公司多元化經(jīng)營陷阱還是餡餅-文庫吧
2025-07-21 01:35 本頁面
【正文】 留下來；如果子公司虧損，子公司就會隱瞞，直到應(yīng)付不了時，結(jié)果暴露出來的都不是小問題。第三是資產(chǎn)負債率高。企業(yè)試圖進入眾多產(chǎn)業(yè)，而每個產(chǎn)業(yè)都有一個進入的最低資金量，企業(yè)的唯一辦法就是舉債。這樣導(dǎo)致資產(chǎn)負債率一般達到80%以上。由于償債能力弱，企業(yè)籌措資金越來越困難，一旦借不來錢，某個局部的困難便會引發(fā)整個集團的財務(wù)危機。幾年前，史玉柱的巨人集團的繁榮之后的崩潰就是最好的例證。產(chǎn)業(yè)鏈前向或后向一體化最有效最有效的也最簡便的多元化經(jīng)營方式就是實行產(chǎn)業(yè)鏈前向或后向一體化的戰(zhàn)略。如有些上市公司在某個行業(yè)的某個領(lǐng)域做強之后,又很快朝相關(guān)產(chǎn)業(yè)延伸,從而完成整個產(chǎn)業(yè)鏈布局,使主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)不斷得到升級。中聯(lián)重科（000157）作為工程機械行業(yè)龍頭企業(yè)，在既定的產(chǎn)業(yè)方向上,先是跨國收購英國保路捷,繼而兼并湖南機床廠,其后入主浦沅,通過整合同一產(chǎn)品市場,公司歷年的利潤增長均保持在50%以上。又如，雅戈爾（600177）目前已基本形成了以服裝為主，并逐漸向上游的紡織、面料和下游的銷售渠道兩個方向延伸。多元化經(jīng)營也有助于公司業(yè)績的穩(wěn)步增長。前期樂山電力（600644）收購一家煤礦，無疑可以緩解公司原料煤炭供給緊張的局勢，保障公司的穩(wěn)定生產(chǎn)。主業(yè)看淡企業(yè)：多元化也許是餡餅由于連虧三年將被暫停上市，每逢年末，T類公司總要上演保牌大戰(zhàn)，通過資產(chǎn)重組，進入新的行業(yè)，獲取新生是許多T類公司的第一選擇。典型的如中國重汽重組ST小鴨，%的股權(quán)，并將重型卡車整車生產(chǎn)與銷售資產(chǎn)和相應(yīng)負債與上市公司的全部資產(chǎn)和大部分負債進行置換。這將使小鴨電器擺脫競爭激烈的家電制造業(yè)，進入較為景氣的重型汽車制造業(yè)。從行業(yè)分布看，進行多元化經(jīng)營的上市公司大多屬于傳統(tǒng)型行業(yè)。例如百貨零售業(yè)、商業(yè)早已進入微利時代,入世后,國際大型零售商業(yè)集團加速進入中國零售市場,更攤薄了百貨零售業(yè)的利潤。因此百貨零售業(yè)中的上市公司經(jīng)營多元化經(jīng)營，無疑可以增加新的利潤增長點。南寧百貨進軍醫(yī)藥行業(yè)、ST民百進軍化工行業(yè)，小商品城和東百集團大力發(fā)展房地產(chǎn),貿(mào)易行業(yè)的不景氣，也使國際實業(yè)、廈門國貿(mào)等公司積極投資焦炭、醫(yī)藥行業(yè)。原來的行業(yè)不景氣，企業(yè)決定把資本移向新的、被認(rèn)為是更有希望的領(lǐng)域，謀求生存和發(fā)展的新的空間，這往往也是眾多ST類上市公司頻頻進行多種經(jīng)營嘗試的出發(fā)點。如*ST燈塔（000695）通過近期資產(chǎn)置換完成后,公司的主營業(yè)務(wù)將實現(xiàn)從化工涂料行業(yè)向電力供熱等公用事業(yè)的轉(zhuǎn)型，公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將得到質(zhì)的改善,盈利能力將得到提升。 大企業(yè)要實現(xiàn)可持續(xù)成長就必然走向多元化經(jīng)營，這一觀點在歐美日等國企業(yè)已經(jīng)得到基本證明。在市場經(jīng)濟體制下，多元化經(jīng)營不僅是企業(yè)共同的成長戰(zhàn)略，而且，多元化經(jīng)營的方向、途徑以及多元化戰(zhàn)略與經(jīng)營業(yè)績之間的關(guān)系，也呈現(xiàn)相同的特征。因此，國際上有關(guān)這一課題領(lǐng)域的研究，已經(jīng)超越了要不要多元化的層次，到了如何多元化？怎樣的多元化才最有效的階段?！ 〉牵诳疾煳覈髽I(yè)的多元化經(jīng)營戰(zhàn)略時，我們還不得不問及其必然性問題。前幾年，不少人對多元化經(jīng)營推崇倍至，近幾年，多數(shù)文
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1