西南財經(jīng)大學(xué)考研課件財務(wù)管理第二章財務(wù)管理價值觀念-文庫吧
2025-12-20 11:10 本頁面
【正文】 3 .681（二）復(fù)利現(xiàn)值：系數(shù) ? 年金：指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。常用的有平均法的折舊，保險費、租金、償債基金等。 ? 先付年金：每期期初發(fā)生，稱即付年金。 ? 后付年金：每期期末發(fā)生，也稱普通年金。（典型）。 ? 年金終值：指一定時期內(nèi)期末等額收付款項的終值之和。 ? 年金現(xiàn)值：指一定時期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項的現(xiàn)值之和。 （三）年金 （三）年金：普通年金 0 1 2 3 $100 $100 $100 (普通年金 ) End of Period 1 End of Period 2 Today 相同時間間隔的期末等額收付款項 End of Period 3 0 1 2 3 $100 $100 $100 Beginning of Period 1 Beginning of Period 2 Today Beginning of Period 3 （三）年金：先付年金 相同時間間隔的期初等額收付款項 FVAn = A(1+i)n1 + A(1+i)n2 + ... + A(1+i)1 + A(1+i)0 A A A 0 1 2 n FVAn A = 每期的現(xiàn)金流量，即年金 期末等額收付款項 i% . . . （三）年金：普通年金終值 FVA3 = $1,000()2 + $1,000()1 + $1,000()0 = $1,145 + $1,070 + $1,000 = $3,215 $1,000 $1,000 $1,000 0 1 2 3 $3,215 = FVA3 7% $1,070 $1,145 （三）年金：普通年金終值 期末等額收付款項 （三）年金：普通年金終值公式 ? FVAn = A(1+i)0+A(1+i)1+A (1+i)n1 = = A[(1+i)n1]/i [(1+i)n1]/ i， 即年金終值系數(shù)，計作FVIFAi%,n， 或 F/A,i%,n該系數(shù)可從附錄年金終值系數(shù)表中查得。 ?????nttiA11)1( FVAn = A(FVIFAi%,n) FVA3 = $1,000 (FVIFA7%,3) = $1,000 () = $3,215 （三）年金：普通年金終值系數(shù) Per io d 6% 7% 8%1 0 0 02 0 0 03 4 5 64 5 0 65 7 1 7? 償債基金 ：為在約定的未來某一時點清償某筆債務(wù)和積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額的存款準(zhǔn)備金。 ? 年金終值的逆運算 ? 債務(wù) =年金終值 ? 每年提取的償債基金 = 分次付款 A ?????????1)1( niiF V A nA償債基金 FVADn = A(1+i)n + A(1+i)n1 + ... + A(1+i)2 + A(1+i)1 = FVAn (1+i) （三）年金：先付年金終值 A A A A A 0 1 2 3 n1 n FVADn i% . . . 期初等額收付款項 FVAD3 = $1,000()3 + $1,000()2 + $1,000()1 = $1,225 + $1,145 + $1,070 = $3,440 （三）年金：先付年金終值 $1,000 $1,000 $1,000 $1,070 0 1 2 3 $3,440 = FVAD3 7% $1,225 $1,145 期初等額收付款項 FVADn = A (FVIFAi%,n)(1+i) FVAD3 = $1,000 (FVIFA7%,3)() = $1,000 ()() = $3,440 Per io d 6% 7% 8%1 0 0 02 0 0 03 4 5 64 5 0 65 7 1 7（三）年金：先付年金終值 PVA3 = $1,000/()1 + $1,000/()2 + $1,000/()3 = $ + $ + $ = $2, $1,000
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