某公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)方案解析-文庫(kù)吧
2025-04-10 22:39 本頁(yè)面
【正文】 。第二階段，完善產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)整體規(guī)模擴(kuò)張。從2008年到2010年，進(jìn)一步完善和延伸產(chǎn)業(yè)鏈、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)行前向一體化，開(kāi)發(fā)高附加值的特色深加工產(chǎn)品，占領(lǐng)細(xì)分市場(chǎng)，獲取較大市場(chǎng)份額。在實(shí)力達(dá)到一定程度時(shí)，適時(shí)收購(gòu)中小企業(yè)，使產(chǎn)能擴(kuò)大到50萬(wàn)噸，銷(xiāo)售收入達(dá)到100億元。第三階段，建設(shè)現(xiàn)代化大型有色金屬集團(tuán)。在完成生產(chǎn)能力擴(kuò)大的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)從生產(chǎn)型企業(yè)向經(jīng)營(yíng)型企業(yè)轉(zhuǎn)變，以資金運(yùn)作為核心，拓展貿(mào)易、金融等相關(guān)業(yè)務(wù)，建立并完善融資和套期保值平臺(tái)，以此帶動(dòng)核心業(yè)務(wù)發(fā)展，最終將公司建成現(xiàn)代化的大型有色金屬集團(tuán)，形成強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，具有持續(xù)盈利能力。三、案例概要財(cái)務(wù)戰(zhàn)略根據(jù)公司總裁戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和其他職能戰(zhàn)略的要求，制定與公司發(fā)展戰(zhàn)略相配套的可持續(xù)發(fā)展速度以及相應(yīng)的財(cái)務(wù)策略，對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行籌集、運(yùn)用和分配，確保實(shí)現(xiàn)總體戰(zhàn)略目標(biāo)，取得最大經(jīng)濟(jì)效益，使公司獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。MX有限責(zé)任公司在轉(zhuǎn)型期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略展示了公司在高速發(fā)展過(guò)程中，其財(cái)務(wù)與資金的配合問(wèn)題，即在企業(yè)總體戰(zhàn)略的框架和要求下，其財(cái)務(wù)職能戰(zhàn)略如何設(shè)計(jì)以應(yīng)對(duì)公司反正需要的問(wèn)題。四、解答問(wèn)題1. MX公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有何特點(diǎn)、可能隱藏的風(fēng)險(xiǎn)是什么？資金運(yùn)行是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的關(guān)鍵，影響資金有效運(yùn)行的主要因素是公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。可由兩個(gè)主要指標(biāo)衡量：資金結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：第一，資產(chǎn)負(fù)債率高；第二，流動(dòng)負(fù)債多，長(zhǎng)期負(fù)債少。由資產(chǎn)與資金的結(jié)構(gòu)與配合分析可以看出，長(zhǎng)期資產(chǎn)不僅占用了全部權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債，還部分占用了短期債務(wù)，進(jìn)一步增加了公司短期償債風(fēng)險(xiǎn)。2. MX公司實(shí)際發(fā)展速度和可持續(xù)發(fā)展速度的比較和啟示。目前公司融資方式單一、大部分為銀行貸款融資，資金結(jié)構(gòu)中存在長(zhǎng)短資金不匹配、債務(wù)資金比例略高以及資金運(yùn)行偏緊三大問(wèn)題。當(dāng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大到33萬(wàn)噸時(shí)，公司所需營(yíng)運(yùn)資金將翻倍，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大。為防止擴(kuò)大產(chǎn)能后運(yùn)營(yíng)期的資金鏈斷裂，保證公司健康、持續(xù)、快速發(fā)展，公司需要繼續(xù)拓展融資渠道，如融資租賃、補(bǔ)償貿(mào)易、來(lái)料加工、遠(yuǎn)期信用證、甚至股權(quán)融資等，建立更大、更穩(wěn)健的資金平臺(tái)，采取與公司戰(zhàn)略計(jì)劃和年度計(jì)劃相適應(yīng)的融資方案，進(jìn)一步支持公司穩(wěn)定、強(qiáng)勁的發(fā)展。3. MX公司可持續(xù)發(fā)展速度的設(shè)計(jì)依據(jù)和設(shè)計(jì)方法是什么？可持續(xù)增長(zhǎng)比率方程和由此決定的可持續(xù)發(fā)展速度(或者成為均衡發(fā)展速度) 為中心和出發(fā)點(diǎn)來(lái)設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以使企業(yè)的總體戰(zhàn)略能夠與企業(yè)的財(cái)務(wù)資源匹配?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)速度是指保證企業(yè)不發(fā)生現(xiàn)金短缺的前提下，企業(yè)業(yè)務(wù)量的最大增長(zhǎng)速度。企業(yè)的資金來(lái)源一方面取決于企業(yè)的對(duì)外籌資，另一方面取決于企業(yè)的當(dāng)期盈利能力與利潤(rùn)的分配管理等，涉及企業(yè)的籌資安排、經(jīng)營(yíng)效益和財(cái)務(wù)政策等諸多要素的統(tǒng)一設(shè)計(jì)與協(xié)調(diào)。基本的測(cè)定公式稱(chēng)為可持續(xù)增長(zhǎng)比率方程，由曼洛?希索(Manown Kisor)于1964年 提出：可持續(xù)增長(zhǎng)速度=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益系數(shù)利潤(rùn)留存率或表達(dá)為：可持續(xù)增長(zhǎng)速度=經(jīng)營(yíng)效益系數(shù)財(cái)務(wù)政策系數(shù)公式前兩項(xiàng)表示了企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益因素，而后兩項(xiàng)則反映了負(fù)債政策和分配政策，可以統(tǒng)一稱(chēng)為財(cái)務(wù)政策因素，兩項(xiàng)就形成可持續(xù)增長(zhǎng)方程。很顯然，企業(yè)在一定時(shí)期的可持續(xù)增長(zhǎng)速度是企業(yè)的效益因素和財(cái)務(wù)政策因素的綜合作用的結(jié)果，而這些因素與企業(yè)的戰(zhàn)略設(shè)計(jì)又是緊密相關(guān)的。前者主要涉及企業(yè)盈利能力、盈利模式和投資選擇等戰(zhàn)略設(shè)計(jì)，而后者則涉及融資結(jié)構(gòu)與
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