【正文】 ，如價(jià)差期權(quán)比單獨(dú)買入或賣出一個(gè)期權(quán)復(fù)雜的多，這本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)。另外，新的期權(quán)策略一直在不斷出現(xiàn)，它們的風(fēng)險(xiǎn)只有在交易和運(yùn)作過程中才能顯著的表現(xiàn)出來。對(duì)于那些很復(fù)雜的期權(quán)策略，它們的風(fēng)險(xiǎn)通常不能被很好的發(fā)現(xiàn)和描述。（4）交易及行權(quán)限制風(fēng)險(xiǎn)交易所可能會(huì)對(duì)股票期權(quán)合約的交易和行權(quán)進(jìn)行一些限制。如果標(biāo)的證券停牌，對(duì)應(yīng)期權(quán)合約交易也停牌。當(dāng)標(biāo)的證券被摘牌時(shí)，對(duì)應(yīng)期權(quán)合約也會(huì)被摘牌。期權(quán)交易市場(chǎng)有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)需要暫停期權(quán)交易。當(dāng)某期權(quán)合約出現(xiàn)價(jià)格異常波動(dòng)時(shí)，期權(quán)交易市場(chǎng)可以暫停該期權(quán)合約的交易。對(duì)于暫停交易的期權(quán)來說，交易所經(jīng)常會(huì)行使這樣的權(quán)利即限制行權(quán)。當(dāng)期權(quán)交易中斷或者被限制行權(quán)時(shí)，期權(quán)買方的頭寸將會(huì)被鎖定，直到限制解除或者期權(quán)重新開始交易。（5）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)雖然交易所期望為股票期權(quán)買賣雙方提供二級(jí)市場(chǎng)使其可以在到期前的任何時(shí)間進(jìn)行平倉(cāng)，但是無法保證任何時(shí)候所有期權(quán)合約都可以在市場(chǎng)中交易。投資者缺乏投資興趣、流動(dòng)性的變化或者其他因素都可能給某些股票期權(quán)合約市場(chǎng)的流動(dòng)性、有效性、持續(xù)性甚至有序與否帶來不利影響。交易所也可能會(huì)永久地停止某類期權(quán)或期權(quán)序列的交易。在一些特殊情況下交易所可能也會(huì)停止交易，例如交易量超過了交易所系統(tǒng)能夠承擔(dān)的交易或清算能力、系統(tǒng)故障、失火或自然災(zāi)害等都能夠妨礙正常的市場(chǎng)交易。權(quán)證投資風(fēng)險(xiǎn)權(quán)證是一種高杠桿投資工具，在存續(xù)期間均會(huì)與標(biāo)的證券的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生互動(dòng)關(guān)系，標(biāo)的證券市價(jià)的微小變化可能會(huì)引起權(quán)證價(jià)格的劇烈波動(dòng)，進(jìn)而可能使投資人權(quán)益遭受較大損失。權(quán)證與絕大多數(shù)標(biāo)的證券不同，有一定的存續(xù)期間，且時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近而遞減，即使標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格維持不變，權(quán)證價(jià)格仍有可能隨著時(shí)間的變化而下跌甚至?xí)兊煤翢o價(jià)值。1投資于上市公司非公開發(fā)行股票風(fēng)險(xiǎn)本基金通過將通過有限合伙企業(yè)投資于定向增發(fā)類股票，受股票市場(chǎng)的波動(dòng)影響較大；定向增發(fā)股票發(fā)行政策的變化對(duì)本基金投資標(biāo)的的規(guī)模及預(yù)期收益有較大影響。由于股票一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)在市場(chǎng)特性、交易機(jī)制、投資特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特性等方面存在著一定的差別，具體風(fēng)險(xiǎn)包括：（1）一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：由于某只股票的一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)中簽率持續(xù)放大，使得本基金管理人所持有的該股票的比例或份額超過了相關(guān)法律法規(guī)或合同的有關(guān)限制所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。（2）一級(jí)市場(chǎng)組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：基金資產(chǎn)上市時(shí)跌破發(fā)行價(jià)的可能。（3）一級(jí)市場(chǎng)組合的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：基金資產(chǎn)因發(fā)行被凍結(jié)鎖定，影響基金的流動(dòng)性。主要體現(xiàn)為兩種情況：大部分基金資產(chǎn)被凍結(jié)，基金需要現(xiàn)金進(jìn)行新的申購(gòu)；所持基金資產(chǎn)在可上市流動(dòng)首日，出現(xiàn)大量變現(xiàn)，導(dǎo)致資產(chǎn)不能以較低成本變現(xiàn)。1投資于合伙企業(yè)份額風(fēng)險(xiǎn)（1）由于基金本身在投資時(shí)可能不具備適格的法律主體資格，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定及本合同約定，管理人在管理、運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)對(duì)外投資時(shí)，管理人有權(quán)以基金管理人的名義代表基金簽署相關(guān)協(xié)議、辦理相關(guān)權(quán)利登記變更等手續(xù)，由此相關(guān)權(quán)屬將可能登記在基金管理人名下，由基金管理人代基金持有、管理基金對(duì)外投資所形成的資產(chǎn)。如管理人因自身債務(wù)或所承擔(dān)的義務(wù)而被采取查封、扣押、凍結(jié)或強(qiáng)制執(zhí)行等司法強(qiáng)制措施的，可能對(duì)基金財(cái)產(chǎn)帶來損害。（2）投資及退出風(fēng)險(xiǎn)。本基金可通過向合伙企業(yè)出資，由合伙企業(yè)進(jìn)行投資。基金的最終投資標(biāo)價(jià)值受市場(chǎng)因素影響具有較大的波動(dòng)，基金管理人并不保證本本基金的初始委托財(cái)產(chǎn)和投資收益，基金投資者存在損失全部或部分委托財(cái)產(chǎn)的可能性?；鹬苯油顿Y的合伙企業(yè)份額流動(dòng)性有限，若本基金期限屆滿時(shí)，未能及時(shí)變現(xiàn)或者變現(xiàn)時(shí)對(duì)資金凈值產(chǎn)生不利的影響，由此可能影響到本基金財(cái)產(chǎn)運(yùn)作和收益水平。（3）管理風(fēng)險(xiǎn)。在本基金管理運(yùn)用過程中，可能發(fā)生基金管理人、合伙企業(yè)其他合伙人、被投資企業(yè)管理方，因其知識(shí)、管理水平有缺陷，獲取的信息不完全或存在誤差，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策走勢(shì)等判斷失誤，從而影響本基金資金運(yùn)作的收益水平。（4）延期分配的風(fēng)險(xiǎn)。本基金的期限與合伙企業(yè)的存續(xù)期限不一致。本基金提前退出時(shí)，合伙企業(yè)資產(chǎn)中可能存在非現(xiàn)金實(shí)物資產(chǎn)。此時(shí)，本基金進(jìn)入清算期，待清算人將相關(guān)資產(chǎn)變現(xiàn)并分配至本基金后再行分配。本基金存在延期分配的風(fēng)險(xiǎn)。（5）中國(guó)目前尚未針對(duì)私募契約型基金投資合伙企業(yè)進(jìn)行專門的統(tǒng)一立法，如今后國(guó)家針對(duì)該類基金頒布法律或行政法規(guī)，本基金投資合伙企業(yè)的行為屆時(shí)可能需要按照該等法律或法規(guī)的要求進(jìn)行合規(guī)性調(diào)整。1（若有）止損風(fēng)險(xiǎn)為保護(hù)持有人的利益，本基金將基金份額凈值為【】元設(shè)置為止損線（止損線的計(jì)算以日終凈值為準(zhǔn)）。在止損賣出過程中，由于大量賣出導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌或因證券跌停、停牌等事件導(dǎo)致證券不能及時(shí)賣出等因素，可能給本基金帶來損失，導(dǎo)致止損后基金資產(chǎn)凈值低于止損前基金資產(chǎn)凈值。（六）操作或技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)當(dāng)事人在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)操作過程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等引致的風(fēng)險(xiǎn)，例如，越權(quán)違規(guī)交易、會(huì)計(jì)部門欺詐、交易錯(cuò)誤、IT系統(tǒng)故障等風(fēng)險(xiǎn)。在基金的各種交易行為或者后臺(tái)運(yùn)作中，可能因?yàn)榧夹g(shù)系統(tǒng)的故障或者差錯(cuò)而影響交易的正常進(jìn)行或者導(dǎo)致基金份額持有人的利益受到影響。這種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能來自基金管理公司、基金份額登記機(jī)構(gòu)、證券/期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)、證券交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等。（七）相關(guān)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)基金管理人經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)按照我國(guó)金融監(jiān)管法律規(guī)定，雖基金管理人相信其本身將按照相關(guān)法律的規(guī)定進(jìn)行營(yíng)運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管法律。如在基金存續(xù)期間基金管理人無法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)基金業(yè)務(wù)，則可能會(huì)對(duì)基金產(chǎn)生不利影響?；鹜泄苋私?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)按照我國(guó)金融監(jiān)管法律規(guī)定，基金托管人須獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的證券投資基金托管資格方可從事托管業(yè)務(wù)。雖基金托管人相信其本身將按照相關(guān)法律的規(guī)定進(jìn)行營(yíng)運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管法律。如在基金存續(xù)期間基金托管人無法繼續(xù)從事托管業(yè)務(wù)，則可能會(huì)對(duì)基金產(chǎn)生不利影響。證券/期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)按照我國(guó)金融監(jiān)管法律規(guī)定，證券/期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)須獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的證券經(jīng)營(yíng)資格方可從事證券業(yè)務(wù)。雖證券/期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)相信其本身將按照相關(guān)法律的規(guī)定進(jìn)行營(yíng)運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管法律。如在基金存續(xù)期間證券/期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)無法繼續(xù)從事證券/期貨業(yè)務(wù)，則可能會(huì)對(duì)基金產(chǎn)生不利影響。（八）其他風(fēng)險(xiǎn)基金管理人將應(yīng)屬本機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的事項(xiàng)以服務(wù)外包、租賃等方式交由其他機(jī)構(gòu)辦理，因代辦機(jī)構(gòu)不符合金融監(jiān)管部門規(guī)定的資質(zhì)要求、或不具備提供相關(guān)服務(wù)的條件和技能、或因管理不善、操作失誤等，可能給基金投資者帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會(huì)嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)的運(yùn)行，可能導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)的損失；金融市場(chǎng)危機(jī)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、代理商違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn)，也可能導(dǎo)致基金投資者利益受損。本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明投資本基金的所有風(fēng)險(xiǎn)。本人／本機(jī)構(gòu)作為投資者已詳閱并充分理解風(fēng)險(xiǎn)揭示書及相關(guān)基金文件所提示的風(fēng)險(xiǎn)，并自愿承擔(dān)由上述風(fēng)險(xiǎn)引致的全部后果。投資者簽署本風(fēng)險(xiǎn)揭示書即表明：投資者已仔細(xì)閱讀本風(fēng)險(xiǎn)揭示書、基金合同等法律文件，充分理解相關(guān)權(quán)利、義務(wù)、本基金運(yùn)作方式及風(fēng)險(xiǎn)收益特征，愿意承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，委托事項(xiàng)符合投資者業(yè)務(wù)決策程序的要求；投資者聲明其符合相關(guān)法律法規(guī)、證監(jiān)會(huì)及本合同規(guī)定的關(guān)于私募基金合格投資者的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)；投資者承諾向基金管理人提供的有關(guān)投資目的、投資偏好、投資限制和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等情況真實(shí)合法、完整有效，不存在任何重大遺漏或誤導(dǎo)性陳述，前述信息資料如發(fā)生任何實(shí)質(zhì)性變更，投資者應(yīng)當(dāng)及時(shí)書面告知基金管理人或銷售機(jī)構(gòu)。投資者聲明用于認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)基金份額的財(cái)產(chǎn)為投資者擁有合法所有權(quán)或處分權(quán)的資產(chǎn)，保證該等財(cái)產(chǎn)的來源及用途符合法律法規(guī)和相關(guān)政策規(guī)定，不存在非法匯集他人資金投資的情形，不存在洗錢等情況，投資者保證有完全及合法的權(quán)利委托基金管理人和基金托管人進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)的投資管理和托管業(yè)務(wù)。投資者承認(rèn)，基金管理人、基金托管人未對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的收益狀況作出任何承諾或擔(dān)保，基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、年化收益（率）等類似表述僅是投資目標(biāo)而不是基金管理人的保證。投資者已充分了解并謹(jǐn)慎評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自愿自行承擔(dān)投資本基金所面臨的風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣艘约按N機(jī)構(gòu)已就基金情況向投資者作出了詳細(xì)說明。[為充分提示風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者將本段抄錄在后。]投資者抄錄：本人／本機(jī)構(gòu)作為投資者已風(fēng)險(xiǎn)揭示書及相關(guān)基金文件所提示的風(fēng)險(xiǎn)，并由上述風(fēng)險(xiǎn)引致的全部后果。本人／本機(jī)構(gòu)保證，本人／本機(jī)構(gòu)是具有完全民事行為能力的自然人／法人或者依法成立的其他組織，并且符合法律法規(guī)及本基金合同中關(guān)于私募基金合格投資者的條件，是合格投資者。投資者（自然人）（簽字）：或：投資者（機(jī)構(gòu)）（加蓋公章并由法定代表人/負(fù)責(zé)人或授權(quán)代表簽字）：日期：年月日目錄重要提示 0風(fēng)險(xiǎn)揭示書 1前言 14二、釋義 14三、聲明與承諾 16四、基金的基本情況 17五、基金的成立與備案 17六、基金的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回 19七、當(dāng)事人及權(quán)利義務(wù) 24八、基金份額的登記 28九、基金的投資 29十、基金的財(cái)產(chǎn) 33十一、指令的發(fā)送、確認(rèn)與執(zhí)行 34十二、交易及清算交收安排 37十三、越權(quán)交易處理 39十四、基金財(cái)產(chǎn)的估值和凈值計(jì)算 40十五、基金的費(fèi)用與稅收 47十六、基金的收益分配 53十七、報(bào)告義務(wù) 54十八、基金有關(guān)文件檔案的保存 55十九、基金份額的轉(zhuǎn)讓、非交易過戶和凍結(jié) 55二十、基金托管人對(duì)基金管理人的業(yè)務(wù)監(jiān)督和核查 56二十一、基金管理人對(duì)基金托管人的業(yè)務(wù)核查 57二十二、基金合同的成立、生效及簽署 57二十三、基金合同的變更、終止 58二十四、基金托管人和基金管理人的更換 59二十五、清算程序 61二十六、違約責(zé)任 62二十七、法律適用和爭(zhēng)議的處理 63二十八、基金合同的效力 63二十九、其他事項(xiàng) 64附件一：投資監(jiān)督事項(xiàng)表 67前言訂立本合同的目的、依據(jù)和原則：訂立本合同的目的是明確本合同當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)、規(guī)范本基金的運(yùn)作、保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益。訂立本合同的依據(jù)是《中華人民共和國(guó)民法通則》、《中華人民共和國(guó)合同法》、《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》（以下簡(jiǎn)稱《基金法》）、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》及其他法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定。訂立本合同遵照基金份額持有人、基金管理人、基金托管人平等自愿、誠(chéng)實(shí)信用的原則。本合同是約定本合同當(dāng)事人之間基本權(quán)利義務(wù)的法律文件，其他與本基金相關(guān)的涉及本合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的任何文件或表述，均以本合同為準(zhǔn)。本基金按照中國(guó)法律法規(guī)成立并運(yùn)作，若本合同的內(nèi)容與屆時(shí)有效的法律法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定不一致，應(yīng)當(dāng)以屆時(shí)有效的法律法規(guī)的規(guī)定為準(zhǔn)。二、釋義在本合同中，除上下文另有規(guī)定外，下列用語應(yīng)當(dāng)具有如下含義：本合同：《AAA基金基金合同》及對(duì)本合同的任何有效修訂和補(bǔ)充。本基金：AAA基金。私募投資基金：以非公開方式向合格投資者募集資金設(shè)立的投資基金?；鹜顿Y者：依法可以投資于私募投資基金的個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許購(gòu)買私募投資基金的其他投資者的合稱?；鸸芾砣?、管理人：AAA有限公司。基金托管人、托管人：國(guó)泰君安證券股份有限公司?；鸱蓊~持有人：簽署本合同，履行出資義務(wù)取得基金份額的基金投資者。法律法規(guī)：指中國(guó)公布實(shí)施并現(xiàn)時(shí)有效的法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及規(guī)范性文件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)：中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)。金融監(jiān)管部門：指負(fù)責(zé)金融市場(chǎng)監(jiān)管的機(jī)關(guān)和投資基金行業(yè)自律組織。1中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）：基金行業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)自愿結(jié)成的全國(guó)性、行業(yè)性、非營(yíng)利性社會(huì)組織。1運(yùn)營(yíng)服務(wù)機(jī)構(gòu)：接受基金管理人委托，根據(jù)與其簽訂的金融外包服務(wù)協(xié)議中約定的服務(wù)范圍，為本基金提供份額注冊(cè)登記、基金估值等服務(wù)的機(jī)構(gòu)，本基金的運(yùn)營(yíng)服務(wù)機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安證券股份有限公司。1證券經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)：指【】。1期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)：指【】。1交易日：上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日。1成立日：指達(dá)到基金合同約定的條件，本基金依法成立的日期。1開放日（如有）：基金管理人辦理基金份額申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)的交易日。1銷售機(jī)構(gòu)：指基金管理人及/或基金管理人委托的代理銷售機(jī)構(gòu)。1T日：本基金在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)受理基金投資者申購(gòu)、贖回等業(yè)務(wù)申請(qǐng)及其他與本基金有關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的日期。T+n日：T日后的第n個(gè)交易日（n為整數(shù)），當(dāng)n為負(fù)數(shù)時(shí)表示T日前的第n個(gè)交易日。2基金財(cái)產(chǎn)：基金份額持有人擁有合法處分權(quán)、基金管理人管理并由基金托管人托管的作為本合同標(biāo)的的財(cái)產(chǎn)。2銀行結(jié)算賬戶：簡(jiǎn)稱“托管賬戶”，是基金托管人為基金財(cái)產(chǎn)在具有基金托管資格的商業(yè)銀行開立的銀行專用結(jié)算賬戶，用于基金財(cái)產(chǎn)中現(xiàn)金資產(chǎn)的歸集、存放與支付，該賬戶不得存放其他性質(zhì)資金。2證券賬戶：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（下稱“中登公司”）等相關(guān)機(jī)構(gòu)的有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，由基金托管人為基金財(cái)產(chǎn)在中登公司上海分公司、深圳分公司開設(shè)的證券賬戶。2證券交易資金賬戶：基金管理人或基金托管人為基金財(cái)產(chǎn)在證券經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)開立的證券交易資金賬戶，用于基金財(cái)產(chǎn)證券交易結(jié)算資金的存管、記載交易結(jié)算資金的變動(dòng)明細(xì)以及場(chǎng)內(nèi)證券交易清算。2期貨賬戶：基金管理人或基金托管人為基金財(cái)產(chǎn)在期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)開立的期貨保證金賬戶，用于基金財(cái)產(chǎn)期貨交易結(jié)算資金的存管、記載交易結(jié)算資金的變動(dòng)明細(xì)以及期貨交易清算。2基金資產(chǎn)總值：本基金擁有的各類有價(jià)證券、銀行存款本息、證券交易結(jié)算資金、期貨保證金、各種應(yīng)收款項(xiàng)及其他資產(chǎn)的價(jià)值總和。2基金資產(chǎn)凈值：本基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價(jià)值。2基金份額凈值：計(jì)算日