私募股權(quán)基金基礎(chǔ)知識(已改無錯(cuò)字)
2023-06-05 22:34:08 本頁面
【正文】 行理財(cái)產(chǎn)品存在潛在違規(guī)風(fēng)險(xiǎn) 私募股權(quán)基金的內(nèi)部治理 有限合伙制私募股權(quán)基金 (1)合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行者的確定 (2)有限合伙人的“避風(fēng)港”條款 (3)本土基金內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的妥協(xié)（比較圖） 幾種特殊類型的私募股權(quán)基金 產(chǎn)業(yè)基金 私產(chǎn)業(yè)基金是指在境內(nèi)以產(chǎn)業(yè)投資基金名義，通過私募形式主要向特定機(jī)構(gòu)投資者籌集資金設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金，由基金管理人管理，在境內(nèi)主要從事未上市企業(yè)股權(quán)投資 活動。 政府引導(dǎo)基金 政府引導(dǎo)基金，即以政府為主導(dǎo)的基金的基金（ Fund of Funds， FOF），系指專門投資 VC或 PE基金的投資基金。 FOF經(jīng)考察并選擇若干 VC或 PE后，以有限合伙人的身份進(jìn)行投資而盈利。 反向募集基金 反向 募集基金是指擬投資項(xiàng)目確定之后，發(fā)起人通過私募的方式募集資金專項(xiàng)投資于擬投資項(xiàng)目。所謂反向是相對私募股權(quán)基金先募資再投資的順序而言。 委托管理型 基金（略） 外資如何募集設(shè)立人民幣基金 募集設(shè)立人民幣基金的途徑 （ 1）有限合伙制 基金 ? 募集設(shè)立本土有限合伙制基金的操作模式 → 設(shè)立外商獨(dú)資企業(yè)實(shí)現(xiàn)普通合伙人的本土化 → 引入本土投資人作為有限 合伙人 ? 募集設(shè)立本土有限合伙制基金的發(fā)展 前景 （ 2）非法人型中外合作基金（ CJV） 系 臨時(shí)概念，其規(guī)定允許外國投資者單獨(dú)或與中國公司或其他經(jīng)濟(jì)組織，根據(jù) 《 外資創(chuàng)投管理規(guī)定 》 在中國境內(nèi)設(shè)立以創(chuàng)業(yè)投資為經(jīng)營活動的不具有法人資格的中外合作企業(yè)，投資者可以在合伙合同中依據(jù)國際慣例約定內(nèi)部收益分配機(jī)制。 （ 3） 中外 合作平行基金 私募股權(quán)基金的投資流程 私募股權(quán)基金投資的一般流程 （ 1）項(xiàng)目初審 ? 書面初審 ? 現(xiàn)場調(diào)研 （ 2）簽署投資意向書 （ 3）盡職 調(diào)查 ? 財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 ? 法律盡職調(diào)查 ? 其他 調(diào)查 （ 4） 簽署 正式收購協(xié)議 （ 5）完成收購 （ 6） 投資后的 管理 （ 7） 投資退出獲利 私募股權(quán)基金的投資流程 企業(yè)估值及估值調(diào)整 （ 1）企業(yè)估值的原理 ? 靜態(tài)價(jià)值 —— 資產(chǎn)負(fù)債表反映的價(jià)值 ? 動態(tài)價(jià)值 —— 未來利潤折現(xiàn)后的價(jià)值 （ 2）企業(yè)估值的方法 ? 重置成本法 ? 市盈率 法 ? 現(xiàn)金 流折現(xiàn)法 ? 估值的調(diào)整 私募股權(quán)基金的上市退出 公開上市（成功退出的主要標(biāo)志） （ 1）境內(nèi) IPO ? 主板市場 ?
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