中國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則分析-文庫吧
2025-06-08 13:53 本頁面
【正文】 。 受影響行業(yè)、公司 《投資性房地產(chǎn)》 主要影響房地產(chǎn)上市公司 《生物資產(chǎn)》 主要應(yīng)用于農(nóng)業(yè)的上市公司 《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》 主要影響銀行及其他金融板塊上市公司 《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》 《金融工具列報(bào)》 《套期保值》 受影響最大的是有色金屬板塊上市公司 《原保險(xiǎn)合同》 主要應(yīng)用于保險(xiǎn)公司 《再保險(xiǎn)合同》 《石油天然氣開采》 主要應(yīng)用于某些采掘類上市公司（目前Ａ股市場上，主要有中國石化與中原油氣） 資料來源：申銀萬國證券研究所 注：這里的影響并不局限于對公司利潤造成的影響，還包括在會(huì)計(jì)披露上的影響?！ ≠M(fèi)用資本化 蘊(yùn)含兩大投資機(jī)會(huì) 雖然會(huì)計(jì)政策與方法本身的變動(dòng)所導(dǎo)致的會(huì)計(jì)利潤的變動(dòng)不會(huì)影響公司估值水平，但是，通過解讀新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對某些會(huì)計(jì)政策的調(diào)整，我們?nèi)匀豢梢钥吹絿覍δ承┊a(chǎn)業(yè)政策的變化，再結(jié)合國家其他相關(guān)的稅收政策的變化，我們的確可以從新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，洞察到新的投資機(jī)會(huì)?！ ∈紫?，開發(fā)費(fèi)用資本化將顯著提高科技企業(yè)的自主創(chuàng)新意識(shí)，提升科技及創(chuàng)新類企業(yè)的業(yè)績，減輕經(jīng)營者在開發(fā)階段的利潤指標(biāo)壓力。在新的《無形資產(chǎn)》準(zhǔn)則中，將企業(yè)的研究與開發(fā)支出區(qū)別對待，允許將開發(fā)支出予以資本化。準(zhǔn)則將無形資產(chǎn)的開發(fā)劃分為兩個(gè)階段：研究階段和開發(fā)階段。研究階段的支出應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，即費(fèi)用化；而開發(fā)階段的支出，如果能夠滿足相關(guān)條款規(guī)定時(shí)，進(jìn)行資本化處理，計(jì)入無形資產(chǎn)。 開發(fā)費(fèi)用的資本化無疑會(huì)提升科技及創(chuàng)新類企業(yè)的業(yè)績，減輕經(jīng)營者在開發(fā)階段的利潤指標(biāo)壓力，從而提高他們在研發(fā)投入上的熱情。如果我們用更開闊地視野來看待此項(xiàng)會(huì)計(jì)變更，將其與國家最新發(fā)布的《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》聯(lián)系起來，我們認(rèn)為，此項(xiàng)會(huì)計(jì)變更的意義不僅在于與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，更是體現(xiàn)了國家對科技及創(chuàng)新類企業(yè)的政策扶持?！毒V要》中提到，國家將鼓勵(lì)企業(yè)增加研究開發(fā)投入，增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力，積極鼓勵(lì)和支持企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品、新工藝和新技術(shù)，加大企業(yè)研究開發(fā)投入的稅前扣除等激勵(lì)政策的力度。我們認(rèn)為，會(huì)計(jì)及稅收政策的配套，將使得科技及創(chuàng)新類企業(yè)的業(yè)績及現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)長期的同向增長，如決策正確，這將使相關(guān)公司進(jìn)入一個(gè)發(fā)展的良性循環(huán)周期，并提高估值水平?！ ∑浯?，借款費(fèi)用可資本化范圍的擴(kuò)大將使生產(chǎn)周期長的先進(jìn)制造業(yè)公司受益?！ ≡谛隆督杩钯M(fèi)用》準(zhǔn)則中，擴(kuò)大了借款費(fèi)用可以資本化的資產(chǎn)范圍。準(zhǔn)則規(guī)定借款費(fèi)用如果可直接歸屬于符合資本化條件的資產(chǎn)的購建或者生產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)予以資本化；需要經(jīng)過相當(dāng)長時(shí)間購建或者生產(chǎn)活動(dòng)才能達(dá)到可使用或者可銷售狀態(tài)的資產(chǎn)可以作為符合資本化條件的資產(chǎn)，這包括固定資產(chǎn)和需要經(jīng)過相當(dāng)長時(shí)間的購建或者生產(chǎn)活動(dòng)才能達(dá)到可使用或可銷售狀態(tài)的存貨、投資性房地產(chǎn)等。并且，如果相關(guān)資產(chǎn)的購建或生產(chǎn)占用了專項(xiàng)借款之外的一般借款的，被占用的一般借款的利息費(fèi)用也允許資本化?！ ∵@項(xiàng)規(guī)定，對于目前證券市場上廣受關(guān)注的先進(jìn)制造業(yè)是有利的。由于許多先進(jìn)制造業(yè)公司的生產(chǎn)周期比較長，而且借款金額巨大，因此實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將會(huì)提高此類企業(yè)的業(yè)績。我們注意到，相關(guān)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，對于可資本化的借款費(fèi)用的要求比中國更為苛刻，要求借款費(fèi)用必須很可能為主體帶來經(jīng)濟(jì)利益時(shí)才允許資本化。我們認(rèn)為，《借款費(fèi)用》準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同及差異化，也隱含了國家對先進(jìn)制造業(yè)的扶持政策，而且，新的《無形資產(chǎn)》準(zhǔn)則中，對開發(fā)支出資本化的規(guī)定也適用于先進(jìn)制造業(yè)。這種會(huì)計(jì)政策的變更，帶來的不僅僅是企業(yè)當(dāng)前的會(huì)計(jì)利潤上升，關(guān)鍵在于改善企業(yè)經(jīng)營者的業(yè)績考核指標(biāo)，從而提高經(jīng)營者擴(kuò)大再生產(chǎn)的積極性。其實(shí)，除了先進(jìn)制造業(yè)以外，當(dāng)前廣受投資人關(guān)注的軍工企業(yè)同樣如此。不過由于上市的軍工企業(yè)多是所屬軍工集團(tuán)的某一生產(chǎn)車間，因此上市的軍工企業(yè)可能不是最大的受益者?！ ⊥苿?dòng)資產(chǎn)重估 防止利潤調(diào)節(jié)———新準(zhǔn)則對申萬重點(diǎn)關(guān)注公司的影響 新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相對于舊準(zhǔn)則、實(shí)務(wù)或規(guī)定，有著非常大的變化。例如《長期股權(quán)投資》準(zhǔn)則中對子公司股權(quán)投資收益確認(rèn)的改變、所得稅會(huì)計(jì)方法的改革、債務(wù)重組中以公允價(jià)值計(jì)量并允許債務(wù)人確認(rèn)重組收益、非貨幣性交易中以公允價(jià)值確認(rèn)換入資產(chǎn)并確認(rèn)置換收益等，相對于原會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)都是革命性的變化?！ 】疾斓骄唧w的上市公司，由于企業(yè)多元化以及相互參股的原因，其實(shí)我們很難簡單地用利多或者利空來綜合判斷它們對上市公司的影響。因此，我們只能針對某些會(huì)計(jì)處理方法的改變，來分析它們對申銀萬國證券研究所重點(diǎn)研究的300家上市
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