財(cái)務(wù)管理1x-文庫(kù)吧
2025-09-15 15:29 本頁(yè)面
【正文】 定應(yīng)有 5人以上發(fā)起人。 公司全部資本須分為等額股份。 經(jīng)批準(zhǔn)可向社會(huì)公開發(fā)行股票，股票可以交易、轉(zhuǎn)讓。 每一股有一表決權(quán)，股東以其持有的股份享有股利。 所有權(quán)與管理權(quán)分離； 財(cái)務(wù)公開原則 ， 定期公告財(cái)務(wù)報(bào)告等； 股權(quán)分散 、 多元 。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是一致的。 一、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)： 生存 發(fā)展 獲利 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 一、企業(yè)的目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求 ? 只有生存，才能獲利； 長(zhǎng)期虧損 ? 威脅 不能債還到期債務(wù) 對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求： 力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 在發(fā)展中求得生存 企業(yè)的發(fā)展集中表現(xiàn)為收入 .途徑： （ 1）提高產(chǎn)品質(zhì)量 。 （ 2）擴(kuò)大銷售量。 對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求： 籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金。 ? 企業(yè)必須能夠獲利，才有存在的價(jià)值。 建立企業(yè)的目的是獲利。贏利是使資產(chǎn)獲得超過(guò)其投資回報(bào)。 對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求： 通過(guò)合理、有效使用資金使企業(yè)獲利。 二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo) ? 利潤(rùn)最大化 ? 觀點(diǎn)：利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。 20世紀(jì) 50年代西方財(cái)務(wù)理論界，亞當(dāng) 斯密等。 ? 合理的一面 ：因?yàn)槠髽I(yè)要想取得利潤(rùn)最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本，這些都有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高 . 缺點(diǎn)： ? 1）利潤(rùn)最大化沒有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間，沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；例如，今年獲得 100萬(wàn)元和明年獲得 100萬(wàn)元，哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)？ ? 。 ? （ 2）沒有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系； ? 例如，同樣獲得 100萬(wàn)元利潤(rùn)，一個(gè)企業(yè)投入資本 500萬(wàn)元，另一個(gè)企業(yè)投入 600萬(wàn)元，哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)？若不考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系，就難以作出判斷，也會(huì)使財(cái)務(wù)決策優(yōu)先選擇高投入的項(xiàng)目，而不利于高效率項(xiàng)目的選擇 ? （ 3）沒有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；例如，同樣是投入 500萬(wàn)元，本年獲利 100萬(wàn)元，一個(gè)企業(yè)的獲利已經(jīng)全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，另一個(gè)企業(yè)的獲利則全部是應(yīng)收賬款，并可能發(fā)生壞帳損失，哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)？若不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，就難以作出正確判斷。不考慮風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)使財(cái)務(wù)決策優(yōu)先選擇高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，一旦不利的事實(shí)出現(xiàn)，企業(yè)將會(huì)陷入困境，甚至可能破產(chǎn)。 ? （ 4）利潤(rùn)最大化往往使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為的傾向，即只顧實(shí)現(xiàn)目前的最大利潤(rùn)，而不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。所以，不是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。 ? 只顧實(shí)現(xiàn)目前的最大利潤(rùn)，而不顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，如忽視產(chǎn)品開發(fā)、人才培養(yǎng)、技術(shù)裝備水平等。 每股贏余最大化（凈利潤(rùn) /總股本） ? 觀點(diǎn) ： 應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察，用每股盈余來(lái)概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，以避免利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)。 ? 缺陷 （ 1）仍然沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間性。 ? （ 2）仍然沒有考慮每股盈余的 風(fēng)險(xiǎn)性。 股東財(cái)富最大化 （ 企業(yè)價(jià)值最大化） ? 觀點(diǎn) ： 指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多的財(cái)富。在股份經(jīng)濟(jì)條件下，股東財(cái)富由其所擁有的股票量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定，在股票數(shù)量一定時(shí)，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，則股東財(cái)富也達(dá)到最大。所以，股東財(cái)富最大化，又演變?yōu)楣善眱r(jià)格最大化。 ? 該觀點(diǎn)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的因素，充分體現(xiàn)了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值
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