10金融市場與工具-文庫吧
2024-12-25 02:42 本頁面
【正文】 時，持未到期的票據(jù)向其他銀行辦理貼現(xiàn)的一種行為。 商業(yè)銀行 —— 商業(yè)銀行③ 再貼現(xiàn) —— 中央銀行對商業(yè)銀行以貼現(xiàn)過的票據(jù)做抵押的一種放款行為，體現(xiàn)中央銀行與商業(yè)銀行之間的融資關系。 商業(yè)銀行 —— 中央銀行? 可用于貼現(xiàn)的票據(jù)必須是銀行承兌匯票票據(jù)貼現(xiàn)的期限和貼現(xiàn)率票據(jù)貼現(xiàn)期限： 3—6 個月，不超過 9個月 貼現(xiàn)利息（銀行）票面金額 實付貼現(xiàn)金額（貼現(xiàn)價格）（持票人實拿金額） 貼現(xiàn)日 到期日貼現(xiàn)天數(shù)開票日課堂練習：o 某公司將一張面額為 10000元、 3個月后到期的商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，若銀行的年貼現(xiàn)率為 5%，則銀行應付金額為 元。A、 125 B、 150 C、 9875 D、 9800o CDS：是銀行或儲蓄機構發(fā)給存款人按一定期限和約定利率計算，到期前可以在二級市場上流通轉讓的證券化存款憑證。特點： 金額固定，起點較高 不記名，可轉讓流通 到期方可提取本息 期限短可轉讓大額定期存單市場（ CDs）短期債券市場o 短期債券： 中央政府（通常是財政部）發(fā)行的期限在一年或一年以內(nèi)的政府債券，期限分 12個月。 o 短期市政債券：以地方政府的稅收能力為擔保發(fā)行的短期債券。違約風險較小，可享受地方稅收的優(yōu)惠。o 短期融資券：指具有法人資格的非金融企業(yè)，依照規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無擔保短期本票。短期債券市場o 短期債券：中央政府（通常是財政部）發(fā)行的期限在一年或一年以內(nèi)的政府債券，期限分 12個月。 o 短期市政債券： 以地方政府的稅收能力為擔保發(fā)行的短期債券。違約風險較小，可享受地方稅收的優(yōu)惠。o 短期融資券：指具有法人資格的非金融企業(yè)，依照規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無擔保短期本票。短期債券市場o 短期債券：中央政府（通常是財政部）發(fā)行的期限在一年或一年以內(nèi)的政府債券，期限分 12個月。 o 短期市政債券：以地方政府的稅收能力為擔保發(fā)行的短期債券。違約風險較小，可享受地方稅收的優(yōu)惠。o 短期融資券： 指具有法人資格的非金融企業(yè)，依照規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無擔保短期本票。短期融資券特點：o 獲取資金成本比較低，通常低于銀行短期借款成本；o 靈活性較強，可在期限內(nèi)不限次數(shù)不定期滾動發(fā)行；o 對利率變動敏感；o 有利于提高發(fā)行公司的信譽；o 一級市場發(fā)行量大，二級市場交易量小發(fā)行主體：o 各類金融公司、非金融公司（如大企業(yè)等）及銀行控股公司。投資者：o 大商業(yè)銀行、非金融公司、保險公司、養(yǎng)老金、互助基金、地方政府、投資公司o 中國石油化工集團 26日公告，該公司將于今日（ 27日）發(fā)行其 2023年第二期超短期融資券，期限 270天，發(fā)行金額 50億元。o 根據(jù)發(fā)行公告，本期超短融 27日發(fā)行， 10月 28日繳款并開始計息，兌付日為 2023年 7月 24日，到期一次性還本付息。本期超短期融資券將采用簿記建檔、集中配售方式發(fā)行，票面利率通過簿記建檔方式確定。國家開發(fā)銀行和建設銀行擔任此次發(fā)行的聯(lián)席主承銷商。經(jīng)聯(lián)合資信評估有限公司綜合評定，公司的主體長期信用等級為 AAA級，評級展望為穩(wěn)定。本期超短融無擔保。o 根據(jù)交易商協(xié)會公告，中石化集團 20232023年度超短融注冊額度為 300億元。該公司于 2月 17日發(fā)行了今年第一期共 50億元超短融，該期債券已于 8月中旬到期。另據(jù) Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至 10月 26日，今年累計已發(fā)行超短融 24只，發(fā)行總額 1990億元。o 含義：按照交易雙方的協(xié)議，由賣方將一定數(shù)額證券臨時性的售予買方，并承諾在日后將該證券如數(shù)買回的交易方式。o 實質(zhì)：一種以有價證券作為抵押拆借資金的行為。o 回購的期限： o 回購品種：國債、 CDS回購市場正回購：賣出證券取得資金（先賣后買）逆回購：買入證券出借資金（先買后賣） A將證券賣給 B， A到期按約定價格向 B買回證券 。對賣方 A：正回購對買方 B：逆回購回購市場的運行層次o 證券交易商與投資者。o 銀行同業(yè) —— 被納入同業(yè)拆借市場o 中央銀行公開市場操作業(yè)務，調(diào)節(jié)市場上的貨幣供應量。思考：放松銀根，采用正回購還是逆回購？緊縮銀根，采用正回購還是逆回購？中央銀行票據(jù)o 央行票據(jù)：中國人民銀行發(fā)行的短期債券o 發(fā)行背景：中國公開市場操作工具短缺情況下的一種創(chuàng)新。o 發(fā)行目的不是籌資，而是作為貨幣政策調(diào)控的工具， 是貨幣政策的 “風向標 ” 。資本市場（
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