財務(wù)報表分析例題與答案-文庫吧
2025-06-13 11:35 本頁面
【正文】 （超過220億日元）被轉(zhuǎn)換為將近1100萬普通股，這表明每股的轉(zhuǎn)換價格大約2000日元。日本武田制藥公司的股票的市場價格在整個1998公歷年度都超過3000日元。 各年度結(jié)算日為3月31日1998年1999年按百萬日元進行報告銀行貸款95099361流動負債240772119長期負債108969858總負債4448221338股東權(quán)益829381907373總資本873863928711a. 描述日本武田制藥公司已經(jīng)發(fā)行這些可轉(zhuǎn)換債券而不是不可轉(zhuǎn)換債券的好處。說明一個壞處。b. 計算日本武田制藥公司在1998年3月31日和1999年3月31日的負債與總資本比率。說明引起該比率發(fā)生變化的因素。c. 說明在1998年3月31日對可轉(zhuǎn)換債券的合理分類（負債還是股東權(quán)益），并說明你的理由。（1）略（2）%%（3）作為股東權(quán)益亞馬遜公司在線銷售書籍、錄像、音樂和其他產(chǎn)品。在19972000年12月31日的年報中，亞馬遜公司報告了如下資料（百萬美元）：1997年1998年1999年2000年凈銷售14861016402762銷售成本11947613492106銷售毛利%%%%履行成本1265237415 亞馬遜公司在它的財務(wù)報告附注中，將履行成本定義為“經(jīng)營成本、員工分銷成本和客戶服務(wù)中心成本，包括可歸于存貨收貨、檢驗和倉儲的成本；挑選、包裝和準備客戶訂單用于發(fā)貨的成本；信用卡費用和對客戶詢問做答的成本?！盿. 評估亞馬遜公司從銷售成本中剔出履行成本的政策。b. 不受你對a部分做出回答的影響，在銷售成本中包括履行成本，重新計算亞馬遜公司的銷售毛利率。（1）根據(jù)公司對履行成本的描述，這些成本實際上是在線銷售業(yè)務(wù)成本的主要部分，是與銷售直接相關(guān)的成本，因此，應(yīng)該作為銷售成本的一部分。（2）重新計算的結(jié)果是1997年~%，%，%，% 亞馬遜公司在它的2001年4月24日的新聞稿中宣告了它在2001年第一季度的經(jīng)營成果。亞馬遜公司報告了4900萬美元的“預(yù)計經(jīng)營損失”，即凈銷售的7%，而在2000年為9900萬美元，即凈銷售的17%。預(yù)計經(jīng)營損失不包括以股票為基礎(chǔ)的報酬成本、商譽和其他無形資產(chǎn)的攤銷以及與減值相關(guān)的成本和其他成本。討論將預(yù)計經(jīng)營損失占凈銷售的百分比作為衡量經(jīng)營業(yè)績、收益性和估價的一個指標的相關(guān)性。如果我們把這一“預(yù)計經(jīng)營損失”作為衡量經(jīng)營業(yè)績和獲利能力的指標，將產(chǎn)生誤導(dǎo)作用。以被剔除掉的報酬成本為例，這類成本是重復(fù)發(fā)生的、對于公司完成持續(xù)經(jīng)營活動來說是非常重要的成本。商譽、無形資產(chǎn)攤銷以及與減值有關(guān)的成本雖然源自企業(yè)并購、技術(shù)變革、市場條件變化，但是仍然屬于持續(xù)經(jīng)營活動的成本。把這些成本剔除掉的“預(yù)計經(jīng)營損失”虛夸了企業(yè)的盈利能力和產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力，從而使得投資者高估股價。因此，用這個指標衡量經(jīng)營業(yè)績、收益能力和估價的相關(guān)性較低。在2000年3月6日，百事可樂公司發(fā)布了一項新聞稿，包括以下內(nèi)容：今天，百事可樂公司在確認自己的預(yù)防性檢修項目的長期成功經(jīng)驗時，宣布變更某些類別資產(chǎn)的折舊年限。該變更將導(dǎo)致2000年大約5800萬美元折舊費用的減少，%。圖表中包括了百事可樂公司發(fā)布的第一季度10Q報告的摘要。 各季度結(jié)算日為： 1999年3月20日2000年3月18日凈收入14521545銷售成本（835）（845）銷售毛利617700銷售、交貨和一般管理費用（575）（625）經(jīng)營利潤4275報表附注：經(jīng)營成果的可比性資產(chǎn)壽命在2000年會計年度的開始，我們改變了某些資產(chǎn)的估計使用年限以反映我們定期檢修項目上的成功做法，定期檢修項目延長了這些資產(chǎn)的使用壽命。這些變化（下表詳細說明了這些變化）降低了該季度的總折舊成本1400萬美元（扣除稅款和少數(shù)股東權(quán)益后的金額為800萬美元，），減少了銷售成本800萬美元，因此減少了交貨和一般管理費用600萬美元。估計的使用壽命1999年2000年生產(chǎn)設(shè)備1015運貨車隊810噴泉配置設(shè)備57小型專業(yè)冷卻器及營銷設(shè)備573資料來源：百事可樂公司2000年3月18日10Q報告a. 使用報告的資料，計算1999年和2000年的第一季度的以下比率：毛利率、營業(yè)毛利率b. 根據(jù)折舊變更調(diào)整報告的資料，計算1999年和2000年第一季度的以下各比率：毛利率和營業(yè)毛利率c. 計算由于折舊變更導(dǎo)致這兩個比率中的每一個顯著提高了多少d. 討論折舊變更對百事可樂公司以下項目的影響（1） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（2） 19992004年報告的利潤的趨勢（3） 收益質(zhì)量（4） 經(jīng)營現(xiàn)金流（1） 1999年 2000年毛利率 % %營業(yè)毛利率 % %（2） %，%。（3） %%（4） 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低，盈利趨勢上升，收益質(zhì)量降低，經(jīng)營現(xiàn)金流沒有變化應(yīng)收賬款部分案例分析Nucor公司（美國一家大型鋼鐵生產(chǎn)商）報告了以下內(nèi)容（金額單位：百萬美元）：1997年1998年1999年2000年壞賬準備期初余額本期計提的壞賬費用（）本期注銷（扣除回收部分）（）（）（）期末余額其他財務(wù)資源應(yīng)收賬款（凈額）銷售收入稅前利潤計算如下比率（用百分比表示）：a. 各年壞賬準備金期末余額與應(yīng)收賬款總額的比率。b. 1997~1999年注銷的應(yīng)收賬款與收入的比率。c. 假設(shè)Nucor公司已經(jīng)費用化了注銷的應(yīng)收賬款而不是對壞賬計提準備金，計算1997~2000年的稅前利潤了。d. 假設(shè)Nucor公司已經(jīng)保持了1997年的壞賬準備金占應(yīng)收賬款總額的比率，計算1998~2000年對稅前利潤的影響。e. 討論兩個能夠解釋從1998年到2000年Nucor公司保持應(yīng)計壞賬準備水平的理由。Nucor公司在2000年沒有披露本期計提的壞賬費用和本期注銷的金額。Nucor公司的財務(wù)總監(jiān)聲稱：“這個金額很顯然是不重大的，％，%。”f. 評價一下該財務(wù)總監(jiān)的
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