? ? ?=W B C Q 1000 100000Q? ? ? ?= 21000Q Q 02241 +10000=2241 241 4 10000 241 134Q 53 18822? ?? ?? ? ? 或因此，銷量 Q的盈虧平衡點(diǎn)為 53和 188。即當(dāng) Q在 53和 188之間時(shí)， B大于 0，故該產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)規(guī)模區(qū)為 【 53， 188】 。 令 得： 求解得： 因此該產(chǎn)品的最優(yōu)規(guī)模為 110。 2W0QW 1 0 5 0 01 0 0 0 0Q Q10500Q 1 1 01000????? ? ????????
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