10金融市場與工具-展示頁
2025-01-10 02:42本頁面
【正文】 及經國家批準的金融企業(yè)（信托投資公司、基金公司、財務公司等）。 同業(yè)拆借是金融機構之間相互融通短期資金的一種金融業(yè)務。包括：o 同業(yè)拆借市場o 商業(yè)票據(jù)市場o 可轉讓大額定期存單市場o 債券回購市場o 央行票據(jù)市場同業(yè)拆借市場的形成：同業(yè)拆借的起源：存款準備金制度。 ：現(xiàn)貨市場、期貨市場 現(xiàn)貨市場 ：當期就發(fā)生 款貨易手 的市場 期貨市場 ：交易成立時 不發(fā)生錢貨易手 ，而是在交易成立時約定日期實行交割的市場。資本市場 ：期限在一年 以上 的長期融資場所，主要是為了調節(jié) 長期性、營運性 資金供求。二、金融市場的主要功能o 微觀層面的功能n 1. 價格發(fā)現(xiàn)n 2. 提供流動性n 3. 減少搜尋成本和信息成本 o 宏觀層面的功能n 1. 實現(xiàn)儲蓄向投資的轉化n 2. 資源配置n 3. 宏觀調控三、金融市場分類：貨幣市場、資本市場 貨幣市場 ：期限在 一年以內 的短期融資場所，主要是為了調節(jié) 臨時性、季節(jié)性、周轉性 資金供求。第十章 金 融 市 場直接融資銀 行籌資者 投資者間接融資存款貸款證券市場：股票債券金融市場 第一節(jié)金融市場及其功能一、金融市場的含義 o 金融市場是實現(xiàn)金融資產交易的市場。o 市場形態(tài)：有形的、無形的場所。該市場上的金融資產具有較強的 貨幣性 ，因此得名。三、金融市場分類：一級（發(fā)行）市場、二級（流通）市場一級市場 ：發(fā)行新的融資工具進行融資的市場二級市場 ：買賣現(xiàn)有的或已經發(fā)行的融資工具以實現(xiàn)流動性的交易市場。金融市場的主體交易主體資金供應者 資金需求者 管理者中介者個人家庭企業(yè)單位金融機構政府部門海外投資者個人家庭企業(yè)單位金融機構政府部門海外投資者金融機構 政府部門中央銀行二、金融工具的三性o 收益性o 流動性o 風險性三性之間關系：o 收益性與風險性呈正向關系o 流動性與風險性和收益性存在復雜的關系 貨幣市場 Money markero 貨幣市場 ： 期限在一年 以內 的短期融資場所，主要是為了調節(jié) 臨時性 、 季節(jié)性 、 周轉性 資金供求。o 存款準備金 (Deposit Reserve)：是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率，它是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補短期資金的不足、票據(jù)清算的差額以及解決臨時性的資金短缺需要。同業(yè)拆借市場的特點① 進入市場的主體有嚴格的限制② 融資期限較短： 1~2天，短至隔夜，多則一周，一般不超過一個月。⑤ 利率由供求雙方決定同業(yè)拆借市場利率 由于同業(yè)拆借市場交易量大，能敏感地反應供求關系和貨幣政策意圖，影響貨幣市場利率，因此，同業(yè)拆借市場利率往往會成為一個國家的基準利率。 國際上有代表性的同業(yè)拆借利率o LIBOR： 倫敦銀行同業(yè)拆借利率 （ Lodon Interbank Offer Rate）是國際短期資金市場的指標性利率，國際上通用的銀行間借貸和商業(yè)信貸的利率定價和標價的基礎。o SIBOR： 新加坡銀行同業(yè)拆借利率o HIBOR： 香港銀行同業(yè)拆借利率o NIBOR： 紐約銀行同業(yè)拆借利率o CHIBOR： 中國銀行同業(yè)拆借利率o SHIBOR:?o 被稱為中國的 “LIBOR”。o 我國從 2023年 9月開始試行 SHIBOR。o 商業(yè)票據(jù)市場：以 商業(yè)匯票 的發(fā)行、承兌、轉讓和貼現(xiàn)形成的市場。又分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。 普通持票人 —— 銀行② 轉貼現(xiàn) —— 貼現(xiàn)銀行需要資金時，持未到期的票據(jù)向其他銀行辦理貼現(xiàn)的一種行為。 商業(yè)銀行 —— 中央銀行? 可用于貼現(xiàn)的票據(jù)必須是銀行承兌匯票票據(jù)貼現(xiàn)的期限和貼現(xiàn)率票據(jù)貼現(xiàn)期限： 3—6 個月，不超過 9個月 貼現(xiàn)利息（銀行）票面金額 實付貼現(xiàn)金額（貼現(xiàn)價格）（持票人實拿金額） 貼現(xiàn)日 到期日貼現(xiàn)天數(shù)開票日課堂練習：o 某公司將一張面額為 10000元、 3個月后到期的商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，若銀行的年貼現(xiàn)率為 5%，則銀行應付金額為 元。特點： 金額固定，起點較高 不記名，可轉讓流通 到期方可提取本息 期限短可轉讓大額定期存單市場（ CDs）短期債券市場o 短期債券： 中央政府（通常是財政部）發(fā)行的期限在一年或一年以內的政府債券，期限分 12個月。違約風險較小，可享受地方稅收的優(yōu)惠。短期融資券是
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