【正文】 。。。。。。。。。。。。1。。。。。。。。。。。。。1 國內(nèi)外研究綜述。。。。。。。。。。。。1。。。。。。。。。。。3。。。。。。。。。。。。。3。。。。。。。。。。。。。3。。。。。。。。。。。。。4第2章 風險管理理論概述。。。。。。。。。。。。5 風險的概念和特征。。。。。。。。。。。。5 風險的分類。。。。。。。。。。。。。6 風險管理理論綜述。。。。。。。。。。。。7 國外風險管理理論研究動態(tài)。。。。。。。。。7 國內(nèi)風險管理理論研究動態(tài)。。。。。。。。12第3章 銀河證券經(jīng)紀業(yè)務及風險管理現(xiàn)狀。。。。。。。。13 銀河證券經(jīng)紀業(yè)務簡述。。。。。。。。。。13 銀河證券經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展歷程。。。。。。。。。13 銀河證券經(jīng)紀業(yè)務現(xiàn)狀。。。。。。。。。。13 銀河證券經(jīng)紀業(yè)務主要的風險表現(xiàn)和管理現(xiàn)狀。。。。。。16 銀河證券經(jīng)紀業(yè)務特點和風險表現(xiàn)分析。。。。。。16 銀河證券經(jīng)紀業(yè)務風險管理結構。。。。。。。。19 銀河證券風險管理的運作流程。。。。。。。。22 銀河證券經(jīng)紀業(yè)務風險管理存在的問題。。。。。。。26 風險管理組織結構和制度的缺陷。。。。。。。。27 風險管理手段和模式滯后于業(yè)務創(chuàng)新和營銷的發(fā)展。。。。28 缺少對外交流，缺乏外部監(jiān)督。。。。。。。。29 風險意識薄弱，忽視風險控制。。。。。。。。29第4章 完善銀河證券經(jīng)紀業(yè)務風險管理的對策建議。。。。。。31 建立多層次的風險管理體系。。。。。。。。。。31 建立有效的總體經(jīng)紀業(yè)務風險管理體系。。。。。。31 設立分公司層面的二級風險管理架構。。。。。。。32 加大內(nèi)部控制力度，完善風險管理的制度建設和績效考核。。。34 建立有效的業(yè)務風險管理考核目標和預測評估體系。。。。34 固化風險管理，強化實時跟蹤監(jiān)控。。。。。。。34 加強對外聯(lián)系，引進外部監(jiān)管。。。。。。。。。35 培養(yǎng)誠信為本、合規(guī)經(jīng)營的公司文化，提高員工風險控制意識。。35 利用后續(xù)培訓、定期講座等形式大力宣傳合規(guī)經(jīng)營的企業(yè)文化。35 建立合規(guī)信息咨詢聯(lián)絡制度。。。。。。。。。36第5章 結束語。。。。。。。。。。。。。。37 本文總結。。。。。。。。。。。。。。37 展望。。。。。。。。。。。。。。。38致謝。。。。。。。。。。。。。。。。39參考文獻。。。。。。。。。。。。。。。40個人簡歷。。。。。。。。。。。。。。。4244第1章 緒論 研究背景證券市場是一個復雜的金融市場，金融市場中的證券公司，如何在變幻莫測的市場中生存已經(jīng)成為了的一個重要的課題。在最近幾年發(fā)生的巴林銀行倒閉，雷曼兄弟（Lehman Brothers）的破產(chǎn)，法國興業(yè)銀行（Soci233。t233。G233。n233。rale）巨額虧損，美國次貸危機和歐洲主權債務危機等一系列的金融危機事件，為世界金融界敲響了警鐘。中國證券市場經(jīng)歷了20多年的風雨歷程，1995年的“327國債期貨事件”之后，并不乏申銀萬國證券倒閉，南方證券的兼并重組等一系列的危機，目前證券公司的發(fā)展，正從粗放式管理向精細化管理過渡，由于業(yè)務的趨同性和缺乏風險對沖機制，在經(jīng)過一系列累積風險的爆發(fā)后，整個行業(yè)瀕臨崩潰?；仡欁C券業(yè)發(fā)展歷程中的經(jīng)驗和教訓，中國證券業(yè)最根本的教訓是沒有建立一個以風險控制和風險管理為核心的業(yè)務模式和管理體系。 研究目的和意義中國銀河證券股份有限責任公司（以下簡稱銀河證券）成立于2007年，是經(jīng)國務院批準的全國性的綜合類證券公司，注冊資本為人民幣60億元人民幣。中國投資有限責任公司為公司的實際控制人。該公司總部設在北京，到2011年年底，公司擁有員工超過11500人。銀河證券成立十多年來，初步建立了一套較為完善的內(nèi)部管理和風險控制機制，但是即便如此，在公司的經(jīng)紀業(yè)務中每年的風險案例依舊層出不窮，如2011年4月中山小欖營業(yè)部的違規(guī)代客理財曾一度在行業(yè)內(nèi)造成重大惡劣影響，深圳、大連、南京等多家營業(yè)部因違規(guī)展業(yè)、人員管理和交易管理的原因，被主管部門出具了監(jiān)管函，公司現(xiàn)有的風險管理工作暴露出體系依然存在不完善、制度執(zhí)行不到位等諸多問題，面對復雜激烈的市場環(huán)境，深入研究證券經(jīng)紀業(yè)務的風險因素，查漏補缺，提高經(jīng)紀業(yè)務整體抗風險能力，建立長效的風險管理體系，成為了銀河證券當前一項十分迫切的工作。本研究結合風險管理的理論以及證券公司經(jīng)紀業(yè)務的實際，通過對銀河證券經(jīng)紀業(yè)務的現(xiàn)狀進行分析和歸納，對經(jīng)紀業(yè)務運行管理中出現(xiàn)的問題進行梳理和評析，以業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展為背景，提出了現(xiàn)有管理模式下降低風險隱患的一套解決方案，為銀河證券的健康發(fā)展獻言獻策。 國內(nèi)外研究綜述從18世紀開始“風險”一詞就被提出研究[1]，到了19世紀，法國科學管理大師亨利?法約爾(Henri Fay)在其所著的《工業(yè)管理與一般管理》一書中，首先把風險管理思想引入企業(yè)經(jīng)營中，但并未形成完整的體系。真正將風險管理理論成熟地運用于企業(yè)管理開始于20世界60年代，1963年梅爾和赫其斯的《企業(yè)的風險管理》一文[2]，引起了各國廣泛重視，1964年威廉姆斯和漢斯出版《風險管理與保險》，這兩本書的出版標志著風險管理學系統(tǒng)研究的開始，風險管理在世界范圍內(nèi)得到了充分重視，形成一股全球性風險管理浪潮。馬柯維茨發(fā)表了題為《證券組合選擇》的論文[3]，他將金融資產(chǎn)的收益和風險進行了合理的量化。自上世紀80年以來，美國、英國、法國、日本等國家先后建立起全國性和地區(qū)性的風險管理協(xié)會。這些組織積極推動各國的風險管理理論研究和實踐，先后出臺了各國的風險管理標準，在1995年由澳大利亞和新西蘭聯(lián)合制訂了世界上第一個風險管理標準（AS/NZS 4360）后[4]，2003年英國制訂了AIRMIC/ALARM/IRM標準，2004年美國COSO制訂了COSO ERM標準等。與此同時，西方十國集團在2001年又簽署了《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》[9]，對銀行的風險管理提出了更加明確的要求。2010年9月，COSO委員會啟動了《企業(yè)內(nèi)部控制整體框架》審核與更新項目，并聘請普華永道會計師事務所（PWC)作為項目的支持方，著手新框架的制訂工作。預計COSO委員會將在今后幾年內(nèi)正式發(fā)布新框架。20世紀70年代末、80年代初我國引進了項目管理理論與方法[8]，宋明哲教授的《風險管理》以及段開齡博士的《風險管理論文集》是當時標志性的研究成果。在此之后，我國風險管理事業(yè)較之以前有了蓬勃發(fā)展，關于企業(yè)風險管理理論層出不窮。田德錄、盧鳳君從系統(tǒng)的角度分析，認為風險管理包括三個基本構成要素:風險管理的目標與原則、風險管理程序、風險管理對策。陸躍祥、游五洋從契約經(jīng)濟學的角度分析[18]，認為企業(yè)風險一方面來自企業(yè)內(nèi)部交易的不確定性和外部經(jīng)營環(huán)境的復雜和變化，另一方面則來自企業(yè)內(nèi)部契約的不完備性和經(jīng)營管理人員知識的有限性。完整的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境風險管理至少應包括對企業(yè)環(huán)境風險的辨識與分析，企業(yè)風險分類，風險管理工具，企業(yè)風險管理組織的建立和風險管理績效評析。廖秋林從補償損失的角度[32]，提出運用保險手段轉(zhuǎn)移企業(yè)風險是行之有效的方法。同時又指出保險并不能完全取代企業(yè)風險管理，它只是在轉(zhuǎn)移企業(yè)風險方面有所作為，只能起到完善風險管理的作用。趙曉玲從技術方法的角度[22]，對制定企業(yè)風險管理計劃、識別風險因素、評估企業(yè)風險進行分析，使企業(yè)風險管理更具有可操作性。我國2006年6月6日發(fā)布了《中央企業(yè)全面風險管理指引》這標志著我國有了自己的全面風險管理指導性文件。2OO8年5 月財政部等五部委發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》,標志著適應我國企業(yè)實際情況、融合國際先進經(jīng)驗的中國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系基本建成。 論文的研究內(nèi)容與方法 研究內(nèi)容論文以風險管理理論為背景，以經(jīng)紀業(yè)務的風險表現(xiàn)以及我國證券經(jīng)紀業(yè)務的風險歷程為基礎，以銀河證券的經(jīng)紀業(yè)務模