【正文】 期。 二、南方全球精選配置證券投資基金 投資管理 產(chǎn)品概覽 產(chǎn)品名稱(chēng)：南方全球精選配置證券投資基金； 運(yùn)作方式：契約型開(kāi)放式； 存續(xù)期限：不定期； 發(fā)售對(duì)象：符合法律法規(guī)規(guī)定的個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者，以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式證券投資基金的其他投資者； 認(rèn)購(gòu)幣種：人民幣； 份額面值： ； 申購(gòu)贖回：每個(gè)工作日開(kāi)放申購(gòu)與贖回； 境外投資顧問(wèn)：梅隆全球投資有限公司； 基金托管人：中國(guó)工商銀行； 境外托管人：紐約銀行； 1 募集目標(biāo) ： 150億人民幣（ 20億美元）； 1基準(zhǔn)： 60% MSCI世界指數(shù) +40% MSCI 新興市場(chǎng)指數(shù)。 境外投資顧問(wèn) — 梅隆 ?梅隆集團(tuán)成立于 1869年，是全球領(lǐng)先的公司、機(jī)構(gòu)和富有個(gè)人的金融服務(wù)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。 ?集團(tuán)的兩大核心業(yè)務(wù)是：資產(chǎn)管理和機(jī)構(gòu)及公司金融服務(wù)，提供約 300種機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品 , 涵蓋每一主要資產(chǎn)類(lèi)別和領(lǐng)域； ?在全球 36個(gè)國(guó)家的 54座城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，為超過(guò) 100個(gè)市場(chǎng)提供服務(wù)，全球雇員數(shù)量達(dá)到了 16,800人； ?截至 2022年 6月，梅隆集團(tuán)管理和托管的資產(chǎn)規(guī)模達(dá) 20萬(wàn)億美元，其中資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到； ?全球十五大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一，全美十大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一，歐洲第七大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)； ?梅隆集團(tuán)旗下有 15家向客戶提供不同資產(chǎn)管理服務(wù)的公司，它們?cè)诟髯缘耐顿Y領(lǐng)域具有非常專(zhuān)業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)，并致力于為客戶提供優(yōu)秀的投資服務(wù)。這 15家機(jī)構(gòu)將共同為客戶提供包括股票、債券、現(xiàn)金管理、對(duì)沖基金等多類(lèi)資產(chǎn)的投資管理服務(wù)。 團(tuán)隊(duì)投資 ?具備豐富全球投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理 — 謝偉鴻先生 ?豐富的境外投資經(jīng)驗(yàn)。具有 12年投資境外證券市場(chǎng)的投資經(jīng)驗(yàn)； ?境外教育背景：美國(guó)伊利諾大學(xué)香檳校區(qū)財(cái)務(wù)管理碩士； ?豐富的 QDII基金投資經(jīng)驗(yàn)。曾任臺(tái)灣新光證券投資信托公司海外投資部經(jīng)理，管理日本基金、亞洲基金、與全球組合基金。 ?公司組織了強(qiáng)大的投研支持團(tuán)隊(duì)。 ?梅隆集團(tuán)提供專(zhuān)業(yè)投資人士，組成共同的投資團(tuán)隊(duì)。 ?Helen Potter, CFA 董事總經(jīng)理， Claremont McKenna學(xué)院數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士， 16年投資經(jīng)驗(yàn)。負(fù)責(zé)全球發(fā)達(dá)市場(chǎng)及美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的資產(chǎn)配置產(chǎn)品以及人員的管理，配置策略的修訂和新策略的發(fā)展。 ?Hugh Hunter 畢業(yè)于 Plymouth Polytechnic學(xué)院，特許金融分析師（ CFA），具有 20年的市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)。在 WestLB Mellon Asset Management任職 8年，歷任全球新興市場(chǎng)資產(chǎn)經(jīng)理，現(xiàn)任全球新興市場(chǎng)主管和產(chǎn)品首席投資官。 ?Christian Sobotta 畢業(yè)于 University of Ulm的經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)系，在投資行業(yè)從業(yè) 20年，歷任 INVESCO分析師、銷(xiāo)售員， WestKA歐洲債券部基金經(jīng)理， 2022年至今任 WestLB Mellon Asset Management資產(chǎn)配置（基金管理）部基金經(jīng)理。 投資目標(biāo)及理念 ?投資目標(biāo)：通過(guò)基金全球化的資產(chǎn)配置和組合管理，實(shí)現(xiàn)組合資產(chǎn)的分散化投資，在降低組合波動(dòng)性的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的最大增值。 ?投資理念：本基金遵循全球資產(chǎn)有效配置的投資理念，通過(guò)全球宏觀經(jīng)濟(jì)和各經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的深入調(diào)查研究，配合量化配置模型，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)在資產(chǎn)類(lèi)別以及區(qū)域中的有效配置，同時(shí)通過(guò)科學(xué)的組合投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以長(zhǎng)期投資為主，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期、穩(wěn)定增值。 ?投資范圍：本基金的投資范圍為在已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)的境外交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ ETF），主動(dòng)管理的股票型公募基金，在香港證券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行、上市的股票，貨幣市場(chǎng)工具以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許本基金投資的其他金融工具。本基金投資組合為：對(duì)基金和股票投資占本基金基金資產(chǎn)的目標(biāo)比例為95%，可能比例為 60%100%，其中投資于基金的部分不低于本基金基金資產(chǎn)的 60%，投資于股票的部分 (僅限于香港證券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行、上市的股票 )不高于本基金基金資產(chǎn)的 40%；貨幣市場(chǎng)工具及其他金融工具占本基金基金資產(chǎn)的 040%。 投資策略 本基金在基金資產(chǎn)的配置上采取戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置相結(jié)合的配置策略，將主動(dòng)性管理和被動(dòng)投資工具進(jìn)行有效結(jié)合，在有效分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提高基金資產(chǎn)的收益。 （一）戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略（ Strategic Asset Allocation） 1．在宏觀經(jīng)濟(jì)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)分析、掌握全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，通過(guò)量化分析，確定資產(chǎn)種類(lèi) (Asset Class)與權(quán)重，并定期進(jìn)行回顧和動(dòng)態(tài)調(diào)整。 2．本基金將全球股票市場(chǎng)分為成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)兩類(lèi)，在基金和股票投資部分，成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)資產(chǎn)配置的目標(biāo)比例為 60%、 40%，可能比例為 60%177。 15%、 40%177。 15%。本基金根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)以及區(qū)域化經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)合全球范圍的資本流動(dòng)，確定兩類(lèi)市場(chǎng)具體的資產(chǎn)配置比例并定期進(jìn)行調(diào)整，爭(zhēng)取構(gòu)建具備中長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ馁Y產(chǎn)組合。 （二）戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略（ Tactical Asset Allocation） 在成熟和新興市場(chǎng)中根據(jù)不同國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及證券市場(chǎng)的發(fā)展變化對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行國(guó)家及區(qū)域配置，在不同國(guó)家的配置比例上采用梅隆的“全球資產(chǎn)配置量化”模型，并結(jié)合非量化分析進(jìn)行配置和調(diào)整。 （三）金融衍生品投資策略 在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，金融衍生品的投資將遵循避險(xiǎn)和有效管理兩項(xiàng)原則。 全球投資機(jī)會(huì) 投資回報(bào) 全球 精選 配置 投資策略 “ 三部曲 ” 投資流程 全球主要 國(guó)家或地區(qū) 全球 精選 資產(chǎn)分配 成熟市場(chǎng)的分配 60%177。 15% 新興市場(chǎng)的分配 40%177。 15% 戰(zhàn)術(shù)上的資產(chǎn)分配 12個(gè)成熟市場(chǎng) 國(guó)家或地區(qū) 13個(gè)新興市場(chǎng) 國(guó)家或地區(qū) 重點(diǎn)投資的 10 個(gè)市場(chǎng) 配置 成熟市場(chǎng)： ETF基金 新興市場(chǎng)： ETF基金 股票基金 香港市場(chǎng)： 股票投資 國(guó)家量化精選模型 Price/Book 15% P/E Trailing 10% P/E Forecast % Real Earning Yield Gap 5% 價(jià)值 % Earnings revisions 1mth 5% Price Momentum % 動(dòng)能 % Earnings Growth 5% GDP Growth Revisions 5% 成長(zhǎng) 10% 風(fēng)險(xiǎn) 5% 18 month Beta 5% 貨幣 20% Real Exchange Rate 10% Current A/C GDP 10% 利率 5% Change in Real Interest Rates 5% 國(guó)家精選流程 每月策略會(huì)議 決定國(guó)家 配置 建議國(guó)家分配 建議國(guó)家比重 風(fēng)險(xiǎn)控制 投資組合中各個(gè)國(guó)家比重 得分表 不可測(cè)量因素 由上而下模型 : 國(guó)家排名 選擇 ETF的原因 ? 在成熟市場(chǎng)中，長(zhǎng)期而言， ETF業(yè)績(jī)好于大部分共同基金 從 1950－ 1999年， SP500指數(shù)的年均回報(bào)率為 ％，遠(yuǎn)好于美國(guó)共同基金的平均收益率%(扣除費(fèi)用和稅后 )。 ? ETF具有如下的優(yōu)勢(shì) ? 低費(fèi)用； ? 低稅負(fù)； ? 流動(dòng)性好。 基金種類(lèi) 比較指數(shù) 過(guò)去 1年 過(guò)去 3年 過(guò)去 5年 所有基金 Samp。P Composite 1500 % % % 所有大盤(pán)基金 Samp。P 500 % % % 所有中盤(pán)基金 Samp。P MidCap