【正文】 risk theory, that is, when the mercial banks take diversification management and pursuit the scope economy, on the one hand, the risk will be reduced due to the achieve of the scope economy, on the other hand, the plex diversified development and business will bring the alienated risk, the two aspects causes the uncertainty of the mercial banks’ diversification. Basing on this theoretical foundation, the paper collects the relevant financial panel data from 2006 to 2011 of the 16 listed mercial banks in China, and adopts the scope economic coefficient, which will be measured using the logarithmic function, as the measure of diversified business. Finally, the paper will establish the empirical risk analysis model, that can be used to analysis the mercial banks’ certificated operating risk.The paper’s main conclusion is that the greater the scope economy of the diversified management, the lower the management risk of banks, but its impact may be limited by the alienated risk realizing in the process of pursuit the economic of scope, thus the effect of reducing risk has been no significant. Also in the process of research, this paper also finds that the current development space of diversity is very big, the level of noninterest accounted only equivalent to less than half of the developed economies. The diversity of our country’s mercial bank own a low development degree, and the development degree of the scope economy is high, so the mercial banks should overe their own development obstacles, strengthen the business innovation, and dig deeper into the market demand, improving the level of diversification on the premise of risk control. Facing the unreasonable and unsteady factors of the diversification, regulators should form a plete set of regulatory system and legal system, and guide the mercial banks to carry on the prudent development, improve the awareness of risk control, and grasp the core petitiveness. The mercial banks should trip out of the prison of homogeneous development, and draw the reasonable boundaries of diversified development.Compared with the predecessors39。 research, the paper’s innovation points are embodied in four aspects. Firstly, different from the past research, that focused on the effect of diversification on mercial banks’ performance, the paper chooses the research aspect that the influence of diversification on mercial banks’ risk. Thus we can learn the effect of diversified development of mercial banks prehensively. Secondly, different from the past research, that always studied the mercial banks’ operating risk from the mercial banks’ scale, or from the noninterest ine proportion, the paper studies the mercial banks’ diversified operating risk from the economies of scope. Thirdly, the paper’s research bases on the Synergistic effect and the risk of alienation theory, which provides theory basis for the uncertainty on influence of the scope economy on mercial banks’ diversified management risk. Fourthly, according to the development of practice and research, the paper has broken the traditional definition of economies of scope, and difined it at a broader category, that is economies of scope includes the benefits obtained from the horizontal or vertical diversified extensions.Key words:Commercial Bank Diversified Development Economies of ScopeManagement Risk1. 導(dǎo)論本章節(jié)作為本文的引導(dǎo)，為全文的研究輪廓作了基本的勾勒。在交代本文的研究背景和研究意義的基礎(chǔ)上，對(duì)本文的研究對(duì)象，即多元化經(jīng)營(yíng)和范圍經(jīng)濟(jì)的概念進(jìn)行了具體詳細(xì)的界定，并概述了國(guó)內(nèi)外研究的文獻(xiàn)和成果，最后介紹了本文研究的文章架構(gòu)、創(chuàng)新點(diǎn)和不足。 選題背景與意義 選題背景隨著創(chuàng)新和科技的發(fā)展，多元化的浪潮自20世紀(jì)80年代中期開始席卷全球的金融領(lǐng)域。一方面是各個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不斷頒布修改法律法規(guī)，放寬各金融行業(yè)的業(yè)務(wù)范圍限制，另一方面是各金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)改革和創(chuàng)新，金融企業(yè)并購(gòu)的浪潮風(fēng)起云涌，一度成為全球企業(yè)兼并合并浪潮的主要特征。在我國(guó)，隨著改革開放的深入，金融市場(chǎng)的環(huán)境也在發(fā)生著巨大的變化，尤其是近十年隨著中國(guó)加入WTO，商業(yè)銀行迅速發(fā)展，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。雖然當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)依然實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理模式，但是為了應(yīng)對(duì)世界金融一體化的浪潮沖擊，減小傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模和形式都不占優(yōu)勢(shì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，各商業(yè)銀行也開始致力于改變當(dāng)前單一化和趨同化的經(jīng)營(yíng)格局，不斷拓寬傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間。銀行的經(jīng)營(yíng)邊界選擇從以內(nèi)在經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)轉(zhuǎn)向以客戶需求為主導(dǎo)，提供多元化的能夠滿足客戶需求的業(yè)務(wù)。當(dāng)前，如中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、平安集團(tuán)等就是我國(guó)較為典型的從集團(tuán)層面多元化經(jīng)營(yíng)的案例，國(guó)有商業(yè)銀行的境外控股公司如中國(guó)銀行的中銀集團(tuán)、中國(guó)建設(shè)銀行的中金公司、中國(guó)工商銀行的東亞金融控股公司等皆為準(zhǔn)全能銀行。在國(guó)外的銀行業(yè)，非利息業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展已經(jīng)在占總收入的比重中達(dá)到了50%以上，而對(duì)于我國(guó)銀行業(yè)，非利息業(yè)務(wù)由于自身起步晚、種類少、創(chuàng)新不足等特點(diǎn)，其收入在營(yíng)業(yè)收入中占比不到20%。雖然從發(fā)展程度上看，我國(guó)銀行的多元化經(jīng)營(yíng)遠(yuǎn)不如國(guó)外成熟的銀行業(yè)，但是我們卻要意識(shí)到我國(guó)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展已成不可阻擋之勢(shì)。多元化經(jīng)營(yíng)固然能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，但也不可避免地會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。一方面，根據(jù)傳統(tǒng)多元化理論中的資產(chǎn)組合理論分析，多元化的業(yè)務(wù)應(yīng)該可以從整體上降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，新的各種非利息業(yè)務(wù)又帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)，并且傳統(tǒng)的利息業(yè)務(wù)與非利息業(yè)務(wù)在客戶基礎(chǔ)和資金利用等方面都存在著不可分割的利益關(guān)系，這種相關(guān)性又會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)的相互傳染。因此，針對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的判定具有不確定性。而風(fēng)險(xiǎn)管理從來(lái)都是銀行經(jīng)營(yíng)應(yīng)該關(guān)注的重點(diǎn)，尤其是在此次全球金融危機(jī)中，出現(xiàn)的一些案例警醒人們即便是在成熟市場(chǎng)中的金融機(jī)構(gòu)，其多年的多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)積累，也可能無(wú)法抵消風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)時(shí)帶來(lái)的巨額虧損。長(zhǎng)時(shí)間多元化經(jīng)營(yíng)下風(fēng)險(xiǎn)的生成、累積，最終可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的釋放，這迫使銀行將管理的目光更多地放在銀行風(fēng)險(xiǎn)的防范上和銀行發(fā)展的穩(wěn)健上。巴塞爾委員會(huì)修訂的巴塞爾協(xié)議III標(biāo)志著強(qiáng)資本約束時(shí)代的到來(lái)，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)意味著傳統(tǒng)的存款信貸等業(yè)務(wù)的擴(kuò)張已不是長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)，業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型和多元化戰(zhàn)略的實(shí)施已成必然。那么經(jīng)營(yíng)者和監(jiān)管者關(guān)注的重點(diǎn)便是：多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響如何？能否降低商業(yè)銀行的整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？這正是本文研究的重點(diǎn)。 選題意義本選題針對(duì)我國(guó)當(dāng)前日益拓展的多元化經(jīng)營(yíng)局面，基于范圍經(jīng)濟(jì)的視角，來(lái)探討多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和理論意義。從現(xiàn)實(shí)層面上看。首先，此研究能夠?yàn)殂y行規(guī)劃未來(lái)非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、制定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略提供依據(jù)。商業(yè)銀行既具有一般商家追逐利潤(rùn)的本性，但也兼?zhèn)溆善涮刭|(zhì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)脆弱性，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的客觀性、隱蔽性、持久性、聯(lián)動(dòng)性決定了控制好風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的最強(qiáng)保障；銀行多元化經(jīng)營(yíng)除了能為銀行帶來(lái)可觀的盈利外，也帶來(lái)了不同的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，將傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)和非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)組合在一起，對(duì)銀行總體的風(fēng)險(xiǎn)水平產(chǎn)生影響；挖掘商業(yè)銀行多元化業(yè)務(wù)領(lǐng)域下隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，能夠識(shí)別商業(yè)銀行是否有序開發(fā)和合理配置稀缺的金融資源，有助于我國(guó)商業(yè)銀行走上內(nèi)涵式發(fā)展道路。其次，我國(guó)進(jìn)入強(qiáng)資本約束時(shí)代后，資本充足率約束和降低杠桿水平等監(jiān)管措施加強(qiáng)，因此銀行若只依靠擴(kuò)大傳統(tǒng)的存貸息差收入規(guī)模進(jìn)行發(fā)展，此思路在長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)將不利于維持盈利水平的穩(wěn)定性，進(jìn)行銀行多元化業(yè)務(wù)的調(diào)整成為我國(guó)商業(yè)銀行的必然選擇，那么研究風(fēng)險(xiǎn)控制前提下劃定合理的經(jīng)營(yíng)范圍邊界則有著很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。再次，研究多元化經(jīng)營(yíng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系這一命題，將對(duì)監(jiān)管層對(duì)銀行多元化經(jīng)營(yíng)是采取嚴(yán)格還是寬松的監(jiān)管措施來(lái)說(shuō)產(chǎn)生指導(dǎo)性意義。從理論層面上看。我國(guó)現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)偏重于研究多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)銀行整體收入和績(jī)效水平即對(duì)銀行盈利能力的影響，卻鮮有將多元化經(jīng)營(yíng)與銀行的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)脆弱性即銀行經(jīng)營(yíng)的安全性之間的關(guān)系進(jìn)行量上的分析。因此，本選題從范圍經(jīng)濟(jì)視角探討多元化經(jīng)營(yíng)與銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系是對(duì)已有研究的重要補(bǔ)充，能夠?yàn)閰f(xié)調(diào)我國(guó)商業(yè)銀行的安全性和盈利性提供政策建議，為設(shè)計(jì)銀行未來(lái)多元化經(jīng)營(yíng)范圍邊界的發(fā)展策略提供依據(jù)和補(bǔ)充。 研究對(duì)象概念界定 多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)同時(shí)被稱為多樣化、多角化等，Rumelt（1974）最早并且最深刻地揭示了企業(yè)多元化概念的最本質(zhì)內(nèi)涵：“進(jìn)入新的產(chǎn)品的市場(chǎng)活動(dòng)”。[J].上海經(jīng)濟(jì)研究,2005,(10):2938.據(jù)此，我們可以把商業(yè)銀行多元化定義為：各商業(yè)銀行為了滿足客戶的多樣化需求，在傳統(tǒng)的的依賴存貸利差的模式之外，進(jìn)入并融合其他金融機(jī)構(gòu)和行業(yè)的業(yè)務(wù)和服務(wù)領(lǐng)域，并通過(guò)開展新業(yè)務(wù)來(lái)拓展利潤(rùn)來(lái)源及渠道，以提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略行為?，F(xiàn)階段與“多元化發(fā)展”相類似的概念還有“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”、“中間業(yè)務(wù)”等界定，多元化經(jīng)營(yíng)與這些概念相關(guān)聯(lián)但又還是有一定的區(qū)別的。和“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”相比，“多元化經(jīng)營(yíng)”的內(nèi)涵和外延都更為廣泛?！盎鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)”主要是指通過(guò)并購(gòu)和戰(zhàn)略合作來(lái)拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，“多元化經(jīng)營(yíng)”則還通過(guò)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新來(lái)進(jìn)行內(nèi)部的自身開發(fā)，從實(shí)現(xiàn)途徑上看“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”包含在“多元化經(jīng)營(yíng)”的內(nèi)涵中；而“多元化經(jīng)營(yíng)”的外延更廣，它不僅包括金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的“混業(yè)”，也包括銀行業(yè)務(wù)與金融產(chǎn)業(yè)之外的其他行業(yè)的混合。與“中間業(yè)務(wù)”相比，多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的范疇也更加廣泛。我國(guó)中央銀行在2001年7月頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，指出“中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)”，所以中間業(yè)務(wù)區(qū)別于表內(nèi)業(yè)務(wù)，在未動(dòng)用自身資本或較少動(dòng)用自身資本的前提下提供收取手續(xù)費(fèi)的服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)較小，又有針對(duì)性地提