第四章外匯市場國際金融的基本概念-文庫吧
2025-07-17 13:32 本頁面
【正文】 1. 凡一種貨幣在國際上能作為交易媒介、計價單位及價值儲藏工具，就稱之為 關鍵貨幣 ，或 國際貨幣 。 2. 美元是最主要的關鍵貨幣。和美元一樣，具有關鍵貨幣功能的，尚有歐元、日圓、英鎊等。 貨幣金融學概論 李榮謙 編著 4 外匯市場 4?? 國際金融的基本概念 匯率的概念 ? 「 匯率 」 是兩種貨幣買賣的價格或交換的比率 ， 亦即兩種貨幣的兌換比率 ， 是一種相對的觀念 。 ? 匯率的基本概念 1個吉事漢堡 =NT$30 1個吉事漢堡 =US$1 將上述二式放在一起 1個吉事漢堡 =US$1=NT$30 ? 匯率的種類 1. 直接匯率與間接匯率 2. 單一匯率與複式匯率 3. 即期匯率與遠期匯率 4. 名目匯率與實質(zhì)匯率 貨幣金融學概論 李榮謙 編著 4 外匯市場 4?? 國際金融的基本概念 匯率的概念 ? 直接匯率與間接匯率 ? 直接匯率 又稱為應付匯率 ， 表示方式為一單位外國貨幣兌換多少本國貨幣 ， 例如 1美元兌換 30元新臺幣 。 ? 間接匯率 又稱為應收匯率 ， 表示方式為一單位本國貨幣兌換多少外國貨幣 。 ? 單一匯率與複式匯率 ? 單一匯率 ：所有的外匯交易 ， 只採用一種匯率價格進行 。 ? 複式匯率 ：指外匯交易採用兩種以上的匯率 ， 亦即針對交易性質(zhì)採取差別匯率 。 ? 即期匯率與遠期匯率 ? 即期匯率 ：指在買賣當時或兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割所適用的匯率 。 ? 遠期匯率 ：指外匯交易的交割日期在成交後第二個營業(yè)日以後 ， 如 10天 、 3個月 、 6個月等 ， 所適用的匯率 。 ? 名目匯率與實質(zhì)匯率 ? 名目匯率 ：未考慮二國相對物價變動的匯率 。 ? 實質(zhì)匯率 ：考慮二國相對物價變動所計算而得的匯率 。 實質(zhì)匯率通常用來評價一國的對外競爭力 ， 因為較高的實質(zhì)匯率 ， 在其他情況不變之下 ， 使得一國的出口較具競爭力；反之 ， 較低的實質(zhì)匯率 ， 則使得一國的出口比較不具競爭力 。 ?? fdPP實質(zhì)匯率 名目匯率貨幣金融學概論 李榮謙 編著 4 外匯市場 4?? 國際金融的基本概念 均衡匯率的決定 外匯需求的因素 ? 商品進口 、 勞務輸入 、 薪資與利息 (股利 )支出 、 片面移轉(zhuǎn)支出 、 對外直接投資 、 對外間接投資 ? 負斜率的外匯需求曲線表示匯率和外匯需求呈負相關 ， 主要理由是 ， 當美元兌新臺幣的匯率下跌 ， 則美國商品的新臺幣價格會下降 ， 因而吸引本國人增加對美國商品的購買 。 亦即： E↓→E?Pf↓(美國商品的新臺幣價格 )→進口 ↑→FEd↑ 外匯供給的因素 ? 商品出口 、 勞務輸出 、 薪資與投資所得收入 、 片面移轉(zhuǎn)收入 、 外來直接投資 、 外來間接投資 ? E 的上升 ， 意味著臺幣貶值 ， 結果會造成臺灣商品在美國的價格下降 ， 於是會吸引美國人對臺灣商品的購買 。 亦即： ()? ? ? ? ? ? ? ?1 SdE P F EE 臺灣商品的美國價格 出口貨幣金融學概論 李榮謙 編著 4 外匯市場 4?? 國際金融的基本概念 均衡匯率的決定 ?圖 41 均衡匯率的決定 外匯數(shù)量 D 0 匯 率 s0 S 短期均衡匯率的決定 將外匯視同一種商品，匯率亦由外匯的供給和需求所決定。 若以 S表示美元的供給， D表示對美元的需求，則圖 41中， S與 D決定了均衡匯率 s0。 貨幣金融學概論 李榮謙 編著 4 外匯市場 4?? 國際金融的基本概念 均衡匯率的決定 ?外匯需求增加係使得外匯需求曲線由 D右移至 D39。， 因之美元兌新臺幣匯率由 33升至 35（ 代表新臺幣貶值 ） 。 ?圖 42 外匯需求增加對匯率之影響
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