【正文】 長率：房屋未來價值 =當(dāng)前房價 (1折舊率 N) (1+房價成長率 )N (N=居住年數(shù)或投資年數(shù)） ? 建議投資報酬率：根據(jù)建議的資產(chǎn)組合，可算出合理的建議投資報酬率。 ? 折現(xiàn)率：將未來目標(biāo)折合當(dāng)前現(xiàn)值時，折現(xiàn)率 =投資報酬率 通貨膨脹率 ? 退休生活調(diào)整率：如客戶未明確表示退休所需費(fèi)用，可按退休前標(biāo)準(zhǔn)的 70%估計。 ? 保險事故發(fā)生后家庭支出調(diào)整率：如客戶未明確表示，可按保險事故發(fā)生前標(biāo)準(zhǔn)的 80%估計。 金 融 理 財 師 19 考慮貨幣的時間價值規(guī)劃如 何由現(xiàn)狀達(dá)到目標(biāo)（一） 現(xiàn)有財富凈值 PV 資產(chǎn) 負(fù)債 未來 收入支出 PMT 金額 FV期待成就 時間 N何時實(shí)現(xiàn) 現(xiàn)狀 未來理想 購房 購車 子女留學(xué) 旅 游休閑 退休養(yǎng)老 遺產(chǎn)傳承 問題： 多長時間？ NPER 多高回報率？ RATE 多大支出預(yù)算？ PMT 多少應(yīng)急資金？ PV 風(fēng)險多大？ 金 融 理 財 師 20 考慮貨幣的時間價值規(guī)劃 如何由現(xiàn)況達(dá)到目標(biāo)（二） ? 根據(jù)客戶的理財價值觀確定各項理財目標(biāo)之間的優(yōu)先順序，如子女教育、退休、購房、購車； ? 確定現(xiàn)有資源運(yùn)用的優(yōu)先順序，如先配置資產(chǎn)再配置儲蓄； ? 依照風(fēng)險承受度與理財目標(biāo)確定合理的資產(chǎn)配置方案； ? 當(dāng)各項理財目標(biāo)無法同時實(shí)現(xiàn)時，確定調(diào)整方案； ? 當(dāng)各項理財目標(biāo)可以同時實(shí)現(xiàn)并且資源仍有剩余時，確定調(diào)整方案； ? 動態(tài)模擬全生涯的資產(chǎn)凈值與現(xiàn)金流量； ? 按月份模擬短期的現(xiàn)金流量。 金 融 理 財 師 21 理財方案決策 ? 購房與租房決策：詳見房產(chǎn)規(guī)劃單元 ? 是否出國留學(xué)決策：詳見教育金規(guī)劃單元 ? 貸款組合決策：詳見信用管理單元 ? 離婚的財務(wù)考慮：詳見特殊理財規(guī)劃單元 金 融 理 財 師 22 方案選擇的層次 ? 所有可能方案：樹形圖； ? 可選方案：篩選各年度現(xiàn)金流量可達(dá)成理財目標(biāo)者； ? 推薦方案：可選方案超過三個時，可擇優(yōu)選出三個方案供客戶最后決策； ? 最終方案：由客戶做最后的決定，根據(jù)最終方案配置產(chǎn)品。 金 融 理 財 師 23 理財決策考慮依據(jù) — 比較不同方案 ? 單一決策：只考慮該決策所涉及的現(xiàn)金流量，還原為凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值高者優(yōu)先考慮。 ? 生涯決策：把所有的理財目標(biāo)涉及的現(xiàn)金流量一起考慮，內(nèi)部報酬率低者，表示要達(dá)成所有理財目標(biāo)所需要的投資報酬率較低，達(dá)成的可能性較高，應(yīng)優(yōu)先考慮。 金 融 理 財 師 24 第四步：制定并向客戶提交 個人理財規(guī)劃方案 理財規(guī)劃報告書的內(nèi)容 ? 內(nèi)容摘要 ? 規(guī)劃分析 ? 行動方案 ? 產(chǎn)品推薦 金 融 理 財 師 25 內(nèi)容摘要 編寫報告摘要，描述以上各項分析與規(guī)劃的結(jié)果。 報告摘要主要包括以下內(nèi)容： ? 針對客戶最關(guān)心的理財目標(biāo)或急待解決的特殊需求，給出明確的綜合診斷結(jié)果與建議。 ? 綜合財務(wù)診斷 ? 投資規(guī)劃與投資組合建議 ? 風(fēng)險管理規(guī)劃與保險組合建議 ? 理財目標(biāo)達(dá)成可行性分析與調(diào)整說明 ? 后續(xù)行動方案 金 融 理 財 師 26 規(guī)劃分析 ? 客戶的家庭資產(chǎn)負(fù)債表及財務(wù)結(jié)構(gòu) ? 客戶的家庭現(xiàn)金流量表及收支儲蓄結(jié)構(gòu) ? 對客戶目前財務(wù)狀況的診斷與建議 ? 依照客戶風(fēng)險承受度，設(shè)定合理的投資報酬率 ? 根據(jù)設(shè)定的投資報酬率與理財目標(biāo)達(dá)成年限，參考各種投資工具的歷史報酬率與風(fēng)險，模擬出最有機(jī)會實(shí)現(xiàn)理財目標(biāo)的核心投資組合，提出相應(yīng)的資產(chǎn)配置建議。 ? 將各項理財目標(biāo)所需的未來現(xiàn)金流出與現(xiàn)有的資產(chǎn)及工作能力可產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流入相對照，測算各個時期的資金缺口，提出應(yīng)提高收入、降低支出或調(diào)整理財目標(biāo)金額與年限的建議。 ? 依照收入彌補(bǔ)法或遺屬需要法，測算保障型保額需求。 金 融 理 財 師 27 行動方案 解決客戶特殊需求的行動 方案 ? 首次咨詢的一般性理財規(guī)劃 ? 定期檢查執(zhí)行效果的理財安排 ? 因為移民、離婚或分配財產(chǎn)需要做出的特殊規(guī)劃 ? 現(xiàn)金流量非正常變化時或在稅收方面的特別考慮 投資調(diào)整方案 比較現(xiàn)有的投資組合及建議 的投資組合，列出可行的投 資組合調(diào)整比率、金額及調(diào) 整時機(jī)。 保險調(diào)整方案 ? 現(xiàn)有保險安排是否充分 ? 評估可能改變生涯現(xiàn)金流量的風(fēng)險 ? 衡量保險規(guī)劃的合理性 ? 提出保險規(guī)劃調(diào)整方案 金 融 理 財 師 28 產(chǎn)品推薦 ? 獨(dú)立客觀的理財師應(yīng)該把理財規(guī)劃與產(chǎn)品推薦嚴(yán)格分開，只有當(dāng)客戶要求理財師協(xié)助其執(zhí)行規(guī)劃方案時，理財師才能進(jìn)行產(chǎn)品推薦。 ? 理財師可以在本機(jī)構(gòu)提供或者代銷的產(chǎn)品中尋找滿足客戶需要的產(chǎn)品，配置客戶的資產(chǎn)。 ? 如果本機(jī)構(gòu)沒有滿足客戶需求的產(chǎn)品，應(yīng)該本著以客戶為中心的原則，盡可能地推薦其他金融機(jī)構(gòu)提供或代銷的滿足客戶需要的產(chǎn)品。 金 融 理 財 師 29 與客戶深入商談 — 討論理財方案 ? 請客戶檢查理財規(guī)劃報告書中的描述是否準(zhǔn)確，需求面談時是否存在誤解的地方，數(shù)據(jù)提供是否有疏漏之處。 ? 向客戶解釋理財規(guī)劃報告書中客戶不易理解的內(nèi)容。 ? 向客戶詳細(xì)介紹理財方案和行動方案，分析各個方案中的利弊得失，模擬并向客戶說明理財規(guī)劃前后所發(fā)生的變化。 金 融 理 財 師 30 與客戶深入商談 — 討論的主要問題 ? 各項理財規(guī)劃目標(biāo)能否達(dá)成？如果能夠達(dá)成，供給缺口有多大？ ? 若無法達(dá)成，需求缺口有多大？應(yīng)如何調(diào)整目標(biāo)？ ? 依照客戶的風(fēng)險承受度，應(yīng)如何配置資產(chǎn)？建立什么樣的投資組合？ ? 為了達(dá)到保障與退休需要，如何制定保險規(guī)劃？ ? 在需要時，應(yīng)制定什么樣的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移規(guī)劃方案？ ? 如何協(xié)助客戶執(zhí)行投資方案與保險安排？ ? 在產(chǎn)品搭配時應(yīng)注意哪些問題？ 金 融 理 財 師 31 第五步：執(zhí)行個人理財規(guī)劃方案 ? 在為客戶選擇產(chǎn)品時，不能僅僅在自己所屬的金融機(jī)構(gòu)所提供或代銷的產(chǎn)品中選擇，而應(yīng)該嚴(yán)格按照理財規(guī)劃方案，在整個市場上選擇最合適的產(chǎn)品。 ? 理財規(guī)劃絕對不是吸引客戶的手段，一定不要向客戶推銷他們不需要的產(chǎn)品，產(chǎn)品組合一定要滿足客戶的風(fēng)險承受度與理財目標(biāo)的要求。 ? 除了可以加上一些對金融市場的看法與買賣時機(jī)的注意事項供客戶參考之外，后續(xù)的協(xié)助執(zhí)行安排一定要與理財規(guī)劃方案盡可能保持一致。 金 融 理 財 師 32 選擇交易機(jī)構(gòu) ? 當(dāng)客戶已經(jīng)在券商開戶、有銀行賬戶、持有保險公司保單時，詢問客戶對現(xiàn)有的理財服務(wù)是否滿意。 ? 理財師及其所屬金融機(jī)構(gòu)應(yīng)為客戶提供滿意的理財服務(wù)。 ? 理財師可以把專業(yè)素質(zhì)更高與服務(wù)態(tài)度更好的金融機(jī)構(gòu)介紹給客戶，選擇更適合客戶需要的產(chǎn)品作為客戶交易的對象。 金 融 理 財 師 33 選擇適當(dāng)?shù)睦碡敭a(chǎn)品 ? 貨幣類資產(chǎn) ? 債券類資產(chǎn) ? 股權(quán)類資產(chǎn) ? 房地產(chǎn) ? 衍生金融工具 詳見投資規(guī)劃單元 金 融 理 財 師 34 理財規(guī)劃建議與產(chǎn)品搭配 的原則 ? 先保障后求利 ? 先揭示風(fēng)險再說明獲利潛力 ? 提供足夠的市場與產(chǎn)品信息并完整說明 ? 定期檢查調(diào)整 金 融 理 財 師 35 第六步：監(jiān)控個人理財規(guī)劃 方案執(zhí)行 ? 隨著時間的推移和環(huán)境的變化，原來制定的理財目標(biāo)與理財方案可能與現(xiàn)實(shí)情況不完全相符。 ? 理財規(guī)劃注重的是長期的策略性安排，不要隨意改變方向或放棄原來制定的目標(biāo)或方案。 ? 理財師監(jiān)督和控制理財方案執(zhí)行的內(nèi)容和頻率視不同的客戶和不同的理財方案而定。 金 融 理 財 師 36 檢查應(yīng)有儲蓄與實(shí)際儲蓄 之間的差異 ? 應(yīng)有儲蓄是為了實(shí)現(xiàn)理財目標(biāo)，犧牲現(xiàn)在消費(fèi)而換取未來消費(fèi)的份額。 ? 應(yīng)有儲蓄可以根據(jù)理財目標(biāo)測算出來。 ? 收入 應(yīng)有儲蓄 =支出預(yù)算，執(zhí)行預(yù)算來達(dá)到應(yīng)有儲蓄，再充分利用應(yīng)有儲蓄投資，來達(dá)成理財目標(biāo)。 金 融 理 財 師 37 案例 ? 不考慮貨幣的