珠寶行業(yè)國(guó)際財(cái)務(wù)管理--外匯風(fēng)險(xiǎn)管理-文庫吧
2025-01-08 14:38 本頁面
【正文】 率折算，匯兌損益作為當(dāng)期損益在損益表中列示（ FASB No. 8） – 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露部分是其凈貨幣資產(chǎn) – 折舊費(fèi)用、攤銷費(fèi)用、和銷售成本按歷史匯率計(jì)算，損益表其他項(xiàng)目按平均匯率計(jì)算 9 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與折算方法的選擇 ? 現(xiàn)行匯率法： – 將外國(guó)子公司的所有資產(chǎn)和負(fù)債全部按當(dāng)前匯率折算，匯兌損益作為所有者權(quán)益的一項(xiàng)內(nèi)容在資產(chǎn)負(fù)債表中反映，而不是在損益表中列示（ FASB No. 52） – 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露部分是其凈資產(chǎn) – 損益表項(xiàng)目按平均匯率計(jì)算 ? 時(shí)態(tài)法： – 與貨幣 /非貨幣法類似，區(qū)別在于對(duì)存貨的處理。如果存貨以當(dāng)前市價(jià)表示，則按當(dāng)前匯率折算，如果存貨以歷史成本表示，則以歷史匯率折算 – 折舊費(fèi)用、攤銷費(fèi)用按歷史匯率計(jì)算，損益表其他項(xiàng)目按平均匯率計(jì)算 10 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是否需要企業(yè)投入過多精力加以管理？ – 分支機(jī)構(gòu)收益在很多情況下不須實(shí)際兌成母國(guó)貨幣，而是被保留在當(dāng)?shù)赜米髟偻顿Y，因此，較弱的當(dāng)?shù)刎泿挪粫?huì)影響分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，也就并不存在嚴(yán)重的、實(shí)質(zhì)意義上的外匯風(fēng)險(xiǎn) – 過分關(guān)注會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理會(huì)對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)造成負(fù)面影響 – 過分關(guān)注會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理會(huì)導(dǎo)致對(duì)更為重要的、導(dǎo)致未來現(xiàn)金流量變化的匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響視而不見 – 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)本身不影響企業(yè)現(xiàn)金流量，但是會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的保值措施卻會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流量，尤其是當(dāng)匯率朝向與企業(yè)預(yù)期相反的方向變化時(shí)，保值措施帶來的損失卻會(huì)帶來企業(yè)真正的現(xiàn)金流出 11 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 為什么許多公司經(jīng)理對(duì)潛在的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的匯兌損益非常關(guān)心？ – 股票市場(chǎng)對(duì)公司的估值是否受到公司報(bào)告收益的影響 – 報(bào)酬契約的設(shè)計(jì)，基于股票的市場(chǎng)價(jià)值還是基于收益水平 ? 只要保持充分、徹底、和完全的披露，不同折算方法的選擇并不會(huì)對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值（股票價(jià)格）造成影響。在一個(gè)有效的市場(chǎng)上，投資者可以對(duì)匯兌損益進(jìn)行適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)。 12 交易風(fēng)險(xiǎn)示例 ? 交易風(fēng)險(xiǎn)示例 – 國(guó)際貿(mào)易信用買賣中的交易風(fēng)險(xiǎn) – 外匯借款和投資中的交易風(fēng)險(xiǎn) – 外匯買賣風(fēng)險(xiǎn) – 遠(yuǎn)期外匯交易風(fēng)險(xiǎn) – 公司對(duì)海外分支機(jī)構(gòu)的投資、利潤(rùn)匯回、和資本撤回的風(fēng)險(xiǎn) ? 單從一項(xiàng)交易的角度來衡量交易風(fēng)險(xiǎn)是比較容易的，但實(shí)際工作中，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理者需要站在整個(gè)企業(yè)的角度來考慮全部交易風(fēng)險(xiǎn)的凈影響結(jié)果 13 交易風(fēng)險(xiǎn)衡量 ? 一種外幣的交易風(fēng)險(xiǎn)取決于兩個(gè)因素：貨幣暴露凈頭寸（敞口）的大小和匯率波動(dòng)的幅度 – 單個(gè)企業(yè)所承擔(dān)的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)并不是所有業(yè)務(wù)產(chǎn)生交易風(fēng)險(xiǎn)的總和 – 只有時(shí)間上匹配的現(xiàn)金流量才能相抵 – 企業(yè)可以根據(jù)一些歷史數(shù)據(jù)來評(píng)估一種外幣可能的波動(dòng)幅度，如標(biāo)準(zhǔn)差 ? 跨國(guó)公司交易風(fēng)險(xiǎn)的衡量 – 測(cè)算所有子公司的外匯敞口并加以合并，得到公司范圍的預(yù)期外匯凈流量 – 估計(jì)預(yù)期匯率變動(dòng)幅度內(nèi)外匯凈流量的本幣幣值變化范圍 – 分析匯率變動(dòng)的相關(guān)性 – 綜合分析公司的總體交易風(fēng)險(xiǎn) 14 交易風(fēng)險(xiǎn)管理：基本技術(shù) ? 子公司當(dāng)?shù)刎泿刨H值 – 出售當(dāng)?shù)刎泿诺倪h(yuǎn)期合約 – 買入當(dāng)?shù)刎泿诺馁u出期權(quán) – 降低對(duì)當(dāng)?shù)刎泿诺某钟兴? – 收緊信用政策（減少以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)的應(yīng)收賬款） – 延遲硬通貨應(yīng)收賬款的回收 – 在當(dāng)?shù)亟杩? – 延遲以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)的應(yīng)付賬款的支付 – 加速以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)的應(yīng)收賬款的回收 – 加快向母公司和其他分支機(jī)構(gòu)支付股利和許可費(fèi)（以外幣計(jì)價(jià)） – 加快對(duì)跨國(guó)公司內(nèi)部分支機(jī)構(gòu)應(yīng)付賬款的支付（以外幣計(jì)價(jià)） – 延遲對(duì)跨國(guó)公司內(nèi)部分支機(jī)構(gòu)應(yīng)收賬款的回收（以外幣計(jì)價(jià)） – 進(jìn)口以當(dāng)?shù)刎泿艠?biāo)價(jià)，出口以其他貨幣標(biāo)價(jià) 15 交易風(fēng)險(xiǎn)管理：基
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