【正文】 找準(zhǔn)了關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，但是如果不采取具體措施，對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，那么同樣可能造成嚴(yán)重?fù)p失。因此，制度的執(zhí)行到位與否是事關(guān)整個(gè)內(nèi)控活動(dòng)能否取得實(shí)效的關(guān)鍵，只有嚴(yán)格執(zhí)行，才能保證實(shí)現(xiàn)資金活動(dòng)決策目標(biāo)。為了加強(qiáng)對(duì)資金活動(dòng)的管控，促使資金活動(dòng)內(nèi)部控制制度得到切實(shí)有效的實(shí)施，企業(yè)財(cái)會(huì)部門應(yīng)負(fù)責(zé)資金活動(dòng)的日常管理，參與投融資方案等可行性研究；總會(huì)計(jì)師或分管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)參與投融資決策過程。二、關(guān)于籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)是企業(yè)資金活動(dòng)的起點(diǎn)，也是企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)。通過籌資活動(dòng)，企業(yè)取得投資和日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金，從而使企業(yè)投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠順利進(jìn)行。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展戰(zhàn)略的資金需要，確定融資戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和預(yù)算安排，擬定籌資方案，明確籌資用途、規(guī)模、結(jié)構(gòu)和方式等相關(guān)內(nèi)容，對(duì)籌資成本和潛在風(fēng)險(xiǎn)作出充分估計(jì)。如果是境外籌資，還必須考慮所在地的政治、經(jīng)濟(jì)、法律和市場(chǎng)等因素。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程，是一個(gè)人力資源作用于物質(zhì)資源的過程。在這個(gè)過程中，物質(zhì)資源的運(yùn)動(dòng)，一方面表現(xiàn)為有形的貨幣和實(shí)物資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)，另一方面表現(xiàn)為物質(zhì)資源運(yùn)動(dòng)中蘊(yùn)藏的無形的資金價(jià)值運(yùn)動(dòng)。因此，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中物質(zhì)資源運(yùn)動(dòng)過程的內(nèi)部控制，就是對(duì)有形的貨幣和實(shí)務(wù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)的內(nèi)部控制，以及對(duì)這個(gè)過程中體現(xiàn)出來的無形的資金價(jià)值周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)的內(nèi)部控制。籌資活動(dòng)的內(nèi)部控制，不僅決定著企業(yè)能不能順利籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和未來發(fā)展所需資金，而且決定著企業(yè)能以什么樣的籌資成本籌集資金，能以什么樣的籌資風(fēng)險(xiǎn)籌集所需資金，并決定著企業(yè)所籌集資金最終的使用效益。較低的籌資成本、合理的資本結(jié)構(gòu)和較低的籌資風(fēng)險(xiǎn)，能夠使企業(yè)應(yīng)付裕如、進(jìn)退有據(jù)，不至于背負(fù)沉重的壓力，可以從容地追求長(zhǎng)期目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；而較高的籌資成本、不合理的資本結(jié)構(gòu)和較高的籌資風(fēng)險(xiǎn)，常常使企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力倍增。企業(yè)一方面要保持更高的資金流動(dòng)性以應(yīng)付不合理資本結(jié)構(gòu)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一方面要追求更高的投資收益以補(bǔ)償高額的籌資成本。因此，企業(yè)難以追求長(zhǎng)期目標(biāo)，往往過度追求短期利益，飲鴆止渴或者鋌而走險(xiǎn)，發(fā)展戰(zhàn)略不能得到很好執(zhí)行，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的可持續(xù)性得不到保證，企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展難以為繼，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大，企業(yè)正常發(fā)展受到嚴(yán)重制約。（一）籌資活動(dòng)的業(yè)務(wù)流程　 企業(yè)籌資活動(dòng)的內(nèi)部控制，應(yīng)該根據(jù)籌資活動(dòng)的業(yè)務(wù)流程，區(qū)分不同籌資方式，按照業(yè)務(wù)流程中不同環(huán)節(jié)體現(xiàn)出來的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合資金成本與資金使用效益情況，采用不同措施進(jìn)行控制。因此，設(shè)計(jì)籌資活動(dòng)的內(nèi)部控制制度，首先必須深入分析籌資業(yè)務(wù)流程。通常情況下，籌資活動(dòng)的業(yè)務(wù)流程包括（如圖1）：第一，提出籌資方案。一般由財(cái)務(wù)部門根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、預(yù)算情況與資金現(xiàn)狀等因素，提出籌資方案，一個(gè)完整的籌資方案應(yīng)包括籌資金額、籌資形式、利率、籌資期限、資金用途等內(nèi)容，提出籌資方案的同時(shí)還應(yīng)與其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)業(yè)務(wù)部門溝通協(xié)調(diào)，在此基礎(chǔ)上才能形成初始籌資方案。第二，籌資方案論證。初始籌資方案還應(yīng)經(jīng)過充分的可行性論證。企業(yè)應(yīng)組織相關(guān)專家對(duì)籌資項(xiàng)目進(jìn)行可行性論證，可行性論證是籌資業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)。一般可以從下列幾個(gè)方面進(jìn)行分析論證：一是籌資方案的戰(zhàn)略評(píng)估。主要評(píng)估籌資方案是否符合企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略；控制企業(yè)籌資規(guī)模，防止因盲目籌資而給企業(yè)造成沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。企業(yè)應(yīng)對(duì)籌資方案是否符合企業(yè)整體戰(zhàn)略方向進(jìn)行嚴(yán)格審核，只有符合企業(yè)發(fā)展需要的籌資方案才具有可行性。另外，企業(yè)在籌資規(guī)模上，也不可過于貪多求大。資金充裕是企業(yè)發(fā)展的重要保障，然而任何資金都是有成本的，企業(yè)在籌集資金時(shí)一定要有戰(zhàn)略考慮，切不可盲目籌集過多的資金，造成資金閑置同時(shí)給企業(yè)增加財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。二是籌資方案的經(jīng)濟(jì)性評(píng)估。主要分析籌資方案是否符合經(jīng)濟(jì)性要求，是否以最低的籌資成本獲得了所需的資金，是否還有降低籌資成本的空間以及更好的籌資方式，籌資期限等是否經(jīng)濟(jì)合理，利息、股息等水平是否在企業(yè)可承受的范圍之內(nèi)。如籌集相同的資金，選擇股票與選擇債券方式，就會(huì)面臨不同的籌資成本；選擇不同的債券種類或者期限結(jié)構(gòu)，也會(huì)面臨不同的成本，所以企業(yè)必須認(rèn)真評(píng)估籌資成本，并結(jié)合收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行籌資方案的經(jīng)濟(jì)性評(píng)估。三是籌資方案的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。對(duì)籌資方案面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，特別是對(duì)于利率、匯率、貨幣政策、宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)等重要條件進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，對(duì)籌資方案面臨的風(fēng)險(xiǎn)做出全面評(píng)估，并有效地應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。比如，若選擇債權(quán)方式籌資，其按期還本付息對(duì)于企業(yè)來說是一種剛性負(fù)擔(dān)，帶給企業(yè)的現(xiàn)金流壓力較大；若選擇股權(quán)籌資方式，在股利的支付政策上企業(yè)有較大的靈活性，且無需還本，因而企業(yè)的現(xiàn)金流壓力較小，但股權(quán)籌資的成本也是比較高的，而且股權(quán)籌資可能會(huì)使得企業(yè)面臨較大的控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)應(yīng)在不同的籌資風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡。第三，籌資方案審批。通過可行性論證的籌資方案，需要在企業(yè)內(nèi)部按照分級(jí)授權(quán)審批的原則進(jìn)行審批，重點(diǎn)關(guān)注籌資用途的可行性。重大籌資方案，應(yīng)當(dāng)提交股東（大）會(huì)審議，籌資方案需經(jīng)有關(guān)管理部門批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)履行相應(yīng)的報(bào)批程序。審批人員與籌資方案編制人員應(yīng)適當(dāng)分離。在審批中，應(yīng)貫徹集體決策的原則，實(shí)行集體決策審批或者聯(lián)簽制度。在綜合正反兩方面意見的基礎(chǔ)上進(jìn)行決策，而不應(yīng)由少數(shù)人主觀決策。籌資方案發(fā)生重大變更的，應(yīng)當(dāng)重新履行可行性研究以及相關(guān)審批程序。第四，籌資計(jì)劃編制與執(zhí)行。企業(yè)應(yīng)根據(jù)審核批準(zhǔn)的籌資方案，編制較為詳細(xì)的籌資計(jì)劃，經(jīng)過財(cái)務(wù)部門批準(zhǔn)后，嚴(yán)格按照相關(guān)程序籌集資金：通過銀行借款方式籌資的，應(yīng)當(dāng)與有關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行洽談，明確借款規(guī)模、利率、期限、擔(dān)保、還款安排、相關(guān)的權(quán)利義務(wù)和違約責(zé)任等內(nèi)容。雙方達(dá)成一致意見后簽署借款合同，據(jù)此辦理相關(guān)借款業(yè)務(wù)。通過發(fā)行債券方式籌資的，應(yīng)當(dāng)合理選擇債券種類，如普通債券還是可轉(zhuǎn)換債券等，并對(duì)還本付息方案作出系統(tǒng)安排，確保按期、足額償還到期本金和利息。通過發(fā)行股票方式籌資的，應(yīng)當(dāng)依照《中華人民共和國(guó)證券法》等有關(guān)法律法規(guī)和證券監(jiān)管部門的規(guī)定，優(yōu)化企業(yè)組織架構(gòu)，進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，并選擇具備相應(yīng)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)，如證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等協(xié)助企業(yè)做好相關(guān)工作，確保符合股票發(fā)行條件和要求。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇合理的股利支付方式，兼顧投資者的近期與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，調(diào)動(dòng)投資者的積極性，避免分配不足或過度；股利分配方案最終應(yīng)經(jīng)股東大會(huì)審批通過，如果是上市公司還必須按信息披露要求進(jìn)行公告。另外，企業(yè)應(yīng)通過及時(shí)足額還本付息，以及合理分配和支付股利，保持企業(yè)良好的信用記錄，這一點(diǎn)對(duì)于企業(yè)順利進(jìn)行再融資具有重要意義。第五，籌資活動(dòng)的監(jiān)督、評(píng)價(jià)與責(zé)任追究。要加強(qiáng)籌資活動(dòng)的檢查監(jiān)督，嚴(yán)格按照籌資方案確定的用途使用資金，確?？铐?xiàng)的收支、股息和利息的支付、股票和債券的保管等符合有關(guān)規(guī)定?；I資活動(dòng)完成后要按規(guī)定進(jìn)行籌資后評(píng)價(jià)，對(duì)存在違規(guī)現(xiàn)象的，嚴(yán)格追究其責(zé)任。圖1 籌資活動(dòng)流程圖（二）籌資活動(dòng)的