私募股權(quán)基金基礎(chǔ)知識-文庫吧
2025-04-20 22:34 本頁面
【正文】 《 信托法 》 、 《 信托公司管理辦法 》、 《 信托公司集合資金信托計劃管理辦法 》 ? 合伙 制私募股權(quán)基金法律規(guī)范： 《 合伙企業(yè)法 》 私募股權(quán)基金的募集形式 公司制私募股權(quán)基金 (1)《 公司法 》 規(guī)制下的 PE 無論是設(shè)立 有限責(zé)任公司還是股份有限公司形式的私募股權(quán)基金在設(shè)立時都具有如下共同特點(diǎn)： ? 公司作為企業(yè)法人具有獨(dú)立的財產(chǎn)權(quán)； ? 公司股東僅以其認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任； ? 有限責(zé)任公司股東、以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的股份有限公司發(fā)起人應(yīng)在設(shè)立時首次繳納 20%的注冊資本金，成立后的 2年內(nèi)繳足注冊資本金，如為募集設(shè)立，應(yīng)在設(shè)立時全部募足。股份有限公司的最低注冊資本不得少于 500萬人民幣。 ? 公司應(yīng)符合具有住所、名稱、組織機(jī)構(gòu)、法定人數(shù)等基本要求。 私募股權(quán)基金的募集形式 (2)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的獨(dú)特之處 ? 設(shè)定投資人門檻 → 創(chuàng) 投企業(yè)投資者人數(shù)不超過 200人； → 單個投資者對創(chuàng)投企業(yè)的投資金額不得低于 100萬元。 ? 允許更為優(yōu)化的資本制度 → “實(shí)收資本不低于 3000萬元人民幣，或者首期實(shí)收資本不低于 1000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊后的 5年內(nèi)補(bǔ)足不低于 3000萬元的人民幣實(shí)收資本。” ? 允許以特別股權(quán)方式投資 → “經(jīng)與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議，創(chuàng)投企業(yè)可以以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對未上市企業(yè)進(jìn)行投資”。 ? 保障對管理人的激勵機(jī)制 → “創(chuàng)投企業(yè)可以從已實(shí)現(xiàn)投資收益中提取一定比例作為對管理人員或管理顧問機(jī)構(gòu)的業(yè)績報酬，建立業(yè)績激勵機(jī)制”。 ? 允許通過債權(quán)融資進(jìn)行投資 → “創(chuàng)投企業(yè)可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)通過債權(quán)融資方式增強(qiáng)投資能力” 私募股權(quán)基金的募集形式 (3)內(nèi)外資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的比較 ? 設(shè)立方式 ? 注冊資本 ? 投資門檻 ? 出資形式 ? 投資人數(shù) ? 管理人員 ? 管理 方 ? 投資方向 ? 管理部門監(jiān)督 私募股權(quán)基金的募集形式 信托制私募股權(quán)基金 (1)信托制私募股權(quán)基金的運(yùn)作模式 —— 先“籌資”后“投資” 1 ?信托公司作為受托人根據(jù)信托合同通過信托平臺募集資金和設(shè)立資金，發(fā)行基金憑證。 2 ?投資人作為委托人，購買基金憑證，將財產(chǎn)委托給受托人管理，信托合同一經(jīng)簽訂后，基金財產(chǎn)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)全部轉(zhuǎn)移給受托人。 3 ?基金保管人（往往是第三方監(jiān)管銀行）對基金財產(chǎn)形式保管權(quán)和監(jiān)督權(quán)，并辦理投資運(yùn)作的具體清算交收業(yè)務(wù)； 4 ?受托人以自己的名義管理基金財
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