【正文】 權(quán)比率=負(fù)債/凈資產(chǎn)100%產(chǎn)權(quán)比率又叫凈資產(chǎn)負(fù)債率，可以對企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)的合理性進行評估。通常，產(chǎn)權(quán)比率能反應(yīng)股東投入和債權(quán)人的投入的資金來源的相對關(guān)系，以表明企業(yè)的債權(quán)人的投入的資本所受的所有者權(quán)益的保護程度，產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)對長期債務(wù)的還款本事越強，債權(quán)人的利益能顧得到很好的保護，將承擔(dān)的風(fēng)險就越小。一般認(rèn)為該比率小于1時，企業(yè)的償還債務(wù)的能力較好。(3)利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（稅前利潤+利息費用）/利息費用利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)比利息保障倍數(shù)更能反映企業(yè)的償債能力，當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變動基本一致時，這兩個指標(biāo)結(jié)果相似，但如果企業(yè)正處于高速成長期，息稅前利潤和經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量相差很大時，使用現(xiàn)金流量保證倍數(shù)更為穩(wěn)健。(1)凈資產(chǎn)增長率凈資產(chǎn)增長率=凈資產(chǎn)增加額/平均凈資產(chǎn) 100%凈資產(chǎn)增長率這一指標(biāo)越高，說明企業(yè)的當(dāng)期增加的股東權(quán)益越多，反之，這一比值越低，說明企業(yè)當(dāng)期增加的股東權(quán)益越少。(2)凈利潤增長率凈利潤增長率=凈利潤增加額/平均凈利潤100%凈利潤年增長率是說明企業(yè)的成長性的表現(xiàn)，凈利潤增長率為正數(shù)，說明企業(yè)的凈利潤增加，凈利潤增長率就愈大。說明企業(yè)的收益增長的越多，凈利潤增長率為負(fù)數(shù)，則說明企業(yè)本期凈利潤減少，收益降低。(3)總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率=總資產(chǎn)增加額/平均總資產(chǎn)100%總資產(chǎn)增長率是用來反應(yīng)企業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模增長幅度的比率。資產(chǎn)增長率為正數(shù)，說明企業(yè)的本期資產(chǎn)規(guī)模增加，資產(chǎn)增長率越大，說明資產(chǎn)規(guī)模的擴張的越快。資產(chǎn)增長率為負(fù)數(shù)，則說明企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模縮減，資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)增長。在對資產(chǎn)增長率進行具體分析時應(yīng)考慮資產(chǎn)增長的規(guī)模是否適當(dāng)；資產(chǎn)增長的來源是否合理；資產(chǎn)增長的趨勢是否穩(wěn)定。(4)銷售收入增長率銷售收入增長率=銷售收入增加額/平均銷售總額100%銷售收入增長率反應(yīng)企業(yè)的整體銷售增長情況。收入增長率為正數(shù)，說明企業(yè)的本期銷售規(guī)模增加，收入增長率越大說明營業(yè)收入增長的越快，銷售情況越好，收入增長率為負(fù)負(fù)數(shù)時，銷售出來現(xiàn)負(fù)增長，銷售狀況較差。 圖表分析法圖表分析法亦稱圖解法，是財務(wù)分析中常用的一種方法，嚴(yán)格的說，圖解分析法不是一種獨立的財務(wù)分析方法，而是上述財務(wù)分析方法的直觀表達(dá)形式，例如，對比分析法，趨勢分析法，因素分析法以及綜合分析法，圖解法能夠直觀的的反應(yīng)財務(wù)活動的過程和結(jié)果，將復(fù)雜的的經(jīng)濟活動及結(jié)果以同屬移動的形式表現(xiàn)出來。 杜邦財務(wù)綜合分析法杜邦財務(wù)分析體系，亦稱杜邦財務(wù)分析法，是指根據(jù)各種主要財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財務(wù)分析指標(biāo)體系，由于該指標(biāo)體系由美國杜邦公司最先采用所以稱其為杜邦財務(wù)分析體系，杜邦財務(wù)分析體的特點，是將若干反應(yīng)企業(yè)的盈利狀況財務(wù)狀況和營運狀況的比率，通過內(nèi)在聯(lián)系有機的結(jié)合起來，形成一個完整的體系，并通過凈資產(chǎn)收益來體現(xiàn)。凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率負(fù)債總額資產(chǎn)總額銷售凈額 銷售成本其他利潤所得稅短期負(fù) 債長期負(fù)債流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)圖21 杜邦財務(wù)分析圖第3章 燕京啤酒公司概況 公司簡介燕京1980年建廠，1993年組建集團。在發(fā)展中燕京本著“以情做人人、以誠做事、以信經(jīng)商”企業(yè)經(jīng)營理念；始終堅持了：走內(nèi)涵式擴大生產(chǎn)道路，在滾動中發(fā)展，年年進行技術(shù)改造，使企業(yè)不斷發(fā)展壯大；堅持依靠科技進步，促進企業(yè)發(fā)展，建立國家級科研中心，引入尖端人才，依靠科技搶占先機；積極進入市場，率先建立完善的市場網(wǎng)絡(luò)體系，適應(yīng)市場經(jīng)濟要求，目前全國市場占有率達(dá)到12%以上，華北市場50%，北京市場在85%以上；積極完成股份制改造，由產(chǎn)品經(jīng)營轉(zhuǎn)向產(chǎn)品與資本雙向經(jīng)營。1997年兩地上市，獨特的“紅籌背景、A股身份”股權(quán)結(jié)構(gòu)模式，為燕京快速穩(wěn)定的發(fā)展提供了雄厚的資金保障；精心打造企業(yè)文化，長期培育的“盡心盡力的奉獻(xiàn)精神，艱苦奮斗的創(chuàng)業(yè)精神，敢打硬仗的拼搏神，顧全大局的協(xié)作精神，為企業(yè)分憂的主人翁精神” 以奉獻(xiàn)機制與激勵機制相結(jié)合的分配模式，促進企業(yè)快速發(fā)展經(jīng)過31年快速、健康的發(fā)展，燕京已經(jīng)成為中國最大啤酒企業(yè)集團之一。，進入世界啤酒產(chǎn)銷量前八名、。燕京用20年的時間跨越了世界啤酒業(yè)100年的發(fā)展歷程。 ，。員工43000人，占地389萬平方米，擁有控股子公司（廠）42個，其中啤酒生產(chǎn)企業(yè)40個，相關(guān)和附屬產(chǎn)品企業(yè)2家。燕京總部是亞洲最大的啤酒生產(chǎn)廠。連年被評為全國500家最佳經(jīng)濟效益工業(yè)企業(yè)、中國行業(yè)百強企業(yè)。高品質(zhì)的燕京啤酒先后榮獲“第31屆布魯塞爾國際金獎”，“首屆全國輕工業(yè)博覽會金獎”，“全國行業(yè)質(zhì)量評比優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品獎”，并獲“全國啤酒質(zhì)量檢測A級產(chǎn)品”，“全國用戶滿意產(chǎn)品”,“中國名牌產(chǎn)品”等多項榮譽稱號。燕京啤酒被指定為“人民大會堂國宴特供酒”、中國國際航空公司等四家航空公司配餐用酒,1997年燕京牌商標(biāo)被國家工商總局認(rèn)定為“馳名商標(biāo)”，2004年通過中國綠色食品發(fā)展中心審核，符合綠色食品A級標(biāo)準(zhǔn)。燕京啤酒，咱中國人自己的啤酒!31燕京啤酒股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 產(chǎn)品及市場燕京啤酒在市場上具有很大的市場份額和實力，經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)具有11186。P精品燕京啤酒、8186。P低醇、10186。P清爽型燕京啤酒、燕京鮮啤、11186。P燕京純生啤酒、12186。P等多種產(chǎn)品，同時企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，還生產(chǎn)飲料產(chǎn)品，納豆產(chǎn)品等，燕京總部是亞洲最大的啤酒生產(chǎn)廠。連年被評為全國500家最佳經(jīng)濟效益工業(yè)企業(yè)、中國行業(yè)百強企業(yè)。高品質(zhì)的燕京啤酒先后榮獲“第31屆布魯塞爾國際金獎”，“首屆全國輕工業(yè)博覽會金獎”，“全國行業(yè)質(zhì)量評比優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品獎”，并獲“全國啤酒質(zhì)量檢測A級產(chǎn)品”，“全國用戶滿意產(chǎn)品”,“中國名牌產(chǎn)品”等多項榮譽稱號。燕京啤酒被指定為“人民大會堂國宴特供酒”、中國國際航空公司等四家航空公司配餐用酒,1997年燕京牌商標(biāo)被國家工商總局認(rèn)定為“馳名商標(biāo)”，2004年通過中國綠色食品發(fā)展中心審核，符合綠色食品A級標(biāo)準(zhǔn)。燕京啤酒率先建立完善的市場網(wǎng)絡(luò)體系，適應(yīng)市場經(jīng)濟要求，按照鞏固北京市場，擴大華北市場，開發(fā)全國市場，進入國際市場的市場戰(zhàn)略，目前燕京啤酒全國市場占有率達(dá)到11%以上，華北市場50%，北京市場在85%以上；現(xiàn)在燕京啤酒已遍布全國各省市，遠(yuǎn)銷美國、意大利、英國、加拿大、澳大利亞等17個國家，出口居全國第3位。圖32 銷售網(wǎng)絡(luò)圖第4章 燕京啤酒公司財務(wù)狀況分析 會計報表分析 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表的分析的目的，就在于了解企業(yè)會計對企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展程度，以及所提供的的會計信息的質(zhì)量。通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，揭示資產(chǎn)負(fù)債表及相關(guān)的項目內(nèi)涵，了解企業(yè)的財務(wù)狀況的變動情況及變動原因，評價企業(yè)會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反應(yīng)程度，評價企業(yè)會計政策和修正資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)。1. 對燕京啤酒總資產(chǎn)規(guī)模分析圖41燕京啤酒的總資產(chǎn)圖42燕京啤酒的總資產(chǎn)規(guī)模變化根據(jù)圖41和圖42得出燕京啤酒的總資產(chǎn)規(guī)模比較可以得知燕京啤酒2009年以來總資產(chǎn)規(guī)模逐漸穩(wěn)步增加，%，隨后幾年增長放緩2013年總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到最高，到達(dá)18905400000元，%。圖43流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)根據(jù)圖43資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類別分析，非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的大部分，并且可以看出流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例無較大的波動，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置整體表現(xiàn)平穩(wěn)。3．流動資產(chǎn)變動的結(jié)構(gòu)分析表41流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動20092010201120122013貨幣資金10422700001516380000143774000013873300001609160000應(yīng)收票據(jù)33759700267875090201303795580328013應(yīng)收賬款10843300075108400121982000122124000123188000預(yù)付款項225213000430857000409206000305058000238877000存貨24300300002983040000397200000043006700004050230000從表41可知，燕京啤酒20092013年的流動資產(chǎn)主要由貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨五項資產(chǎn)構(gòu)成，這五項年均占到流動資產(chǎn)總和的98%以上，其中存貨和貨幣資金占流動資產(chǎn)的80%以上，從表中可知存貨20092013年分別為2430030000、2983040000、圖44 流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動3972000000、4300670000、4050230000，貨幣資金為1042270000、1516380000、1437740000、1387330000、1609160000，從圖中可看出貨幣資金的所占的比重在逐漸減少，存貨的比重總體上看少一些上浮，預(yù)付賬款的比重也逐漸在較少，應(yīng)收賬款的沒有較大的波動。結(jié)合表和圖得出在今后應(yīng)該減少貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重，提高資金的利用率，同時應(yīng)該加快存貨的周轉(zhuǎn)率，盡快回流資金。綜合以上所述，燕京啤酒20092013年中流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)中，貨幣資金和存貨所占的比重較大，資金占用較多。圖45流動負(fù)債和非流動負(fù)債根據(jù)圖45可知，燕京啤酒公司20102013年這期間，流動負(fù)債占負(fù)債總額的比重呈現(xiàn)出逐年增加的狀態(tài)，并且在2012和2013年間占負(fù)債總額的90%以上，2010年非流動負(fù)債增加主要是由于在建工程的增加所導(dǎo)致的，并且非流動負(fù)債占負(fù)債總額的比重在以后的年限內(nèi)呈現(xiàn)下降趨勢。圖46 流動負(fù)債結(jié)構(gòu)變動根據(jù)圖46得知，燕京啤酒公司流動負(fù)債主要由短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付債款、預(yù)收款項、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費和其他應(yīng)付款等組成，其中短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款是流動負(fù)債的重要組成部分，其中短期借款20092012年呈現(xiàn)出上升狀態(tài)，從2009年的40%上升到32013年的52%，%，應(yīng)付賬款從20092013年期間變化不大，整體表現(xiàn)穩(wěn)定，占流動負(fù)債的20%左右，預(yù)收賬款2013年出現(xiàn)較大幅度上升狀態(tài)，占流動負(fù)債總額的15%左右，其他應(yīng)付款在2013年占流動負(fù)債總額38%,比前幾年有較大幅度的提高，應(yīng)繳稅費和應(yīng)付票據(jù)占流動負(fù)債的比重較少，并且沒有出現(xiàn)較大幅度波動。由于2013年短期借款的減少導(dǎo)致流動負(fù)債較少的主要原因。從整體上看燕京啤酒的資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)總額呈現(xiàn)出上升狀態(tài)，其中資本的積累是促進資產(chǎn)總額增加的主要原因，同時企業(yè)也通過了增加負(fù)債的籌資比例，提高財務(wù)杠桿的運行效率，調(diào)整了資本的結(jié)構(gòu)。 利潤表分析利潤表又可稱為損益表，是企業(yè)用貨幣計量的方法，全面簡要地反映公司在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的會計報表。利潤表編制原理是“收入費用=利潤”的會計等式，該表能全面動態(tài)地反映一定時期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營活動狀況及其結(jié)果。分析該表，主要是為了通過對企業(yè)利潤形成過程、結(jié)構(gòu)的分析，評價利潤的質(zhì)量，得出其持續(xù)贏利能力。利潤質(zhì)量高，說明企業(yè)持續(xù)贏利能力較好、資產(chǎn)運作情況良好、企業(yè)主營業(yè)務(wù)的市場發(fā)展前景良好、利潤結(jié)構(gòu)基本合理、利潤帶來的凈資產(chǎn)增加能為企業(yè)未來的發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)。利潤表分析主要是對利潤表項目進行分析，具體分析如下：表42燕京啤酒的營業(yè)總收入20092010201120122013營業(yè)總收入949012000010298400000121368000001303330000013748400000根據(jù)表和圖42得出20092013年營業(yè)收入在逐年增加，2013年達(dá)到最高為13748400000元，營業(yè)收入增長率在2011年增長最高，%，2012年和2013年的增長放緩，%，%，營業(yè)收入整體穩(wěn)步增長，收入增長率從2013年開始逐步上升。從整體上看這五年間收入不斷在增長，20102011年收入增長率處于飛速增長狀態(tài)，%%。說明企業(yè)的銷售狀況不斷在提高，銷售狀況良好。圖47主營業(yè)務(wù)收入增長率變化表43 20092013年期間費用20092010201120122013銷售費用10128300001212130000158625000015755200001754340000管理費用743498000829091000100114000012195300001303420000財務(wù)費用68148000461094001229320001530670007877