國際金融》配套課件第5章外匯市場和外匯交易-文庫吧
2025-04-14 05:33 本頁面
【正文】 時區(qū)； *港元對其他貨幣的即期交易則屬于標(biāo)準(zhǔn)交割 ? 3. 即期交易的交易程序 ? 1) 詢價 ? 2) 報價 ? 3) 成交 ? 4) 證實 ? 5) 交割 a)（客戶）自報姓名，單位名稱。 b)（客戶）詢價：交易幣種；即期或遠(yuǎn)期的買入和賣出價；交割金額，交割日。 c)（銀行）報價：根據(jù)客戶的詢問立刻回答。 d)（雙方）成交：客戶表示買賣金額，銀行表示承若。 e)（銀行）確認(rèn)：“ OK, Done.” 交易告結(jié)束。然后證實買賣貨幣，金額，交割日，結(jié)算辦法。 f)（雙方）交割：交易當(dāng)事人將賣出貨幣解入對方指定銀行的存款帳戶中。 遠(yuǎn)期外匯交易 ? 1. 遠(yuǎn)期外匯交易的概念 ? 遠(yuǎn)期外匯交易 (Forward Exchange Transaction)又稱期匯交易，是指買賣雙方先行簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和將來交割的時間，到規(guī)定的交割日期，再按合同規(guī)定，賣方交匯、買方付款的外匯業(yè)務(wù)。 ? 遠(yuǎn)期期限最短為 3天，最長為 5年，但一年期以上的很少。最常見的期限為 6個月期及一年期。目前，我國遠(yuǎn)期交易的期限安排有 7天、 20天、 1個月、 2個月、 3個月、4個月、 6個月等幾種。 遠(yuǎn)期外匯交易交割日的確定 *一種是規(guī)則交割日 *一種遠(yuǎn)期外匯交易是不固定交割日的遠(yuǎn)期外匯交易，也叫擇期外匯交易 （固定）交割日 即交易雙方成交時約定交割日期，一般是按成交日期加相應(yīng)月數(shù)確定交割日。但若交割日在月底且正好是交割銀行的休息日，則交割日提前一天，不跨入下一個月份。 如假定一筆 5月 30日成交的一個月期固定交割日的遠(yuǎn)期外匯交易，交割日應(yīng)是 6月 30日，若恰逢 6月30日是星期六為銀行的休息日，則交割日不能順延至 7月 2日，而應(yīng)在 6月 29日進(jìn)行交割。 2. 遠(yuǎn)期匯率的報價方法 直接報價法： 即直接報出遠(yuǎn)期匯率，又稱買斷或賣斷遠(yuǎn)期匯（ Outright Rate）。 銀行對顧客的遠(yuǎn)期外匯報價通常采用這一形式。例， 1美元兌日元 1個月遠(yuǎn)期匯率為 。 遠(yuǎn)期差價報價法：即只報出遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差異點數(shù)，稱點數(shù)匯率或換匯匯率（ Point Rate/Swap Rate）。 ? Barclays Bank PLC London TEL 2830909TX 8,878/41 BAXX , Spot 1MTH 2MTHS 3MTHS 6MTHS I2MTHS STG REM CHF 1. 4700/20 NLG FRF JPY XEU 39。0/I90 328/318 ESB 39。621 ITL BEF 在遠(yuǎn)期差價報價法中，要知道遠(yuǎn)期匯率必須通過計算，計算規(guī)則如下： （ 1）若遠(yuǎn)期差價按“前小后大”的順序排列，則 遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率＋遠(yuǎn)期差價 （ 2）若遠(yuǎn)期差價按“前大后小”的順序排列，則 遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率－遠(yuǎn)期差價 3. 遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系 ? 升貼水?dāng)?shù)字的計算 (近似公式） ? 升（貼）水?dāng)?shù)字 =即期匯率 兩國貨幣（年）利率差 交易期限 247。 12 ? 升（貼）水?dāng)?shù)字 12 ? 升（貼）水年率 = ? 即期匯率 交易期限月數(shù) 例 ? 3個月美元的升貼水 = * （ % 7%） * 3 / 12 = ? 則 3個月期匯 1英鎊 ? = =$ ? 升貼水率 = *12/ 利率 3個月 遠(yuǎn)期匯率 即期匯率 英國倫敦外匯市場 9． 5% ？ 1英鎊 = $ 美國紐約外匯市場 7% 4. 遠(yuǎn)期外匯的應(yīng)用 ? A. 套期保值 ：對進(jìn)出口商來說 ? 將合同中規(guī)定的在將來某時支付或收到的外匯數(shù)額進(jìn)行買賣 ， 從而避免合同到期時可能出現(xiàn)的外匯匯率風(fēng)險 。 ? 通過遠(yuǎn)期外匯買賣 ， 進(jìn)出口商在簽訂合同時 ，可以計算出本幣價值 ， 便于成本核算 。 ? B. 外匯投機 ? 也就是買空賣空 ， 不必持有充足的外匯 ， 只需支付少量保證金 ， 就可以賺取匯率變動的差價 。 外匯掉期交易 ? 1. 外匯掉期業(yè)務(wù)的概念 ? 是指在外匯市場上買進(jìn)（或賣出）某種外匯時 ，同時賣出（或買進(jìn)）金額相等，但期限不同的同一種外幣的外匯交易活動。
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