淺析運營資本管理對我國企業(yè)的影響畢業(yè)論文-文庫吧
2025-06-07 18:16 本頁面
【正文】 獲利能力是企業(yè)在市場競爭中生存與發(fā)展的根本條件。姜偉娜認為其關鍵在于能否有效運用資本，順利實現(xiàn)資本周轉和增值。成功的企業(yè)通過營運資本的支持和運動，在動資產(chǎn)和流動負債的反復循環(huán)轉變中，不斷獲取利潤。影響盈利能力的重要因素是營運資本的周轉速度。企業(yè)經(jīng)營各項活動能否順利進行，取決于各個環(huán)節(jié)的資金有無保證。我們用企業(yè)貨幣資金的周轉公式來表示這一循環(huán)過程：貨幣資金周轉期存貨周轉期+應收賬款周轉期展延的應付賬款周轉期。貨幣資金周轉期越長，企業(yè)對外融資需求就越大，企業(yè)的資本成本就越大。通過營運資本管理可以加速資金周轉循環(huán)，縮短貨幣資金周轉期，也即縮短存貨周轉期或減少存貨占用，加快應收賬款周轉速度，盡量展延應付賬款，使得企業(yè)變現(xiàn)能力提高，風險降低，同時利潤增加。因此通過營運資本管理，可以在充分滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動周轉需要并充分考慮企業(yè)財務安全性的前提下，不斷提高營運資本的利用水平和周轉能力，以降低營運資本的持有成本，提高企業(yè)的整體盈利能力，實現(xiàn)企業(yè)目標。二、營運資金的特點為了有效地進行企業(yè)營運資金管理，必須認真研究并全面把握企業(yè)營運資本的特點，了解營運資本在企業(yè)資本運作中的地位以及和其它資本的關系。姜偉娜在《企業(yè)營運資金管理的理論研究和方法研究》中提到營運資本一般具有以下特點：周轉時間短企業(yè)在營運資金上占用的資金，其周轉期一般是比較短的，通常是在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，有時甚至更短。營運資金是流動性比較強的資金雖然營運資金的周轉對企業(yè)的影響在時間上是比較短的，但是其在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中起著非常重要的作用。因此，營運資本的有效運作和管理就顯得特別重要。變現(xiàn)能力強相對于長期資產(chǎn)來講，企業(yè)的營運資本的變現(xiàn)能力都較強，也就是絕大部分的營運資本都能在短期內(nèi)被耗用或出售，并轉換為現(xiàn)金資產(chǎn)。當然現(xiàn)金實際也是企業(yè)的一種營運資本，但是這種現(xiàn)金資產(chǎn)對企業(yè)來說具有特殊的意義。大部分營運本項目都有較強的變現(xiàn)能力，即便在企業(yè)出現(xiàn)緊急狀況時，營運資本也要比長期資本更容易變現(xiàn)和獲取現(xiàn)金，幫助企業(yè)渡過難關。所以，營運資本的適度持有在企業(yè)財務管理中具有重要的意義。形態(tài)波動頻繁營運資本的實物形態(tài)和持有數(shù)量，在企業(yè)中都是波動最為頻繁的。企業(yè)營運資本的實物形態(tài)往往是隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的變動而變動的，一般是按貨幣資金、儲備資金、生產(chǎn)資金、結算資金然后又回到貨幣資金的過程運作的。所以，營運資本的存在形式可能永遠都沒有固定的形式，而是在不斷變化和運動的，這種運動形式是以其空間上并存和時間上繼起為重要特征。資本來源多樣性企業(yè)籌集長期資本的方式一般比較少，而且是相當固定的，如發(fā)行股票和債券，或是長期借款等。而企業(yè)籌集營運資本的渠道和方式可以講是多種多樣的，包括商業(yè)信用、國家信用、個人信用和貿(mào)易信用等等，方式上可以是應付賬款、預收賬款、應計和預提款項以及各類直接借款等。從期限上講也可以是多種多樣的，有些從表面上看是短期籌資，但是由于其具有永續(xù)的特點，所以從本質(zhì)上講也具有長期籌資的特點。三、營運資金管理的理念在管理上我們應該正確理解和把握以下營運資金最基本的理念。效益理念穩(wěn)定的利潤是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎。程博在《營運資金管理研究述評》中認為雖然現(xiàn)在提倡財務管理的目標為股東財富最大化，但應該看到，股東財富最大化也存在一些缺點：首先，它只適合上市公司，對非上市公司則很難適用；其次，它只強調(diào)股東的利益，而對企業(yè)其
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