【正文】 1二、河南省肉制品行業(yè)特點分析 41三、區(qū)域行業(yè)經濟運行狀況分析 42四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢分析 43第四節(jié) 四川省行業(yè)發(fā)展分析及預測 45一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 45二、四川省肉制品產銷特點 45三、區(qū)域行業(yè)經濟運行狀況分析 46四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢分析 47第六章 企業(yè)分析 48第一節(jié) 行業(yè)企業(yè)特征分析 48一、企業(yè)規(guī)模特征分析 48二、企業(yè)所有制特征分析 50第二節(jié) 肉制品加工行業(yè)前20家企業(yè)分析 54一、前20家企業(yè)所占比重分析 54二、前20家企業(yè)盈利能力分析 54三、前20家企業(yè)償債能力分析 55四、前20家企業(yè)營運能力分析 56五、前20家企業(yè)發(fā)展能力分析 57第三節(jié) 上市公司——雙匯發(fā)展分析 58一、雙匯發(fā)展基本情況 58二、雙匯發(fā)展優(yōu)勢劣勢分析 58三、雙匯發(fā)展經營運營狀況分析 59四、公司發(fā)展規(guī)劃及發(fā)展前景預測 62第四節(jié) 南京雨潤食品有限公司分析 64一、公司基本狀況 64二、企業(yè)行業(yè)地位分析 65三、公司技術及研發(fā)水平 65四、企業(yè)經營運營狀況分析 66五、公司發(fā)展規(guī)劃及發(fā)展前景預測 68六、重大發(fā)展事項及啟示 72第五節(jié) 其他重要肉制品加工企業(yè)介紹 73一、河南漯河市匯通集團肉食品股份有限公司 73二、大眾食品控股有限公司 73三、北京千喜鶴食品有限公司 74第六節(jié) 雙匯發(fā)展VS雨潤食品 76一、產品結構的差異 76二、銷售模式差異 76第七章 行業(yè)授信風險分析及提示 78第一節(jié) 經濟環(huán)境風險分析及提示 78一、我國肉類加工行業(yè)發(fā)展現狀良好 78二、良好的經濟環(huán)境有利于肉類行業(yè)的發(fā)展 78三、高成本狀態(tài)將延續(xù) 78四、產品質量與食品安全日益重要 78第二節(jié) 關聯行業(yè)風險分析及提示 79一、美國肉制品龍頭公司發(fā)展的啟示 79二、上游行業(yè)影響分析及風險提示 80三、其他關聯行業(yè)風險分析及提示 83第三節(jié) 行業(yè)市場風險分析及提示 86一、市場供需風險提示 86二、價格風險提示 86三、行業(yè)競爭分析及風險提示 86第八章 行業(yè)授信機會及建議 87第一節(jié) 行業(yè)授信機會及建議 87一、總體授信機會及授信建議 87二、子產品授信機會及建議 87三、區(qū)域授信機會及建議 88四、企業(yè)授信機會及建議 89第二節(jié) 產業(yè)鏈授信機會及建議 90一、養(yǎng)殖業(yè) 90二、物流業(yè) 90三、肉類機械行業(yè) 90四、包裝行業(yè) 90五、科研開發(fā) 90附 表表1 全社會固定資產投資增速、行業(yè)固定資產投資增速 7表2 鮮凍冷藏肉產量變化 8表3 在建及擬建項目介紹 10表4 城鎮(zhèn)居民家庭平均每人全年消費性支出和肉禽及其制品消費支出 12表5 農村居民家庭平均每人肉禽及制品消費量 12表6 城鄉(xiāng)居民家庭人均豬牛羊肉、禽肉消費比重 14表7 2004～2007年肉類制品進出口 16表8 2004～2007年肉制品加工行業(yè)效益變化 24表9 2004～2007年肉制品加工行業(yè)從業(yè)人員人數 25表10 2004～20007年成本費用利潤率變化 25表11 2007年1～11月企業(yè)集中度 27表12 肉制品行業(yè)區(qū)域集中度 32表13 2007年1～11月規(guī)模以上企業(yè)的區(qū)域集中度 33表14 不同地區(qū)的企業(yè)數量及企業(yè)資產結構 33表15 不同地區(qū)企業(yè)收入情況 34表16 不同地區(qū)企業(yè)虧損狀況 35表17 不同地區(qū)企業(yè)盈利狀況 36表18 2007年1～11月山東省肉制品加工行業(yè)整體狀況 38表19 2004～2007年山東省肉制品加工行業(yè)效益變化 39表20 2007年1～11月河南省肉制品加工行業(yè)整體狀況 42表21 2004～2007年河南省肉制品加工行業(yè)效益變化 43表22 2007年1～11月四川省肉制品加工行業(yè)整體狀況 46表23 2004～2007年四川省肉制品加工行業(yè)效益變化 47表24 不同規(guī)模企業(yè)資產結構 49表25 不同規(guī)模企業(yè)盈利狀況 49表26 不同規(guī)模企業(yè)虧損狀況 50表27 不同所有制企業(yè)資產狀況 51表28 不同所有制企業(yè)盈利狀況 52表29 不同所有制企業(yè)虧損狀況 52表30 前20家企業(yè)所占比重 54表31 前20家企業(yè)盈利能力狀況 55表32 前20家企業(yè)償債能力狀況 56表33 前20家企業(yè)營運能力狀況 56表34 前20家企業(yè)發(fā)展能力狀況 57表35 雙匯發(fā)展財務指標 60表36 雙匯發(fā)展2006～2007年毛利率 60表37 雨潤食品集團財務摘要 66表38 雨潤食品集團2007年三費變化 67表39 雙匯發(fā)展、雨潤、大眾2006年數據比較 73表40 雙匯發(fā)展、雨潤食品消費模式比較 76表41 11月”菜籃子”產品批發(fā)價格數據列表 81表42 生肉消費的形態(tài) 88附 圖圖1 肉制品行業(yè)在制造業(yè)中的定位示意圖 1圖2 肉制品加工行業(yè)主要產業(yè)鏈 3圖3 中國和全球豬肉產量對比 4圖4 中國大陸和其他地區(qū)、國家豬肉消費比例的對比 5圖5 肉制品加工行業(yè)總產值占GDP比重變化 6圖6 肉制品加工行業(yè)固定資產投資占全社會固定資產投資比重 7圖7 2004～2007年肉制品加工行業(yè)工業(yè)總產值變化 8圖8 2004～2007年肉制品加工行業(yè)銷售收入及增速變化 11圖9 2003～2007年我國城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入和農村居民家庭人均純收入變化 11圖10 城鄉(xiāng)居民家庭恩格爾系數 12圖11 2003～2007年餐飲業(yè)零售額變化及同比增長 13圖12 城鄉(xiāng)居民家庭人均豬牛羊肉類消費量比較 14圖13 城鄉(xiāng)居民家庭人均禽肉類消費量比較 14圖14 2004～2007年肉制品加工行業(yè)庫存增速變化及比重 17圖15 2000～2007年豬肉價格月走勢 18圖16 2004～2007年肉制品加工行業(yè)資產規(guī)模變化及增速 21圖17 2004～2007年肉制品加工行業(yè)收入與利潤變化 22圖18 2004～2007年肉制品加工行業(yè)三費同比變化 23圖19 2004～2007肉制品加工行業(yè)平均固定資產凈值變化 26圖20 2004～2007年山東省肉制品加工行業(yè)地位變化 37圖21 2004～2007年河南省肉制品加工行業(yè)地位變化 41圖22 2004～2007年四川省肉制品加工行業(yè)地位變化 45圖23 不同規(guī)模企業(yè)占全部企業(yè)數量比重 48圖24 肉制品加工企業(yè)所有制分布 51圖25 雨潤食品集團產品線概覽 64圖26 雨潤食品集團2007年利潤水平 66圖27 雨潤食品集團銷售收入分析 67圖28 雨潤食品集團分產品線毛利率分析 67圖29 雨潤食品集團核心競爭力 68圖30 雨潤食品集團冷鮮肉市場定價能力 69圖31 雨潤食品集團高毛利新產品發(fā)展狀況 69圖32 雨潤食品集團中高端市場戰(zhàn)略 70圖33 雨潤食品集團全國性的生產布局 70圖34 雨潤食品集團肉制品加工產能及利用率穩(wěn)步上升 71圖35 雨潤食品集團主要新增產能 71圖36 雨潤食品集團低溫肉制品穩(wěn)步增長 71圖37 SFD公司介紹 79圖38 生豬業(yè)產業(yè)鏈 80圖39 生豬養(yǎng)殖的成本構成 8092 / 108第一章 行業(yè)基本面分析第一節(jié) 行業(yè)介紹一、肉制品加工定義肉制品加工指主要以各種畜肉、禽肉為主要原料加工成熟肉制品。包括：各種畜、禽肉類的熟制品；肉粉、肉松或肉類廢料的生產；腌、熏肉制品、干制品等的生產；豬油或其他食用動物油脂的提煉精制；在同一企業(yè)內進行的畜、禽肉制品的罐裝加工活動。不包括：專門企業(yè)進行的肉類、禽類罐頭制造。數據來源：國家統(tǒng)計局圖1 肉制品行業(yè)在制造業(yè)中的定位示意圖二、肉制品加工產品分類按照加熱溫度來劃分，世界范圍內的肉制品可以分為以下幾類：（一）非加熱肉制品中國的腌臘制品（咸肉、臘肉、板鴨等）、中國火腿（金華火腿、宣威火腿、如皋火腿）、臘腸（廣東臘腸、南京香肚、正陽樓風干腸等）和西式產品中的生鮮香腸等，大都是以生的狀態(tài)銷售，在食用之前，都得由消費者進一步加熱熟化?，F在，這些產品已有不少是在加肉熟化之后再銷售，它們不再是生的食品，因而，嚴格地將，上述產品不屬于非加熱肉制品。這是真正的非加熱肉制品，如西式制品中的發(fā)酵生肉品，但這類產品在我國市場上還相當少見。如生色拉米香腸、帕爾馬生火腿等。它們經過了較長時間的發(fā)酵成熟，在成熟過程中，已將微生物殺死，因而，這類食品可以生吃。（二）低溫加熱肉制品（68℃72℃）低溫加熱，更確切地講是低溫消毒，或稱為“巴氏消毒”。從理論上講，當加熱溫度達68℃72℃就可以了，此時，大多數微生物和旋毛蟲都可以被殺死，已經可以延長肉制品的貨架期。由于我國肉類原料及加工過程的衛(wèi)生狀況還不盡如人意，因而專家建議將巴氏消毒的加熱溫度提高到80℃。（三）中溫加熱肉制品（溫度在巴氏消毒值和沸點之間）（溫度在75℃80℃之間）我國的許多腸類制品，如大臘腸、小臘腸、蒜腸、豌豆腸等，大多是在水溫為90℃95℃時下鍋，然后在85℃88℃的水溫下保持一段時間，使中心溫度達到75℃80℃。（溫度在85℃90℃之間）中溫加熱的溫度是85℃90℃，我國的許多肝類制品，過去大多都是在這個溫度下加熱的，如北京的粉腸、小肚、桂花肚以及西式產品中的肝醬、血腸和豬頭肉凍等。（四）高溫加熱的肉制品（加熱溫度高于沸點）在加熱過程中，只有從外部施加壓力，才能使產品的溫度超過沸點，通常采用121℃的高溫高壓加熱方式，這也是一種滅菌方式。采用高溫高壓的方式加熱，其優(yōu)點是可以殺滅所有潛在的細菌，包括孢子。因而在常溫下，這類產品能夠保存很長的時間而不變質，保質期可達6到12個月，甚至兩年。在我國，肉制品主要分為生肉制品和熟肉制品兩大類。生肉制品主要指冷卻肉（冷鮮肉）。熟肉制品主要指以畜禽肉為原料，經選料、修割、腌制、調味和填充（或成型）后再經醬、鹵、熏、烤或蒸煮等公益熟化（或不熟化）而成的方便食品。根據加工工藝和產品口味，熟肉制品還可以細分為腌臘制品、醬鹵制品、熏燒烤制品、火腿制品、香腸制品、肉干制品、油炸制品、罐頭制品和其他制品等9類。三、行業(yè)產業(yè)鏈分析肉制品加工行業(yè)產業(yè)鏈的上游主要有養(yǎng)殖業(yè)，輔料制造業(yè)如調味料制造、添加劑制造、香辛料制造等，屠宰業(yè)，包裝產業(yè)，通用、專用設備制造業(yè)，交通運輸業(yè)，下游主要是零售業(yè)和餐飲業(yè)。從產業(yè)鏈來看，其覆蓋了農業(yè)、種植業(yè)、飼料工業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、屠宰業(yè)、制造業(yè)、運輸業(yè)、零售業(yè)等。圖2 肉制品加工行業(yè)主要產業(yè)鏈了解整個產業(yè)鏈有助于我們對行業(yè)的理解。（一）養(yǎng)殖業(yè)我國生豬養(yǎng)殖業(yè)的特點：（1）規(guī)模大。我們生豬養(yǎng)殖規(guī)模世界第一，2006年，；（2）養(yǎng)殖區(qū)域集中化。我國的生豬養(yǎng)殖主要集中在四川、河南和湖南等省份，以豬肉產量計，三省占全國的比重超過25%，其中四川數量一直位居第1位，近幾年來，比重均在10%以上，%；（3）養(yǎng)殖規(guī)?；蛔恪ｐB(yǎng)殖方式比較粗放，生豬養(yǎng)殖主要以散養(yǎng)為主；在我國，一般認為每戶養(yǎng)殖在500頭以上就是規(guī)模養(yǎng)殖，2004年，%。雖然我國的養(yǎng)殖規(guī)?；诓粩嗟脑鰪姡啾劝l(fā)達國家的水平，我們仍處于規(guī)模化養(yǎng)殖的初期。美國從上世紀80年代開始生豬的規(guī)模化養(yǎng)殖開始加速，在短短20多年間，生豬的規(guī)?；B(yǎng)殖達到了很高的水平，即使是養(yǎng)殖量大于5000頭的養(yǎng)殖戶生豬養(yǎng)殖量占比也高達53%。（4）養(yǎng)殖環(huán)境衛(wèi)生條件較差，易受疾病影響。加大了生豬供給和生豬價格的周期性波動幅度。2006年的藍耳病就是一個很好的例證。從總體上看，我國的生豬屠宰加工業(yè)的集中度較低，這也為行業(yè)龍頭公司的橫向整合提供了充足的空間。2006年，行業(yè)前三強雙匯發(fā)展、雨潤食品和大眾食品（金鑼）的屠宰總量不到我國生豬屠宰總量的5%，而美國前3家屠宰企業(yè)總體市場份額已超過65%。（二）肉制品加工業(yè)我國豬肉加工的行業(yè)集中度也非常低。2006年，行業(yè)前四強的加工總量占比僅為10%。而發(fā)達國家這一比重都很高，主要的豬肉生產國都在50%以上。另外，我們從肉類的深加工率上看，%，發(fā)達市場一般在50%以上。綜上觀察，我國的生豬屠宰和肉制品加工行業(yè)的內部整合空間仍然相當大。（三）豬肉消費市場的情況2006年，我國豬肉產量5197萬噸，占世界豬肉總產量的52%。由于我國城鄉(xiāng)二元消費結構比較突出。城鄉(xiāng)人均的豬肉消費量存在較大差距，人均相差5公斤左右。從歷年的數據來看，豬肉的消費比重有下降的趨勢，人均豬肉消費量不斷提高。數據來源：聯合國糧農組織圖3 中國和全球豬肉產量對比豬肉消費比重由于地理環(huán)境、生活習慣、烹飪偏好以及歷史文化的不同而差異較大。與我們相近的國家和地區(qū)（韓國、臺灣、香港），雖然這些國家和地區(qū)的人均收入要遠高于我們，但豬肉消費的比重基本穩(wěn)定在56%的較高水平。隨著人民生活水平的提高，牛羊肉和禽肉消費量增速會快于豬肉的消費增速，我國城鄉(xiāng)豬肉消費比重仍會有小幅下降。但是我國的人均豬肉消費量仍然是比較低，特別是二元消費結構下農村人均消費量有較大的上升空間，這是推動我國豬肉消費量增長的重要原因。數據來源：USDA、國家統(tǒng)計局圖4 中國大陸和其他地區(qū)、國家豬肉消費比例的對比第二節(jié) 行業(yè)在國民經濟中地位變化一、行業(yè)工業(yè)總產值占GDP比重變化從下圖可以看出，肉制品行業(yè)總產值占GDP比重不大，但近幾年保持了一個穩(wěn)定的增勢，尤其在2007年豬肉成本大幅提升的壓力下，總產值占GDP比重依然保持增長，造成這種現象的原因主要是受市場價格上漲的帶動。%，%。資料來源：國家統(tǒng)計局圖5 肉制品加工行業(yè)總產值占GDP比重變化2006年中國肉制品加工業(yè)的發(fā)展并不是順風前進，產業(yè)鏈受到幾次資源安全性撞擊，除局部地區(qū)水旱災外，禽高致病流感的陰影依然籠罩，生豬腦膜炎及不明高熱病困擾著養(yǎng)殖。與此同時，引發(fā)了價格波動。這些因素給全