財務管理的基本技能-文庫吧
2024-12-31 15:33 本頁面
【正文】 /資產(chǎn)總額 ? 資產(chǎn)息稅前收益率＝息稅前收益 /資產(chǎn)總額 ? 權益收益率＝非常項目前普通股可得收益 /普通股股東權益 市場價值比率 ? 價格 收益比率＝每股市價 /每股收益 ? 每股收益率＝凈收益 /普通股數(shù)量 ? 股利支付率 =普通股每股股利 /普通股每股盈利 ? 市場價值與賬面價值比率＝每股市價 /每股賬面價值 財務管理 13 應用比率分析的原則 ? 財務比率是偵探小說中的線索，它的背后有故事 ? 一個比率沒有唯一正確的值 ? 不同的角度，不同的偏好 ? 應結(jié)合公司的戰(zhàn)略和環(huán)境 ? 應用多種分析方法 財務管理 14 杜邦分析法 ? 杜邦分析方法是利用個主要財務比率指標間的聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況及經(jīng)營成果進行綜合系統(tǒng)分析品家的方法。這種方法由美國杜邦公司創(chuàng)立并最先采用而得名。 ? 基本公式 股東權益收益率 =凈利潤 /股東權益 =銷售利潤率 x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 x權益乘數(shù) ?銷售利潤率 ?提高售價，降低成本 ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?資產(chǎn)的占用量是否合理 ?提高應收賬款周轉(zhuǎn)率 ?提高存貨周轉(zhuǎn)率 ?權益乘數(shù) ?高負債，杠桿利益高 ?高負債，高風險 財務管理 15 杜邦分析法圖示 股東權益收益率 ROE 資產(chǎn)收益率 ROA 權益乘數(shù) A/E 凈利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn) 凈利潤 銷售收入 總成本 固定資產(chǎn) + 流動資產(chǎn) 銷售成本 利息 稅金 其它 現(xiàn)金類資產(chǎn) 應收款 存貨 短期投資 銷售量 銷售價格 財務管理 16 杜邦分析法的具體運用（ 1） 凈利潤率 =凈利潤 247。 銷售收入 分解指標 影響因素 解釋部門 營業(yè)毛利率 銷售價格 銷售數(shù)量 銷售成本及折扣 營業(yè)稅金及附加 財務部 投標部 項目施工組 營業(yè)利潤率 銷售毛利率 營業(yè)費用 管理費用 財務費用 財務部 各業(yè)務及管理部門 非常項目 投資收益 營業(yè)外收支 財務部門 相關管理部門 財務管理 17 杜邦分析法的具體運用（ 2） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 247。 資產(chǎn)總額 分解指標 影響因素 解釋部門 應收賬款周轉(zhuǎn)率 賒銷收入 平均應收賬款余額 信用政策 財務部 投標部 銷售部 存貨周轉(zhuǎn)率 銷售成本 平均存貨余額 財務部 項目施工組 采購部門 倉儲部門 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 所有流動資產(chǎn) 財務部門 相關經(jīng)營、管理部門 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 所有固定資產(chǎn) 財務部門 相關經(jīng)營、管理部門 財務管理 18 杜邦分析法的具體運用（ 3） 權益乘數(shù) =總資產(chǎn) 247。 股東權益 =1247。 （ 1資產(chǎn)負債率） 分解指標 影響因素 解釋部門 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)總額 負債總額 財務部 相關經(jīng)營管理部門 產(chǎn)權比率 負債總額 股東權益總額 財務部 相關經(jīng)營管理部門 流動比率 資產(chǎn)總額 流動負債、長期負債金額 財務部 相關經(jīng)營管理部門 速動比率 流動資產(chǎn) 速動資產(chǎn) 流動負債 財務部 相關經(jīng)營管理部門 已獲利息倍數(shù) 息前稅前利潤 利息總額 財務部門 相關經(jīng)營、管理部門 財務管理 19 例題 ? 根據(jù)西藏天路公司的 2021年度的財務報表，計算如下財務比率： – 銷售凈利率 – 銷售毛利率 – 營業(yè)利潤率 – 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 – 應收賬款周轉(zhuǎn)率 – 存貨周轉(zhuǎn)率 – 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 – 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 – 權益乘數(shù) – 資產(chǎn)負債率 – 長期負債權益比率 – 流動比率 – 速動比率 – 已獲利息倍數(shù) – 股東權益收益率 – 每股收益 財務管理 20 例題答案 指標 數(shù)值 排名 行業(yè)平均值 行業(yè)最高值 行業(yè)最低 銷售凈利潤率 8 主營業(yè)務毛利率 8 主營業(yè)務利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 應收帳款周轉(zhuǎn)率 3 存貨周轉(zhuǎn)率 8 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 權益乘數(shù) 流動比率 3 速動比率 3 現(xiàn)金比率 2
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