不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析教材-文庫吧
2025-02-03 03:49 本頁面
【正文】 感程度，進(jìn)而確定關(guān)鍵的敏感因素。對敏感性分析的結(jié)果進(jìn)行分析，并提出減輕不確定因素影響的措施。 3．敏感性分析的分類 敏感性分析包括 單因素敏感性分析和多因素敏感性分析 。 注意： 為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常多進(jìn)行 單因素敏感性分析 。 敏感性分析對項(xiàng)目 財(cái)務(wù)分析 與評價(jià)和 經(jīng)濟(jì)分析與評價(jià) 同樣適用 。 二、敏感性分析的步驟（六步） （一）選取不確定因素 （二）確定不確定因素變化程度 （三）選取分析指標(biāo) （四）計(jì)算敏感性指標(biāo) （五）確定敏感性因素 （六）提出敏感性分析的結(jié)論和建議 （一）選取不確定因素 進(jìn)行敏感性分析 首先 要選定不確定因素并確定其偏離基本情況的程度。 （二）確定不確定因素變化程度 注意： 百分?jǐn)?shù)的取值其實(shí) 并不重要 。因?yàn)槊舾行苑治龅?目的 并不在于考察項(xiàng)目效益在某個(gè)具體的百分?jǐn)?shù)變化下發(fā)生變化的具體數(shù)值，而只是借助它進(jìn)一步計(jì)算敏感性分析指標(biāo)，即敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)。 （三）選取分析指標(biāo) 注意：通常財(cái)務(wù)分析與評價(jià)的敏感性分析中 必選 的分析指標(biāo)是項(xiàng)目 投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ；經(jīng)濟(jì)分析與評價(jià)中 必選 的分析指標(biāo)是 經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值 和 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率 。 （四）計(jì)算敏感性指標(biāo) E 概念 ：敏感度系數(shù)是項(xiàng)目 效益指標(biāo)變化 的百分率與不確定因素變化 的百分率之比。 計(jì)算公式： E=評價(jià)指標(biāo)相對基本方案的變化率 /該不確定因素的變化率 判據(jù) ： E0，表示評價(jià)指標(biāo)與不確定因素 同方向 變化； E0，表示程 反方向變化 . |E|越 大敏感度系數(shù)越高 ，項(xiàng)目效益對該不確定因素敏感程度越高。 概念 ： 臨界點(diǎn)是指不確定因素使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械?臨界數(shù)值。 表示方式 ： （ 1） 變化率 ：例如使內(nèi)部收益率等于基準(zhǔn)收益率或凈現(xiàn)值變?yōu)榱銜r(shí)的變化率。 （ 2） 具體數(shù)值 ：臨界點(diǎn)也可用該百分率對應(yīng)的具體數(shù)值表示。 計(jì)算方法 ： ? 可以通過敏感性分析圖求得臨界點(diǎn)的 近似值 ； 注意： ? 臨界點(diǎn)的高低與設(shè)定的基準(zhǔn)收益率有關(guān) 在一定的基準(zhǔn)收益率下，臨界點(diǎn)越低，說明該因素對項(xiàng)目效益指標(biāo)影響越大，項(xiàng)目對該因素就越敏感； ? 基準(zhǔn)收益率的數(shù)值會影響到臨界點(diǎn)的高低 對于同一個(gè)投資項(xiàng)目 ,隨著設(shè)定基準(zhǔn)收益率的提高 ,臨界點(diǎn)就會變低。 （五）確定敏感因素 敏感性因素是指那些發(fā)生很小副度的變動(dòng)就能引起經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)發(fā)生較大幅度的變動(dòng)的因素。 敏感性因素的確定方法：第一，求敏感系數(shù)，選擇敏感系數(shù)較高的因素；第二，求臨界值，選擇臨界值較低的因素。 （六）對敏感性分析結(jié)果進(jìn)行分析 1）將敏感度系數(shù)及臨界點(diǎn)的計(jì)算結(jié)果進(jìn)行 排序 ，找出 較為敏感 的不確定因素。 2）定性分析臨界點(diǎn)所表示的不確定因素 變化發(fā)生 的可能性 。 3） 歸納 敏感性分析的 結(jié)論 ，指出 最敏感 的一個(gè)或幾個(gè)關(guān)鍵因素， 粗略預(yù)測 項(xiàng)目可能的 風(fēng)險(xiǎn) 。 三、敏感性分析的不足 不能得知 不確定因素對項(xiàng)目效益影響發(fā)生的 可能性 有多大，是敏感性分析最大的 不足之處 。 第三節(jié) 盈虧平衡分析 ? 盈虧平衡分析的概念、作用與條件 ? 盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法 ? 盈虧平衡分析注意要點(diǎn) 一、盈虧平衡分析的概念、作用與條件 （一）盈虧平衡分析的定義 1．盈虧平衡分析的定義和分類 盈虧平衡分析 ： 盈虧平衡分析是指通過計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)處的產(chǎn)量或生產(chǎn)能力利用率，判斷擬建項(xiàng)目適應(yīng)市場變化能力和風(fēng)險(xiǎn)大小的一種分析方法。 分類 ： 線
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