chapter4金融市場和金融工具-文庫吧
2024-12-21 04:12 本頁面
【正文】 價(jià)格和收益 償還 三、金融工具的分析要素 貨幣性 可分性和面值 流轉(zhuǎn)性 到期期限 可轉(zhuǎn)換性 幣種 稅收待遇 復(fù)合性 第三節(jié) 貨幣市場和貨幣市場工具 ? 貨幣市場的特點(diǎn) ? 期限在一年以內(nèi)的金融市場 ? 期限短 ? 流動(dòng)性高 ? 安全性高 ? 主要滿足短期流動(dòng)性需求 第三節(jié) 貨幣市場和貨幣市場工具 銀行間 同業(yè)拆 借市場 商業(yè)票據(jù) 市場 CDs 市場 短期債券 市場 債券回 購市場 貨幣市場 中央銀行 票據(jù)市場 銀行間同業(yè)拆借市場 ? 銀行同業(yè)拆借市場（ Interbank offering market） ? 同業(yè)拆借市場特點(diǎn)： ? 僅金融機(jī)構(gòu)之間 ? 期限短（ overnight offering） ? 金額大：批發(fā)的 ? 利率是放開的：協(xié)商的 倫敦同業(yè)拆借市場 ? 倫敦銀行同業(yè)拆放利率 (LIBOR)已經(jīng)作為國際金融市場中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率，作為銀行從市場上籌集資金進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的融資成本 ? 倫敦金融市場上由各家銀行操作資金的利率的加權(quán)平均數(shù) ——典型的浮動(dòng)利率 ? 每天 11： 00發(fā)布 ? 貸款協(xié)議中議定的 Libor通常是由幾家指定的參考銀行 ? 期限：隔夜到 1年不等 美國聯(lián)邦基金（ FFM） ? 美國同業(yè)拆借市場的利率 FFR（ federal funds rate） ? 與其他國家不同，美國聯(lián)邦基金利率會(huì)受到美聯(lián)儲(chǔ)的干預(yù) ? 其最主要的隔夜拆借利率 ? 敏感地反映銀行之間資金的余缺，美聯(lián)儲(chǔ)瞄準(zhǔn)并調(diào)節(jié)同業(yè)拆借利率就能直接影響商業(yè)銀行的資金成本 ? 同業(yè)拆借市場的資金余缺傳遞給工商企業(yè)，進(jìn)而影響消費(fèi)、投資和國民經(jīng)濟(jì) 中國銀行間同業(yè)拆借 我國銀行間同業(yè)拆借市場 ?截至 2023年末 ,銀行間同業(yè)拆借市場參與者包括銀行、財(cái)務(wù)公司、農(nóng)信社聯(lián)社、財(cái)務(wù)公司、信托投資公司、保險(xiǎn)公司、證券公司及基金公司等多個(gè)類型的機(jī)構(gòu)投資者。 上海銀行同業(yè)拆放利率 SHIBOR 二、商業(yè)票據(jù)市場與工具 ? （一）商業(yè)票據(jù)的構(gòu)成要素 ? （二）商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)種類 – 發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、承兌、保證、清償、貼現(xiàn) – 貼現(xiàn)： 我國規(guī)定只有商業(yè)票據(jù)，即商業(yè)匯票，商業(yè)本票可以辦理貼現(xiàn)，背書后轉(zhuǎn)給銀行，銀行扣除貼現(xiàn)息后支付給客戶 ? （三）中國票據(jù)市場業(yè)務(wù)發(fā)展
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