《資本運(yùn)作概論介紹》ppt課件-文庫(kù)吧
2025-04-27 13:25 本頁面
【正文】 有價(jià)證券 ２、在集中交易市場(chǎng)擔(dān)任場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商、自營(yíng)商 ３、在營(yíng)業(yè)處所辦理有價(jià)證券的經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)業(yè)務(wù) ４、擔(dān)任聯(lián)邦政府發(fā)行證券經(jīng)紀(jì)商、自營(yíng)商 ５、擔(dān)任地方政府發(fā)行證券經(jīng)紀(jì)商、自營(yíng)商 ６、擔(dān)任各種人壽保險(xiǎn)單或退休基金的經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)商 ７、擔(dān)任石油及天然氣權(quán)益證券的經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)商 ８、擔(dān)任選擇權(quán)合同的發(fā)行人、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)商 ９、擔(dān)任同一發(fā)行人或其關(guān)系人發(fā)行證券的經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)商 １０、擔(dān)任非營(yíng)利組織發(fā)行證券的經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)商 １１、擔(dān)任有限合伙事業(yè)發(fā)行權(quán)益證券的經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)商 １２、辦理期貨交易業(yè)務(wù) １３、辦理一般公司債券的承銷、分銷業(yè)務(wù) １４、辦理共同基金的承銷、零售業(yè)務(wù) １５、辦理儲(chǔ)貸賬戶的推銷業(yè)務(wù) １６、辦理房地產(chǎn)的承銷業(yè)務(wù) １７、辦理投資顧問業(yè)務(wù) １８、辦理其他非證券業(yè)務(wù) 、投資銀行的發(fā)展沿革（美國(guó)） 伴隨經(jīng)濟(jì)的變化，資本運(yùn)作的角色和功能也隨之轉(zhuǎn)變。 1819世紀(jì)前半葉。 主要業(yè)務(wù)為政府債券的投資及買賣，此時(shí)法人組織的商業(yè)銀行掌控當(dāng)時(shí)資本運(yùn)作業(yè)務(wù)中心。 1837年美國(guó)發(fā)生金融恐慌，導(dǎo)致領(lǐng)導(dǎo)權(quán)落入私人銀行。 分業(yè)經(jīng)營(yíng)。 1933年美國(guó)制定銀行法明令禁止商業(yè)銀行投資證券經(jīng)紀(jì)商，并不得進(jìn)行承銷公司證券及市政府公債等資本運(yùn)作業(yè)務(wù)。此外，資本運(yùn)作不得從事吸收存款及辦理貸款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。 19301970年，美元強(qiáng)勢(shì)、穩(wěn)定的利率和低通貨膨脹，多數(shù)商業(yè)銀行和資本運(yùn)作皆謹(jǐn)守規(guī)定。 、投資銀行的發(fā)展沿革（美國(guó)） 19751999年，再次混業(yè)經(jīng)營(yíng)的歷程。 1975年，美國(guó)有感國(guó)內(nèi)和國(guó)外其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，推動(dòng)金融自由化，提出證券法修正案和允許資本運(yùn)作成為控股公司，并準(zhǔn)許投資成立子公司，經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)、過橋性融資、期貨和創(chuàng)業(yè)投資等。此外全國(guó)性銀行可透過其子公司對(duì)其客戶提供共同基金及單位信托基金的經(jīng)紀(jì)及投資顧問業(yè)務(wù)服務(wù)，包括全權(quán)信托賬戶的管理、個(gè)人退休基金賬戶及職工福利金的投資管理、封閉型投資基金的管理。 1987年美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)通過商業(yè)銀行可以從事證券相關(guān)活動(dòng)，但僅限于以控股公司的形式，業(yè)務(wù)內(nèi)容包括商業(yè)本票承銷、市政府公債承銷和動(dòng)產(chǎn)抵押證券承銷。 1989年準(zhǔn)許銀行承銷公司債 1990年 9月準(zhǔn)許商業(yè)銀行的子公司承銷股票。 1999年底美國(guó)國(guó)會(huì)和行政部門就新的金融服務(wù)業(yè)務(wù)現(xiàn)代化法案達(dá)成協(xié)議，允許銀行、證券及保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)互相跨業(yè)經(jīng)營(yíng)。此外，批準(zhǔn)花旗銀行和旅行家集團(tuán)的合并打破銀行與證券的防火墻，結(jié)合而成為百貨式綜合銀行。 、投資銀行的發(fā)展沿革（美國(guó)） 信息科技的發(fā)展帶動(dòng)大公司內(nèi)部設(shè)立資本運(yùn)作業(yè)務(wù)部門辦理本身的業(yè)務(wù)。 近年由于信息科技的快速發(fā)展，跨國(guó)交易不再需要通過外國(guó)的分支機(jī)構(gòu)即可完成，而信息科技的普及化結(jié)果，使得客戶可以如資本運(yùn)作般利用相同的管道獲得市場(chǎng)信息，許多大企業(yè)不再經(jīng)由資本運(yùn)作進(jìn)行傳統(tǒng)的資本運(yùn)作業(yè)務(wù)，而在公司內(nèi)部設(shè)立資本運(yùn)作業(yè)務(wù)部門辦理本身的業(yè)務(wù)，如 IBM、杜邦等。但一些專業(yè)性的交易仍需仰仗資本運(yùn)作。 信息的變革時(shí)得美國(guó)資本運(yùn)作業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)管理、金融產(chǎn)品和交易技術(shù)的創(chuàng)新領(lǐng)域。 、投資銀行的展望 、直接融資比重逐年上升 、商業(yè)銀行在資本運(yùn)作中再度出現(xiàn)，向綜合銀行方向發(fā)展。 、產(chǎn)業(yè)集中化：逐漸被少數(shù)大型資本運(yùn)作所掌控 、金融工程及專業(yè)知識(shí)日以重要。項(xiàng)目：結(jié)構(gòu)與定價(jià)、研究品質(zhì)、最佳分析師與經(jīng)濟(jì)學(xué)家等，尤其金融工程學(xué)在套利和評(píng)價(jià)模型的應(yīng)用。 、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的沖擊 、投資銀行的展望 為此，國(guó)際資本運(yùn)作未來仍將由大型資本運(yùn)作支配整個(gè)產(chǎn)業(yè)走向，中小型資本運(yùn)作將更難以競(jìng)爭(zhēng)，只能在利基市場(chǎng)求生存，過去大型資本運(yùn)作并購(gòu)小型資本運(yùn)作的方式，將改觀為大型資本運(yùn)作間的相互合并，以龐大的資本額來擴(kuò)大市場(chǎng)的占有率。而中小型資本運(yùn)作也將朝更精致的服務(wù)來吸引不同需求的投資人。 目 錄 資金募集 、國(guó)內(nèi)承銷業(yè)務(wù) 、國(guó)際承銷業(yè)務(wù) 、私募業(yè)務(wù) 、創(chuàng)業(yè)投資與投資評(píng)估 、國(guó)內(nèi)承銷業(yè)務(wù) 、承銷商的角色和功能 、承銷業(yè)務(wù)與承銷方式 、承銷作業(yè)程序 、柜臺(tái)交易 、承銷業(yè)務(wù)的未來趨勢(shì) 、國(guó)內(nèi)承銷業(yè)務(wù) 、承銷商的角色和功能 資金需求者 資金供給者 承 銷 商 籌資工具的設(shè)計(jì)與咨詢 資金供需者之間的橋梁 降低投資人風(fēng)險(xiǎn) 協(xié)助發(fā)行公司掌握發(fā)行時(shí)機(jī) 投資銀行在承銷公司有價(jià)證券方面，在評(píng)價(jià)公司資本機(jī)構(gòu)、控制權(quán)、 市場(chǎng)狀況后，設(shè)計(jì)或提出符合公司所需的籌資工具或籌資工具組合， 作為公司決策的參考依據(jù)。 舉
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