【正文】 約定進(jìn)行貨幣或其他有價(jià)證券借貸的一種民事法律行為。廣義的民間借貸除上述內(nèi)容外，還包括公民與法人之間以及公民與其他組織之間的貨幣或有價(jià)證券的借貸。現(xiàn)實(shí)生活中通常指的是狹義上的民間借貸。26民間借貸是否符合我國現(xiàn)有法律？什么樣的民間借貸屬于高利貸？對(duì)于高利貸我國有何相關(guān)政策規(guī)定？民間借貸具有制度層面的合法性。只要不違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定，利民利得財(cái)富的融資，民間借貸關(guān)系都受法律保護(hù)。如果違約，可以協(xié)商，也可以通過民事訴訟的途徑解決。對(duì)于非法吸收公眾存款、集資詐騙、高利轉(zhuǎn)貸、洗錢、金融傳銷、暴力催收導(dǎo)致的人身傷害等違法犯罪行為，應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)予以嚴(yán)厲打擊和懲治。27民間借貸是正規(guī)金融的有益補(bǔ)充目前在我國法律體系中沒有 “民間借貸 ”這一概念，它是相對(duì)于正規(guī)金融而言，泛指在國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)以外的自然人、法人及其他組織等經(jīng)濟(jì)主體之間的資金借貸活動(dòng)。民間借貸是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，企業(yè)和個(gè)人財(cái)富逐步積累、產(chǎn)業(yè)資本向金融資本轉(zhuǎn)化、正規(guī)金融尚不能百分之百滿足社會(huì)需求等多種因素綜合作用的結(jié)果，帶有一定的必然性。與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資相比，民間金融有其自身特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，如信息搜集和加工成本低，手續(xù)便捷、方式靈活、交易成本低，靈活的貸款催收方式和特殊的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等可以說民間借貸是正規(guī)金融有益和必要的補(bǔ)充。在一定程度上解決了部分社會(huì)融資需求，特別是緩解了一些中小企業(yè)和 “三農(nóng) ”的資金困難，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的自我調(diào)整和適應(yīng)能力，有利于形成多層次信貸市場，是滿足各類市場主體融資需求的一個(gè)補(bǔ)充渠道。隨著小額貸款公司等機(jī)構(gòu)的發(fā)展，應(yīng)該將這類經(jīng)批準(zhǔn)從事專業(yè)放貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)或組織從一般意義的民間借貸主體中分離出來，作為專業(yè)放貸人對(duì)待。 28實(shí)物借貸向貨幣借貸的發(fā)展 :背后的動(dòng)力機(jī)制分析 (成本 +效率 ),也引出了貨幣本身應(yīng)具有的特性要求 ,以及對(duì)后金本位時(shí)代貨幣體系的思考 ..金融體系應(yīng)該建立在 “大陸 ”是還是在 “海洋 ”上？.貨幣體系本身帶來了風(fēng)險(xiǎn)然后我們來管理風(fēng)險(xiǎn)，眾多衍生品在管理風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)又在大量制造風(fēng)險(xiǎn)。.價(jià)格，利率，匯率的劇烈波動(dòng)本身可能更多地與貨幣體系缺陷有關(guān)。29　　 信用的涵義及其特征一、什么是信用? 信用是一種以償還和付息為條件的借貸行為，體現(xiàn)一定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，通常以貨幣償付。? 貸方：授信者，即債權(quán)人? 借方：受信者，即債務(wù)人二、信用的特征? ? 即以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得，區(qū)別于無償?shù)呢?cái)政分配? ? 在信用活動(dòng)中，只是有價(jià)物使用權(quán)的讓渡，未改變所有權(quán)30　　 信用的基本表現(xiàn)形式一、商業(yè)信用 (CommercialCredit)企業(yè)間提供的與商品交易聯(lián)系的一種信用形式（一）商業(yè)信用的特點(diǎn)① 商業(yè)信用與特定的商品買賣相聯(lián)系② 商業(yè)信用的雙方當(dāng)事人都是商品的經(jīng)營者③ 商業(yè)信用的供求受經(jīng)濟(jì)景氣狀態(tài)的影響（二）商業(yè)信用的局限性① 在授信規(guī)模上的局限性② 在授信方向上的局限性（只能由生產(chǎn)者提供給商品的需求者③ 在管理和調(diào)節(jié)商業(yè)存在著一定的局限性（債務(wù)鏈）31信用的基本表現(xiàn)形式二、銀行信用（ Banking Credit） 指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的一種信用形式，其特點(diǎn)如下：（一）在信用規(guī)模及授信方向上具有優(yōu)勢(shì)銀行信用可以通過貸款方式提供給任何需求者（二）銀行信用是一種間接信用 銀行只是貨幣資本所有者和使用者的一個(gè)中介，在信用活動(dòng)中僅僅充當(dāng)中介作用。銀行信用和商業(yè)信用互為補(bǔ)充。32商業(yè)信用與銀行信用本票與匯票的差別：簽發(fā)者不同，轉(zhuǎn)讓行為不一樣票據(jù)背書次數(shù)多少年來與接受該票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)成正比商業(yè)信用的缺陷和銀行信用的優(yōu)勢(shì)： 商業(yè)信用度更低，所以只有大型企業(yè)才能發(fā)行商業(yè)票據(jù)．銀行信用是否可以替代商業(yè)信用？33信用的基本表現(xiàn)形式三、國家信用（ Fiscal Credit）國家信用是國家作為債務(wù)人，從社會(huì)上籌措資金解決財(cái)政需要的一種信用方式。其重要性表現(xiàn)在：（一）國家信用可以調(diào)節(jié)財(cái)政收支的短期不平衡（二）國家信用可以彌補(bǔ)財(cái)政赤字 相比于向銀行借款或透支，發(fā)行政府債券只是財(cái)力的再分配，不會(huì)引發(fā)通貨膨脹（三）國家信用可以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與貨幣供給 公開市場操作的有效性是以一定規(guī)模的國債的合理搭配為前提的34信用的基本表現(xiàn)形式四、消費(fèi)信用（ Consumptive Credit）消費(fèi)信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的、用于消費(fèi)目的的信用。主要形式有：（一）分期付款 銷售單位以賒銷方式向消費(fèi)者提供的信用形式，在付清貨款前，所有權(quán)仍屬于賣方（二）消費(fèi)貸款 銀行或其他起金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向消費(fèi)者提供的以消費(fèi)為目的的貸款（三）信用卡 發(fā)卡機(jī)構(gòu)、銀行和零售商聯(lián)合對(duì)消費(fèi)者提供的消費(fèi)信貸35　　 信用的基本表現(xiàn)形式五、租賃信用? 租賃信用是指租賃公司或其他出租者將出租物的使用權(quán)出租給承租人，在租期內(nèi)收取租金，到期收回出租物的信用形式（一）融資性租賃（ FinanceLease）指出租人按承租人的要求購買貨物再出租給承租人的租賃形式，特點(diǎn)如下： :出租人、承租人、供貨商基本租期內(nèi)的設(shè)備只租給一個(gè)特定用戶租金總額 =設(shè)備貨價(jià) +利息 +租賃手續(xù)費(fèi) 滿期殘值：留購、續(xù)租、退租36　　 信用的基本表現(xiàn)形式（二）經(jīng)營性租賃（ OperationLease） 泛指融資性租賃外其他租賃形式，主要目的是對(duì)設(shè)備的使用。與融資性租賃不同的是，這是一種由出租人提供維修管理等售后服務(wù)的、可撤銷的、不完全支付的短期融資。特點(diǎn) : 37信用工具的種類及劃分一、信用工具的基本特征（一 ） 償還期 （ Compensatory Term） 償還期是指債務(wù)人全部償還債務(wù)所經(jīng)歷的時(shí)間。除股票和永久性債券外，都有償還期。（二）流動(dòng)性 （ Liquidity） 流動(dòng)性是指性用工具可以迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力包含兩層含義：① 能否方便的變現(xiàn) ② 變現(xiàn)過程中價(jià)格損失的程度和交易成本的大小（三）本金的安全性 （ Principal Safety）是指信用工具的本金免遭損失的能力38　　 信用工具的種類及劃分與安全相對(duì)應(yīng)的是風(fēng)險(xiǎn) .信用工具的風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn) 本金的安全性（ safetyofprincipal)? a.信用風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人到期不能履行合約，不能按時(shí)還本付息的風(fēng)險(xiǎn)? 信用風(fēng)險(xiǎn)的大小依債務(wù)人和證券的性質(zhì)而定? 政府債券基本上無信用風(fēng)險(xiǎn)? 公司債則依公司類型而定? 普通股票風(fēng)險(xiǎn) 優(yōu)先股 債券? b.市場風(fēng)險(xiǎn)? 市場利率上升而導(dǎo)致信用工具市場價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)39信用工具的種類及劃分（四）收益性（ Yield）指信用工具能定期或不定期的為其持有人帶來一定收入的能力。包括：（ NominalYield）i：名義收益率 F：票面金額 C：票面收益即期收益率（ ImmediateYield）信用工具按市場價(jià)格出售時(shí)的利率i：即期收益率 P：當(dāng)前市場價(jià)格 C：票面收益40　　 信用工具的種類及劃分（不考慮復(fù)利）它是指信用工具的持有人在持有期所獲得的實(shí)際收益率，它等于債券的年利息收益及年資本利得之和與其初始市場價(jià)格之比。i：到期收益率 C：票面收益 Po債券的買入價(jià)格 F：債券的面值 T：債券買入至到期時(shí)間i：實(shí)際收益率 C：票面收益 PT：債券的賣出價(jià)格 P0：債券買入價(jià)格 T：債券買入至到期時(shí)間41第二節(jié)第二節(jié) financial instrument1.概念： Afinancialinstrument指一方在將來一定時(shí)間，在一定條件下，向另一方轉(zhuǎn)移有價(jià)物品（通常指貨幣）的合法書面合同。2.金融工具的用途ameanofpayment(likemoney)。storeofvalue(likemoney)。allowforthetradingofrisk.3..金融工具的特性 characteristics：標(biāo)準(zhǔn)化 standardization，信息化municateinformation. 425. 金融工具的分類：金融工具的分類：1)按功能分為：.主要用來儲(chǔ)藏價(jià)值的金融工具：銀行貸款，房屋抵押貸款，債券，商業(yè)票據(jù)，股票。.主要用來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的金融工具：保單，期權(quán)，期貨2)按期限長短分：.短期：期限〈 =1年，也稱為貨幣市場工具，如國庫券，商業(yè)標(biāo)據(jù)， CDS.中長期：期限〉 1年，也稱為資本市場工具，如股票，中長期債券。43　　 信用工具的種類及劃分二、信用工具的種類? 按發(fā)行者不同：直接信用工具、間接信用工具? 按信用工具持有人要求權(quán)的性質(zhì)分：權(quán)益類信用工具、債務(wù)類信用工具? 按信用工具的償還期限：短期信用工具、中長期信用工具、永久性信用工具? （一）短期信用工具：商業(yè)票據(jù)? 償還期限在 1年以下的票據(jù)和國庫券? 票據(jù)是具有一定格式、載明金額和日期，到期由付款人對(duì)持票人或指定人無條件支付一定款項(xiàng)的信用憑證 ,包括匯票、本票與支票44　　 信用工具的種類及劃分匯票? 債權(quán)人向債務(wù)人簽發(fā)的要求其即期或定期支付一定款項(xiàng)給收款人的支付命令書? 出票人： 債權(quán)人? 付款人： 債務(wù)人? 收款人： 持票人本票（期票）? 債務(wù)人 向債權(quán)人開出的承諾到期無條件支付一定款項(xiàng)給收款人的支付承諾書? 開票人為付款人? 債務(wù)人無條件付款? 收款人不定45　　 信用工具的種類及劃分 支票? 銀行的活期存款客戶對(duì)銀行簽發(fā)的要求銀行在其存款額度或約定的透支額度內(nèi)無條件即期支付一定款項(xiàng)給指定人或持票人的書面憑證? 開票人：銀行活期存款儲(chǔ)戶? 付款人： 銀行? 收款人：持票人或指定人? 背書（ Endorsement)－票據(jù)的收款人或持票人為了將未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給第三者而在票據(jù)背面簽名蓋章的法律行為46　　 商 業(yè)票據(jù) (mercial paperCP)工商企業(yè)發(fā)行的無抵押短期債券1. 本票 (promissory note):由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的支付承諾書 (promise to pay)(補(bǔ)充 :背書 endorse:票據(jù)的收款人或持有人在轉(zhuǎn)讓票據(jù)時(shí)，在票據(jù)背面簽名或書寫文句的手續(xù)。背書時(shí)寫明受票人姓名或受票單位名稱的，稱記名背書；未寫明受票人姓名或受票單位名稱的，稱不記名背書。經(jīng)過背書轉(zhuǎn)讓的票據(jù)，背書人負(fù)有擔(dān)保票據(jù)簽發(fā)者到期付款的責(zé)任，如果出票人到期不付款，則背書人必須承擔(dān)償付責(zé)任。經(jīng)過背書，票據(jù)的所有權(quán)由背書人轉(zhuǎn)給被背書人。一張票據(jù)可以多次背書、多次轉(zhuǎn)讓。背書有限定性背書、空白背書、特別背書、有限度的背書和有條件背書 5種方式。支票在轉(zhuǎn)讓的過程中有一種是轉(zhuǎn)讓支票出去的人要在支票背后簽名（或蓋章），稱為背書。背書的人就會(huì)對(duì)這張支票負(fù)某種程度、類似擔(dān)保的償還責(zé)任 .)．47　　 商 業(yè)票據(jù) (mercial paperCP)工商企業(yè)發(fā)行的無抵押短期債券2. 匯票 (bill of exchange):由債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的支付命令書(order to pay)(補(bǔ)充 :承兌行為是針對(duì)匯票而言的，并且只是遠(yuǎn)期匯票才可能承兌。本票，支票和即期匯票都不可能發(fā)生承兌 .遠(yuǎn)期票據(jù)規(guī)定承兌的，在付款前，必須由持票人向付款人要求承兌，即付款人在票據(jù)前面批注承兌字樣，后加簽名承兌 (Acceptance)日期及一些注解等。承兌 (Acceptance) :匯票付款人在票據(jù)上承諾負(fù)擔(dān)支付票面金額的義務(wù)，并將該種意思表示記載在票據(jù)上的一種票據(jù)行為。承兌是匯票所特有的一種制度。在票據(jù)法上，匯票付款人并不因?yàn)榘l(fā)票人的付款委托成為當(dāng)然的匯票債務(wù)人，必須有承兌行為。付款人一經(jīng)承兌，就叫做承兌人，是匯票的主債務(wù)人。承兌是一種附屬的法律行為，目的在于使付款人到期負(fù)擔(dān)票面金額的支付義務(wù)。因此，付款人在承兌后，必須依照票據(jù)上的記載內(nèi)容，到期向持票人支付票據(jù)金額，即使發(fā)票人未向付款人供應(yīng)資金，也不能成為向持票人抗辯的理由。如果承兌人在到期日不作付款，持票人應(yīng)向原發(fā)票人就票據(jù)金額直接請(qǐng)求支付。承兌需作提示，由承兌人依法定的方式記載有關(guān)內(nèi)容。大多數(shù)國